智能理財(cái)或成下個(gè)理財(cái)投資風(fēng)口

姜珊

“智能理財(cái)”又稱“智能投顧”“機(jī)器人理財(cái)”。最早興起于美國，美國黑石集團(tuán)的阿拉丁系統(tǒng)是智能投顧的鼻祖，目前全球貨幣總量為200多萬億美元。通過智能理財(cái)系統(tǒng)，投資人可以直接把錢交給專業(yè)機(jī)器人去打理，或是用戶只需在APP中輸入年齡、風(fēng)險(xiǎn)偏好、財(cái)務(wù)狀況等個(gè)人情況，理財(cái)模型就會(huì)自動(dòng)匹配相應(yīng)的投資組合，并對(duì)應(yīng)列出可購買的理財(cái)產(chǎn)品。

智能理財(cái)進(jìn)入中國

截至2015年底，我國金融機(jī)構(gòu)和第三方理財(cái)總規(guī)模為81.18萬億。隨著科技不斷滲透到金融領(lǐng)域，以量化投資為邏輯，以機(jī)器人智能、批量操作為方式，智能投顧逐漸成為人們關(guān)注的熱點(diǎn)，圍繞這一理念迅速崛起的產(chǎn)品和服務(wù)正在不斷搶灘萬億理財(cái)市場。

近日，浙江大學(xué)管理學(xué)院的數(shù)據(jù)研究院開發(fā)了一款基于理財(cái)行為問答式機(jī)器人，當(dāng)用戶在APP里發(fā)起會(huì)話時(shí)，機(jī)器人會(huì)根據(jù)手機(jī)號(hào)或ID，在后臺(tái)數(shù)據(jù)庫中查找用戶最近60天的理財(cái)行為，以此明確用戶屬于哪種類型的投資人，再通過一問一答式的詢問了解客戶財(cái)務(wù)情況，根據(jù)投資者對(duì)收益預(yù)期、理財(cái)期限及風(fēng)險(xiǎn)承受能力三個(gè)維度計(jì)算判斷，智能推薦投資組合，給出明確的投資建議。

優(yōu)點(diǎn)頗多，或成理財(cái)風(fēng)口

智能理財(cái)和傳統(tǒng)的人工理財(cái)相比，有許多優(yōu)點(diǎn)。傳統(tǒng)的人工投顧由于時(shí)間、精力有限，無法持續(xù)為大量的客戶提供服務(wù)。例如，對(duì)于一個(gè)頂級(jí)級(jí)別的私人銀行家能夠服務(wù)的客戶只有30到50人，正是這樣的門檻決定了他只能服務(wù)億級(jí)以上的客戶。而由于機(jī)器人不知疲倦，能夠24小時(shí)服務(wù)無限多的人和配置任何規(guī)模的資金，可以讓更多的普通人參與理財(cái)。

此外，機(jī)器人理財(cái)可以幫助人類克服人性的貪婪和怯懦，在市場出現(xiàn)較大波動(dòng)時(shí)更為理性地進(jìn)行操作。例如，星云大數(shù)據(jù)風(fēng)控系統(tǒng)將個(gè)體在其社會(huì)關(guān)系中的角色和關(guān)系鏈進(jìn)行分析并對(duì)結(jié)果進(jìn)行賦值，形成了個(gè)體相對(duì)應(yīng)的社會(huì)關(guān)系價(jià)值。再結(jié)合欺詐、信用等相關(guān)維度，對(duì)個(gè)體對(duì)象進(jìn)行評(píng)分，從而形成一個(gè)完整的對(duì)于該個(gè)體的風(fēng)險(xiǎn)和信用評(píng)分體系。

據(jù)了解，今年以來很多企業(yè)都在做“機(jī)器人理財(cái)”項(xiàng)目，螞蟻金服、平安一賬通、宜信、挖財(cái)、積木盒子、雪球網(wǎng)等多家平臺(tái)紛紛殺人這一領(lǐng)域。布局智能投顧已經(jīng)不再是一件新鮮事，包括公募基金、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)以及大型的財(cái)富管理公司等在內(nèi)都在搶灘這一市場。智能理財(cái)或成為下一個(gè)理財(cái)投資風(fēng)口。

注意識(shí)別“偽智能”

智能投顧在國內(nèi)剛剛起步，發(fā)展還面臨著諸多困難：“機(jī)器人理財(cái)”更為依賴模型的構(gòu)建，而投資模型贏利的穩(wěn)定程度直接影響著投資收益甚至是本金的安全；對(duì)于理財(cái)用戶的分析尚不成熟，對(duì)用戶本身的行為描述存在困難；基礎(chǔ)產(chǎn)品不夠豐富、現(xiàn)有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性強(qiáng)，真正有效的資產(chǎn)配置模型不易開發(fā)；產(chǎn)品獲取渠道不暢通，購買跨品類產(chǎn)品的技術(shù)成本較高。

業(yè)內(nèi)人士也表示，目前國內(nèi)的智能投顧平臺(tái)，主要做的是分散投資，在具體操作上還很難實(shí)現(xiàn)“智能”的一面，要注意識(shí)別市面上的“偽智能”平臺(tái)。國內(nèi)有很多偽智能投顧，例如有一類智能投顧平臺(tái)告訴其客戶應(yīng)該將部分資金配置于銀行理財(cái)，部分資金配置在基金中。不能將基金看作單獨(dú)的一個(gè)資產(chǎn)門類的原因是基金的類別繁雜，包含貨幣基金、股票型基金、債券型基金。因此，區(qū)分偽智能投顧的第一關(guān)就是看該平臺(tái)是否將相關(guān)性低的大類資產(chǎn)分門別類地區(qū)分開來。

（摘自《河北日報(bào)》2016年6月21日）