中國作為G20輪值主席國的潛能

何塞·安東尼奧·奧坎波

哥倫比亞大學(xué)教授，

聯(lián)合國經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展顧問委員會(huì)主席，

曾任哥倫比亞財(cái)政部長

20國集團(tuán)（G20）峰會(huì)將于2016年9月在中國杭州召開。在此之前，有許多關(guān)于加強(qiáng)全球宏觀經(jīng)濟(jì)合作與改革國際貨幣體系的討論。盡管其中的許多議題被首次提出來已經(jīng)有很長時(shí)間（例如，2011年法國就提出推動(dòng)貨幣改革），但是受歐元區(qū)危機(jī)所累，如今取得真正進(jìn)展的時(shí)機(jī)或許才剛剛成熟。

今天的全球經(jīng)濟(jì)到處充斥著不確定性。近來，前后矛盾的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)又增加了人們對(duì)美國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的疑慮。日本的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)甚至更為飄忽不定。歐盟則不僅經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲軟依舊，而且還有可能失去重要的成員國英國。

與此同時(shí)，新興世界同樣正在經(jīng)歷急劇的經(jīng)濟(jì)下滑。中國也不例外，且存在巨大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，許多人擔(dān)心中國的衰退或許將比最初料想的還要嚴(yán)重。這種情況已經(jīng)促使很多人將資產(chǎn)向外轉(zhuǎn)移，給人民幣造成了極大的下行壓力。

這一局面的出現(xiàn)還凸顯出今天的另一個(gè)不確定性來源——匯率。

從2014～2015年歐元貶值，到美聯(lián)儲(chǔ)釋放加息的信號(hào)后美元下跌，再到近期英國退歐公投觸發(fā)的英鎊貶值，世界主要貨幣在近幾年里的表現(xiàn)可謂是一塌糊涂。對(duì)此，有人甚至提出了競(jìng)爭性貶值的說法。

當(dāng)一國的政策變動(dòng)會(huì)波及全球經(jīng)濟(jì)時(shí)，強(qiáng)化合作對(duì)增加全局穩(wěn)定性就顯得至關(guān)重要。而且實(shí)際上看來，世界上很多國家的領(lǐng)導(dǎo)人在某種程度上已經(jīng)意識(shí)到了加強(qiáng)合作的必要性。

自2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)以來，許多旨在促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)合作的倡議一直在進(jìn)行當(dāng)中。譬如，G20峰會(huì)發(fā)起了“共同評(píng)估程序（Mutual Assessment Process）”——基于共同接受的指標(biāo)對(duì)成員國進(jìn)行評(píng)估;國際貨幣基金組織（IMF）對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的監(jiān)督也得到了強(qiáng)化，該組織落實(shí)了一套聚焦主要經(jīng)濟(jì)體的新的多邊監(jiān)督工具。據(jù)稱，這些改革促成了歷史上最周密的多邊宏觀經(jīng)濟(jì)合作體系。

然而，20國集團(tuán)內(nèi)部仍然感到極難實(shí)現(xiàn)2009年達(dá)成的目標(biāo)，即“共同實(shí)現(xiàn)更強(qiáng)勁、更可持續(xù)和更平衡的全球增長”。一個(gè)最顯著的障礙是，無法強(qiáng)迫一些財(cái)政盈余的經(jīng)濟(jì)體采取刺激增長的政策，以抵消財(cái)政赤字國家的經(jīng)濟(jì)調(diào)整所帶來的衰退效應(yīng)。

這種失敗在歐元區(qū)或許表現(xiàn)得最為顯著，即便在赤字國家經(jīng)歷大規(guī)模調(diào)整時(shí)，德國和荷蘭也未能降低盈余。結(jié)果，歐元區(qū)從2008年在總體上擁有赤字，如今發(fā)展成一個(gè)主要的盈余地區(qū)，這一沖擊讓全球的總需求減少了約1%。

很顯然，宏觀經(jīng)濟(jì)合作必須變得更為有效。然而，近期的匯率波動(dòng)性顯示，即便如此，也不足以穩(wěn)定全球經(jīng)濟(jì)。除此之外，貨幣改革也是必須的。

貨幣改革必須包括重新考慮美元在塑造國際貨幣體系中的巨大作用。在一個(gè)日益多極化的世界，建立多元貨幣體系，并最大程度地利用曾經(jīng)創(chuàng)造的唯一的全球貨幣——國際貨幣基金組織的特別提款權(quán)（SDRs）——不是更加合適嗎？

建立特別提款權(quán)作為主要的全球儲(chǔ)備貨幣，將帶來深遠(yuǎn)的利益。它允許所有國家而不僅僅是主要經(jīng)濟(jì)大國享有鑄幣稅，即創(chuàng)造貨幣所帶來的收益。此外，國際貨幣基金組織經(jīng)濟(jì)學(xué)家雅克·波拉克（Jacques Polak）很久以前就建議，該組織可以通過創(chuàng)建特別提款權(quán)而為其項(xiàng)目融資，從而避免了為保證信譽(yù)或提高成員配額所需的繁瑣的談判過程。

特別提款權(quán)能夠支持發(fā)展，比如，可向發(fā)展中國家分配更大的比重，因?yàn)榘l(fā)展中國家的外匯儲(chǔ)備需求更大。

中國作為G20本屆輪值主席國，可能成為該組織啟動(dòng)這一轉(zhuǎn)變所需的動(dòng)力。大約在7年前，中國人民銀行行長周小川曾經(jīng)是首批質(zhì)疑美元地位的人士之一，并且中國一直在穩(wěn)步推進(jìn)并努力實(shí)現(xiàn)人民幣的國際化。中國的這種努力在2015年迎來了轉(zhuǎn)折，當(dāng)時(shí)的國際貨幣基金組織董事會(huì)，同意將人民幣納入特別提款權(quán)貨幣籃子。

除了推動(dòng)在國際貨幣基金組織項(xiàng)目中更積極地使用特別提款權(quán)以外，政府還可以發(fā)行特別提款權(quán)債券。另外，私營銀行也可加大這一貨幣單位的使用，就像一些歐洲銀行曾用所謂的歐洲貨幣單位來幫助歐元鋪路一樣。

G20中國峰會(huì)是增進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)合作和推動(dòng)全球貨幣體系改革的重要契機(jī)。為了發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家的平衡增長，國際社會(huì)不要錯(cuò)失這一推動(dòng)問題解決的良好機(jī)會(huì)。