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    靖江市科技型中小企業(yè)融資的現(xiàn)實(shí)選擇

    2016-11-19 15:52:44李惠蓉張飛霞
    現(xiàn)代企業(yè) 2016年4期
    關(guān)鍵詞:靖江市科技型融資

    李惠蓉 張飛霞

    科技型中小企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量,經(jīng)過(guò)多年努力,科技型中小企業(yè)的融資環(huán)境逐步改善,融資渠道不斷拓展,但科技型中小企業(yè)融資難問(wèn)題仍未得到徹底解決?!叭谫Y難”嚴(yán)重制約靖江市科技型中小企業(yè)的發(fā)展,成為“瓶頸”。因此,探究并解決科技型中小企業(yè)融資難問(wèn)題,具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

    一、 靖江市科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

    1.融資渠道狹窄。目前靖江市科技型中小企業(yè)全部為民營(yíng)企業(yè),發(fā)展速度較快,目前主要有: 江蘇和誠(chéng)制藥設(shè)備制造有限公司、江蘇通月空調(diào)有限公司、靖江市順達(dá)模具廠、江蘇恒力制動(dòng)器制造有限公司等。大多數(shù)非上市公司發(fā)展中所需的資金,主要來(lái)源于銀行貸款。而且由于科技型中小企業(yè)規(guī)模、實(shí)力等方面的迅速發(fā)展使得相應(yīng)的貸款需求增大,但商業(yè)銀行目前滿足不了科技型中小企業(yè)的融資需求。同時(shí),由于科技型中小企業(yè)存在贏利能力不明顯、固定資產(chǎn)少、擔(dān)保能力不足等特征,使得商業(yè)銀行在對(duì)其進(jìn)行投資時(shí)往往慎之又慎,甚至不對(duì)其進(jìn)行貸款,這就加大了科技型中小企業(yè)獲取銀行貸款的難度。

    2.資本市場(chǎng)不健全使科技型中小企業(yè)融資受阻。新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)資本市場(chǎng)。“融資難”嚴(yán)重制約靖江市科技型中小企業(yè)的發(fā)展,成為“瓶頸”。資本市場(chǎng)體系可以在不同階段為科技型中小企業(yè)提供有力的資金保障。近年來(lái),隨著中小板和創(chuàng)業(yè)板的開(kāi)啟以及風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)投資基金行業(yè)的迅速發(fā)展使資本市場(chǎng)在推動(dòng)科技型中小企業(yè)的發(fā)展中發(fā)揮了一定的作用。但在企業(yè)融資時(shí)僅有少數(shù)比較成熟的科技型中小企業(yè)能夠在主板市場(chǎng)上融資,原因是主板市場(chǎng)的融資方式對(duì)企業(yè)的難度大、要求高。而中小板對(duì)的企業(yè)的要求標(biāo)準(zhǔn)基本與主板一致;因此自身局限性大,適用范圍小,只能解決部分科技型中小企業(yè)融資問(wèn)題。

    二、融資租賃在靖江市科技型中小企業(yè)運(yùn)用中的優(yōu)勢(shì)

    通過(guò)融資租賃以供給機(jī)器設(shè)備,相當(dāng)于分期付款的營(yíng)銷行為,讓企業(yè)以較少的租金來(lái)獲取對(duì)設(shè)備的更新,促進(jìn)了企業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)能力。全球發(fā)達(dá)國(guó)家多數(shù)企業(yè)會(huì)選用融資租賃以減少資金積淀,日本更是接近90%以上的科技型中小企業(yè)了解并運(yùn)用其來(lái)引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備,并取得了巨大的成效。融資租賃憑借其獨(dú)具的優(yōu)勢(shì)被這些國(guó)家的科技型中小企業(yè)所認(rèn)可,成為它們最優(yōu)融資方式的選擇。

    1.融資租賃對(duì)企業(yè)的資信和擔(dān)保要求較低。融資租賃公司在向科技型中小企業(yè)提供融資服務(wù)時(shí),更注重租賃項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)利益和發(fā)展?jié)撡|(zhì),以此保證它資金的回籠,對(duì)承租企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及信用記錄方面的要求較低,資信審查僅針對(duì)租賃項(xiàng)目本身。同時(shí),租賃公司擁有租賃物的所有權(quán),這樣其本身就具有了抵押品的效用,保障了租賃公司的財(cái)產(chǎn)安全,降低了違約風(fēng)險(xiǎn)。融資租賃提供了現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中切實(shí)可行、安全高效的融資方式,解決了眾多資信狀況不完整、抵押品及擔(dān)保人匱乏的科技型中小企業(yè)的融資困境,真正意義上擴(kuò)大了企業(yè)對(duì)融資渠道的選擇。

    2.融資租賃可以改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)??萍夹椭行∑髽I(yè)運(yùn)用融資租賃,延長(zhǎng)了設(shè)備的利用時(shí)間,省去了用于購(gòu)置設(shè)備的資金,使固定資產(chǎn)存放成本下降,增強(qiáng)了短期內(nèi)的資金流動(dòng)性,其盈余資金就可以投入到新的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、市場(chǎng)拓展及人才吸納等方面。同時(shí),根據(jù)一項(xiàng)資產(chǎn)不應(yīng)重復(fù)進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)的原則,融資租賃的租賃資產(chǎn)既確認(rèn)在租賃公司的資產(chǎn)負(fù)債表中,就不會(huì)再出現(xiàn)于承租企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表負(fù)債項(xiàng)目中,使科技型中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)了表外融資,降低了資產(chǎn)負(fù)債率,優(yōu)化了企業(yè)的資信狀況,改善了其資本結(jié)構(gòu),間接擴(kuò)大了融資能力。

    3.融資租賃有利于推遲納稅??萍夹椭行∑髽I(yè)將租賃物歸入固定資產(chǎn)的范圍,根據(jù)國(guó)家規(guī)定的折舊期和科技型中小企業(yè)的實(shí)際會(huì)計(jì)制度對(duì)租賃物進(jìn)行加速計(jì)提折舊,將折舊費(fèi)計(jì)入當(dāng)期成本,提高當(dāng)期實(shí)際所獲利潤(rùn),實(shí)現(xiàn)企業(yè)初期的延遲納稅,獲得更多的資金時(shí)間價(jià)值,增加當(dāng)期資金流量。同時(shí),想要優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)科技型中小企業(yè)可以通過(guò)“售后回租”的方式來(lái)進(jìn)行,就是租賃公司以協(xié)商價(jià)格將企業(yè)自用設(shè)備或廠房的土地購(gòu)進(jìn),而企業(yè)再以分期付租為代價(jià)方式,從租賃公司租回已售的相應(yīng)資產(chǎn)??萍夹椭行∑髽I(yè)把流動(dòng)性不足的物質(zhì)資本轉(zhuǎn)化為流動(dòng)性強(qiáng)的貨幣資金,獲得資金融通,合理合法的優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表,改善資信狀況,有利于融資渠道的拓展。

    三、科技型中小企業(yè)融資租賃中存在的問(wèn)題

    1.法律法規(guī)尚不成熟。雖然政府部門陸續(xù)出臺(tái)了《融資租賃管理暫行條例》、《金融租賃公司管理辦法》等法規(guī),但其法律地位低于正式法律。我國(guó)正式的法律中,只有《中國(guó)人民共和國(guó)合同法》中第14條涉及融資租賃,但條款內(nèi)容簡(jiǎn)單,對(duì)融資租賃的特性沒(méi)有明確的界定,在實(shí)際生活應(yīng)用當(dāng)中很難發(fā)揮效用。如我國(guó)發(fā)生的多起科技型中小企業(yè)欠租不還,租賃公司將欠租企業(yè)告上法庭的案件糾紛。究其原因就是租賃公司缺少正規(guī)的融資租賃法律的保護(hù),一旦發(fā)生涉及融資租賃的法律糾紛,就會(huì)造成損失。長(zhǎng)此以往,眾多租賃公司就會(huì)面臨破產(chǎn)清算等風(fēng)險(xiǎn),科技型中小企業(yè)的融資問(wèn)題就更加難以得到妥善解決。

    2.融資租賃市場(chǎng)體系不完善。現(xiàn)今市場(chǎng)秩序尚未完善、金融體制不斷改革,融資租賃發(fā)展環(huán)境惡劣,個(gè)別企業(yè)對(duì)現(xiàn)有的稅收等政策不滿意,利用異地稅務(wù)機(jī)構(gòu)之間信息溝通匱乏,加以對(duì)有關(guān)法律法規(guī)漏洞的利用,達(dá)到同一合同條款產(chǎn)生兩種不同理解的效果,使得出租人、承租人在同一業(yè)務(wù)中相互推脫納稅義務(wù),卻共同享受有關(guān)優(yōu)惠。另一些企業(yè)利用回租業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)大量套現(xiàn)并進(jìn)行盲目投資,使企業(yè)損失嚴(yán)重,難以維持正常經(jīng)營(yíng)。這些違規(guī)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)雖然數(shù)量少,但卻嚴(yán)重阻礙了科技型中小企業(yè)的健康發(fā)展。

    3.市場(chǎng)滲透率低,業(yè)務(wù)量不足。融資租賃當(dāng)前的市場(chǎng)滲透率僅約5.5%,而美國(guó)已達(dá)到了30%左右,歐美市場(chǎng)的滲透率約為20%,國(guó)際上的平均水平都已達(dá)到17%。在我國(guó),真正開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)的租賃企業(yè)不足10%,發(fā)展尚處于初級(jí)階段,還未構(gòu)成規(guī)模。同時(shí),我國(guó)以簡(jiǎn)單融資租賃方式為主,融資租賃業(yè)務(wù)模式單一,租賃物通常為售價(jià)高、保值效能強(qiáng)的大型機(jī)器設(shè)備,多適用于大型企業(yè),面向科技型中小企業(yè)的租賃交易物匱乏,租賃公司的融資優(yōu)勢(shì)遠(yuǎn)沒(méi)有發(fā)揮出來(lái),不利于科技型中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)的拓展。

    四、科技型中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的對(duì)策

    1.科技型中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的對(duì)策。(1)完善融資租賃法律法規(guī)體系。目前,我國(guó)應(yīng)加強(qiáng)法制建設(shè),在現(xiàn)有《合同法》及其他與融資租賃相關(guān)法規(guī)的基礎(chǔ)之上,借鑒《國(guó)際融資租賃公約》及發(fā)達(dá)國(guó)家的相關(guān)立法經(jīng)驗(yàn),盡早構(gòu)筑我國(guó)完整的融資租賃法律體系,出臺(tái)統(tǒng)一的正式法律《融資租賃法》,真正形成有法可依的融資租賃市場(chǎng),促進(jìn)科技型中小企業(yè)的創(chuàng)新進(jìn)步。(2)加強(qiáng)政府支持力度,規(guī)范金融市場(chǎng)體系。在融資租賃的發(fā)展初期,發(fā)達(dá)國(guó)家會(huì)從各方面提供優(yōu)惠政策以促進(jìn)其快速發(fā)展。我國(guó)政府可以借鑒國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及美國(guó)稅法涉及融資租賃方面的有關(guān)規(guī)定,制定加速折舊、稅前抵扣等稅收優(yōu)惠政策,分類管理融資租賃的固定資產(chǎn),縮減高新技術(shù)設(shè)備折舊年限,允許承租企業(yè)所支付的租金在所得稅前扣除,降低其稅務(wù)負(fù)擔(dān),并推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)涉足融資租賃業(yè)務(wù),促進(jìn)它們之間的合作聯(lián)系,加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)融資租賃的支持作用。(3)創(chuàng)新融資租賃方式,加快租賃公司自身建設(shè)。借鑒美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家推動(dòng)融資租賃發(fā)展的經(jīng)驗(yàn),對(duì)融資租賃機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)定位進(jìn)行創(chuàng)新,針對(duì)科技型中小企業(yè)生產(chǎn)及投資的多樣性,把更多的資金與精力投向科技型中小企業(yè)的技術(shù)更新與改造,提供高技術(shù)含量、通用性強(qiáng)的設(shè)備;實(shí)現(xiàn)融資租賃交易形式創(chuàng)新,促進(jìn)項(xiàng)目租賃、租賃證券化以及專門投資于租賃交易的投資基金等創(chuàng)新業(yè)務(wù)形式的開(kāi)拓,拓展其服務(wù)內(nèi)容。同時(shí),商業(yè)銀行應(yīng)利用其地位及資金優(yōu)勢(shì)參與租賃市場(chǎng),加強(qiáng)與融資租賃公司的合作或直接開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù),實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的多元化,增強(qiáng)為科技型中小企業(yè)供給融資支持的能力。

    2.科技型中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)。在未來(lái)的發(fā)展過(guò)程中,融資租賃應(yīng)精確自身的市場(chǎng)定位,通過(guò)尋找銀行信貸業(yè)務(wù)的市場(chǎng)盲區(qū),借助其渠道資源,實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)優(yōu)化,并拓展生存空間,實(shí)現(xiàn)與其他金融服務(wù)交叉融合,形成新型融資產(chǎn)品,不斷適應(yīng)今后市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的混業(yè)發(fā)展,逐步發(fā)展壯大成為金融集團(tuán)。同時(shí),在我國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)信譽(yù)不足的狀況下,融資租賃應(yīng)致力于財(cái)政租賃和其他公益類投資,獲得穩(wěn)定的收益,而政府將不斷促進(jìn)銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、財(cái)務(wù)及融資租賃六個(gè)行業(yè)的有機(jī)銜接、完善社會(huì)資金供給體系,優(yōu)化科技型中小企業(yè)融資租賃競(jìng)爭(zhēng)格局,增強(qiáng)為科技型中小企業(yè)提供服務(wù)的能力。

    融資租賃作為新型的融資方式,是我國(guó)發(fā)展中的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè),進(jìn)步的空間很大,在世界范圍內(nèi)受到了廣泛的應(yīng)用,有效解決我國(guó)科技型中小企業(yè)的發(fā)展受到融資困難的制約,融資租賃憑借其獨(dú)具的優(yōu)勢(shì)可以有效的解決企業(yè)的融資問(wèn)題。政府應(yīng)當(dāng)對(duì)融資租賃引起足夠的重視,盡快構(gòu)筑完整的法律法規(guī)體系,加大對(duì)其行業(yè)的支持力度,為融資租賃的健康發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境,同時(shí)融資租賃機(jī)構(gòu)不斷創(chuàng)新進(jìn)步,發(fā)揮其在促進(jìn)我國(guó)科技型中小企業(yè)融資方面的優(yōu)越性,緩解企業(yè)融資難的困境,促進(jìn)科技型中小企業(yè)健康高效的發(fā)展。[基金項(xiàng)目:靖江市產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究院基金項(xiàng)目(CDHJW1509007)靖江市科技型中小企業(yè)金融支持研究]

    (作者單位:常州大學(xué)懷德學(xué)院 蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué)長(zhǎng)青學(xué)院)

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