全球化背景下，聚焦新型金融治理

景朝陽+方正+胡麗娜

全球金融監(jiān)管的目標是建立全球統(tǒng)一、完整、具有前瞻性的監(jiān)管體系。

9月25日下午召開的第五屆“中青年改革開放論壇”第四分論壇聚焦全球化背景下的金融治理與改革創(chuàng)新。與會嘉賓圍繞構(gòu)建全球金融治理新型構(gòu)架、“一帶一路”戰(zhàn)略的金融支持及風險管控、新國際貿(mào)易安排框架下的國際金融合作等議題進行了深入分析和交流，并提出了體系化建議。

建立有助于新興市場國家參與的全球金融治理新秩序

中國國際經(jīng)濟交流中心副總經(jīng)濟師徐洪才回顧了全球金融治理改革的進程，指出了現(xiàn)行金融治理體系的缺陷，分析了二十國集團（G20）杭州峰會對全球金融改革的重大意義，認為全球金融治理框架要適應全球化多極化、多元化的發(fā)展趨勢。一是要構(gòu)建“5+1”的宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)機制，即美國、歐元區(qū)、中國、日本、英國五國以及國際貨幣基金組織（IMF），并指出“5+1”各方要定期召開會議，加大對宏觀經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào)力度，及時化解各種潛在風險，有效減輕全球宏觀經(jīng)濟政策負面溢出效應。二是要推動2010年IMF份額和治理改革落實，提高新興市場國家參與全球金融治理的程度。三是要改進特別提款權(quán)（SDR）的使用，完善包括SDR定值和發(fā)行方式，擴大SDR在解決成員國國際收支不平衡矛盾和危機救助中的使用，擴寬SDR作為計價單位的使用范圍。四是要擴大亞洲基礎設施投資銀行（AIIB）和金磚國家新開發(fā)銀行的影響力，使之成為全球多邊開發(fā)金融體系的重要組成部分。

在完善全球金融監(jiān)管體系方面，徐洪才認為，全球金融監(jiān)管的目標是建立全球統(tǒng)一、完整、具有前瞻性的監(jiān)管體系，既包括宏觀層面的審慎監(jiān)管框架，也包括微觀層面的監(jiān)管制度，形成以三個層次為主的監(jiān)管體系：一是知識體系，二是統(tǒng)一的監(jiān)管框架，三是全球性經(jīng)管主體的協(xié)調(diào)機制。

建立與投資貿(mào)易規(guī)則相銜接的制度體系和監(jiān)管模式

中國世貿(mào)組織研究會副會長霍建國指出，美國積極主導TPP及TTIP的目的在于重返亞太，主導全球新規(guī)則，同時抑制中國的崛起，但TPP的高標準很難轉(zhuǎn)化為全球統(tǒng)一標準，發(fā)展中國家尤其難以適應。面對這種情況，中國應該繼續(xù)維護世界貿(mào)易組織（WTO）多邊貿(mào)易體制，加快中日韓自貿(mào)區(qū)自貿(mào)區(qū)談判進程，積極推動區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關系（RCEP）談判進程，加快推進“一帶一路”建設，穩(wěn)妥推進亞太自由貿(mào)易區(qū)（FTAAP）進程，支持正在形成的新增長極，加大推進區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、新型城鎮(zhèn)化、工業(yè)2025、現(xiàn)代服務業(yè)、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等方面的重要工作，堅持以開放理念贏得經(jīng)濟發(fā)展的主動。

在應對世界經(jīng)貿(mào)新規(guī)則的試驗推廣方面，對外經(jīng)貿(mào)大學教授盧進勇認為，中國應該在上海、天津、福建和廣東等自貿(mào)區(qū)培育國際化、市場化、法制化的營商環(huán)境，建設投資貿(mào)易便利、監(jiān)管高效便捷、法治環(huán)境規(guī)范的自由貿(mào)易試驗區(qū)，完善與國際投資貿(mào)易規(guī)則相銜接的制度體系和監(jiān)管模式，建立起高標準的環(huán)境保護、勞工條件、知識產(chǎn)權(quán)保護制度。

提高措施有效性，加強對債券市場的風險防范

摩根大通大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家朱海濱通過數(shù)理模型分析指出，當前結(jié)構(gòu)性債務問題較為突出，強調(diào)了防范金融風險的重要性。目前，國內(nèi)債券市場機制并不完善，相較于《巴塞爾協(xié)議》等銀行業(yè)國際標準體系，債券市場上的風險防范機制十分薄弱。為加強債券市場的監(jiān)管體系建設，要從以下三方面著手：首先，要堅持去產(chǎn)能，打破剛性兌付，建立合法、合規(guī)、透明的破產(chǎn)清算制度。其次，減少企業(yè)稅費負擔，推行低利率和穩(wěn)信貸的政策組合。最后，推進國有企業(yè)改革，開放市場準入標準，鼓勵公平競爭，減少行政干預。

民生銀行研究院宏觀經(jīng)濟研究中心副主任應習文指出，應以結(jié)構(gòu)性改革破解經(jīng)濟失衡問題，推進全球經(jīng)濟治理。首先，重新審視擴張性需求政策對全球經(jīng)濟復蘇的作用，將推動結(jié)構(gòu)性改革作為長期的政策重點。全球經(jīng)濟增長乏力主要來自經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡，擴張性需求政策僅能在內(nèi)起到逆周期作用，而真正使全球走出危機還要依靠結(jié)構(gòu)性改革。其次，縮小全球貧富差距，在全球化框架下實施反壟斷，打擊裙帶資本主義。最后，要重新考慮教育的作用。提升教育水平，尤其是貧困地區(qū)的教育水平，有助于提高生產(chǎn)效率，提升勞動力收入占比。

創(chuàng)新國際融資模式，打造多層次金融合作平臺

中國與全球化智庫副主任何偉文認為，我國推進“一帶一路”建設正處于起步階段，主要通過政府間合作、政府貸款支持大項目建設，但“一帶一路”沿線國家的政治風險、基礎設施風險、管理風險和債務風險較高，急需建立長期、穩(wěn)定、可持續(xù)、風險可控的金融保障體系。首先，應使PPP逐步成為項目融資主要方式，在政府參與貸款的同時尋求國內(nèi)外的社會資本參與。第二，廣泛吸收世界優(yōu)秀金融資源，實現(xiàn)融資模式多樣化，積極吸引知名跨國公司參與聯(lián)合投資，注重利用阿拉伯國家豐富的銀行資源，建立靈活多樣的商業(yè)銀行聯(lián)盟或中東發(fā)展基金。第三，梳理雙向思維，以當?shù)亟?jīng)濟社會發(fā)展的需要為起點，關注沿線國家短期、中期、長期的發(fā)展訴求，充分利用國際資本市場融資，與當?shù)卣_成協(xié)議，有效降低風險。

識別、防范和管控政治及安全風險

中國國際問題研究院助理研究員龔婷認為，要逐步形成“多位一體”的情報體系，即企業(yè)自身、政府部門、境外中資企業(yè)商協(xié)會、東道國駐在國政府及社會力量、當?shù)厝A人華僑、第三方風險服務商等廣泛參與。中資項目的建設過程中需要處理好五種關系：一是處理好與當?shù)刈迦?、宗教派別和社區(qū)的關系；二是處理好與當?shù)厝A人華僑群體的關系，發(fā)揮華人華僑群體的橋梁作用，判斷其政商背景、利益訴求以及在當?shù)匕l(fā)揮作用的有效性；三是處理好與東道國選舉周期的關系，研判東道國執(zhí)政黨和在野黨各自的訴求，避免項目被政治化甚至成為相互攻擊的籌碼；四是處理好項目所在國的政企關系，了解所在國中央政府、地方政府、企業(yè)博弈過程中的力量對比；五是處理好與所處國家和地區(qū)的地緣政治關系，以及大國和地區(qū)在東道國的政治經(jīng)濟外交博弈關系。