中國商業(yè)銀行非利息收入影響決定因素研究

張思雨 尹威

摘 要：文章以2008～2013年我國43家商業(yè)銀行為樣本，實證分析了商業(yè)銀行非利息收入影響決定因素。在總體樣本研究的基礎(chǔ)上，文章還按照銀行類型進(jìn)一步對比分析了國有銀行、股份制商業(yè)銀行和外資銀行收入影響因素的異同點?？傮w樣本實證回歸結(jié)果顯示資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)回報率和營業(yè)費用率與非利息收入占比正相關(guān)，凈利息收益率與非利息收入占比負(fù)相關(guān)。分組實證研究發(fā)現(xiàn)不同類型銀行決定因素有一定的差別，股份制銀行可以依靠擴(kuò)大規(guī)模來推動非利息收入業(yè)務(wù)的發(fā)展，高綜合資產(chǎn)回報率的國有銀行的非利息收入更高一些，而外資銀行的非利息收入基本不受基準(zhǔn)貸款利率變動的影響。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 非利息收入 影響因素

中圖分類號：F831.1 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1004-4914（2016）04-090-05

一、引言

非利息收入是指商業(yè)銀行除去利息收入以外的營業(yè)收入，主要包括中間業(yè)務(wù)收入以及咨詢、投資等活動產(chǎn)生的收入。隨著金融體制改革的不斷深入，金融創(chuàng)新、信息技術(shù)進(jìn)步以及信貸市場競爭的加劇，以及當(dāng)前利率的完全市場化等因素不斷沖擊著銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的利潤水平。作為現(xiàn)代銀行經(jīng)營中主要的新盈利增長點，非利息業(yè)務(wù)越來越受到各類型商業(yè)銀行的重視。與傳統(tǒng)的利息收入相比，非利息收入具有資本占用率低、收益高、不受限于利率波動和經(jīng)濟(jì)周期等優(yōu)勢，因此越來越受到商業(yè)銀行的青睞。隨著改革的深入和市場的發(fā)展，中國銀行業(yè)向著商業(yè)化、市場化的方向不斷邁進(jìn)，實現(xiàn)了與國際金融市場的接軌。中國銀行業(yè)平均非利息收入占比持續(xù)上升，并于近幾年穩(wěn)定在20%的水平上。由于近年來銀行業(yè)總收入不斷上升，因此非利息收入也隨之不斷增加，且增幅要大于凈利息收入。

雖然近年來，關(guān)于非利息收入是否會提高銀行的風(fēng)險這一問題存在一定的爭議，如張羽、李黎認(rèn)為我國銀行業(yè)發(fā)展非利息收入業(yè)務(wù)具有風(fēng)險分散化效應(yīng)，但隨著非利息收入比重的增加，這一效應(yīng)將逐漸從正向轉(zhuǎn)為反向。但是，同發(fā)達(dá)國家的平均水平相比，我國商業(yè)銀行非利息收入占比還很低，目前國際主要同業(yè)的非利息收入占比一般在40%以上，而且很多國際先進(jìn)銀行的非利息收入占比超過50%，超過利息收入成為銀行利潤的主要來源。因此，中國銀行業(yè)非利息收入業(yè)務(wù)發(fā)展空間仍然巨大。我們選擇了國有銀行、股份制商業(yè)銀行和外資銀行等43家商業(yè)銀行為樣本，實證分析商業(yè)銀行非利息收入的決定因素，以期為我國商業(yè)銀行改善收入結(jié)構(gòu)、提高盈利能力的相關(guān)渠道和對策的制訂提供經(jīng)驗支持。

國內(nèi)已有對于商業(yè)銀行非利息收入的影響因素的研究多是選用上市商業(yè)銀行作為樣本進(jìn)行實證研究，研究對象相對單一和集中，能夠反映的事實相對較少，匹配的對策建議涵蓋的意義也較窄。我們第一節(jié)創(chuàng)新性的加入外資銀行作為研究對象，并采用分組的方法探究了影響國有銀行、股份制商業(yè)銀行和外資銀行的非利息收入的因素有何異同，拓展了研究的方式，也豐富了研究的結(jié)果；第二節(jié)為相關(guān)研究的文獻(xiàn)綜述；第三節(jié)為本研究模型的建立、變量的選擇和數(shù)據(jù)描述；第四節(jié)為實證回歸結(jié)果分析；最后是結(jié)論和政策建議。

二、文獻(xiàn)綜述

關(guān)于對非利息收入的研究，國外學(xué)者很多將焦點集中在它的收益和風(fēng)險上。早期的經(jīng)驗研究側(cè)重于非利息收入的積極作用，Eisemann認(rèn)為，不同于凈利息收入高度受制于經(jīng)濟(jì)周期和存貸款利率，非利息收入多元化的特點使其能更穩(wěn)定的帶給銀行收益。Saunders和Walters則指出，非利息業(yè)務(wù)同時降低了銀行風(fēng)險。同樣觀點的還有Avery和Berger，他們更精細(xì)的對非利息收入的種類進(jìn)行了區(qū)分，認(rèn)為之所以銀行風(fēng)險降低，是因為非利息收入是以更穩(wěn)定的費用為基礎(chǔ)的。Gallo以加拿大銀行為例，證實了加大非利息業(yè)務(wù)的份額提高會導(dǎo)致銀行盈利能力的提高和風(fēng)險的降低。隨著研究的不斷深入，有學(xué)者對非利息收入是否一定能降低銀行風(fēng)險產(chǎn)生了質(zhì)疑，但不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍然堅持非利息收入帶來的影響利大于弊。Rogers和Evanoff均認(rèn)為，只要銀行能夠?qū)L(fēng)險水平控制在合理的程度，非利息收入可以成為新的收入來源。Kwast利用1976-1985年間的美國銀行業(yè)數(shù)據(jù)，算出了利息收入和非利息收入的最優(yōu)組合比例，以使風(fēng)險最小化。Valverde和Fernandez提出了一個全新的觀點，即銀行業(yè)務(wù)多樣化會增強(qiáng)銀行的市場支配力。Rogers和Sinkey在對非利息收入的研究模型中添加了銀行特征。他們利用美國1989-1993年的銀行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)，得出以下結(jié)論：銀行的資產(chǎn)規(guī)模與非利息業(yè)務(wù)規(guī)模呈正相關(guān)，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)盈利能力、資本充足率與風(fēng)險與非利息業(yè)務(wù)規(guī)模呈負(fù)相關(guān)。

另一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家則認(rèn)為非利息收入帶來的影響弊大于利。Boyd和Graham研究了20世紀(jì)70年代政府金融監(jiān)管政策相對寬松的時期的銀行特征并得出結(jié)論：非傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的擴(kuò)張增加了銀行破產(chǎn)的風(fēng)險。Stiroh和Rumble認(rèn)為美國銀行向非傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的拓展雖然增加了多樣化收益，但非利息收入的風(fēng)險可能會高過收益，造成收入更大的波動性，從而抵消了多樣化收益。De Young和Roland認(rèn)為非利息收入和銀行的規(guī)模呈正相關(guān)，但增長的邊際效應(yīng)卻是遞減的，并且風(fēng)險加倍增長。De young和Rice進(jìn)一步檢驗了非利息收入與銀行的經(jīng)營戰(zhàn)略、市場環(huán)境、技術(shù)變化和經(jīng)營績效間的相關(guān)性，研究發(fā)現(xiàn)擁有以下特性之一的商業(yè)銀行更依賴于非利息收入：管理不佳、規(guī)模較大、關(guān)系型銀行、較強(qiáng)的市場勢力以及坐落于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。另外，技術(shù)進(jìn)步對非利息收入的增加有雙重作用。Beale和Calmes分別用歐洲銀行和加拿大銀行實證證明了上述結(jié)論。Laeven和Levine將銀行風(fēng)險的增加歸咎于代理成本。Lepitit則認(rèn)為傭金和手續(xù)費才是造成非利息收入和風(fēng)險呈正相關(guān)的罪魁禍?zhǔn)?。而Behr和Mercieca甚至認(rèn)為非利息收入對銀行的業(yè)績存在負(fù)面影響。

國內(nèi)對非利息收入的研究主要如下：一是定性研究以及策略建議，如赫國勝、鄒江、王勇等都通過對比分析中外商業(yè)銀行收入結(jié)構(gòu)的差異，指出了現(xiàn)階段國內(nèi)非利息業(yè)務(wù)存在的問題，如種類單一、深度不夠、收入有限等，并提出調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、以客戶為導(dǎo)向、提升從業(yè)人員素質(zhì)、改善金融環(huán)境等措施。二是對非利息收入的收益和風(fēng)險的探究，如：遲國泰、孫秀峰、鄭杏果利用隨機(jī)前沿法和數(shù)據(jù)包絡(luò)法，證實了中國14家商業(yè)銀行非利息收入占比對總收入綜合效率的負(fù)向影響。王菁和周好文研究認(rèn)為，非利息收入由于受到波動性、成本因素和自身內(nèi)部結(jié)構(gòu)的限制，從而消極影響了銀行的收益性。相反，赫國勝、徐潔利用中國10家上市銀行2005-2009年的數(shù)據(jù)，證實了非利息收入與商業(yè)銀行盈利具有正相關(guān)性。張羽、李黎則是利用中國銀行業(yè)1986-2008年的數(shù)據(jù)，證實了非利息收入增長對我國銀行業(yè)具有一定的風(fēng)險分散化效應(yīng)。三是探尋非利息收入的影響因素，國內(nèi)已有的文獻(xiàn)結(jié)論差異不大，區(qū)別主要在于數(shù)據(jù)和自變量的選擇：鄭榮年、牛慕鴻選取總資產(chǎn)、凈利息收益率、資本比率、存貸比率、貸款損失準(zhǔn)備比率及人員規(guī)模作為自變量，進(jìn)行了回歸。朱宏泉、周麗、余江剔除了資本比率但添加了所處時段的國民經(jīng)濟(jì)狀況作為時間效應(yīng)。段軍山、蘇國強(qiáng)選取的自變量側(cè)重于外部因素的影響，如人民幣對美元匯率、上證指數(shù)、銀行間國債指數(shù)和M2等。張麗娜加入了國內(nèi)生產(chǎn)總值，孫秀峰、叢金萍考慮到了金融業(yè)內(nèi)競爭，因此加入了外資銀行資產(chǎn)總額和非銀行金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額。朱衛(wèi)東、陳龍還加入了管理費用以及貸款損失準(zhǔn)備金。

從已有的研究可以看出，決定非利息收入水平的因素是多方面、多層次的，同時非利息收入對銀行收益和風(fēng)險的影響也是多種復(fù)雜結(jié)果的累加。我們在前人研究的基礎(chǔ)上，重點關(guān)注針對不同類型的商業(yè)銀行，影響非利息收入的因素存在哪些異同點。

三、模型與數(shù)據(jù)

1.假設(shè)與模型。關(guān)于銀行特征及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對非利息收入影響決定因素研究很多，雖然并沒有一個統(tǒng)一的結(jié)果，但提供了很多可供借鑒的思路和方法。我們在已有研究和上文分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國銀行業(yè)的特征進(jìn)行分析，我們的研究假設(shè)闡述與設(shè)定如下：

一般來說大銀行比小銀行有更多的機(jī)會發(fā)展非利息收入，因為大銀行擁有更多的客戶、較強(qiáng)的市場勢力，成本更低，也更有可能受益于技術(shù)進(jìn)步。因此，銀行規(guī)模越大，非利息業(yè)務(wù)發(fā)展越充分，非利息收入越高。

假設(shè)1：銀行規(guī)模與非利息收入呈正相關(guān)關(guān)系。

資產(chǎn)回報率是衡量銀行營業(yè)能力的重要指標(biāo)之一。資產(chǎn)回報率越高，說明銀行利用資產(chǎn)增加收入、節(jié)約成本的能力越強(qiáng)。我們認(rèn)為，高資產(chǎn)回報率實際上暗示著銀行進(jìn)一步增加利息收入的潛力已經(jīng)不大，因此有著高資產(chǎn)回報率的銀行更有動力去發(fā)展收益空間更大的非利息業(yè)務(wù)。

假設(shè)2：資產(chǎn)回報率與非利息收入呈正相關(guān)關(guān)系。

貸存比刻畫了銀行的流動性風(fēng)險。貸存比越大，理論上銀行的盈利能力會越強(qiáng)，但同時抗風(fēng)險能力會越弱。由于非利息收入主要是提供金融服務(wù)產(chǎn)生的手續(xù)費與傭金費用，與市場利率的波動沒有直接關(guān)系，因此增加非利息收入的比例就可以抵消部分流動性風(fēng)險。

假設(shè)3：貸存比與非利息收入呈正相關(guān)關(guān)系。

凈利息收益率衡量了商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)盈利水平。如果傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的盈利水平較高，在市場上與同業(yè)機(jī)構(gòu)相比具有較大的競爭力，銀行就會注重發(fā)展具有競爭優(yōu)勢的傳統(tǒng)利差收入業(yè)務(wù)。相反，如果傳統(tǒng)業(yè)務(wù)盈利水平在同行業(yè)中不具有優(yōu)勢，為彌補(bǔ)傳統(tǒng)利差收入的不足，該銀行必須拓寬自己的收入來源，因此會具有更大的動力發(fā)展非利息業(yè)務(wù)。

假設(shè)4：凈利息收益率與非利息收入呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

營業(yè)費用率衡量了商業(yè)銀行的成本費用控制能力。由于非利息業(yè)務(wù)的開展更依賴于人力資本，因此對于非利息收入較高的銀行，不可避免的會產(chǎn)生更高昂的設(shè)計成本、管理費用、營銷費用等營業(yè)費用。但同時，營業(yè)費用率的居高不下，將會成為非利息收入發(fā)展的制約和阻礙。

假設(shè)5：營業(yè)費用率與非利息收入呈正相關(guān)關(guān)系。

我們參考前人研究的做法，從銀行內(nèi)部特征和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境兩個方面分別選取了代表性的變量進(jìn)行實證研究。并考慮到銀行所有制和規(guī)模等不同將樣本中商業(yè)銀行分類為國有銀行、股份制銀行和外資銀行，采用分組回歸的方法進(jìn)一步分析不同類型銀行中非利息收入決定因素的異同。根據(jù)已有研究的建模思路，我們實證分析模型構(gòu)造如下：

NIIRt，i=Ciβ11n（ASSETSt，i）+β2ROAt，i+β3LDRt，i+β4NIMt，i+

β5COSTt，i+β6ALRt+β7GGDPt+εt，i

上式中非利息收入占比（NIIR）作為一個相對量指標(biāo)，可以使不同規(guī)模銀行的數(shù)據(jù)具有可比性。因此，我們選擇非利息收入占比（NIIR）作為因變量衡量各銀行非利息業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)模。在自變量的選擇上，我們認(rèn)為銀行特征和外部環(huán)境均有可能影響到非利息業(yè)務(wù)的發(fā)展。銀行特征方面，我們選取以下指標(biāo)來度量：銀行規(guī)模、資產(chǎn)回報率、存貸比、凈利息收益率以及營業(yè)費用率。外部環(huán)境方面，我們則選用貸款基準(zhǔn)利率和GDP增量來控制宏觀經(jīng)濟(jì)因素對被解釋變量的影響。為誤差項。變量定義詳見下表。

2.數(shù)據(jù)。

我們選用的數(shù)據(jù)來自Bankscope數(shù)據(jù)庫中43家銀行2008年至2013年的數(shù)據(jù)，并按照銀行所有制的不同，將它們分為三類：第一類是中、農(nóng)、工、建、交5家國有銀行，第二類是中信、光大、華夏等12家股份制銀行，第三類是匯豐、渣打、東亞等26家外資銀行。

原數(shù)據(jù)中存在一部分非利息收入占比小于0的數(shù)據(jù)，且全部是外資銀行?？紤]到這些負(fù)值的絕對值很大，因此可以推斷銀行非利息收入占比為負(fù)的原因可能不是因為非利息業(yè)務(wù)的成本費用大于收入，而是外資銀行在與其母公司進(jìn)行業(yè)務(wù)時，會計上將收益計入母公司而將成本計入了在華子公司。這樣的非利息收入占比顯然不能真實反映出這些銀行的真實非利息業(yè)務(wù)發(fā)展水平，因此我們將非利息收入占比為負(fù)的數(shù)據(jù)全部舍棄，最終獲得240個有效研究樣本。變量描述性統(tǒng)計詳見表2。

從非利息收入占比（NIIR）項可以看出，由于剔除了全部非利息收入為負(fù)的數(shù)據(jù)，外資銀行的非利息占比最高，均值為23.94%，但組內(nèi)分化嚴(yán)重，可能存在極端數(shù)據(jù)。國有銀行的非利息收入占比其次，均值為20.96%，且標(biāo)準(zhǔn)差最小。股份制銀行占比最小，僅16.06%。以上數(shù)據(jù)一方面可能是因為外資銀行存在境外母公司，非利息收入計算口徑和國內(nèi)銀行存在差異，另一方面也顯示出我國的商業(yè)銀行缺乏差異化發(fā)展，經(jīng)營模式趨同。從銀行規(guī)模項可以看出，三類銀行的資產(chǎn)規(guī)模相差很大，因為歷史原因，國有銀行規(guī)模明顯大于其它類型的銀行。而外資銀行因進(jìn)入市場較晚，早年因政策約束過多，發(fā)展受阻，只能在中資銀行的夾縫中艱難生存。從貸存比項可以看出三類，銀行的貸存比差距也很大，其中以外資銀行最高，標(biāo)準(zhǔn)差也最大。這是由于我國對于商業(yè)銀行存貸比有著嚴(yán)格的限制，但2006年12月才正式進(jìn)入中國銀行業(yè)的外資銀行享有5年的過渡期。至2011年12月，外資銀行必須達(dá)到存貸比不高于75%的法定監(jiān)管指標(biāo)。自此，中外資銀行在同一條監(jiān)管起跑線上展開競爭。由于外資銀行的吸儲能力明顯遜于中資銀行，因此資產(chǎn)回報率、凈利息收益率和營業(yè)費用率等指標(biāo)都不敵中資銀行。在中資銀行中，國有銀行的指標(biāo)要優(yōu)于股份制銀行。這說明銀行業(yè)存在著明顯的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

由上表可以看出，解釋變量的相關(guān)系數(shù)均在0.75以下，相關(guān)性較弱，可避免多重共線性問題。由于在本模型中，這對變量所衡量的銀行特征含義不同，因此雖然這兩組變量擁有較高的相關(guān)性，但并不會對模型產(chǎn)生很大的影響。

四、回歸結(jié)果分析

我們采用Stata 12.0，第（1）-（3）欄分別是用混合截面估計模型、固定效應(yīng)模型和隨機(jī)效應(yīng)模型對全樣本進(jìn)行了估計。F檢驗的結(jié)果是顯著的，表明固定效應(yīng)模型優(yōu)于混合截面估計模型。Hausman檢驗p值大于顯著性水平，接受原假設(shè)，表明隨機(jī)效應(yīng)模型優(yōu)于FE模型。綜合這些檢驗結(jié)果，RE模型為最佳模型， 所以我們主要解釋這個模型估計的結(jié)果。

從總體樣本回歸的結(jié)果來看，非利息收入占比與銀行規(guī)模、資產(chǎn)回報率、營業(yè)費用率和貸款利準(zhǔn)利率呈顯著正相關(guān)，與凈利息收益率呈顯著負(fù)相關(guān)，與存貸比和gdp增量不相關(guān)。

以下分別對國有銀行樣本、股份制銀行樣本和外資銀行樣本進(jìn)行了回歸，檢驗結(jié)果顯示隨機(jī)效應(yīng)模型效果最好，為更清晰地進(jìn)行分析，下表僅列出了RE模型的回歸結(jié)果：

在整體組和股份制銀行組中，資產(chǎn)規(guī)模和非利息收入呈正相關(guān)關(guān)系，且分別在5%和1%水平上顯著。與假設(shè)1吻合，說明非利息收入存在規(guī)模效應(yīng)。在外資銀行組，系數(shù)明顯小于中資銀行且僅在10%水平下顯著，這說明外資銀行的銀行規(guī)模與非利息收入關(guān)系較弱。而在國有銀行組，資產(chǎn)規(guī)模和非利息收入不相關(guān)。我們認(rèn)為，這一現(xiàn)象表明國有銀行之間有著很強(qiáng)的同質(zhì)性和可替代性，因此國有銀行的銀行規(guī)模不是區(qū)分客戶的主要原因。

凈資本回報率在國有銀行樣本和外資銀行樣本中與非利息收入呈正相關(guān)關(guān)系，且在1%水平上顯著，這與假設(shè)2吻合。但股份制銀行的凈資本回報率與非利息收入不相關(guān)。在通常情況下我們認(rèn)為凈資本回報率越高，企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，盈利能力越強(qiáng)，經(jīng)營管理水平越高。對三類銀行的該指標(biāo)進(jìn)行衡量，國有銀行要顯著優(yōu)于另兩類，這也與國內(nèi)銀行業(yè)的現(xiàn)狀也基本吻合。因此基于回歸結(jié)果，我們可以得到一個與Deyoung和Rice相左的觀點：管理好的銀行比管理差的銀行更依賴非利息收入。同時需要注意的是，在三類樣本中凈資本回報率最低的外資銀行組的回歸結(jié)果也是顯著的，同時外資銀行組凈資本回報率的系數(shù)基本與國有銀行組持平且遠(yuǎn)大于不顯著的股份制銀行組，這說明在同樣提高一個單位的凈資本回報率時，外資銀行的非利息收入占比會比股份制銀行多增長16.369%。這從側(cè)面反映了外資銀行作為中國銀行業(yè)的新進(jìn)入者所面臨的進(jìn)入壁壘。因為吸儲能力不足，外資銀行的利息收入一直是一個短板，因此要想提高凈資本回報率，外資銀行只能避開短板，更多的去發(fā)展非利息業(yè)務(wù)。三類樣本中，唯有股份制銀行組的系數(shù)不顯著，鄭玉華指出，這一結(jié)果說明股份制銀行選擇非利息收入業(yè)務(wù)模式更多的是根據(jù)銀行規(guī)模和市場定位。

在三類銀行樣本中，貸存比與非利息收入的系數(shù)均不顯著，可以認(rèn)為貸存比不是影響商業(yè)銀行非利息收入的主要因素，這與假設(shè)3相悖。為防范流動性風(fēng)險，國家一直將商業(yè)銀行的貸存比嚴(yán)格控制在75%以下（外資銀行從2012年開始實施之一規(guī)定）。但由于貸存比直接決定了銀行的盈利收入，即貸存比越高，銀行盈利能力越強(qiáng)，因此絕大多數(shù)銀行的貸存比都接近75%這條監(jiān)管紅線，貸存比這一指標(biāo)并不能很好的刻畫銀行特征。凈利息收益率在三類樣本中均與非利息收入呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，且在1%水平上顯著，這與假設(shè)4相吻合。營業(yè)費用率在三類樣本中均與非利息收入呈正相關(guān)關(guān)系，且在5%水平上顯著，這與假設(shè)5相吻合。

從外部環(huán)境來看，貸款基準(zhǔn)利率與非利息收入呈正相關(guān)。但通過分組后的結(jié)果可以看出，這一結(jié)論僅針對中資銀行樣本組。而GDP增量只和國有銀行的非利息收入相關(guān)。這說明三類銀行對于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的敏感程度不一，國有銀行>股份制銀行>外資銀行。國有銀行承擔(dān)著國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的任務(wù)，因此非利息業(yè)務(wù)更多的受到宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響。貸款基準(zhǔn)利率升高說明貨幣政策可能由寬松走向緊張，流動性收緊。在這種情況下，靠放貸賺取利息的傳統(tǒng)利息業(yè)務(wù)就會受到抑制，非利息業(yè)務(wù)因此有了發(fā)展的動機(jī)。GDP增量是衡量一個國家或地區(qū)總體經(jīng)濟(jì)狀況重要指標(biāo)。在中國，由于GDP常年處于增長勢頭，因此GDP增量更好的刻畫了實際的經(jīng)濟(jì)狀況。若GDP增量小于長期均值，說明經(jīng)濟(jì)下行壓力大，控制著國家經(jīng)濟(jì)命脈的銀行，尤其是國有銀行，自然難逃危機(jī)。

五、結(jié)論與政策建議

我們利用我國43家可全國經(jīng)營的商業(yè)銀行為樣本，實證分析了商業(yè)銀行非利息收入影響決定因素。實證研究發(fā)現(xiàn)：資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)回報率和營業(yè)費用率與非利息收入占比正相關(guān)，凈利息收益率與非利息收入占比負(fù)相關(guān)。另外，不同類型銀行決定因素間存在一定的差別，股份制銀行可以依靠擴(kuò)大規(guī)模來推動非利息收入業(yè)務(wù)的發(fā)展，高綜合資產(chǎn)回報率的國有銀行有著更高一些的非利息收入，而外資銀行的非利息收入基本不受基準(zhǔn)貸款利率變動的影響。

國有銀行雖然在資產(chǎn)規(guī)模、凈利息收益率等方面占據(jù)絕對優(yōu)勢，但是并沒有充分利用這些優(yōu)勢，效率低下、缺乏靈活性等國有企業(yè)的通病已經(jīng)成為其持續(xù)發(fā)展道路上的絆腳石。反觀股份制銀行，揚(yáng)長避短，憑借出色的管理和人才優(yōu)勢，雖然非利息收入占比不如國有銀行，但是充分利用了規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)。在中資銀行發(fā)展的風(fēng)生水起的今天，外資銀行在各方面皆都處于絕對弱勢，不少外資銀行只能依仗母公司的資產(chǎn)靠大規(guī)模放貸維持收入。入世過渡期后，外資銀行中資銀行享有同等國民待遇，監(jiān)管存在的一些弊病逐漸暴露出來。我們認(rèn)為，中國銀行業(yè)要想與國際接軌，引導(dǎo)外資銀行良性發(fā)展勢在必行。外資銀行也應(yīng)該吸取經(jīng)驗，實施差異化經(jīng)營，打造特色優(yōu)勢。

2015年10月1日起實施的《中華人民共和國商業(yè)銀行法修正案（草案）》刪除了貸款余額與存款余額比例不得超過75%的規(guī)定，將存貸比由法定監(jiān)管指標(biāo)轉(zhuǎn)為流動性監(jiān)測指標(biāo)。該指標(biāo)的取消有利于提升我國銀行業(yè)放貸能力，但面對當(dāng)前銀行業(yè)的資金來源和資產(chǎn)形態(tài)多元化，未來如何加強(qiáng)流動性風(fēng)險管理將是重大挑戰(zhàn)。銀行在將取消75%紅線所釋放出的資金轉(zhuǎn)化為信貸投放時，需要根據(jù)自身經(jīng)營情況進(jìn)一步考量。如何充分利用非利息收入對沖流動性風(fēng)險將成為不少銀行在未來需要思考的問題。

另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起在一定程度上限制了銀行非利息收入的發(fā)展。日漸興起的各類“寶寶”大力推行著零手續(xù)費的口號，這勢必會對商業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)產(chǎn)生沖擊。我們認(rèn)為，傳統(tǒng)商業(yè)銀行應(yīng)該揚(yáng)長避短，充分利用長期以來積攢的信譽(yù)以及對金融風(fēng)控能力可控的豐富經(jīng)驗，打響互聯(lián)網(wǎng)金融的逆襲戰(zhàn)。

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（作者單位：東南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 江蘇南京 211189）

（責(zé)編：呂尚）