• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    埃森格林中國房價(jià)為什么失控?

    2016-11-01 21:58:12王燕青付端凌
    南方人物周刊 2016年32期
    關(guān)鍵詞:埃森格林房價(jià)

    王燕青+付端凌

    在上海光復(fù)里動(dòng)輒千萬元的豪宅背后,隱藏著世界上最貴的一片“廢墟”。由于產(chǎn)權(quán)和補(bǔ)償?shù)葐栴},上海光復(fù)里拆遷陷入僵局,不愿離開的居民仍然住在廢墟中

    2016年8、9月,中國房地產(chǎn)市場再度進(jìn)入了瘋狂狀態(tài),以蘇州、南京、合肥、廈門為首的“新四小龍”領(lǐng)跑全國樓市漲幅榜,而北上廣深等一線城市也不甘示弱,整體樓市漲勢驚人。

    樓市的發(fā)燒癥狀讓監(jiān)管層痛下決心進(jìn)行了新一輪整頓。國慶期間,一場樓市監(jiān)管大風(fēng)暴席卷全國,包括北上廣深和蘇州、南京、合肥、廈門等15個(gè)城市都出臺(tái)調(diào)控政策,以期對(duì)當(dāng)前火爆的樓市進(jìn)行降溫。有的城市甚至限購、限貸雙管齊下。

    美國加州大學(xué)伯克利分校經(jīng)濟(jì)系教授巴里·埃森格林帶著他的新書《鏡廳》來到中國,他看到了那些正在瘋狂買房的中國人。埃森格林是美國國家經(jīng)濟(jì)研究局研究員、經(jīng)濟(jì)政策研究中心研究員,是“大蕭條”和國際貨幣體系演變史研究的奠基人之一,被稱為國際學(xué)術(shù)界最活躍、最富影響力的經(jīng)濟(jì)學(xué)家之一。他認(rèn)為,中國房地產(chǎn)此番瘋漲的根源在于信貸增長過快。

    企業(yè)未能隨人才遷移

    對(duì)比中美兩國房地產(chǎn)市場,埃森格林發(fā)現(xiàn),北京房地產(chǎn)市場和舊金山很像。大學(xué)生畢業(yè)后都試圖留在北京、舊金山這些工作機(jī)會(huì)多的地方,每年新增就業(yè)的大學(xué)生會(huì)推動(dòng)當(dāng)?shù)胤績r(jià)的上漲,“舊金山有Google和Facebook,氣候宜人,伯克利和斯坦福的很多學(xué)生畢業(yè)后都想留在加州工作。而在中國,大學(xué)生畢業(yè)則想去北京、上海這樣的一線城市”。

    但不是所有應(yīng)屆大學(xué)生都能夠留得下來。舊金山是美國房價(jià)最高的地方,很多學(xué)生因無法承擔(dān)那里的房價(jià)而選擇去芝加哥。這種流動(dòng)性在某種程度上是一種歷史平衡,“雖然氣候和食物都沒有加州好,但至少房價(jià)更低,可以承受。而隨著學(xué)生的流動(dòng),一些企業(yè)也為了人才選擇隨之遷往芝加哥?!?/p>

    據(jù)他的觀察,韓國也存在這種現(xiàn)象,“每個(gè)人都想住在首爾,因?yàn)槟抢镉凶詈玫拇髮W(xué),工作機(jī)會(huì)也多,例如三星就在首爾。但是當(dāng)一半的人口住在一個(gè)城市,房價(jià)必然會(huì)躥升,超過可承受范圍時(shí),人們自然就會(huì)搬出,這樣企業(yè)也會(huì)隨之遷移。”

    在這種情況下,埃森格林建議中國政府可以加大其他城市的投資力度,創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)機(jī)會(huì),吸引人才,增強(qiáng)地域流動(dòng)性。在中國,已經(jīng)有很多一線城市的大學(xué)生畢業(yè)后選擇去二三線城市工作、生活,逃離北上廣的討論、返鄉(xiāng)潮這樣的社會(huì)現(xiàn)象此起彼伏。但現(xiàn)實(shí)狀況是,并沒有同樣比例的企業(yè)隨之遷移。能提供更多機(jī)會(huì)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)依然集中于北京、上海這樣的一線城市。

    埃森格林的疑惑是,為什么中國沒有出現(xiàn)美國、韓國的現(xiàn)象,為什么企業(yè)沒有隨著人才流動(dòng)而產(chǎn)生相配套的外遷機(jī)制?埃森格林認(rèn)為,美國的私營企業(yè)會(huì)綜合各方面因素尋找生產(chǎn)成本更低的地方。

    在舊金山,很多新興高科技公司無法承擔(dān)那里高昂的租金,所以選擇遷移到其他地方,“比如到亞利桑那州,天氣同樣好,并且有很多計(jì)算機(jī)專業(yè)的學(xué)生”。如果中國私營企業(yè)壯大,我們也會(huì)看到同樣的趨勢:綜合地價(jià)和人才流動(dòng)是企業(yè)發(fā)展考慮的重要因素,并且企業(yè)會(huì)隨著地價(jià)結(jié)構(gòu)和人才流動(dòng)的趨勢作出相應(yīng)的改變,首要的就是企業(yè)在哪落地。

    但中國國有企業(yè)投資增長過快,它們并不會(huì)隨著人才的流動(dòng)而選擇外遷辦公地址。埃森格林提供的現(xiàn)實(shí)可操作方案是,“國有企業(yè)屬于國家和政府,不會(huì)隨之遷移。因此,長遠(yuǎn)來說解決方案之一即加大對(duì)私營領(lǐng)域的投資,減少對(duì)國有企業(yè)的依賴,如此以促進(jìn)北京、上海等城市和其他地區(qū)的就業(yè)平衡?!?h3>經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性失衡

    房價(jià)失控是中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性失衡導(dǎo)致的體外病癥。埃森格林認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡導(dǎo)致信貸資金錯(cuò)配,推高房價(jià)。因此對(duì)高房價(jià)出臺(tái)打壓政策治標(biāo)不治本,要治本必須調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。

    美國加州大學(xué)伯克利分校經(jīng)濟(jì)系教授巴里埃森格林(Barry Eichengreen)

    “我覺得結(jié)構(gòu)性問題確實(shí)是中國發(fā)展最大問題,它面臨著保持經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速和再平衡這個(gè)困境?!卑I窳謸?dān)心,中國政府可能會(huì)為了維持增速在再平衡方面進(jìn)行適度放松,這樣的后果是進(jìn)一步加劇經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性失衡。“如果對(duì)經(jīng)濟(jì)增長關(guān)注過多而忽視了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的再平衡,就會(huì)導(dǎo)致更多的公司債務(wù)、更大的資本負(fù)債比率和國企的產(chǎn)能過剩,不利于經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展?!?/p>

    經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性失衡帶來的問題是信貸增速過快,同時(shí),新增信貸的大部分流向了國有企業(yè)。在埃森格林看來,私營企業(yè)和國有企業(yè)之間投資增長失衡是一個(gè)重要病灶,“看看投資數(shù)字,你會(huì)發(fā)現(xiàn)私營企業(yè)投資一直在下降,而國企的投資卻一直上升”,“過多的信貸增長和過多對(duì)國企投資的依賴都是不健康的,公司應(yīng)該在無需大量信貸的情況下實(shí)現(xiàn)發(fā)展”。

    在主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家看來,政府其實(shí)有很多政策可以矯正這種發(fā)展趨勢,但這樣經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)放緩。所以在“保持經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速和再平衡”這對(duì)矛盾關(guān)系中,中國政府要怎么取舍,成為間接影響中國未來房價(jià)的關(guān)鍵。

    埃森格林的觀點(diǎn)是,“如果中國能夠及時(shí)矯正各種問題,我覺得它可以保持未來十年5%到6%的增長率,這同樣也是非常了不起的成就;否則,增長率只會(huì)更低?!?/p>

    如果政府監(jiān)管層仍然通過增加資產(chǎn)流動(dòng)、銀行貸款和社會(huì)融資總量來保持經(jīng)濟(jì)增長,那么地方政府會(huì)利用這些額外的流動(dòng)資產(chǎn)、貸款和社會(huì)融資投資國有企業(yè)、工廠、鋼廠和公寓(房地產(chǎn))等領(lǐng)域。

    顯然,信貸政策對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格的上漲起到了推波助瀾的作用?!爸袊男刨J申請(qǐng)門檻低是重要原因之一,方便快捷,因此很多人都選擇申請(qǐng)貸款,社會(huì)信用總量正以15%至20%的速度增加。即使中國如今的經(jīng)濟(jì)增長率只有6%,這也會(huì)抬高各種物價(jià),房價(jià)首當(dāng)其沖?!?

    如果政府能夠壓制信貸增長率,同時(shí),采取措施提升其他投資市場的吸引力,這將有效控制房價(jià)躥升。埃森格林建議,中國政府應(yīng)該“規(guī)范股票市場,吸引小額投資者,讓人們選擇這種投資方式,而不是買三套房”。但政府也需要防止由此造成系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn),“很大一部分貸款都流向了建筑公司和房地產(chǎn)開發(fā)商。如果中國房價(jià)驟降,很多建筑公司和房地產(chǎn)開發(fā)公司將無力償還貸款,這將對(duì)銀行和投資基金產(chǎn)生巨大沖擊”。

    某樓盤根據(jù)搖號(hào)順序選房,市民進(jìn)入選房區(qū)爭先選房

    對(duì)政府而言,埃森格林提出最好的辦法是“壓制信貸增長率,規(guī)避最壞風(fēng)險(xiǎn),鑒別并重組建筑公司和房地產(chǎn)開發(fā)公司的不良貸款,將它們從銀行資產(chǎn)負(fù)債表上去除,股權(quán)轉(zhuǎn)換,利用政府儲(chǔ)蓄對(duì)銀行進(jìn)行資本重組,并加強(qiáng)對(duì)銀行和影子銀行的監(jiān)管,避免問題卷土重來”。

    監(jiān)管影子銀行是埃森格林特別提醒中國政府需要重視的。他在研究“大蕭條”時(shí)發(fā)現(xiàn),當(dāng)時(shí)人們過于相信是銀行倒閉導(dǎo)致大蕭條,但卻忽略了所謂的“影子銀行”體系:對(duì)沖基金、貨幣市場基金以及商業(yè)票據(jù)發(fā)行機(jī)構(gòu)?!栋腿麪枀f(xié)議》為跨國經(jīng)營的金融機(jī)構(gòu)制定資本金標(biāo)準(zhǔn)的時(shí)候,考慮的只是商業(yè)銀行;監(jiān)管機(jī)構(gòu)也總是只關(guān)注商業(yè)銀行。

    低估危機(jī)周期

    房地產(chǎn)泡沫興起、破滅并不是新鮮事。耶魯大學(xué)教授羅伯特·席勒研究過20世紀(jì)20年代的房地產(chǎn)市場。當(dāng)時(shí),美國的佛羅里達(dá)州以及東北部、東中部地區(qū)出現(xiàn)了房地產(chǎn)泡沫。到21世紀(jì)初,美國、愛爾蘭、西班牙等國的樓市泡沫與之如出一轍。因此在2008年危機(jī)爆發(fā)之前,席勒就已經(jīng)指出,當(dāng)時(shí)的樓市從各個(gè)方面來看都已經(jīng)是完全暴露的泡沫。但即使是席勒也沒有預(yù)料到房地產(chǎn)市場崩潰后的災(zāi)難性后果。

    歷史上,全球房地產(chǎn)泡沫導(dǎo)致的災(zāi)難性后果并沒有讓人們記住慘痛的教訓(xùn)。作為一個(gè)專門研究經(jīng)濟(jì)史的經(jīng)濟(jì)學(xué)家,埃森格林在《鏡廳》一書中告訴大眾,任何一個(gè)時(shí)代,社會(huì)總是存在低估危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的傾向,“部分是心理因素在起作用,我想到的是,人們會(huì)持有持續(xù)性偏見”,“潛意識(shí)里認(rèn)為未來就與剛剛過去的一樣,當(dāng)事情進(jìn)展順利時(shí),人們傾向于認(rèn)為會(huì)繼續(xù)好下去”。

    政策制定者和經(jīng)濟(jì)學(xué)家總是傾向于高估自己對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的駕馭能力?!皟纱挝C(jī)之前都有一種天真的思潮,認(rèn)為經(jīng)濟(jì)政策已經(jīng)馴服了經(jīng)濟(jì)周期”,埃森格林的研究表明,20世紀(jì)20年代,據(jù)說世界已經(jīng)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的“新時(shí)代”,這得益于美國聯(lián)邦儲(chǔ)備體系的建立,而其他國家也建立了獨(dú)立的央行。與此相似的是,大衰退來臨之前的時(shí)期,人們稱之為大穩(wěn)健,央行改進(jìn)貨幣政策被認(rèn)為可以預(yù)先熨平經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng),“人們相信經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不會(huì)再有劇烈波動(dòng),商業(yè)銀行有更大的膽量增加杠桿,投資者也敢于承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)”。

    美國著名作家馬克·吐溫曾經(jīng)說過,歷史不會(huì)重演,但總會(huì)驚人的相似。埃森格林的理論解釋了經(jīng)濟(jì)史上的繁榮、泡沫以及泡沫的破裂循環(huán)。但埃森格林說,這并不意味著我們從歷史中吸取教訓(xùn)后,就可以防止所有的泡沫危機(jī)。

    但“我們至少可以減輕后果的嚴(yán)重性”。借鑒歷史經(jīng)驗(yàn),對(duì)于中國當(dāng)前正在演變的高房價(jià)問題,埃森格林認(rèn)為可以通過調(diào)整購房者的貸款-收入比和貸款-房價(jià)比來遏制,“越來越多的國家在實(shí)踐這一點(diǎn)”。

    猜你喜歡
    埃森格林房價(jià)
    透過展會(huì)看焊接智能化發(fā)展——北京·埃森焊接展側(cè)記
    智能制造(2021年4期)2021-11-04 08:54:10
    麻辣老師
    兩大手段!深圳土地“擴(kuò)權(quán)”定了,房價(jià)還會(huì)再漲?
    我喜歡小狼格林
    小讀者(2020年4期)2020-06-16 03:34:04
    防范未然 “穩(wěn)房價(jià)”更要“穩(wěn)房租”
    綠毛怪格林奇
    電影(2018年12期)2018-12-23 02:19:00
    埃森:一座資源城市的綠色轉(zhuǎn)型
    能源(2018年8期)2018-09-21 07:57:26
    去庫存的根本途徑還在于降房價(jià)
    公民與法治(2016年8期)2016-05-17 04:11:34
    2016房價(jià)“漲”聲響起
    格林的遺憾
    山東青年(2016年1期)2016-02-28 14:25:24
    精品99又大又爽又粗少妇毛片| 哪里可以看免费的av片| 成人午夜高清在线视频| 成人鲁丝片一二三区免费| 日韩视频在线欧美| 日本黄大片高清| 草草在线视频免费看| 青春草亚洲视频在线观看| 亚洲欧美中文字幕日韩二区| 免费观看精品视频网站| 欧美日韩一区二区视频在线观看视频在线 | 日本一本二区三区精品| 在线观看66精品国产| 男女啪啪激烈高潮av片| 色综合站精品国产| 狂野欧美白嫩少妇大欣赏| 天堂网av新在线| 国产老妇女一区| 日韩欧美精品v在线| 国产视频首页在线观看| 久久久久性生活片| 中国美白少妇内射xxxbb| ponron亚洲| 精品午夜福利在线看| 亚洲精品久久国产高清桃花| 国产乱人偷精品视频| 亚洲无线观看免费| 亚洲欧美日韩无卡精品| 一区二区三区四区激情视频 | 搡女人真爽免费视频火全软件| 青春草亚洲视频在线观看| 久久精品夜色国产| 少妇的逼水好多| 国产成人精品久久久久久| 亚洲综合色惰| 国产成人影院久久av| 日本三级黄在线观看| 久久精品国产亚洲av涩爱 | 直男gayav资源| 亚洲国产精品合色在线| 国产高清激情床上av| av视频在线观看入口| 色视频www国产| 国产精品不卡视频一区二区| 美女大奶头视频| 18禁在线播放成人免费| 中文字幕制服av| 久久鲁丝午夜福利片| 少妇人妻一区二区三区视频| 免费搜索国产男女视频| 精品人妻一区二区三区麻豆| 亚洲av免费高清在线观看| 久久99热6这里只有精品| 亚洲在线观看片| 久久久久国产网址| 国产高潮美女av| 亚洲欧美成人综合另类久久久 | 亚洲婷婷狠狠爱综合网| 免费在线观看成人毛片| 男女那种视频在线观看| 日本熟妇午夜| 日韩精品青青久久久久久| 久久中文看片网| 国产黄片视频在线免费观看| 亚洲国产色片| av黄色大香蕉| 亚洲,欧美,日韩| 我的老师免费观看完整版| 亚洲欧美成人综合另类久久久 | 中文字幕免费在线视频6| 亚洲久久久久久中文字幕| 亚洲av中文av极速乱| 国产精品1区2区在线观看.| 国产女主播在线喷水免费视频网站 | ponron亚洲| 久久久午夜欧美精品| 亚洲乱码一区二区免费版| 亚洲精品国产成人久久av| 最近2019中文字幕mv第一页| 欧美人与善性xxx| 国产一区二区三区av在线 | 夜夜看夜夜爽夜夜摸| 色吧在线观看| 亚洲国产精品成人久久小说 | 女人十人毛片免费观看3o分钟| 如何舔出高潮| 欧美三级亚洲精品| 青春草亚洲视频在线观看| 性欧美人与动物交配| 日韩国内少妇激情av| 国产不卡一卡二| 国产成人a∨麻豆精品| 成熟少妇高潮喷水视频| 日韩视频在线欧美| 在线观看美女被高潮喷水网站| 免费av毛片视频| 91久久精品国产一区二区三区| 秋霞在线观看毛片| 免费无遮挡裸体视频| 菩萨蛮人人尽说江南好唐韦庄 | 18禁在线无遮挡免费观看视频| 久久久久久久久久久丰满| 国产老妇女一区| 波多野结衣高清作品| 国产人妻一区二区三区在| 国产激情偷乱视频一区二区| 免费观看a级毛片全部| 69av精品久久久久久| 在线播放国产精品三级| 男的添女的下面高潮视频| 能在线免费看毛片的网站| 成年免费大片在线观看| 黄色日韩在线| 麻豆国产97在线/欧美| 午夜激情福利司机影院| 网址你懂的国产日韩在线| 欧美bdsm另类| 日本欧美国产在线视频| 国产成人午夜福利电影在线观看| 26uuu在线亚洲综合色| 18禁在线无遮挡免费观看视频| 久久久a久久爽久久v久久| 午夜福利在线观看免费完整高清在 | 欧美成人免费av一区二区三区| 老熟妇乱子伦视频在线观看| 国产成人福利小说| 中文字幕免费在线视频6| 中文亚洲av片在线观看爽| 亚洲国产欧洲综合997久久,| 一级黄片播放器| 日本熟妇午夜| 99久久中文字幕三级久久日本| 亚洲欧美日韩高清专用| 久久鲁丝午夜福利片| 久久久久久久久大av| 精品欧美国产一区二区三| 久久久久久久久中文| 日本色播在线视频| 亚洲av免费高清在线观看| 午夜免费男女啪啪视频观看| 亚洲美女视频黄频| 99在线视频只有这里精品首页| 看黄色毛片网站| 五月伊人婷婷丁香| 亚洲国产精品成人久久小说 | 性色avwww在线观看| 可以在线观看毛片的网站| 亚洲真实伦在线观看| 成人午夜高清在线视频| 日韩一区二区视频免费看| 国产精品无大码| 久久午夜福利片| 成人美女网站在线观看视频| 大型黄色视频在线免费观看| 一区二区三区免费毛片| 在线国产一区二区在线| 免费av毛片视频| 日韩 亚洲 欧美在线| 欧美人与善性xxx| 日韩欧美一区二区三区在线观看| 99热这里只有是精品在线观看| 看十八女毛片水多多多| 久久久久久国产a免费观看| 嘟嘟电影网在线观看| 国语自产精品视频在线第100页| 深夜精品福利| 亚洲av电影不卡..在线观看| 亚洲国产高清在线一区二区三| 久久久久久久午夜电影| 久久草成人影院| 国产老妇女一区| 亚洲无线在线观看| 久久久a久久爽久久v久久| 亚洲精品日韩在线中文字幕 | 我的老师免费观看完整版| 免费大片18禁| 97热精品久久久久久| 老师上课跳d突然被开到最大视频| 久久鲁丝午夜福利片| 亚洲国产精品sss在线观看| 舔av片在线| 少妇熟女欧美另类| 国产欧美日韩精品一区二区| 麻豆久久精品国产亚洲av| 亚洲国产欧洲综合997久久,| 国产亚洲精品久久久com| 中文在线观看免费www的网站| 国产精品.久久久| 亚洲成人中文字幕在线播放| 最近视频中文字幕2019在线8| 一进一出抽搐动态| 啦啦啦韩国在线观看视频| 国内精品美女久久久久久| 中文精品一卡2卡3卡4更新| 成人av在线播放网站| 免费人成在线观看视频色| 99久久久亚洲精品蜜臀av| 国产一区二区激情短视频| 能在线免费观看的黄片| kizo精华| 2021天堂中文幕一二区在线观| 中国国产av一级| 性欧美人与动物交配| 少妇裸体淫交视频免费看高清| 极品教师在线视频| 少妇高潮的动态图| 国产一区二区三区在线臀色熟女| 天堂影院成人在线观看| 哪个播放器可以免费观看大片| 亚洲欧美清纯卡通| 尾随美女入室| 久久人人爽人人爽人人片va| 国产av一区在线观看免费| 神马国产精品三级电影在线观看| 国产亚洲精品久久久com| 欧美激情国产日韩精品一区| 国产精品一区二区三区四区久久| 欧美高清性xxxxhd video| 欧美精品一区二区大全| 一级毛片我不卡| 国产精品不卡视频一区二区| 床上黄色一级片| 如何舔出高潮| 人人妻人人澡欧美一区二区| 乱系列少妇在线播放| 国产精品一区二区三区四区免费观看| 中文字幕熟女人妻在线| 免费观看精品视频网站| 国产精品免费一区二区三区在线| 韩国av在线不卡| 亚洲中文字幕日韩| 免费搜索国产男女视频| 一个人看视频在线观看www免费| 国产精品人妻久久久影院| 婷婷色av中文字幕| 99久久九九国产精品国产免费| 久久这里只有精品中国| 嫩草影院新地址| 在线免费观看不下载黄p国产| 一级毛片aaaaaa免费看小| 日本免费一区二区三区高清不卡| 亚洲精品粉嫩美女一区| 可以在线观看的亚洲视频| 国产精品人妻久久久久久| 国产精品福利在线免费观看| 亚洲av一区综合| 精品日产1卡2卡| 国产精品一区二区在线观看99 | 最近最新中文字幕大全电影3| 国产高潮美女av| 亚洲五月天丁香| 欧美日本视频| 久久久久久久午夜电影| 午夜精品一区二区三区免费看| 色噜噜av男人的天堂激情| 热99re8久久精品国产| 插逼视频在线观看| 嫩草影院入口| 老熟妇乱子伦视频在线观看| 观看美女的网站| 精品国内亚洲2022精品成人| 成人国产麻豆网| 精品无人区乱码1区二区| 中文亚洲av片在线观看爽| 国产黄色小视频在线观看| 99精品在免费线老司机午夜| 精品午夜福利在线看| 欧美高清性xxxxhd video| 日本与韩国留学比较| 99久久精品国产国产毛片| 人妻制服诱惑在线中文字幕| 我要看日韩黄色一级片| 国产在线男女| 国产成人福利小说| 精品国内亚洲2022精品成人| 亚洲自偷自拍三级| 国产色爽女视频免费观看| 色噜噜av男人的天堂激情| 欧美色欧美亚洲另类二区| 麻豆久久精品国产亚洲av| 午夜福利在线观看吧| 欧美人与善性xxx| 久久精品综合一区二区三区| 可以在线观看毛片的网站| 99久久中文字幕三级久久日本| 亚洲av不卡在线观看| 波多野结衣高清无吗| 1024手机看黄色片| 三级国产精品欧美在线观看| 美女cb高潮喷水在线观看| 成年版毛片免费区| 色播亚洲综合网| 国产成人一区二区在线| 激情 狠狠 欧美| 亚洲欧美日韩高清在线视频| 黑人高潮一二区| 国产精品蜜桃在线观看 | 国产淫片久久久久久久久| 黄色日韩在线| av卡一久久| 搞女人的毛片| 精品免费久久久久久久清纯| 国产综合懂色| av在线亚洲专区| 大又大粗又爽又黄少妇毛片口| 可以在线观看毛片的网站| 日韩精品有码人妻一区| 国内精品宾馆在线| 国产欧美日韩精品一区二区| 最新中文字幕久久久久| 六月丁香七月| 真实男女啪啪啪动态图| 日韩一本色道免费dvd| 听说在线观看完整版免费高清| 99热这里只有精品一区| 日韩欧美 国产精品| 成人午夜高清在线视频| 久久精品国产亚洲av天美| 日韩精品青青久久久久久| 九九热线精品视视频播放| 久久久国产成人精品二区| 黄色配什么色好看| 又粗又硬又长又爽又黄的视频 | 国产日本99.免费观看| 日韩国内少妇激情av| 舔av片在线| 赤兔流量卡办理| 精品久久久久久久久av| 亚洲人成网站在线播放欧美日韩| 少妇裸体淫交视频免费看高清| 免费av观看视频| 丰满乱子伦码专区| 中文字幕av在线有码专区| 有码 亚洲区| 国产探花在线观看一区二区| 国产一区二区在线av高清观看| 亚洲人成网站高清观看| 国产成年人精品一区二区| 乱码一卡2卡4卡精品| 丰满的人妻完整版| 亚洲精品456在线播放app| 国产精品久久久久久亚洲av鲁大| 麻豆精品久久久久久蜜桃| 中文字幕av成人在线电影| 国产精品一区www在线观看| 不卡一级毛片| 人妻少妇偷人精品九色| 又粗又爽又猛毛片免费看| 亚洲成人久久爱视频| 三级国产精品欧美在线观看| 成人av在线播放网站| 12—13女人毛片做爰片一| 好男人在线观看高清免费视频| 亚洲欧美精品自产自拍| 1024手机看黄色片| 在线观看av片永久免费下载| 美女 人体艺术 gogo| 亚洲精品乱码久久久久久按摩| 国产淫片久久久久久久久| 人妻夜夜爽99麻豆av| 久久久久网色| 22中文网久久字幕| 国产美女午夜福利| 国产精品久久久久久亚洲av鲁大| 国产69精品久久久久777片| 亚洲乱码一区二区免费版| 国产69精品久久久久777片| 中文欧美无线码| 久久久国产成人精品二区| 亚洲国产精品sss在线观看| 久久草成人影院| 哪个播放器可以免费观看大片| 中出人妻视频一区二区| 久久精品久久久久久噜噜老黄 | 免费无遮挡裸体视频| 久久韩国三级中文字幕| 女同久久另类99精品国产91| 久久国内精品自在自线图片| 99久久久亚洲精品蜜臀av| 一本一本综合久久| 99久久久亚洲精品蜜臀av| 可以在线观看的亚洲视频| 成人毛片60女人毛片免费| 亚洲欧美日韩高清专用| 男的添女的下面高潮视频| av女优亚洲男人天堂| 天天躁夜夜躁狠狠久久av| 三级毛片av免费| 日产精品乱码卡一卡2卡三| 国产亚洲欧美98| 国产三级在线视频| 国产视频内射| 成人三级黄色视频| 女的被弄到高潮叫床怎么办| 在线观看一区二区三区| 中文在线观看免费www的网站| 一本—道久久a久久精品蜜桃钙片 精品乱码久久久久久99久播 | 亚洲成人久久性| 麻豆成人午夜福利视频| 大型黄色视频在线免费观看| 成人鲁丝片一二三区免费| 日韩中字成人| 老师上课跳d突然被开到最大视频| 久久婷婷人人爽人人干人人爱| 美女高潮的动态| 男的添女的下面高潮视频| 欧美bdsm另类| 国产视频首页在线观看| 中文字幕免费在线视频6| 亚洲精品日韩在线中文字幕 | 高清午夜精品一区二区三区 | 少妇人妻一区二区三区视频| 亚洲不卡免费看| 色综合亚洲欧美另类图片| 男女那种视频在线观看| a级毛片免费高清观看在线播放| 午夜免费男女啪啪视频观看| а√天堂www在线а√下载| 免费无遮挡裸体视频| 性色avwww在线观看| 色哟哟哟哟哟哟| 熟女人妻精品中文字幕| 欧美日本亚洲视频在线播放| 青春草国产在线视频 | 国产女主播在线喷水免费视频网站 | 乱人视频在线观看| 真实男女啪啪啪动态图| avwww免费| 啦啦啦啦在线视频资源| 免费观看在线日韩| 国产黄片视频在线免费观看| 中国美白少妇内射xxxbb| 成年女人永久免费观看视频| 国产成人精品一,二区 | 久久精品国产亚洲网站| 身体一侧抽搐| 欧美成人一区二区免费高清观看| 欧美日韩国产亚洲二区| 亚洲内射少妇av| 午夜久久久久精精品| 22中文网久久字幕| 国产成人aa在线观看| 亚洲精品亚洲一区二区| 99久久精品国产国产毛片| 婷婷亚洲欧美| 日本爱情动作片www.在线观看| 亚洲欧美日韩高清在线视频| 国产高清视频在线观看网站| 免费人成在线观看视频色| 91狼人影院| 国产精品无大码| 午夜免费激情av| 九草在线视频观看| 免费大片18禁| 午夜久久久久精精品| 美女黄网站色视频| 国产成人a∨麻豆精品| 国产免费男女视频| 乱人视频在线观看| 欧美高清成人免费视频www| 国产高清视频在线观看网站| 中文字幕人妻熟人妻熟丝袜美| 国产不卡一卡二| 欧美成人免费av一区二区三区| 精品人妻偷拍中文字幕| 狂野欧美白嫩少妇大欣赏| 久久精品人妻少妇| 午夜福利在线观看吧| 色综合色国产| 亚洲aⅴ乱码一区二区在线播放| 看片在线看免费视频| 国产精品爽爽va在线观看网站| 亚洲三级黄色毛片| 日日撸夜夜添| 成人亚洲精品av一区二区| 亚洲精品久久久久久婷婷小说 | 黄色视频,在线免费观看| 国产综合懂色| 久久热精品热| 久久久色成人| 寂寞人妻少妇视频99o| 毛片女人毛片| 我的老师免费观看完整版| 人妻少妇偷人精品九色| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 午夜激情欧美在线| 麻豆久久精品国产亚洲av| 国产麻豆成人av免费视频| 边亲边吃奶的免费视频| 一夜夜www| 大又大粗又爽又黄少妇毛片口| 国产成人91sexporn| 欧美另类亚洲清纯唯美| 亚洲国产精品sss在线观看| 日韩亚洲欧美综合| 日本熟妇午夜| 舔av片在线| 久久久久久久久中文| 美女国产视频在线观看| 色尼玛亚洲综合影院| 九九久久精品国产亚洲av麻豆| 高清毛片免费看| 久久婷婷人人爽人人干人人爱| 色尼玛亚洲综合影院| 草草在线视频免费看| 欧洲精品卡2卡3卡4卡5卡区| 3wmmmm亚洲av在线观看| 欧美另类亚洲清纯唯美| 成人国产麻豆网| 中文字幕制服av| 久久精品夜夜夜夜夜久久蜜豆| 亚洲av电影不卡..在线观看| 久久精品国产自在天天线| 欧美另类亚洲清纯唯美| 亚洲欧美成人综合另类久久久 | 国产av一区在线观看免费| 亚洲内射少妇av| 亚洲,欧美,日韩| 日本一二三区视频观看| 久久99精品国语久久久| 精品久久久久久久久久久久久| 国产精品一区二区三区四区久久| 99热这里只有精品一区| 欧美bdsm另类| 亚洲人成网站在线播| 国产高清激情床上av| 欧美极品一区二区三区四区| 2021天堂中文幕一二区在线观| 日韩 亚洲 欧美在线| 久久精品国产自在天天线| 免费人成在线观看视频色| 日韩强制内射视频| 天天一区二区日本电影三级| 亚洲av免费高清在线观看| 日产精品乱码卡一卡2卡三| 国产av一区在线观看免费| 国产精品爽爽va在线观看网站| 免费av不卡在线播放| 麻豆成人午夜福利视频| 午夜a级毛片| 波多野结衣巨乳人妻| 好男人视频免费观看在线| 欧美又色又爽又黄视频| 国产又黄又爽又无遮挡在线| 免费观看人在逋| 亚洲电影在线观看av| 嘟嘟电影网在线观看| 久久精品影院6| 国产精品国产高清国产av| 国产淫片久久久久久久久| 26uuu在线亚洲综合色| 国产伦精品一区二区三区四那| 国产精品久久久久久av不卡| 欧美又色又爽又黄视频| 国产又黄又爽又无遮挡在线| 一个人免费在线观看电影| av在线蜜桃| 99热这里只有精品一区| 日韩强制内射视频| 人体艺术视频欧美日本| 免费在线观看成人毛片| 97超视频在线观看视频| 成人高潮视频无遮挡免费网站| 成人性生交大片免费视频hd| 婷婷六月久久综合丁香| 中文资源天堂在线| 99久国产av精品国产电影| 五月伊人婷婷丁香| 午夜视频国产福利| 99riav亚洲国产免费| 深夜a级毛片| 欧美最黄视频在线播放免费| 国产成人a∨麻豆精品| av天堂在线播放| 亚洲av成人精品一区久久| 国产黄片视频在线免费观看| 91久久精品电影网| 色尼玛亚洲综合影院| 欧美一区二区亚洲| 夜夜看夜夜爽夜夜摸| 麻豆成人午夜福利视频| 人人妻人人澡欧美一区二区| 欧美bdsm另类| 国产亚洲欧美98| 五月伊人婷婷丁香| 国产精品蜜桃在线观看 | 国产国拍精品亚洲av在线观看| 麻豆一二三区av精品| 免费看美女性在线毛片视频| 大香蕉久久网| 国产亚洲av嫩草精品影院| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 欧美3d第一页| 美女国产视频在线观看| 免费观看精品视频网站| 成人漫画全彩无遮挡| 内射极品少妇av片p| 一区二区三区免费毛片| 国产精品综合久久久久久久免费| 日韩一区二区三区影片| 热99在线观看视频| 丝袜喷水一区| 久久久久久久午夜电影| 久久久欧美国产精品| 中国美女看黄片| av在线观看视频网站免费| 久久久a久久爽久久v久久| 日本五十路高清| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久 | 亚洲无线在线观看| 成年女人看的毛片在线观看| 精品久久久久久成人av| 美女xxoo啪啪120秒动态图| 国产女主播在线喷水免费视频网站 | 在线观看美女被高潮喷水网站|