銀行系統(tǒng)的信息不對稱

郝存喜

摘要：本文將討論銀行和銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)信息不對稱所面臨的主要問題。本文首先闡述了信息不對稱的概念，然后利用博弈論的相關(guān)理論，從存貸款兩個方面描述銀行及監(jiān)管機構(gòu)面臨的由此引發(fā)的主要問題，最終得出信息不對稱可能導(dǎo)致銀行或銀行擠兌的損失，它還能引發(fā)銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管和政策是無效的結(jié)論。

關(guān)鍵詞：信息不對稱；銀行擠兌

一、信息不對稱

信息不對稱存在于交易雙方有不同的關(guān)于市場的信息或另一方的信息的情況。換句話說，交易的一方比另外一方有或多或更好的信息。

信息不對稱可能會導(dǎo)致一方誰擁有更少的損失或者更糟的信息，甚至在最壞的情況下是一種市場失靈。阿克爾洛夫、斯蒂格利茨被授予2001年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎，他們的貢獻就在于分析信息不對稱的理論。人們在1970年代開始認識到信息的重要性，因為它打破了完全信息在新古典經(jīng)濟學(xué)的假設(shè)。

逆向選擇和道德風(fēng)險就是在信息不對稱的問題下的兩個例子。喬治·阿克爾洛夫分析檸檬市場說明逆向選擇的問題：在這種情況下，人們會做出他們逆向的選擇，這是完全違背對經(jīng)濟學(xué)的理性經(jīng)濟假設(shè)的。道德風(fēng)險指的是一個自私的一方在一個事務(wù)中為了追求最大的效用可能損害另一方的效用，在這種情況下，另一方面臨損失的風(fēng)險。

二、銀行和銀行監(jiān)管機構(gòu)面臨的主要問題

（一）銀行的問題

在銀行業(yè)的經(jīng)營活動當(dāng)中，主要有兩個參與方：客戶和銀行。有兩種情況的信息不對稱：貸款和存款。將詳細討論如下：

1.銀行的貸款問題

在這種情況下，客戶比銀行有更多的信息。這種信息不對稱的交易通常發(fā)生在貸款。當(dāng)顧客到銀行申請貸款，銀行有必要檢查客戶的質(zhì)量，或借款人決定如果他們的客戶將無法還錢，是否會有損失風(fēng)險。借款人銀行需要考慮的信息，包括貸款的目的、工資的證據(jù)、他們是否有家庭、財產(chǎn)歸借款人的數(shù)量、證券，借款人是否有違約記錄等等（斯萊文，2002）。

然而，銀行知道客戶的真實質(zhì)量，或借款人發(fā)放貸款交易是非常困難的。換句話說，借款人為了從銀行獲得貸款，有可能對自己真正的質(zhì)量說謊，這可能會導(dǎo)致道德風(fēng)險的問題。具體來說，一個可能的結(jié)果是，銀行可能會賠錢，不僅利潤（利息），還有本金，因為信息不對稱的問題產(chǎn)生的道德風(fēng)險。另一方面，關(guān)于貸款問題的逆向選擇情況如下：銀行把錢借給信貸品質(zhì)不好的客戶，但拒絕借錢給有良好的信用質(zhì)量的顧客，因為他們可能不知道借款人的實際品質(zhì)，導(dǎo)致逆向選擇的問題。

由于存在信息不對稱，銀行可以不知道顧客是否誠實的借款人。因此，銀行需要增加貸款的利率來彌補風(fēng)險。然而，隨著貸款的利率變得更高，誠實的借款人會減少申請貸款的偏好，那么不誠實的借款人的比例會增加，因為他們不會償還貸款。這將進一步導(dǎo)致不良動機。

2.銀行存款的問題

除了貸款給銀行帶來利潤之外，存款是至關(guān)重要的資本來源。存款交易，客戶如果決定保留他們的錢在銀行一段時間，便可以從中獲得利潤（利息）。

假設(shè)只有三個時期（T-0，t-1和t-2）。在T-0所有客戶省錢，他們可以分為兩種類型：“1型客戶”在t-1和1返回清算；“2型”客戶清算在2并得到回報R。所有的顧客甚至銀行都不知道在T-0是哪種類型。在t-1，1型客戶清算，但2型客戶有兩種選擇。2型客戶的匯報如下，如果我們使用博弈論的知識來分析：

從上面的表中，投資組合策略的納什均衡策略（清算，清算）和（不清算，不清算），而后者更好，因為它讓所有顧客獲得更高的回報。然而，客戶只知道自己的類型，但不知道其他類型和“游戲”不是重復(fù)的，所以客戶可以不與他人協(xié)商，他們是否清算在t-1將取決于他們對銀行的信心，導(dǎo)致銀行擠兌的平衡。

這種情況由信息不對稱引起的可能結(jié)果是銀行擠兌，這意味著很多銀行缺乏信心的客戶想同時清算而當(dāng)時銀行沒有足夠的資金（艾耶&帕里斯，2008）。銀行運行在一個分支也可能導(dǎo)致客戶在其他分支的恐慌，導(dǎo)致銀行在其他分支擠兌。然后，其他銀行的理性策略是增加超額儲備基金，且在他們在T=2必須清算資產(chǎn)。在這個時候，在市場上提供更多的資產(chǎn)，所以價格下滑，這使得銀行損失，甚至破產(chǎn)。

因此，當(dāng)發(fā)生銀行擠兌，客戶將恐慌并必須確保銀行是否可靠，這意味著他們可以把錢拿回來。然而，客戶很難知道他們的存款將被用于何處。此外，他們不知道銀行是否有足夠的錢，或現(xiàn)金，當(dāng)他們需要將錢從銀行取出的時候。因此，有可能客戶會失去他們在銀行的存款。

此外，如果客戶不能從銀行得到他們的錢，銀行將對客戶而言變得不可靠，將會有更少的顧客在銀行存錢。因此，銀行可用資本變少，用于發(fā)放貸款、投資項目的份額變少，銀行會減少利潤，甚至可能破產(chǎn)。北巖銀行的情況下在2007年是一個很好的例子。

（二）銀行監(jiān)管機構(gòu)的問題

由于信息不對稱造成的問題和其他因素在銀行產(chǎn)生的種種問題，像中央銀行，巴塞爾銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)等等出現(xiàn)了。除了發(fā)行貨幣和國債，銀行監(jiān)管機構(gòu)的一個重要作用是保持金融穩(wěn)定和資本充足率方面的監(jiān)管。

衡量資本充足率，銀行監(jiān)管機構(gòu)通常使用兩個措施：增添的杠桿率和風(fēng)險比率。然而，信息不對稱造成的問題是，銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)很難了解商業(yè)銀行的真實信息。

假設(shè)在理性的經(jīng)濟的基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行可以被認為是以利潤最大化作為個體目標，而這可能會導(dǎo)致道德風(fēng)險。從商業(yè)銀行在銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)收集信息時，他們可能會提供不準確的數(shù)據(jù)、隱藏他們的問題，進而可能會引發(fā)更大的問題：不僅在一個分支，而且許多其他分支甚至金融危機。所有的行為與信息不對稱引起的道德風(fēng)險問題可以使得規(guī)定不再有效，這便違反銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)設(shè)置的初衷。

信息不對稱造成的問題可以分為兩種類型：第一種狀況下，商業(yè)銀行給銀行業(yè)監(jiān)管者不準確的數(shù)據(jù)，而且由他們根據(jù)實際情況制定的金融政策（或利息）將不會有效。在其他情況下，商業(yè)銀行隱藏他們的一些問題，是因為他們害怕懲罰或負面影響，但是，如果他們不能及時發(fā)現(xiàn)和解決，它可能會在金融市場導(dǎo)致更嚴重的問題，甚至金融危機。

三、結(jié)論

總的來說，信息不對稱會給銀行和銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)導(dǎo)致很多問題。

對銀行來說，信息不對稱會導(dǎo)致貸款和存款問題，會導(dǎo)致貸款風(fēng)險，可能導(dǎo)致利潤損失；另一方面，信息不對稱會使得儲戶銀行沒有足夠的資金，將導(dǎo)致銀行擠兌，甚至破產(chǎn)和金融危機。

對于銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)來說，信息不對稱使他們不知道準確的數(shù)據(jù)和實際存在的問題，但問題卻隱藏在商業(yè)銀行，這使得銀行監(jiān)管機構(gòu)的規(guī)定無效。