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    信托公司凈資本管理的財(cái)務(wù)管理實(shí)踐

    2016-11-12 17:52:32陳延巍
    中國(guó)總會(huì)計(jì)師 2016年9期
    關(guān)鍵詞:信托公司財(cái)務(wù)管理

    陳延巍

    摘要:2010年起,銀監(jiān)會(huì)推行金融危機(jī)后宏觀審慎監(jiān)管,頒布《信托公司凈資本管理辦法》,對(duì)信托公司的內(nèi)部管理提出了新的更高的要求,需要在實(shí)踐中不斷豐富和完善。文章對(duì)信托公司實(shí)施凈資本管理的背景、意義、內(nèi)容要點(diǎn)和實(shí)施難點(diǎn)進(jìn)行了闡述,從財(cái)務(wù)管理實(shí)踐的角度對(duì)財(cái)會(huì)部門在凈資本管理中的職責(zé)和分工、凈資本管理的會(huì)計(jì)指標(biāo)體系與核算方法、凈資本管理對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)算的影響進(jìn)行了探討,并結(jié)合會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)對(duì)凈資本管理在項(xiàng)目評(píng)估決策中的應(yīng)用進(jìn)行了研究,為公司經(jīng)營(yíng)管理提供了參考依據(jù)。

    關(guān)鍵詞:信托公司 凈資本管理 財(cái)務(wù)管理

    2011年初,隨著銀監(jiān)發(fā)[2011]11號(hào)文的下發(fā),信托公司的凈資本管理由理論層面進(jìn)入到實(shí)質(zhì)操作層面。實(shí)行凈資本管理后,信托公司將面臨很多需要統(tǒng)籌協(xié)調(diào)的新問題,包括資本及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、營(yíng)運(yùn)資金配置、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的確認(rèn)和計(jì)量、收益結(jié)構(gòu)與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的配比、資產(chǎn)規(guī)模與凈資本的關(guān)系等方面。如何為“凈資本管理”提供財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)分析,如何滿足“凈資本管理”后經(jīng)營(yíng)管理與經(jīng)營(yíng)決策的新要求,也對(duì)信托公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作提出了新的思考方向。

    一、信托公司實(shí)施凈資本管理辦法的背景和意義

    (一)背景

    凈資本管理理念早先起源于西方發(fā)達(dá)國(guó)家,后來被廣泛地應(yīng)用于全球金融業(yè)。如何構(gòu)建一個(gè)靈活彈性而又有效的監(jiān)管規(guī)則,是各國(guó)監(jiān)管部門及金融機(jī)構(gòu)都特別關(guān)注的問題。從國(guó)際金融監(jiān)管體系來看,目前建立以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系的國(guó)家和地區(qū)主要有美國(guó)、英國(guó)、新加坡、中國(guó)香港等。

    從國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管體系看,銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司采用了資本充足率、凈資本等風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)。與銀行、證券公司相比,信托業(yè)的法律基礎(chǔ)、制度環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境有自己的特性和差異,但是信托業(yè)最本質(zhì)的元素仍然是風(fēng)險(xiǎn)。因此,應(yīng)當(dāng)充分參考銀行、證券公司等一些相對(duì)成熟的管理理念和基本方法,在考慮信托制度特性的基礎(chǔ)上,構(gòu)建信托業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理框架。

    從以往的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)看,信托公司爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是內(nèi)控不健全、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管約束不足,導(dǎo)致業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)與公司資本實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力不匹配。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)較為單一,缺乏持續(xù)監(jiān)管和動(dòng)態(tài)監(jiān)控機(jī)制,急需進(jìn)一步補(bǔ)充完善。

    從當(dāng)前的實(shí)際情況看,隨著信托公司業(yè)務(wù)模式的調(diào)整轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新發(fā)展,亟需建立一個(gè)能綜合反映信托公司潛在風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系。

    (二)意義

    信托公司實(shí)施凈資本管理,有助于彌補(bǔ)監(jiān)管工具和手段的不足,推動(dòng)信托公司建立并完善動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,引導(dǎo)信托公司調(diào)整、優(yōu)化資產(chǎn)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

    二、信托公司凈資本管理辦法的內(nèi)容要點(diǎn)

    2010年,《信托公司凈資本管理辦法》(中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)令2010年第5號(hào))正式頒布實(shí)施。辦法既借鑒了凈資本管理的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),又體現(xiàn)了信托公司的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn),突出了審慎的監(jiān)管原則。

    凈資本的定義是指根據(jù)信托公司的業(yè)務(wù)范圍和公司固有資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的特點(diǎn),在凈資產(chǎn)的基礎(chǔ)上對(duì)各資產(chǎn)項(xiàng)目、表外項(xiàng)目和有關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后得出的綜合性風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)。凈資本是信托公司凈資產(chǎn)中流動(dòng)性較高、可快速變現(xiàn)的部分,它表明信托公司可隨時(shí)用于變現(xiàn)以滿足支付需要的資金數(shù)額。要求凈資本應(yīng)能覆蓋公司各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本。所謂風(fēng)險(xiǎn)資本,是指信托公司開展各項(xiàng)業(yè)務(wù)存在可能導(dǎo)致資本損失的潛在風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)當(dāng)按照一定標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本并與凈資本建立對(duì)應(yīng)關(guān)系。

    信托公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)分為絕對(duì)指標(biāo)和相對(duì)指標(biāo)兩大類,絕對(duì)指標(biāo)規(guī)定了凈資本的最低數(shù)額(底線),相對(duì)指標(biāo)則是與凈資本掛鉤的比例關(guān)系。

    2011年初,《信托公司凈資本計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》(銀監(jiān)發(fā)[2011]11號(hào))正式印發(fā),作為凈資本管理的重要配套文件,要點(diǎn)包括:一是對(duì)不同監(jiān)管評(píng)級(jí)的信托公司實(shí)施不同的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù);二是明確了不同類型業(yè)務(wù)的指標(biāo)歸屬;三是對(duì)關(guān)聯(lián)交易、銀信合作業(yè)務(wù)引入了附加風(fēng)險(xiǎn)資本約束。

    在凈資本必須覆蓋風(fēng)險(xiǎn)資本之和這一剛性約束下,采取的措施一是提高凈資本水平,二是降低風(fēng)險(xiǎn)資本。

    提高凈資本水平的途徑,主要有增資、提高盈利水平和調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。從短期效應(yīng)看,增資可以直接增加凈資產(chǎn),同時(shí)增加資產(chǎn)的流動(dòng)性,但股東的回報(bào)預(yù)期也相應(yīng)加大;從中長(zhǎng)期效應(yīng)看,因勢(shì)利導(dǎo),積極調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下不斷提升盈利水平,以提高核心競(jìng)爭(zhēng)力、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展為目標(biāo),這也是實(shí)施凈資本管理的重要意義所在。

    降低風(fēng)險(xiǎn)資本的途徑,主要有調(diào)整業(yè)務(wù)規(guī)模和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),逐步達(dá)到收益與風(fēng)險(xiǎn)的匹配,實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)管理、均衡發(fā)展。

    三、信托公司凈資本管理辦法的實(shí)施難點(diǎn)

    信托業(yè)實(shí)行凈資本管理辦法后,如何記錄、反饋與此相關(guān)的會(huì)計(jì)信息、如何提供與此相關(guān)的財(cái)務(wù)分析資料是當(dāng)前信托業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的一大難題。

    要落實(shí)凈資本管理辦法,首先是厘清各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模與凈資本、風(fēng)險(xiǎn)資本的對(duì)應(yīng)關(guān)系,明確公司各部門的職責(zé)與分工,逐步實(shí)現(xiàn)從靜態(tài)分析到動(dòng)態(tài)分析,從定性分析到定量分析的轉(zhuǎn)變。

    四、財(cái)會(huì)部門在凈資本管理中的職責(zé)與分工

    財(cái)會(huì)部門在凈資本管理中的主要職責(zé)包括:及時(shí)收集凈資本指標(biāo)相關(guān)的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù),加工、整理并準(zhǔn)確計(jì)算監(jiān)管報(bào)表;建立凈資本管理的會(huì)計(jì)指標(biāo)體系與核算方法,分析指標(biāo)變動(dòng)的原因并提出改進(jìn)建議;結(jié)合凈資本風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo),分解與落實(shí)年度預(yù)算指標(biāo);與風(fēng)險(xiǎn)管理部門配合,完善項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制;與人力資源部門配合,完善績(jī)效考核機(jī)制;與業(yè)務(wù)部門及時(shí)溝通,將各類業(yè)務(wù)占用的風(fēng)險(xiǎn)資本存量和余量數(shù)據(jù)及時(shí)傳遞給業(yè)務(wù)部門,保證業(yè)務(wù)及時(shí)準(zhǔn)確按照監(jiān)管要求進(jìn)行調(diào)整,同時(shí)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較大的業(yè)務(wù)及時(shí)提醒業(yè)務(wù)部門采取措施規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

    五、凈資本管理的會(huì)計(jì)指標(biāo)體系與核算方法

    (一)風(fēng)險(xiǎn)資本回報(bào)率

    從定量分析的角度,引入風(fēng)險(xiǎn)資本回報(bào)率作為項(xiàng)目的評(píng)估指標(biāo)之一。風(fēng)險(xiǎn)資本回報(bào)率,即單位風(fēng)險(xiǎn)資本產(chǎn)生的預(yù)期收益。其中:

    風(fēng)險(xiǎn)資本=資產(chǎn)凈值×風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)

    預(yù)期年平均收益=投資本金×預(yù)期年化收益率

    年化風(fēng)險(xiǎn)資本回報(bào)率=預(yù)期年平均收益/風(fēng)險(xiǎn)資本×100%=(投資本金×預(yù)期年化收益率)/(資產(chǎn)凈值×風(fēng)險(xiǎn)系數(shù))×100%

    對(duì)于新增業(yè)務(wù),投資本金與資產(chǎn)凈值趨同,則有:

    年化風(fēng)險(xiǎn)資本回報(bào)率=預(yù)期年化收益率/風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)×100%

    從信托公司的收入來源來看,主要是固有業(yè)務(wù)收入和信托業(yè)務(wù)收入兩大部分。固有業(yè)務(wù)收入主要是利息收入、投資收益等,信托業(yè)務(wù)收入主要是信托報(bào)酬收入。預(yù)期年化收益率,固有業(yè)務(wù)可采用預(yù)期年化投資收益率,信托業(yè)務(wù)可采用預(yù)期年化信托報(bào)酬率。

    對(duì)固有業(yè)務(wù)而言,因其受到扣減凈資本、計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)資本雙重因素的影響,可采用合并風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。

    按照銀監(jiān)發(fā)[2011]11號(hào)文公布的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn),歸納結(jié)果見表1。

    固有業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本回報(bào)率=預(yù)期年化投資收益率/合并風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)×100%

    信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本回報(bào)率=預(yù)期年化信托報(bào)酬率/風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)×100%

    考慮到固有業(yè)務(wù)合并風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)普遍處于高位,其風(fēng)險(xiǎn)資本回報(bào)率較信托業(yè)務(wù)不具可比性,在實(shí)務(wù)中建議與信托業(yè)務(wù)分別計(jì)算,分別考核。

    (二)信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本余量

    由凈資本≥固有業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本+信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本+其他業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本,可以推算出信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本(上限)=凈資本-固有業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本-其他業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本,則有:

    信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本余量=信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本(上限)-報(bào)告期信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本

    當(dāng)新增固有業(yè)務(wù)時(shí),可以推算出該業(yè)務(wù)對(duì)信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本余量的影響數(shù)(減少額)等于新增資產(chǎn)凈值×合并風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。

    當(dāng)新增信托業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)時(shí),可以推算出該業(yè)務(wù)對(duì)信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本余量的影響數(shù)(減少額)等于新增資產(chǎn)凈值×風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。

    當(dāng)信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本余量趨于零或?yàn)樨?fù)數(shù)時(shí),說明信托業(yè)務(wù)已無空間,需要壓縮。

    (三)凈資本收益率

    采用凈資本收益率衡量信托公司單位凈資本產(chǎn)生的收益水平,即:凈資本收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資本×100%

    (四)加權(quán)年化風(fēng)險(xiǎn)資本回報(bào)率

    采用加權(quán)年化風(fēng)險(xiǎn)資本回報(bào)率衡量信托公司單位風(fēng)險(xiǎn)資本的收益水平,主要分為固有業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)兩部分。

    固有業(yè)務(wù)加權(quán)年化風(fēng)險(xiǎn)資本回報(bào)率=加權(quán)年化投資收益率/加權(quán)平均合并風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)×100%

    信托業(yè)務(wù)加權(quán)年化風(fēng)險(xiǎn)資本回報(bào)率=加權(quán)年化信托報(bào)酬率/加權(quán)平均風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)×100%

    六、凈資本管理對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)算的影響

    公司的財(cái)務(wù)預(yù)算,主要涉及到存量資產(chǎn)與增量資產(chǎn)的規(guī)劃,一方面要依據(jù)最新的監(jiān)管政策調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu),同時(shí)還要兼顧盈利預(yù)期。實(shí)施凈資本管理后,財(cái)務(wù)預(yù)算還要滿足以下約束條件。

    (1)流動(dòng)性要求,即凈資本/凈資產(chǎn)≥40%;

    (2)風(fēng)險(xiǎn)管理要求,即凈資本≥各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本之和;

    (3)盈利性要求,即滿足(1)、(2)條件下,利潤(rùn)達(dá)到預(yù)期水平。

    可以說,公司資產(chǎn)配置的過程也是逐步實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)預(yù)算的過程,財(cái)務(wù)部門應(yīng)及時(shí)收集、反饋信息,做到動(dòng)態(tài)管理。

    七、凈資本管理在項(xiàng)目評(píng)估決策中的應(yīng)用

    以信托業(yè)務(wù)為例,凈資本管理在項(xiàng)目評(píng)估決策中的應(yīng)用分析如下。

    在信托業(yè)務(wù)的預(yù)審環(huán)節(jié),增加“單位風(fēng)險(xiǎn)資本產(chǎn)出”作為項(xiàng)目評(píng)估參考指標(biāo)之一。鑒于各信托公司的戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務(wù)特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)偏好不同,在應(yīng)用該指標(biāo)時(shí)應(yīng)結(jié)合公司實(shí)際情況,充分權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與收益,合理進(jìn)行業(yè)務(wù)布局。

    針對(duì)某一筆信托業(yè)務(wù),該項(xiàng)目的單位風(fēng)險(xiǎn)資本產(chǎn)出=該項(xiàng)目的預(yù)期年化信托報(bào)酬率/該項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)

    具體詳見表2。

    其中:信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)區(qū)間按照銀監(jiān)發(fā)[2011]11號(hào)文公布的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)確定;信托報(bào)酬率區(qū)間可選用近一年的同類業(yè)務(wù)的實(shí)際年化信托報(bào)酬率,如遇宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整,可適當(dāng)調(diào)整,以更符合預(yù)期。

    通過考察某一信托項(xiàng)目“單位風(fēng)險(xiǎn)資本產(chǎn)出”所在的區(qū)間,可以基本判斷該類業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)收益水平(高位、中位、低位),為項(xiàng)目決策提供參考依據(jù)。

    在此基礎(chǔ)上,確定信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本指導(dǎo)價(jià)格,舉例見表3。

    八、結(jié)論及建議

    信托公司實(shí)施凈資本管理涉及面廣,操作難度大,需根據(jù)自身的業(yè)務(wù)模式、風(fēng)險(xiǎn)偏好、內(nèi)部管理等方面綜合權(quán)衡,通過加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理和分析對(duì)凈資本和風(fēng)險(xiǎn)資本進(jìn)行合理配置,引導(dǎo)公司調(diào)整和優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),不斷提高凈資本資源運(yùn)用效率,在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下創(chuàng)造效益。

    目前信托公司凈資本與風(fēng)險(xiǎn)資本的計(jì)算規(guī)則采用系數(shù)法,該方法的優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算方法比較簡(jiǎn)單,可操作性較強(qiáng);缺點(diǎn)是難以準(zhǔn)確描述項(xiàng)目的特定風(fēng)險(xiǎn),即使是同一類業(yè)務(wù),具體項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)偏好也可能不同。建議監(jiān)管部門根據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展情況適時(shí)對(duì)系數(shù)做出調(diào)整。

    參考文獻(xiàn):

    [1]王玉國(guó).信托公司如何實(shí)施凈資本管理[J].當(dāng)代金融家,2011(5).

    [2]陳眾.淺談凈資本管理辦法下的信托公司財(cái)務(wù)管理[J].中國(guó)總會(huì)計(jì)師,2012(2).

    [3]袁吉偉.我國(guó)信托公司凈資本管理實(shí)踐和評(píng)價(jià)[J].金融理論與實(shí)踐,2013(9).

    (作者單位:中國(guó)金谷國(guó)際信托有限責(zé)任公司)

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