綠色金融

武琪

我國進入了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時期，綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色改造對金融的需求日益強勁。

我國自“十三五”發(fā)展規(guī)劃提出了綠色發(fā)展理念以及構(gòu)建綠色金融體系的戰(zhàn)略，國內(nèi)的綠色金融正在快速發(fā)展。今年的G20將綠色金融列入議題中，并且發(fā)起G20綠色金融研究小組，從各方面積極支持綠色金融發(fā)揮作用。除此之外，在我國的倡導(dǎo)下，越來越多的國家和地區(qū)也開始考慮規(guī)劃和發(fā)展綠色金融。

G20綠色金融研究小組認(rèn)為，“綠色金融”是指能產(chǎn)生環(huán)境效益從而支持可持續(xù)發(fā)展的投融資活動。這些環(huán)境效益包括減少空氣、水和土壤污染，降低溫室氣體排放，提高資源使用效率，減緩和適應(yīng)氣候變化并體現(xiàn)其協(xié)同效應(yīng)等。發(fā)展綠色金融要求將環(huán)境外部性內(nèi)部化，并強化金融機構(gòu)對環(huán)境風(fēng)險的認(rèn)知，以引導(dǎo)環(huán)境友好型的投資和抑制污染型的投資。綠色金融應(yīng)該覆蓋各種金融機構(gòu)和金融資產(chǎn)，既要利用公共資金，也要動員私人資本。綠色金融還涉及整個金融體系對環(huán)境風(fēng)險的有效管理。

我國的綠色金融發(fā)展史

1995年，中國人民銀行發(fā)布了《關(guān)于貫徹信貸政策和加強環(huán)境保護工作有關(guān)問題的通知》；2004年，銀監(jiān)會為要求銀行業(yè)對產(chǎn)能過剩、“兩高”行業(yè)實行嚴(yán)格貸款審批，發(fā)布了《關(guān)于認(rèn)真落實國家宏觀調(diào)控政策進一步加強貸款風(fēng)險管理的通知》；2007年，銀監(jiān)會發(fā)布了《節(jié)能減排授信工作指導(dǎo)意見》，專門對高污染、高排放的行業(yè)提出了一系列的信貸投放要求；2012年，銀監(jiān)會下發(fā)《綠色信貸指引》，強調(diào)綠色信貸對綠色經(jīng)濟、低碳經(jīng)濟和循環(huán)經(jīng)濟的促進作用；2013年，銀監(jiān)會發(fā)布《綠色信貸統(tǒng)計制度》，通過多項指標(biāo)的細(xì)化界定銀行的信貸投放是否屬于綠色信貸；2015年，國家發(fā)展改革委、銀監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《能效信貸指引》，衡量信貸投放對企業(yè)能源效率的效果；2016年，包括國家發(fā)展改革委、“一行三會”、財政部等7部委聯(lián)合發(fā)布《構(gòu)建綠色金融體系指導(dǎo)意見》，綠色信貸成為其中的重要組成部分。

9月3日，國家主席習(xí)近平同美國總統(tǒng)奧巴馬、聯(lián)合國秘書長潘基文在杭州共同出席氣候變化《巴黎協(xié)定》批準(zhǔn)文書交存儀式。至此，可以認(rèn)為，聯(lián)合國氣候談判與《巴黎協(xié)定》的成果，也被中國納入了綠色金融的領(lǐng)域。

梳理我國綠色金融發(fā)展史，不難看出國家對此的重視。

世界綠色金融發(fā)展史

全球來說，關(guān)于“綠色金融”的發(fā)展歷史，可以追溯到上個世紀(jì)的70年代。早在1974年，當(dāng)時的聯(lián)邦德國就成立了世界第一家政策性環(huán)保銀行，命名為“生態(tài)銀行”，專門負(fù)責(zé)為一般銀行不愿接受的環(huán)境項目提供優(yōu)惠貸款。2002年，世界銀行下屬的國際金融公司和荷蘭銀行，在倫敦召開的國際知名商業(yè)銀行會議上，提出了一項企業(yè)貸款準(zhǔn)則，即國際銀行業(yè)赫赫有名的“赤道原則”。這項準(zhǔn)則要求金融機構(gòu)在向一個項目投資時，要對該項目可能對環(huán)境和社會的影響進行綜合評估，并且利用金融杠桿促進該項目在環(huán)境保護以及周圍社會和諧發(fā)展方面發(fā)揮積極作用。

現(xiàn)在“赤道原則”已經(jīng)成為國際項目融資的一個新標(biāo)準(zhǔn)，全球已有60多家金融機構(gòu)宣布采納“赤道原則”，其項目融資額約占全球項目融資總額的85%。而那些采納了“赤道原則”的銀行又被稱為“赤道銀行”。在我國的銀行業(yè)中，現(xiàn)只有興業(yè)銀行一家“赤道銀行”，這也從一個側(cè)面反映出我國“綠色金融”的發(fā)展尚處于起步階段。

德國綠色金融經(jīng)驗

德國是國際“綠色金融”主要發(fā)源地之一，經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展，其相關(guān)政策已經(jīng)較為成熟，體系也比較完善。分析來看，德國實施“綠色金融”的經(jīng)驗主要有：

首先，國家參與。這是德國發(fā)展“綠色金融”過程中最重要特征。舉例來說，德國出臺政策，對環(huán)保、節(jié)能項目予以一定額度的貸款貼息，對于環(huán)保節(jié)能績效好的項目，可以給予持續(xù)l0年、貸款利率不到1%的優(yōu)惠信貸政策，利率差額由中央政府予以貼息補貼。實踐證明，國家利用貼息的形式支持環(huán)保節(jié)能項目的做法取得了很好的效果，國家利用較少的資金調(diào)動起一大批環(huán)保節(jié)能項目的建設(shè)和改造，“杠桿效應(yīng)”非常顯著。

其次，發(fā)揮政策性銀行的作用。德國復(fù)興信貸銀行在整個“綠色金融”體系中始終發(fā)揮了重要的作用，不斷開發(fā)出“綠色金融”產(chǎn)品。值得一提的是，復(fù)興銀行的節(jié)能環(huán)保的金融產(chǎn)品從最初的融資到后期金融產(chǎn)品的銷售都沒有政府的干預(yù)，各項活動都通過公開透明的招標(biāo)形式開展，保證了過程中的公正、透明，政府的主要作用就是提供貼息及制定相關(guān)的管理辦法，這樣保障了資金高效公平的使用。

最后，環(huán)保部門的認(rèn)可。這是德國發(fā)展“綠色金融”取得成功的關(guān)鍵。在德國“綠色金融”政策實施過程中，環(huán)保部門發(fā)揮著重要的審核作用，以確保貼息政策能夠準(zhǔn)確地支持節(jié)能環(huán)保項目。每個節(jié)能環(huán)保項日要想得到貼息貸款，必須得到當(dāng)?shù)鼗蛏霞壄h(huán)保部門的認(rèn)可后才能申請。

發(fā)展瓶頸

據(jù)了解，我國是全球僅有的三個建立了綠色信貸指標(biāo)體系的經(jīng)濟體之一。

與傳統(tǒng)金融相比，綠色金融最突出的特點就是，它更強調(diào)人類社會的生存環(huán)境利益，它將對環(huán)境保護和對資源的有效利用程度作為計量其活動成效的標(biāo)準(zhǔn)之一，通過自身活動引導(dǎo)各經(jīng)濟主體注重自然生態(tài)平衡。它講求金融活動與環(huán)境保護、生態(tài)平衡的協(xié)調(diào)發(fā)展，最終實現(xiàn)經(jīng)濟社會的可持續(xù)發(fā)展。

當(dāng)前，我國進入了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時期，綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色改造對金融的需求日益強勁，這使得“綠色金融”成為金融機構(gòu)，特別是銀行業(yè)發(fā)展的新的趨勢和潮流。但總體來講，盡管綠色金融已經(jīng)取得一定進展，但目前全球范圍內(nèi)還只有很小比例的銀行貸款被明確界定為綠色貸款。根據(jù)一些國家對綠色信貸的定義，只有5%-10%的貸款余額是綠色貸款；全球只有不到1%的債券是貼標(biāo)的綠色債券；全球機構(gòu)投資者持有資產(chǎn)中的綠色基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)占比也低于1%。相關(guān)國際組織的估算表明，全球每年需投入幾萬億美元開展綠色投資。雖然目前我國金融機構(gòu)普遍對發(fā)展“綠色金融”頗為熱心，但在具體實踐中卻又面臨著諸多的障礙，如“綠色金融”業(yè)務(wù)風(fēng)險較高而收益偏低、信息溝通機制有待完善、金融機構(gòu)缺乏專業(yè)領(lǐng)域的技術(shù)識別能力、相關(guān)政策不完善等。