大學(xué)生消費(fèi)信貸的互聯(lián)網(wǎng)衍生及其規(guī)制邏輯

朱琳

摘 要：大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸作為市場(chǎng)需求的創(chuàng)新回應(yīng)，已成為互聯(lián)網(wǎng)金融鏈條的重要一環(huán)，并且對(duì)第三方征信體系的健全具有極大的數(shù)據(jù)支撐價(jià)值。但大學(xué)生消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的非理性增長(zhǎng)容易引發(fā)過度消費(fèi)負(fù)債，沖擊現(xiàn)有金融監(jiān)管秩序的穩(wěn)定，并且在金融民主的推進(jìn)中缺乏應(yīng)有的主體尊重。社會(huì)極端事件的頻繁發(fā)生和政府監(jiān)管的邊界模糊更是為其發(fā)展蒙上陰影。大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸的法律規(guī)制應(yīng)當(dāng)針對(duì)市場(chǎng)、法律和制度風(fēng)險(xiǎn)，立足于金融教育、社會(huì)責(zé)任和征信體系完善的法律引導(dǎo)，實(shí)現(xiàn)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的有力支撐。

關(guān)鍵詞：大學(xué)生；消費(fèi)信貸；互聯(lián)網(wǎng)；法律規(guī)制；分期消費(fèi)

中圖分類號(hào)：F830.589 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-2265（2016）07-0038-07

一、問題緣起：大學(xué)生消費(fèi)信貸考探監(jiān)管邊界

（一）大學(xué)生消費(fèi)信貸之“禁”

大學(xué)生消費(fèi)信貸，即針對(duì)大學(xué)生群體提供的普遍消費(fèi)信貸產(chǎn)品和服務(wù)。在品類繁多的消費(fèi)信貸產(chǎn)品之中，信用卡毋庸置疑是最常規(guī)、最普遍的消費(fèi)信貸服務(wù)提供方式。然而2009年7月16日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范信用卡業(yè)務(wù)的通知》，要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不得向未滿18周歲的學(xué)生發(fā)卡，向已滿18周歲無穩(wěn)定收入來源的學(xué)生發(fā)卡需要明確第二還款來源。這一政策限制使得我國(guó)大學(xué)生信用卡市場(chǎng)成為難以拓展的不毛之地。極端限制政策的出臺(tái)，主要源于對(duì)當(dāng)時(shí)我國(guó)信用卡粗放式營(yíng)銷策略的遏制。在信用卡市場(chǎng)發(fā)展之初，發(fā)卡量成為銀行之間開展競(jìng)爭(zhēng)的主要著力點(diǎn)，短期內(nèi)市場(chǎng)客戶量的占有無疑可以形成信用卡市場(chǎng)的規(guī)模效應(yīng)，但是過度追求數(shù)量造成信用卡市場(chǎng)發(fā)展的質(zhì)量低下，商戶違規(guī)套現(xiàn)、以大學(xué)生群體為主體的違約現(xiàn)象層出不窮。因此，銀監(jiān)會(huì)從信用卡市場(chǎng)的整體良性發(fā)展考慮，將法律上尚未具備完全民事行為能力、在消費(fèi)信貸理解能力上具有客觀不足的大學(xué)生群體排除在信用卡市場(chǎng)主體范圍之外。此事件從另一個(gè)側(cè)面也表明，“理性的金融排斥”使得大學(xué)生群體成為信用卡市場(chǎng)初期發(fā)展不完善的犧牲品。

（二）大學(xué)生消費(fèi)信貸存在的問題

客觀來看，造成我國(guó)大學(xué)生消費(fèi)信貸被“禁”的主要原因是大學(xué)生信用卡市場(chǎng)的發(fā)展亂象，既包括發(fā)卡方低門檻政策下的引導(dǎo)缺失，又包括大學(xué)生群體過度消費(fèi)引發(fā)的壞賬頻發(fā)。銀監(jiān)會(huì)對(duì)大學(xué)生信用卡市場(chǎng)的整肅看似源于國(guó)際金融海嘯的‘蝴蝶效應(yīng)，其實(shí)質(zhì)卻是部分學(xué)生信用消費(fèi)膨脹但還款能力無法跟上所造成的必然后果。根本看，大學(xué)生群體的消費(fèi)特征和消費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成對(duì)大學(xué)生消費(fèi)信貸領(lǐng)域進(jìn)行強(qiáng)規(guī)制的直接緣由。一方面，從消費(fèi)特征來看，大學(xué)生群體具有較為鮮明的攀比消費(fèi)和前沿消費(fèi)特征，非理性消費(fèi)觀的秉持容易在消費(fèi)信貸供給的刺激下演變成非理性消費(fèi)行為，進(jìn)而較為容易地引發(fā)信用違約行為。另一方面，從消費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)來看，大學(xué)生消費(fèi)信貸面臨著主體信貸信息匱乏、不具備獨(dú)立還款能力、信貸風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)不強(qiáng)等多重發(fā)展掣肘；另外，當(dāng)前我國(guó)整體消費(fèi)信貸市場(chǎng)法律規(guī)范體系和信貸風(fēng)險(xiǎn)管理體系尚不健全，無法為大學(xué)生消費(fèi)信貸的發(fā)展提供足夠的制度保障，極易滋生惡性信貸行為。

（三）大學(xué)生消費(fèi)信貸之“新”

大學(xué)生是信用卡使用層面非常重要的受眾群體，盡管全日制大學(xué)生無法基于信用可靠程度獲得標(biāo)準(zhǔn)消費(fèi)信貸，但是他們?nèi)杂卸喾N其他途徑獲取信用卡。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的廣泛應(yīng)用和電商平臺(tái)購物的蓬勃發(fā)展，為以分期付款為代表的互聯(lián)網(wǎng)大學(xué)生消費(fèi)信貸的發(fā)展奠定了技術(shù)和平臺(tái)基礎(chǔ)，而大學(xué)生群體巨大的消費(fèi)信貸需求是互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟(jì)形態(tài)發(fā)展中不可忽視的金融市場(chǎng)要素。根據(jù)國(guó)務(wù)院《關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)的指導(dǎo)意見》部署，普惠金融是“互聯(lián)網(wǎng)+”整體發(fā)展規(guī)劃的重要一環(huán)，借助移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)和大數(shù)據(jù)平臺(tái)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展毋庸置疑在客觀上助推了金融普惠進(jìn)程?；ヂ?lián)網(wǎng)金融并非僅僅是簡(jiǎn)單的金融普惠覆蓋面積的物理擴(kuò)展，更為關(guān)鍵的是重要民生金融領(lǐng)域的“定點(diǎn)扶持”。伴隨2015年末《關(guān)于加快發(fā)展生活性服務(wù)業(yè)促進(jìn)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)的指導(dǎo)意見》和《關(guān)于積極發(fā)揮新消費(fèi)引領(lǐng)作用加快培育形成新供給新動(dòng)力的指導(dǎo)意見》的相繼出臺(tái)，消費(fèi)金融領(lǐng)域逐漸成為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)爭(zhēng)相競(jìng)逐的又一片藍(lán)海。分期消費(fèi)作為消費(fèi)金融領(lǐng)域一種重要的、常規(guī)的業(yè)務(wù)形態(tài)，不僅從形式上規(guī)避了信用卡禁令，而且在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融版圖的爭(zhēng)奪，尤其是大學(xué)生消費(fèi)信貸市場(chǎng)的爭(zhēng)奪中扮演著重要的角色。以“花唄”、“京東白條”為代表的消費(fèi)信貸產(chǎn)品和以分期樂、趣分期、優(yōu)分期和愛學(xué)貸為代表的一批大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)分期購物平臺(tái)逐漸成為大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸的主要途徑。艾瑞咨詢報(bào)告顯示，2014年我國(guó)大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融規(guī)模為34.7億元，同比增長(zhǎng)201.7%，而同期大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)分期規(guī)模達(dá)到32億元，同比增長(zhǎng)190.9%，網(wǎng)絡(luò)分期是絕對(duì)領(lǐng)先的放貸主體。

在種種發(fā)展糾葛之中，我們認(rèn)為，大學(xué)生消費(fèi)信貸之“禁”并不意味著針對(duì)性大學(xué)生消費(fèi)信貸服務(wù)和產(chǎn)品探索的終止；同樣，大學(xué)生消費(fèi)信貸之“新”既不能全盤否定，亦不能任其發(fā)展，仍然需要在大學(xué)生信貸風(fēng)險(xiǎn)防控之下，進(jìn)行適時(shí)適度地有效規(guī)制。大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸的發(fā)展無疑在考探著我國(guó)金融市場(chǎng)的監(jiān)管邊界，并且實(shí)踐發(fā)展中業(yè)已凸顯出一些亟待重視的問題。明確監(jiān)管限度的前提在于，有效認(rèn)知大學(xué)生消費(fèi)信貸的互聯(lián)網(wǎng)衍生邏輯，而后依據(jù)大學(xué)生群體特征、互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的普遍風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)現(xiàn)有金融發(fā)展趨勢(shì)的預(yù)判做出具體的引導(dǎo)措施。

二、大學(xué)生消費(fèi)信貸的互聯(lián)網(wǎng)衍生

據(jù)教育部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年全國(guó)共有高校3642所，在校大學(xué)生數(shù)量達(dá)到2628萬余人。如果按照每人每年分期消費(fèi)5000元估算，分期消費(fèi)市場(chǎng)可達(dá)千億元人民幣量級(jí)。大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸的出現(xiàn)和發(fā)展并非是單純的傳統(tǒng)大學(xué)生消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)媒介化，或者是傳統(tǒng)大學(xué)生消費(fèi)信貸的“市場(chǎng)平移”，它是基于互聯(lián)網(wǎng)、市場(chǎng)和信用三維作用下的共同產(chǎn)物。作為一種新興的金融產(chǎn)品或者金融服務(wù)，它從本質(zhì)上而言具有極其鮮明的衍生邏輯。

（一）大學(xué)生消費(fèi)信貸的互聯(lián)網(wǎng)審視

互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下，各個(gè)行業(yè)都在進(jìn)行著前所未有的改變與重構(gòu)。從金融市場(chǎng)的宏觀布控到小微領(lǐng)域的定點(diǎn)扶持，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)成為金融市場(chǎng)發(fā)展過程中不可逆的趨勢(shì)，而貫穿其中的邏輯正是互聯(lián)網(wǎng)思維的踐行。我國(guó)“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略的提出是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用推動(dòng)社會(huì)發(fā)展規(guī)律的尊重與適應(yīng)。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過網(wǎng)絡(luò)購物平臺(tái)的發(fā)展完成前期的客戶群積累和鎖定，形成客觀的客戶數(shù)量，在互聯(lián)網(wǎng)長(zhǎng)尾效應(yīng)的理論邏輯下不斷嘗試著互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)行業(yè)的結(jié)合；并且，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)已形成了以“免費(fèi)模式”和“用戶體驗(yàn)”為代表的“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)”的發(fā)展規(guī)律。大學(xué)生消費(fèi)信貸的互聯(lián)網(wǎng)衍生恰恰可以從多個(gè)方面踐行互聯(lián)網(wǎng)思維。

第一，著眼用戶的主體尊重。大學(xué)生消費(fèi)信貸之所以特殊，其主要原因仍然在于大學(xué)生群體在信貸環(huán)節(jié)的特殊性?，F(xiàn)有金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)將這種特殊性與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行極端勾連，在秩序穩(wěn)定導(dǎo)向下采取相對(duì)保守的規(guī)制措施。相比而言，互聯(lián)網(wǎng)邏輯下“主體觀”的特點(diǎn)在于：一是以“用戶”代替“客戶”，強(qiáng)調(diào)主體的實(shí)際需求與體驗(yàn)反饋；二是以服務(wù)的態(tài)度應(yīng)對(duì)主體特殊性，即針對(duì)大學(xué)生信貸群體的特殊性著重進(jìn)行對(duì)應(yīng)產(chǎn)品的挖掘，趨利避害形成特殊供給。

第二，著眼創(chuàng)新的規(guī)制回避。互聯(lián)網(wǎng)衍生過程的創(chuàng)新包括兩種維度：一是形式維度的創(chuàng)新，即傳統(tǒng)金融市場(chǎng)制度的簡(jiǎn)單平移；二是實(shí)質(zhì)維度的創(chuàng)新，即通過具體交易形式的互聯(lián)網(wǎng)重構(gòu)，打破既有的市場(chǎng)壁壘限制。金融市場(chǎng)的強(qiáng)管制性一直是市場(chǎng)發(fā)展中的一個(gè)瓶頸，早期的“互聯(lián)網(wǎng)+金融”主要表現(xiàn)為形式維度的創(chuàng)新，即單純的平臺(tái)轉(zhuǎn)移，而當(dāng)下“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的創(chuàng)新主要是實(shí)質(zhì)維度的創(chuàng)新，大學(xué)生消費(fèi)信貸即是如此。現(xiàn)行苛刻的信用管制使得大學(xué)生信貸市場(chǎng)不具備發(fā)展空間，而互聯(lián)網(wǎng)通過市場(chǎng)再造形成大學(xué)生消費(fèi)信貸服務(wù)的有效供給，這既是創(chuàng)新之舉，又是規(guī)避管制的無奈之舉。

第三，著眼產(chǎn)業(yè)鏈條的市場(chǎng)鋪排。消費(fèi)金融市場(chǎng)的體量是巨大的，與其服務(wù)和產(chǎn)品相關(guān)聯(lián)的消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)也是眾多的。消費(fèi)金融發(fā)展使得消費(fèi)者的購買活動(dòng)離不開消費(fèi)金融工具，而消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)也就因此獲得了更長(zhǎng)遠(yuǎn)、更系統(tǒng)的發(fā)展可能。大學(xué)生消費(fèi)信貸并非是空穴來風(fēng)，而是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展過程中基于自身發(fā)展需求的理性產(chǎn)業(yè)布局。大學(xué)生消費(fèi)信貸網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)的發(fā)展是互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈條和互聯(lián)網(wǎng)金融鏈條完善的一個(gè)重要部分。從互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)人理性出發(fā)，發(fā)展大學(xué)生消費(fèi)信貸市場(chǎng)并非公益之舉，而是在既有網(wǎng)絡(luò)購物客戶體量的鎖定和網(wǎng)絡(luò)金融支付體系有效推廣的基礎(chǔ)上，尋求消費(fèi)信貸市場(chǎng)的拓展，以實(shí)現(xiàn)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)購物的“反哺”，在自身獨(dú)立性價(jià)值范圍內(nèi)尋求新的互聯(lián)網(wǎng)增長(zhǎng)點(diǎn)。

（二）大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸的市場(chǎng)邏輯

市場(chǎng)的形成，尤其是具有金融屬性的市場(chǎng)的形成并非偶然。我們認(rèn)為，大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸的市場(chǎng)邏輯表現(xiàn)在自身發(fā)展定位、可競(jìng)爭(zhēng)因素和平臺(tái)條件等三個(gè)方面：

首先，從自身發(fā)展定位來看，市場(chǎng)的潛在需求和大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)購物的群體特征為大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸市場(chǎng)的出現(xiàn)埋下了伏筆。不經(jīng)意間，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)購物已經(jīng)從一種單純的購物方式轉(zhuǎn)變?yōu)橐环N具有明顯特征的消費(fèi)方式和消費(fèi)習(xí)慣?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)為買賣雙方提供了低交易成本的即時(shí)匹配平臺(tái)，激發(fā)了蘊(yùn)藏于社會(huì)之中的消費(fèi)體量。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)不僅引導(dǎo)消費(fèi)者形成消費(fèi)習(xí)慣，也沿著消費(fèi)這條主線做足了文章，消費(fèi)金融正是其中的重要一環(huán)。在網(wǎng)絡(luò)第三方支付平臺(tái)得到認(rèn)可之后，大批關(guān)聯(lián)金融業(yè)務(wù)為消費(fèi)者提供了更多的金融選擇。當(dāng)消費(fèi)者變?yōu)榻鹑谙M(fèi)者，金融名頭的加冕也意味著互聯(lián)網(wǎng)購物體量的衍生與承接。換言之，業(yè)已形成的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)方式和巨大的消費(fèi)需求會(huì)對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融市場(chǎng)，尤其是消費(fèi)金融市場(chǎng)產(chǎn)生正常的市場(chǎng)份額傳導(dǎo)與市場(chǎng)效果影響。除此之外，以“雙11”為代表的互聯(lián)網(wǎng)購物品牌活動(dòng)也可以成為大學(xué)生消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)拓展的途徑，而事實(shí)上京東白條正是利用“雙11”購物，大肆布局互聯(lián)網(wǎng)分期付款業(yè)務(wù)①。大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)購物的特征也為網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)購物集中于生活消費(fèi)，并且在攀比和追新的心態(tài)預(yù)設(shè)下在電子產(chǎn)品、服裝等非大額訂單領(lǐng)域表現(xiàn)明顯，這就迎合了消費(fèi)金融發(fā)展的關(guān)鍵要素：消費(fèi)而非生產(chǎn)，小額多次而非巨額單次。從需求的對(duì)立面而言，個(gè)體消費(fèi)總金額受到其日常經(jīng)濟(jì)水平的限制，而大學(xué)生更是缺乏穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)來源，這種限制為消費(fèi)信貸的產(chǎn)生做足了準(zhǔn)備工作?？偠灾?，大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸市場(chǎng)需求與互聯(lián)網(wǎng)購物的特征決定了互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸發(fā)展的市場(chǎng)定位。

其次，從可競(jìng)爭(zhēng)因素來看，大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸存在著諸多市場(chǎng)可競(jìng)爭(zhēng)因素。如同競(jìng)爭(zhēng)是市場(chǎng)發(fā)展的動(dòng)力一般，可競(jìng)爭(zhēng)因素的出現(xiàn)是市場(chǎng)形成和發(fā)展的關(guān)鍵。從形式上看，大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸是傳統(tǒng)分期付款運(yùn)營(yíng)方式的“物理移位”，但是在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)經(jīng)久不衰的“免費(fèi)模式”運(yùn)作之下，這種傳統(tǒng)消費(fèi)金融方式因互聯(lián)網(wǎng)改造而具有新的動(dòng)力。大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸的市場(chǎng)可競(jìng)爭(zhēng)因素表現(xiàn)在諸多層面，既可以是針對(duì)不同電商平臺(tái)客戶群體的主體競(jìng)爭(zhēng)，又可以是基于消費(fèi)信貸產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量競(jìng)爭(zhēng)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)基于業(yè)已獲得的消費(fèi)者電商數(shù)據(jù)及其雄厚的資本實(shí)力，在消費(fèi)信貸的時(shí)限、費(fèi)用額度、消費(fèi)折扣和分期補(bǔ)貼等環(huán)節(jié)都可以展開客觀的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。也就是說，網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸比之傳統(tǒng)分期消費(fèi)具有更多的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)力，并且大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸作為一種嘗試，形式上可以擺脫傳統(tǒng)消費(fèi)金融發(fā)展的“條條框框”，打破傳統(tǒng)消費(fèi)主體信用能力的界限，向所有消費(fèi)者提供起點(diǎn)平等的網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)金融體驗(yàn)。大學(xué)生消費(fèi)信貸的新穎性和獨(dú)立性賦予其市場(chǎng)形成中的可競(jìng)爭(zhēng)性。

最后，從平臺(tái)條件來看，電商平臺(tái)的發(fā)展基礎(chǔ)和互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)技術(shù)的廣泛運(yùn)用是網(wǎng)絡(luò)分期消費(fèi)市場(chǎng)得以形成的物質(zhì)保障。網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸的發(fā)展離不開互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的運(yùn)作基礎(chǔ)和思維注入，大數(shù)據(jù)技術(shù)在某種程度上克服了無法預(yù)知大學(xué)生信用能力所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，通過大學(xué)生長(zhǎng)期持續(xù)的消費(fèi)行為跟蹤可以較好地形成信用預(yù)估，確定信用額度，并且在后期消費(fèi)信貸產(chǎn)品的服務(wù)過程中也會(huì)根據(jù)大數(shù)據(jù)反饋形成完善的個(gè)人信用評(píng)測(cè)與數(shù)據(jù)評(píng)價(jià)體系。值得一提的是，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的有效支撐也會(huì)得到大學(xué)生群體的有效反哺，在既有電商品牌認(rèn)知的基礎(chǔ)上，提升對(duì)消費(fèi)信貸產(chǎn)品的初期信任。從電商購物平臺(tái)到第三方支付平臺(tái)，再到普惠金融產(chǎn)品的推廣，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不僅為消費(fèi)者提供了更多金融選擇，也增強(qiáng)了消費(fèi)者跟隨行為的信心。

綜上所述，金融消費(fèi)者需求的客觀存在是大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸的市場(chǎng)定位，而市場(chǎng)可競(jìng)爭(zhēng)因素的存在使得互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)“有利可圖”，互聯(lián)網(wǎng)特征的客觀賦予使消費(fèi)金融市場(chǎng)的平移和新生都成為一種可能。

（三）大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸的信用目的

無論是傳統(tǒng)消費(fèi)金融還是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸，信用都對(duì)具體產(chǎn)品和服務(wù)的設(shè)計(jì)、推廣起到至關(guān)重要的作用。傳統(tǒng)領(lǐng)域的大學(xué)生消費(fèi)信貸因主體信用的缺失與不易得特征而面臨著發(fā)展困境，而互聯(lián)網(wǎng)賦予了大學(xué)生消費(fèi)信貸新的信用邏輯。具體體現(xiàn)在：其一，信貸產(chǎn)品供給與信貸知識(shí)供給并行。無論是“京東白條”還是天貓“花唄”，抑或是以“分期樂”為代表的專業(yè)大學(xué)生分期購物平臺(tái)，在大學(xué)生消費(fèi)信貸產(chǎn)品推廣之時(shí)都注意到信貸知識(shí)的初步供給。信用產(chǎn)品的推介與信用生活的引導(dǎo)在大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸的推廣中相得益彰。其二，基于產(chǎn)品設(shè)計(jì)的大學(xué)生信用體系探索。從目前來看，基于成熟電商平臺(tái)衍生出的大學(xué)生消費(fèi)信貸服務(wù)均具有相關(guān)的信用體系輔佐，也就是說，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在布局消費(fèi)金融的同時(shí)，也對(duì)相應(yīng)的民間獨(dú)立征信體系的完善進(jìn)行了實(shí)際的規(guī)劃。如此一來，就形成了通過產(chǎn)品推廣為征信體系提供信用數(shù)據(jù)，再通過征信數(shù)據(jù)分析反哺信用產(chǎn)品供給的良性衍生鏈條。其三，基于互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展布局的大學(xué)生征信價(jià)值。在理性人假設(shè)下，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的大學(xué)生消費(fèi)信貸供給并非出于“公益”，而是具有其營(yíng)利性目標(biāo)。這種營(yíng)利性目標(biāo)從互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展全局來看，正是主體征信體系對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融體系發(fā)展的關(guān)鍵作用。大學(xué)生群體所處的年齡階段適逢信用積累期，并且大學(xué)生的文化素質(zhì)與社會(huì)認(rèn)知決定了其勢(shì)必會(huì)成為未來的消費(fèi)主力軍，因此從縱向發(fā)展來看，信用體系的發(fā)展貫穿于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展的始終，大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸的信用價(jià)值對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展大有助益。

三、大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)嵌

大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸的規(guī)制動(dòng)因主要源于其消費(fèi)信貸行為的先天不足和互聯(lián)網(wǎng)衍生的后天風(fēng)險(xiǎn)。毋庸置疑，金融市場(chǎng)的發(fā)展離不開有效的規(guī)制，對(duì)于市場(chǎng)創(chuàng)新行為既不能一棒子打死，又不能肆意放任，諸多與大學(xué)生消費(fèi)信貸互聯(lián)網(wǎng)衍生相關(guān)聯(lián)的負(fù)外部性值得監(jiān)管機(jī)構(gòu)保有充分的重視。一個(gè)理性的路徑在于，厘清大學(xué)生消費(fèi)信貸互聯(lián)網(wǎng)衍生的基本邏輯，對(duì)其可能引發(fā)的關(guān)鍵性問題和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行針對(duì)性的規(guī)制供給。

（一）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：過度消費(fèi)負(fù)債的外部性治理

金融市場(chǎng)的飛速發(fā)展同樣帶動(dòng)了消費(fèi)金融領(lǐng)域產(chǎn)品和服務(wù)供給的同步增長(zhǎng)。各國(guó)消費(fèi)模式逐漸從傳統(tǒng)的“量入為出”向以消費(fèi)信用為特征的“超前消費(fèi)轉(zhuǎn)變”，信用風(fēng)險(xiǎn)的不可磨滅性使得過度消費(fèi)負(fù)債成為一種可能，并在實(shí)質(zhì)上引發(fā)了諸多社會(huì)問題。大學(xué)生群體作為金融市場(chǎng)的敏感群體同樣具備過度消費(fèi)負(fù)債的“潛質(zhì)”：首先，攀比、追新的群體消費(fèi)文化特征使得大學(xué)生成為消費(fèi)市場(chǎng)潮流的追隨者。在市場(chǎng)誘惑面前，大學(xué)生消費(fèi)的盲從毋庸置疑賦予了經(jīng)營(yíng)者巨大的盈利空間。攀比、追新決定了其主導(dǎo)下的消費(fèi)行為可能是過度的、超前的。其次，大學(xué)生群體缺乏固定的工作收入使其無法成為消費(fèi)信用實(shí)質(zhì)的參與主體。消費(fèi)信用的理念是現(xiàn)有支出與未來收入之間的時(shí)間匹配，在大學(xué)生無法保證固定收入的前提下，從主體獨(dú)立視角出發(fā)，大學(xué)生群體的“入不敷出”就會(huì)顯得理所當(dāng)然，消費(fèi)過度負(fù)債從大學(xué)生消費(fèi)信貸開展的一開始就具有了產(chǎn)生的“合理性”。最后，互聯(lián)網(wǎng)購物平臺(tái)的便利性增加了消費(fèi)過度信貸發(fā)生的概率。互聯(lián)網(wǎng)購物平臺(tái)的根本特征在于降低了經(jīng)營(yíng)者和消費(fèi)者的交易成本，提高了交易效率，促進(jìn)了交易匹配。如此一來，消費(fèi)授信的針對(duì)性與充分性迎合大學(xué)生群體攀比、追新的消費(fèi)特征，客觀上為大學(xué)生群體的過度消費(fèi)提供了便利，過度消費(fèi)負(fù)債具有了更大程度的必然性。

大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸引發(fā)的過度負(fù)債問題在金融市場(chǎng)層面上表現(xiàn)為主體信用能力的減損和消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的增加，與此同時(shí)，在社會(huì)發(fā)展層面上同樣存在著由此引發(fā)的極端社會(huì)事件②。更值得我們注意的是，過度消費(fèi)負(fù)債從本質(zhì)上沖擊著消費(fèi)金融本身的可持續(xù)發(fā)展：它一方面使得大學(xué)生消費(fèi)主體信用能力減損，處于金融信用發(fā)展起點(diǎn)的大學(xué)生會(huì)因“信用劣跡”造成今后諸多交易機(jī)會(huì)的喪失；另一方面，消費(fèi)金融發(fā)起機(jī)構(gòu)也會(huì)因群體性負(fù)債而面臨著流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。金融市場(chǎng)不乏因過度負(fù)債而引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的案例，2008年金融危機(jī)的發(fā)生從某種程度上講也是消費(fèi)信用泛濫對(duì)金融系統(tǒng)的反噬。有學(xué)者通過實(shí)證分析指出，消費(fèi)金融已經(jīng)成為銀行業(yè)的重要組成部分，原因一方面在于貸款資金的體量，另一方面在于這一信用體量對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響，人們已經(jīng)意識(shí)到這一借貸風(fēng)險(xiǎn)的非理性模型是造成2008年信貸緊縮的一個(gè)原因。由此一來，大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸的非理性發(fā)展使得經(jīng)營(yíng)者和消費(fèi)者兩端相互否定，進(jìn)而陷入消費(fèi)金融發(fā)展造成消費(fèi)金融危機(jī)，最后阻礙消費(fèi)金融的發(fā)展悖論。因此，大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸不能是肆意的，仍需要在理性消費(fèi)和消費(fèi)信用意識(shí)引導(dǎo)的前提下，尋求有效的規(guī)制引導(dǎo)。

（二）法律風(fēng)險(xiǎn)：互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的應(yīng)有邊界

大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸的發(fā)展存在著一定的法律風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)主要源于消費(fèi)金融實(shí)體層面的嚴(yán)格禁止。現(xiàn)實(shí)中，大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸發(fā)展的一個(gè)法律爭(zhēng)議在于：以“京東白條”和天貓“花唄”為代表的分期付款模式究竟屬于應(yīng)收賬款還是消費(fèi)授信，這一問題因招商銀行、交通銀行關(guān)閉“京東白條”還款通道而引發(fā)輿論的廣泛關(guān)注③。我們認(rèn)為，應(yīng)收賬款理念的自我強(qiáng)化是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)規(guī)避金融監(jiān)管的無奈之舉，這不能抹殺其行為本質(zhì)的消費(fèi)金融特征：其一，分期付款產(chǎn)品都具有消費(fèi)金融的實(shí)際效果，大學(xué)生群體可以借助產(chǎn)品的推廣實(shí)現(xiàn)超前消費(fèi)，基于電商平臺(tái)的“用戶”身份而享有普遍信用資格。其二，網(wǎng)絡(luò)分期付款產(chǎn)品都存在著額度限制，并非是基于實(shí)物產(chǎn)品導(dǎo)向的“應(yīng)收額度”，而是基于金融產(chǎn)品的“信用額度”，此點(diǎn)表明其消費(fèi)金融的產(chǎn)品特征。其三，網(wǎng)絡(luò)分期付款產(chǎn)品的后期發(fā)展存在著極為明顯的線下擴(kuò)展欲望，以“京東白條”為例，其業(yè)已和關(guān)聯(lián)銀行合作發(fā)展線下信用支付無疑具有鮮明的信用卡特征。綜上，無論是現(xiàn)有業(yè)務(wù)的表象特征、實(shí)際效果還是未來發(fā)展趨勢(shì)，基于分期付款的大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸均表現(xiàn)出消費(fèi)金融的實(shí)質(zhì)特征。

實(shí)際上，大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸法律風(fēng)險(xiǎn)一個(gè)更為實(shí)質(zhì)的問題是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管制度的博弈。這種博弈表現(xiàn)在多個(gè)層次、多種層面：首先，從宏觀而言，它是與既有金融抑制的博弈。大學(xué)生消費(fèi)信貸發(fā)展的金融抑制表現(xiàn)在政府的過度干預(yù)和特殊供給需求被忽視?；ヂ?lián)網(wǎng)金融浪潮下，體系化運(yùn)作的需求決定了消費(fèi)金融互聯(lián)網(wǎng)衍生的必然性，而作為互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)主力軍的大學(xué)生群體市場(chǎng)潛力則是破除金融抑制的最好動(dòng)機(jī)。其次，從中觀而言，它是與既有征信體系的博弈。如前所述，大學(xué)生群體的長(zhǎng)期信用數(shù)據(jù)價(jià)值是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸發(fā)展的一個(gè)必然落腳點(diǎn)。如此一來，互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)可以通過時(shí)間的積累建立富有獨(dú)立性和權(quán)威性的第三方信用評(píng)價(jià)體系，由此可以擺脫既有官方征信體系準(zhǔn)入門檻過高的限制。最后，從微觀而言，它是與既有金融規(guī)制的博弈?；ヂ?lián)網(wǎng)發(fā)展過程中的重要思維在于基于市場(chǎng)需求的傳統(tǒng)行業(yè)改造，這種改造有時(shí)候僅僅是交易方式的改變，更多時(shí)候是徹底的推翻與重構(gòu)。在大學(xué)生群體存在著巨大消費(fèi)貸款需求的情況下，線下的發(fā)展抑制為線上市場(chǎng)的發(fā)展提供了機(jī)遇。如此一來，政府如何把控、如何掌握好權(quán)力的邊界就成為一種關(guān)鍵。因此，從規(guī)制的角度來看，大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸的監(jiān)管應(yīng)當(dāng)把握住風(fēng)險(xiǎn)底線，既不能一概而論地否決，又不能無為地放縱，而應(yīng)該認(rèn)清發(fā)展實(shí)質(zhì)，有效進(jìn)行制度引導(dǎo)。

（三）制度風(fēng)險(xiǎn)：金融民主進(jìn)程中的主體尊重

大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸的發(fā)展不僅僅是單純的產(chǎn)品和服務(wù)供給，從制度和理念層面來看，它是金融民主的踐行。金融機(jī)構(gòu)雖然對(duì)社會(huì)個(gè)體提供平等的金融服務(wù)機(jī)會(huì)，但是在平等之中蘊(yùn)含了出于交易安全與經(jīng)濟(jì)效率考量的多重評(píng)價(jià)。金融民主理念是金融市場(chǎng)化和金融社會(huì)化發(fā)展以來，針對(duì)金融市場(chǎng)個(gè)體權(quán)利尊重而提出的新理念，它強(qiáng)調(diào)金融市場(chǎng)主體平等金融權(quán)利的享有。在某種程度上，它是對(duì)普惠金融理念的承繼與超越：不僅關(guān)注普惠金融語境下的金融弱勢(shì)群體，還強(qiáng)調(diào)更廣泛主體的權(quán)利實(shí)現(xiàn)。金融民主制度理念的核心一方面在于權(quán)利的普遍性享有，另一方面在于權(quán)利的差異性尊重。從大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸來看：基于普遍性，金融市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)適應(yīng)大學(xué)生信貸需求，提供充分的產(chǎn)品和服務(wù)供給；基于差異性，金融市場(chǎng)中的產(chǎn)品和服務(wù)應(yīng)當(dāng)尊重主體的特殊性，因人而異、從實(shí)際情況出發(fā)提供適當(dāng)、審慎的金融服務(wù)。因此，大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸的探索不能一味追求“量變”，而應(yīng)從更為實(shí)質(zhì)的層面追求“質(zhì)變”，否則就會(huì)重回線下大學(xué)生信用卡市場(chǎng)發(fā)展的老路。換言之，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新也應(yīng)尊重主體信用能力和信用背景的差異。

大學(xué)生群體消費(fèi)文化和消費(fèi)能力的諸多特征決定了對(duì)其消費(fèi)授信應(yīng)當(dāng)是謹(jǐn)慎的，我們既不能“一刀切”地因風(fēng)險(xiǎn)的存在而拒絕市場(chǎng)需求的滿足，又不能忽略主體差異性而肆意地提供消費(fèi)信用?？扇〉霓k法是，通過法律規(guī)制引導(dǎo)市場(chǎng)主體金融行為能力的完善，明確消費(fèi)金融產(chǎn)品推廣中的釋明義務(wù)，限制經(jīng)營(yíng)者的肆意行為，達(dá)致金融民主的應(yīng)有之義。

四、大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸的引導(dǎo)

大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸作為一種迎合市場(chǎng)需求的市場(chǎng)衍生，應(yīng)在肯定其正向創(chuàng)新作用的前提下，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)進(jìn)行法律規(guī)制。一般而言，金融市場(chǎng)的法律規(guī)制體現(xiàn)出高準(zhǔn)入、高監(jiān)管的“雙高”特征，對(duì)于大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸這種互聯(lián)網(wǎng)金融衍生形式，我們應(yīng)當(dāng)更多地通過制度探索追求法律規(guī)制路徑的多元化，通過法律制度引導(dǎo)和法律風(fēng)險(xiǎn)防范的“軟硬兼施”實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新的正向效應(yīng)。具體來看，大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸的法律引導(dǎo)可以從以下三個(gè)方面出發(fā)：

（一）大學(xué)生群體引導(dǎo)：金融教育機(jī)制的完善

大學(xué)生群體一個(gè)明顯的信用特征在于金融行為能力的客觀局限，表現(xiàn)為自身信用意識(shí)的單薄、理性消費(fèi)觀念的缺失。然而，局限性的存在為法律引導(dǎo)指明了方向，如何塑造大學(xué)生群體的金融信用意識(shí)和理性消費(fèi)觀念成為網(wǎng)絡(luò)信貸發(fā)展的關(guān)鍵一環(huán)。必須指明的是，這種意識(shí)、理念領(lǐng)域的引導(dǎo)并非是虛無縹緲的，而是可以落腳到具體的金融教育機(jī)制的完善?；厮輥砜?，金融教育機(jī)制作為一種制度在國(guó)際層面早已取得了共識(shí)和實(shí)踐：經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織在2005年11月發(fā)布的名為“提高金融素養(yǎng)：?jiǎn)栴}分析與政策”的報(bào)告中明確指出，金融市場(chǎng)的復(fù)雜性使得家庭承受了更多因財(cái)務(wù)決策引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任，個(gè)人的金融教育不僅對(duì)確保自身財(cái)務(wù)狀況很有必要，并且也有助于金融市場(chǎng)的整體良性發(fā)展。金融主體的素養(yǎng)提升及其教育機(jī)制的完善一直是歐美各國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)工作的重要一環(huán)。以英國(guó)為例，加強(qiáng)消費(fèi)者教育并提升其對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的有效認(rèn)識(shí)是金融服務(wù)管理局（Financial Service Authority，F(xiàn)SA）的重要職能之一，針對(duì)大學(xué)生，立足于金融教育課程設(shè)置和免費(fèi)教學(xué)資源分享的系統(tǒng)大學(xué)生金融能力培養(yǎng)體系是我國(guó)大學(xué)生群體引導(dǎo)的有益借鑒方向?？傮w而言，金融教育機(jī)制從金融主體的素質(zhì)培育出發(fā)，通過針對(duì)性的信息供給，實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)發(fā)展中的主體倫理統(tǒng)一，最終為金融市場(chǎng)的發(fā)展奠定知識(shí)基礎(chǔ)。對(duì)于大學(xué)生群體而言，金融教育機(jī)制是多個(gè)層面的，既包括學(xué)校層面的課程設(shè)置，又包括家庭層面的信用消費(fèi)引導(dǎo)，還包括社會(huì)層面的金融信息的理性傳播，更包括金融服務(wù)提供者關(guān)于產(chǎn)品和服務(wù)信息的有效釋明。金融教育并非是一蹴而就的，需要一個(gè)培育的過程，政府作為金融市場(chǎng)的“守夜人”，有責(zé)任對(duì)宏觀層面的金融教育規(guī)劃進(jìn)行合理布局，逐步將教育理念引入大學(xué)生信用消費(fèi)的產(chǎn)品推廣之中，督促經(jīng)營(yíng)者及時(shí)履行釋明義務(wù)，促進(jìn)社會(huì)整體信用意識(shí)的提升。

（二）經(jīng)營(yíng)者引導(dǎo)：互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任塑造

埃里克·波斯納認(rèn)為，消費(fèi)信貸市場(chǎng)的規(guī)制可以為消費(fèi)者帶來可觀的利益：它為消費(fèi)者提供信用交易術(shù)語和后果的相關(guān)信息、避免市場(chǎng)震動(dòng)而提高保險(xiǎn)性、保護(hù)消費(fèi)者的辨識(shí)能力，而這一規(guī)制的重要內(nèi)容在于經(jīng)營(yíng)者層面的有效引導(dǎo)。作為大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)信貸服務(wù)的提供者，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)者在營(yíng)利性追求之外需要注意其社會(huì)責(zé)任的有效引導(dǎo)。這種社會(huì)責(zé)任源于金融市場(chǎng)整體的穩(wěn)定和金融消費(fèi)者信用意識(shí)的有效培育，其落腳點(diǎn)在于金融市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)社會(huì)責(zé)任是一個(gè)歷久彌新的經(jīng)典命題。金融企業(yè)在追逐高盈利的同時(shí)，往往會(huì)為市場(chǎng)帶來諸多的風(fēng)險(xiǎn)。以大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸為例，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)其實(shí)并未對(duì)大學(xué)生群體的主體特征和消費(fèi)特征保有足夠的重視，而只是充分利用群體的消費(fèi)特征進(jìn)行“創(chuàng)收”。從營(yíng)利性來講，企業(yè)此舉無可厚非，但是放眼社會(huì)整體一盤棋，企業(yè)缺乏足夠的社會(huì)責(zé)任感。如前所述，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)肆意發(fā)展大學(xué)生授信的最終結(jié)果很可能是“搬起石頭砸自己的腳”，陷入一種發(fā)展悖論之中，企業(yè)最終也會(huì)成為風(fēng)險(xiǎn)后果的承受者。大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸的經(jīng)營(yíng)者引導(dǎo)應(yīng)當(dāng)立足于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的內(nèi)部治理完善，一方面加強(qiáng)主體風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)研究，增加產(chǎn)品的主體適應(yīng)性；另一方面加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，有效預(yù)防因過度負(fù)債引發(fā)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，仍應(yīng)強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)者金融產(chǎn)品釋明義務(wù)的意識(shí)，強(qiáng)制灌輸金融教育理念。

（三）社會(huì)整體引導(dǎo)：征信體系的開放與合作

大學(xué)生消費(fèi)信貸發(fā)展遲緩的一個(gè)重要原因在于社會(huì)征信體系的不成熟，而征信體系的獨(dú)立探索正是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)參與金融市場(chǎng)運(yùn)作的一大初衷。從征信的縱向延展來看，大學(xué)生群體處于征信體系的始端，伴隨大學(xué)生信貸業(yè)務(wù)的大量開展，一手信用數(shù)據(jù)的收集有利于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在長(zhǎng)遠(yuǎn)范圍內(nèi)建立準(zhǔn)確的信用評(píng)價(jià)體系。但是，如同當(dāng)下大學(xué)生消費(fèi)信用體系仰仗不同網(wǎng)購平臺(tái)的“各自為政”一般，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信用數(shù)據(jù)缺乏充分的共享和對(duì)接，由此就會(huì)掣肘征信體系的后續(xù)發(fā)展。一方面，獨(dú)立第三方征信平臺(tái)之間的信息閉塞、標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一不利于基于既得信用數(shù)據(jù)引導(dǎo)大學(xué)生消費(fèi)產(chǎn)品走向共贏；另一方面，全國(guó)統(tǒng)一層面征信體系的高準(zhǔn)入門檻與不成熟也會(huì)帶來普遍層面信用體系的低效。因此，大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)信貸規(guī)制的一大方向在于通過征信體系的開放與合作，實(shí)現(xiàn)更好的信用評(píng)價(jià)機(jī)制，最終促進(jìn)大學(xué)生消費(fèi)金融市場(chǎng)的理性運(yùn)轉(zhuǎn)和良性發(fā)展。具體而言，大學(xué)生群體層面征信體系的開放與合作可以表現(xiàn)在：一是增加全國(guó)層面的大學(xué)生信用數(shù)據(jù)采集，密切注意互聯(lián)網(wǎng)征信機(jī)構(gòu)的發(fā)展動(dòng)態(tài)，出臺(tái)相關(guān)征信標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)第三方征信體系的有效建立。二是實(shí)現(xiàn)征信數(shù)據(jù)的合理共享，促進(jìn)大學(xué)生授信的公開與透明。提倡征信機(jī)構(gòu)通過征信報(bào)告、征信數(shù)據(jù)庫等多種形式向社會(huì)公開大學(xué)生信用數(shù)據(jù)，適時(shí)發(fā)布大學(xué)生信用消費(fèi)警示，形成信用信息在大學(xué)生、購物平臺(tái)、征信機(jī)構(gòu)、金融教育部門之間的有效共享。與此同時(shí)還應(yīng)健全相關(guān)法律規(guī)范，防止大學(xué)生個(gè)人信息的泄露和不正當(dāng)交易，保護(hù)金融市場(chǎng)主體的基本權(quán)益。

注：

①據(jù)京東金融披露，雙11單日京東白條用戶同比增長(zhǎng)800%，占商城交易額比例同比增500%。白條客單價(jià)達(dá)800元，白條分期客單價(jià)達(dá)1500元。

②據(jù)媒體披露，河南某學(xué)院在校大學(xué)生因無力償還網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的巨額借款跳樓自殺（詳見李洪興：“校園貸”離不開風(fēng)險(xiǎn)教育[N].人民日?qǐng)?bào)，2016-3-23。

③詳見關(guān)周：招行交行關(guān)閉京東白條信用卡還款通道[N].證券時(shí)報(bào)，2015-11-11日；謝惠茜：京東白條“身份”再惹爭(zhēng)議[N].深圳商報(bào)，2015-11-19。

參考文獻(xiàn)：

[1]Andrea Ryan，Gunnar Trumbull，Peter Tufano. 2010. A Brief Postwar History of US Consumer Finance[J].Business History Review，85（3）.

[2]Lyn C Thomas. 201. Consumer Finance：Challenges for Operational Research[J].Journal of The Operational Research Society，61（1）.

[3]Consumer Finance：College Students and Credit Cards[R].United States General Accounting Office，GAO-01-773，June，2001.

[4]Jacquelyn Warwick. 2000. Credit card consumers：college studentsknowledge and attitude[J].Journal of Consumer Marketing，17（7）.

[5]OECD，Improving Financial Literacy：Analysis of Issues and Policies[M].OECD Publishing，2005-12-05.

[6]Eric Posner，Richard M. Hynes. 2002. The Law and Economics of Consumer Finance[J].American Law & Economics Review， 4（1）.

[7]歐陽潔.不得向未滿18周歲學(xué)生發(fā)信用卡[N].人民日?qǐng)?bào)，2009-07-17.

[8]艾瑞咨詢.2015年中國(guó)大學(xué)生消費(fèi)分期報(bào)告-趣分期[R].2016-01-04.

[9]易觀智庫.中國(guó)校園消費(fèi)金融專題研究報(bào)告2016[R].2016-01-25.

[10]王婷婷.治理消費(fèi)過度負(fù)債的基礎(chǔ)理論研究[J].云南大學(xué)學(xué)報(bào)（法學(xué)版），2013，（2）.

[11]劉乃梁.微型金融機(jī)構(gòu)：衍生邏輯與制度矯正[J].求實(shí)，2016，（2）.

[12]俞姍.大學(xué)生金融行為及其對(duì)金融教育的啟示[J].福建師范大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版），2009，（4）.

Abstract：Because of the special subject risks，the college students' consumption credit has been the penalty area of China's consumer finance development. However，the fast-developing e-commerce platforms have provided a convenient way to display the features of this mass consumption and their consumption culture. The innovation of college students' internet consumption credit is based on market demand response，which has become an important link of the internet finance chain and provides valuable data support for the perfection of the credit system. The irrational growth of college consumption credit has led to excessive consumption credit，impacted on the stability of the present financial supervision order，and lack subject respect in the process of promoting financial democracy. The emergence of extreme social problems and fuzzy boundary of the government regulation has hindered its development. The legal regulating of the college internet consumption credit should be aimed at the market， legal and institutional risk，based on the financial education，social responsibility and credit system to perfect the legal guidance， and provide the strong support of the internet finance.

Key Words：college students，consumption credit，internet，law regulation，consumption by installments