中小企業(yè)融資困境研究

張珂艋

摘要：隨著我國國民經(jīng)濟(jì)增長的放緩，需要越來越多的中小企業(yè)來帶動經(jīng)濟(jì)的增長。然而在我國目前的資本環(huán)境下，中小企業(yè)的發(fā)展仍然具有巨大的局限性，其中最突出的問題莫過于融資難問題。本文分析中小企業(yè)的外部和內(nèi)部融資難的原因，擬提出對中小企業(yè)融資有利的相關(guān)對策。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資困境；發(fā)展對策

中圖分類號：F830 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）021-000-01

一、我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

為了對我國中小企業(yè)的融資困境有所了解，我們首先需要知道中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀。我國中小企業(yè)對內(nèi)源融資的依賴性較大，但外源融資形式所占比重偏低。我國的中小企業(yè)，大部分資金來源都是企業(yè)本身的自有資金。而外源融資部分只占39%，特別是債券和股票融資部分，加起來還不到1%。根據(jù)2015年中國金融統(tǒng)計年鑒的數(shù)據(jù)，到2014年，中國有工業(yè)中小企業(yè)333858家，占工業(yè)總產(chǎn)值比例65%，而中小企業(yè)所獲得的信貸比例僅僅不超過10%。由此看出，中小企業(yè)的外源融資情況一直沒有明顯改觀。

二、我國中小企業(yè)融資難問題原因分析

（一）中小企業(yè)融資難問題的外部原因

1.風(fēng)險投資市場起步晚

風(fēng)險投資市場的存在可以在某種程度上解決中小企業(yè)的資金短缺問題。但風(fēng)險投資市場在我國是近幾年新興的一種市場形式，起步較晚，發(fā)展也很不健全，大多規(guī)模較小且資金實力偏弱。風(fēng)險投資市場是由風(fēng)險投資公司和基金管理人構(gòu)成，一般不敢冒過大的風(fēng)險，投資時大多采取監(jiān)督和控制方式，結(jié)果限制了中小企業(yè)的發(fā)展方向，不利于達(dá)到企業(yè)發(fā)展的預(yù)期目標(biāo)。并且，為了獲取高額利潤，風(fēng)險投資公司和基金管理人的資金更多投向于高科技產(chǎn)業(yè)，對于那些急需發(fā)展又真正缺乏資金的產(chǎn)業(yè)企業(yè)支持較少。目前我國的風(fēng)險投資市場實際上是名存實亡的。

2.金融管制政策的制約

利率水平和收費水平在我國是受管制的，這就制約了商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款和服務(wù)進(jìn)行定價的權(quán)利。管制利率一般會使金融市場的貸款利率相對偏低，一方面會使信貸需求和供給之間的缺口加大，另一方面則使得金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)信貸的規(guī)模萎縮。由于收費管制，金融機(jī)構(gòu)也不愿提供其他金融服務(wù)的便利給中小企業(yè)，這就又造成了中小企業(yè)融資和交易成本的上升。與給大企業(yè)提供貸款相比，金融機(jī)構(gòu)往往不想給中小企業(yè)提供貸款。因此，收取較高利息是銀行和信貸機(jī)構(gòu)獲得風(fēng)險補償?shù)恼Ｐ袨?。中央銀行單一的貸款利率忽視了市場原則，那就是不同風(fēng)險的貸款應(yīng)該收取不同的利率，這實際上是給資信較差的企業(yè)提供補貼，對資信較好的企業(yè)進(jìn)行懲罰。

（二）中小企業(yè)融資難問題的內(nèi)部原因

1.信用等級低，信譽差

隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)之間的競爭日趨激烈，導(dǎo)致有些企業(yè)利潤極低。企業(yè)主們往往不擇手段的采取各種方法來降低自己的生產(chǎn)成本，使自己的損失最小化。由于存在這樣的失信行為，不僅導(dǎo)致消費者對企業(yè)不滿，也導(dǎo)致銀行對與企業(yè)的合作產(chǎn)生懷疑，甚至?xí)蛊髽I(yè)與企業(yè)之間的產(chǎn)生不合，時有欺騙的情況發(fā)生，競爭氣氛日趨惡劣。急需政府出面，構(gòu)建規(guī)范的信用評級機(jī)制，打造一個和諧、健康的競爭環(huán)境，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

2.自身經(jīng)營風(fēng)險很高

目前中小企業(yè)一般都是規(guī)模不大，產(chǎn)品競爭劇烈，大多數(shù)企業(yè)的發(fā)展剛剛起步，企業(yè)經(jīng)營這自身管理水平和道德水準(zhǔn)都不高，這些不足都是中小企業(yè)的發(fā)展需要解決的問題，不然就會帶來經(jīng)營成果的不確定性。在大型銀行眼中，這樣的中小企業(yè)是完全沒有吸引力的。

三、化解中小企業(yè)融資難問題的對策

（一）政府對中小企業(yè)融資的支持

中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)中重要的組成部分，但是其所處的社會經(jīng)濟(jì)地位仍然不高，需要政府的扶持和幫助，才能有效解決。

1.政府應(yīng)該為中小企業(yè)提供更多優(yōu)惠政策

首現(xiàn)，政府可以對中小企業(yè)擴(kuò)大財政補貼，尤其是對那些符合國家新興產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策和能夠促進(jìn)社會就業(yè)的中小企業(yè)提高補貼力度，對于發(fā)展前景良好，社會作用較大的企業(yè)提供財政信用擔(dān)保，以便其順利從銀行機(jī)構(gòu)或得貸款。其次，政府部門要鼓勵各類銀行及金融機(jī)構(gòu)增加對中小企業(yè)的信貸支持，進(jìn)一步改善利率制度，促進(jìn)形成利率市場化，這樣有利于增加銀行貸款透明度，降低融資隱形成本。

2.政府完善對中小企業(yè)的公共管理

針對中小企業(yè)融資信用風(fēng)險高的特點，建立一個通用的企業(yè)社會信用信息數(shù)據(jù)庫，可以有效地減輕信用風(fēng)險高的特點。政府作為一個中介人，提供完善的企業(yè)信用信息，可以增強債權(quán)人對企業(yè)的投資意愿。發(fā)展中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制。信用擔(dān)保是解決融資信用風(fēng)險高的有效途徑，尤其是社會信譽度較高的政府作為中間擔(dān)保者，能夠成為中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的橋梁，能夠分散金融機(jī)構(gòu)放款風(fēng)險。

（二）企業(yè)自身應(yīng)加強自身建設(shè)

中小企業(yè)融資困難對企業(yè)自身管理也提出許多要求，必須完善中小企業(yè)自身素質(zhì)。特別是管理水平低，財務(wù)制度不規(guī)范，信息披露不透明等等，它們的解決的好與壞，直接影響著融資困難的有效解決。

1.提高企業(yè)經(jīng)營管理水平

中小企業(yè)要建立現(xiàn)代企業(yè)制度。特別要做到權(quán)責(zé)分明，產(chǎn)權(quán)明晰。其次，要完善企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)，突出自身產(chǎn)品優(yōu)勢和經(jīng)營優(yōu)點，避免低端的惡性競爭，加大科技投入，與大企業(yè)配合協(xié)作，形成具體細(xì)致的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，避免與大企業(yè)爭市場。

2.規(guī)范財務(wù)管理制度

財務(wù)管理是現(xiàn)代企業(yè)管理的核心，獲取真實的財務(wù)信息，是金融機(jī)構(gòu)提供貸款的前提條件。中小企業(yè)要加強內(nèi)部控制，嚴(yán)格執(zhí)行內(nèi)控制度，才能提高會計工作質(zhì)量，才能避免生產(chǎn)經(jīng)營活動中的徇私舞弊，獲取真實有效的企業(yè)財務(wù)信息。只有能夠提供出真實合法的會計信息才能獲得外部融資。

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