技術(shù)投資方法在股票實(shí)戰(zhàn)中的應(yīng)用分析

梁挺 孫金金

[摘要]在股票實(shí)戰(zhàn)中，投資者選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y方法是非常重要的。股票市場(chǎng)的技術(shù)方法分析是以市場(chǎng)行為包含一切信息、價(jià)格沿著趨勢(shì)波動(dòng)、歷史會(huì)重演理論假設(shè)為基礎(chǔ)，在市場(chǎng)價(jià)格、交易量、股價(jià)運(yùn)行時(shí)間和空間四個(gè)因素相互作用、影響下，運(yùn)用K線、形態(tài)分析方法、切線分析法、指標(biāo)應(yīng)用方法，通過畫線、繪制圖標(biāo)以及觀察指標(biāo)來探索、解釋、預(yù)測(cè)股價(jià)的未來走勢(shì)，同時(shí)強(qiáng)調(diào)投資者心理因素對(duì)股價(jià)走勢(shì)的影響。利用該技術(shù)投資方法時(shí)，還應(yīng)注意適用條件，合理科學(xué)投資。已在股票實(shí)戰(zhàn)中獲得較好的投資收益和回報(bào)。

[關(guān)鍵詞]技術(shù)投資方法；股票實(shí)戰(zhàn)；應(yīng)用分析

一、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)

（一）市場(chǎng)行為包含一切信息

該假設(shè)是技術(shù)分析的前提基礎(chǔ)，它以市場(chǎng)行為為研究對(duì)象，認(rèn)為證券價(jià)格的每一個(gè)影響因素都完全、充分地反映在價(jià)格之中。所以，它分析的是證券價(jià)格的高低和變化，而并不關(guān)心影響證券價(jià)格的因素。

（二）價(jià)格沿著趨勢(shì)波動(dòng)，并保持趨勢(shì)

證券價(jià)格的運(yùn)動(dòng)遵循一定的規(guī)律，按照趨勢(shì)進(jìn)行，并保持著一定的慣性。證券價(jià)格的漲跌是買賣雙方力量對(duì)比的反映，當(dāng)買方力量占據(jù)主導(dǎo)地位時(shí)，價(jià)格上升，在沒有新的外力或消息介入，這種局面就繼續(xù)維持，反之亦然。

（三）歷史會(huì)重演

該假設(shè)的含義是投資者過去的經(jīng)驗(yàn)是他制定投資策略的參考。如果在某種環(huán)境下，投資者會(huì)將現(xiàn)在的投資行為與曾經(jīng)出現(xiàn)過的類似行為相比較，從而幫助他做出投資判斷。

二、技術(shù)投資方法在股票實(shí)戰(zhàn)中的應(yīng)用概述

（一）基本的K線邏輯應(yīng)用

K線又稱日本線或蠟燭線，最初是日本人用來表示米價(jià)的漲跌情況的工具，后被引入股市，用來分析股市走勢(shì)。K線較細(xì)膩地表現(xiàn)了交易過程中賣買雙放的強(qiáng)弱程度和價(jià)格波動(dòng)狀況，是目前股票技術(shù)分析的最基本工具。K線主要通過K線的組合形態(tài)來分析判斷，一些典型的K線組合形態(tài)有反轉(zhuǎn)形態(tài)、持續(xù)形態(tài)等。

（二）基本的切線分析方法和形態(tài)分析方法的應(yīng)用概述

1.切線分析方法概述

投資者運(yùn)用畫線輔助的方法尋找股價(jià)運(yùn)動(dòng)的規(guī)律和未來運(yùn)動(dòng)的方向，對(duì)股價(jià)的變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行科學(xué)預(yù)測(cè)，選擇買賣時(shí)機(jī)的方法就是切線分析法。切線主要包括趨勢(shì)線、通道線等。其中趨勢(shì)線的畫法顯得最為有用，它是表現(xiàn)價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)的直線。上升趨勢(shì)中，將兩個(gè)上升的低點(diǎn)連成一條直線，就是上升趨勢(shì)線下降趨勢(shì)中，將兩個(gè)下降的高點(diǎn)連成一條直線，就是下降趨勢(shì)線。

2.形態(tài)分析方法概述

股價(jià)形態(tài)是記錄股票價(jià)格表現(xiàn)為某種形狀的圖形。這種形狀的出現(xiàn)和突破，對(duì)未來股價(jià)運(yùn)動(dòng)的方向和變動(dòng)幅度有著很大的影響，投資者可以從某些經(jīng)常出現(xiàn)的形態(tài)中分析多空雙方力量對(duì)比的變化，找出一些股價(jià)運(yùn)行的規(guī)律，從而指導(dǎo)自己進(jìn)行投資?；镜男螒B(tài)主要有頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)、底部反轉(zhuǎn)形態(tài)和整理形態(tài)。

（三）技術(shù)指標(biāo)應(yīng)用概述

技術(shù)指標(biāo)是按照事先規(guī)定好的固定方法對(duì)證券市場(chǎng)的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行技術(shù)處理，之后生成的某個(gè)具體數(shù)據(jù)就是指數(shù)指標(biāo)值。將連續(xù)不斷的技術(shù)指標(biāo)值制成圖表并據(jù)此對(duì)市場(chǎng)行情進(jìn)行分析的方法就是指標(biāo)應(yīng)用方法。

1.移動(dòng)平均線

通過一定時(shí)期內(nèi)股價(jià)移動(dòng)平均值而將股價(jià)的變動(dòng)曲線化，并借以判斷未來股價(jià)變動(dòng)趨勢(shì)的技術(shù)分析方法叫移動(dòng)平均線分析法。它是道瓊斯理論的具體體現(xiàn)，也是K線圖的重要補(bǔ)充。移動(dòng)平均線的買賣信號(hào)主要依據(jù)葛蘭威爾八大法則。

2.MACD與KDJ

MACD全稱指數(shù)平滑異動(dòng)移動(dòng)平均線，KDJ則是隨機(jī)指標(biāo)。之所以把MACD與KDJ放在一起介紹，是因?yàn)閮烧叨际峭顿Y者在股票實(shí)戰(zhàn)過程中十分看中的投資技術(shù)指標(biāo)。當(dāng)MACD與KDJ的趨勢(shì)相同時(shí)，則發(fā)出的買賣信號(hào)也是相同的：當(dāng)兩者趨勢(shì)相反時(shí)，則出現(xiàn)了背離。我們?cè)诓僮鲿r(shí)要反復(fù)將兩者進(jìn)行對(duì)比、驗(yàn)證，這樣操作的成功率就會(huì)得到更大的提高。

另外，比較常見的還有威廉指標(biāo)、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)、能量潮（OBV）等等。

三、技術(shù)分析的要素

技術(shù)分析要素主要包括價(jià)格、成交量、時(shí)間、空間這四方面的內(nèi)容。價(jià)、量、時(shí)、空四個(gè)要素相互影響，相互作用，共同推動(dòng)了技術(shù)分析活動(dòng)的發(fā)展。

價(jià)格和成交量在證券市場(chǎng)上直接表現(xiàn)為成交價(jià)格和成交量。不同市場(chǎng)發(fā)展階段，證券的成交價(jià)格和成交量不同。在證券市場(chǎng)上，當(dāng)買賣雙方在利益達(dá)到某一均衡點(diǎn)時(shí)對(duì)交易的認(rèn)同度和滿意度較高，其成交量就相應(yīng)上升。反之，其交易量就會(huì)下降。概括地說，成交量和價(jià)格的關(guān)系主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是成交量是推動(dòng)股價(jià)漲跌的動(dòng)力。二是量?jī)r(jià)背離是市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)的信號(hào)。三是成交密集區(qū)對(duì)股價(jià)運(yùn)動(dòng)有阻力作用。四是成交量放大是判斷突破有效性的重要依據(jù)。

分析者在對(duì)時(shí)間和空間在進(jìn)行技術(shù)分析時(shí)，必須以市場(chǎng)價(jià)格的周期性浮動(dòng)和價(jià)格升降的程度為依據(jù)。時(shí)間分析是價(jià)格運(yùn)行到目標(biāo)位可能需要的時(shí)間，空間分析是反映趨勢(shì)運(yùn)行的幅度，兩者在實(shí)戰(zhàn)操作中十分重要。例如，我們找股票可以看它的漲幅榜和量比排序榜，若其均處于前列，我們就可以根據(jù)技術(shù)分析系統(tǒng)提示的信號(hào)，及時(shí)、準(zhǔn)確地進(jìn)入，必將獲利。

四、技術(shù)操作舉例分析

前面我們對(duì)一些不同的技術(shù)方法理論和各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行了闡述，不過技術(shù)投資中如果只運(yùn)用一個(gè)技術(shù)得出的結(jié)論肯定有所偏差，所以為了使操作更具準(zhǔn)確性，我們要綜合運(yùn)用各項(xiàng)技術(shù)和指標(biāo)。

（一）股票樣本選取

我們隨機(jī)選擇一只股票，中信海直全稱中信海洋直升機(jī)股份有限公司，股票代碼是000099，屬于航空運(yùn)輸行業(yè)，經(jīng)營(yíng)范圍廣，是一只央企國(guó)資改革股。我們截取了中信海直2015年6月9日至2015年8月20日的K線圖，此圖包含了多種技術(shù)投資方法的內(nèi)容，具有重要的技術(shù)意義。下面我們對(duì)其進(jìn)行分析。

（二）操作分析

1.形態(tài)與切線分析

首先，通過一掃圖1，我們不難發(fā)現(xiàn)這是一個(gè)V形底形態(tài)，我們?cè)趫D1已經(jīng)用藍(lán)實(shí)線畫出。V形底屬于底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，一般出現(xiàn)在市場(chǎng)有較大利好的條件下或者短期內(nèi)跌幅非常大的情況下。其次，我們用黑實(shí)線畫出其趨勢(shì)線，從中我們發(fā)現(xiàn)在7月15日附近，壓力線被突破，股價(jià)上升，所以這就是一個(gè)買入的信號(hào)。

2.K線技術(shù)分析

圖1中間底部很明顯地可以看到一個(gè)啟明星形態(tài)，而且這個(gè)啟明星是一個(gè)十字線，所以這個(gè)準(zhǔn)確地叫十字啟明星。這個(gè)十字啟明星出現(xiàn)的時(shí)間是2015年7月8日。左側(cè)其實(shí)是從6月12日開始下跌，我們?cè)趫D1觀察這個(gè)K線組合（圓1），如果你足夠了解K線形態(tài)，那么不難發(fā)現(xiàn)6月12日這天出現(xiàn)烏云壓頂，這是一個(gè)反轉(zhuǎn)形態(tài)，所以這里應(yīng)該是一個(gè)賣出信號(hào)。而且通過后兩天的K線形態(tài)，我們也可以把它看成三只烏鴉，三只烏鴉亦屬反轉(zhuǎn)形態(tài)。由此判斷后市有可能會(huì)下跌，所以我們應(yīng)該在此賣出股票，否則后果很嚴(yán)重。緊接著雖然在6月23日（圓2）出現(xiàn)一個(gè)錘子線，不過只過了一天，我們又看到一個(gè)吞沒形態(tài)（圓3），之后市場(chǎng)開始直跌低谷。所以我們的賣出位置應(yīng)該在6月12日最佳。而右側(cè)我們看到一個(gè)持續(xù)的上漲行情，而且在7月15日附近（圓4）是一個(gè)看漲的吞沒形態(tài)，從后來的市場(chǎng)走勢(shì)也得以論證。其中我們?cè)诔掷m(xù)上漲中又發(fā)現(xiàn)了三個(gè)窗口形態(tài)（圓5），窗口是持續(xù)形態(tài)的一種。所以7月15日是一個(gè)買入信號(hào)。這與上述趨勢(shì)線判斷的買入時(shí)機(jī)是一致的。

3.均線組合分析

（1）移動(dòng)平均線

圖1中一開始我們便看到5日均線在10、20、30日均線上方，10、20日均線也在30日均線上，由此可知其目前處于股價(jià)上升階段，且行情仍在持續(xù)。不過在6月中旬的附近，股票價(jià)格下跌，5日、10日、20日、30日均線形成空頭排列且股價(jià)位于長(zhǎng)期均線之下，投資者這時(shí)必須賣出股票。這與K線形態(tài)出現(xiàn)出現(xiàn)三只烏鴉是同一時(shí)間，由此可知是相互驗(yàn)證的。而到了7月中旬，股價(jià)開始回升，5日均線第一次向上穿過10日均線，股價(jià)也運(yùn)行在10日線上方，表明短期內(nèi)多頭力量強(qiáng)于空頭力量，10天內(nèi)買進(jìn)的投資者小有贏利，這與上述看漲的吞沒形態(tài)也是有驗(yàn)證的。在此效應(yīng)刺激下，更多的人進(jìn)入并持有該股，5日均線上穿20、30日均線，10日、20日均線也上穿30日均線，形成黃金交叉，這些都是強(qiáng)烈買入的持股信號(hào)。果然，通過后市的情況來看，市場(chǎng)的確出現(xiàn)了一波持續(xù)上漲的行情。

如圖2，運(yùn)用MACD指標(biāo)分析，大約在6月15日，正負(fù)差向下突破異同平均線，這是賣出信號(hào)，而在7月15日，正負(fù)差向上突破異同平均線，這是買入信號(hào)。

圖3所示為KDJ指標(biāo)，我們主要從KD指標(biāo)的交叉方面考慮，K從下向上與D交叉為黃金交叉，是買入信號(hào)，上圖出現(xiàn)在7月9日。K從上向下與D交叉為死亡交叉，為賣出信號(hào)，時(shí)間為6月15日。這些時(shí)間都和上述技術(shù)分析方法得出的時(shí)間一致。

3.量能分析

如圖4，我們簡(jiǎn)單地講一下量能運(yùn)用，量能一定是和價(jià)格結(jié)合的。量減價(jià)跌，是一個(gè)典型的賣出信號(hào)，該位置出現(xiàn)在6月12日，而后量能穩(wěn)重下跌，價(jià)格也是逐步下跌，此階段我們一定要堅(jiān)持及早賣出的方針。而在7月8日我們看到量能很大，而最后收于十字星，跳空的缺口沒有補(bǔ)上，表示莊家有做多的決心，而后幾天縮量調(diào)整，補(bǔ)上缺口，這就是買入信號(hào)，到了7月中旬，量能放大，價(jià)格上漲，這是繼續(xù)買入信號(hào)，通過后市情況可知，果然帶動(dòng)了一波大好行情。

五、技術(shù)投資方法的應(yīng)用總結(jié)

股票市場(chǎng)的技術(shù)方法分析是以三大理論假設(shè)為基礎(chǔ)，通過市場(chǎng)價(jià)格、交易量、股價(jià)運(yùn)行時(shí)間和空間四個(gè)因素相互作用、共同影響，并運(yùn)用畫線、繪制圖標(biāo)以及觀察指標(biāo)來探索、解釋、預(yù)測(cè)股價(jià)的未來走勢(shì)，同時(shí)強(qiáng)調(diào)投資者心理因素對(duì)股價(jià)走勢(shì)的影響。利用技術(shù)投資方法分析股票，必須注意其適用條件，絕不可盲目照搬使用。投資者需要隨時(shí)保持清醒的頭腦，認(rèn)清自己在市場(chǎng)總體格局中所處的位置，只識(shí)別單獨(dú)的某個(gè)蠟燭圖形態(tài)就對(duì)股票進(jìn)行追漲殺跌是不可取的。我國(guó)股票市場(chǎng)十分年輕，目前仍屬于以散戶為主的投機(jī)市場(chǎng)，這為技術(shù)分析方法的應(yīng)用提供了較好的心理基礎(chǔ)。所以，我國(guó)投資者在股票實(shí)戰(zhàn)中運(yùn)用技術(shù)分析方法對(duì)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，獲得投資收益是有一定幫助的。股票市場(chǎng)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的投資市場(chǎng)，投資者要綜合對(duì)比運(yùn)用多種技術(shù)分析工具，提高資金管理和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。并且在依據(jù)技術(shù)分析進(jìn)行投資時(shí)必須將風(fēng)險(xiǎn)管理放在首位，提高資金管理和資產(chǎn)配置能力，從而控制和分散投資風(fēng)險(xiǎn)。俗話說得好，“送我一條魚，只能吃今天一頓.但是教我捕魚的方法，一輩子都有魚吃?！蔽蚁Ｍㄟ^技術(shù)投資方法能夠讓投資者更準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)股價(jià)變動(dòng)的趨勢(shì)，從而在投資領(lǐng)域捕到更多的魚。只有像成功的投資者一樣，堅(jiān)持自己的原則，擁有一套屬于自己的交易系統(tǒng)，建立科學(xué)的組合止損機(jī)制和回撤機(jī)制，才能成為最終的盈利者。