小額貸款公司的簡(jiǎn)易盡職調(diào)查方案研究

馮詩(shī)淇

摘要：盡職調(diào)查（due diligence）是貸款方公司對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行理性評(píng)估的一個(gè)過(guò)程。盡職調(diào)查會(huì)牽涉到對(duì)提出的收購(gòu)交易是否具有戰(zhàn)略性、是否有良好的收益前景做出判斷。在盡職調(diào)查過(guò)程中，陷阱和風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在。陷阱的根本來(lái)源是信息不對(duì)稱。盡職調(diào)查的目的就是探明這些陷阱，彌補(bǔ)財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司在信息獲知上的不對(duì)稱，通過(guò)核實(shí)客戶的各項(xiàng)情況，明確對(duì)方存在哪些隱蔽的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題。

關(guān)鍵詞：小額貸款；調(diào)查；研究

中圖分類號(hào)：F830.58 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）019-000-01

一、小額貸款公司以及盡職調(diào)查的含義

小額貸款公司于2005年在中國(guó)出現(xiàn)，2005年12月至2006年8月底，在試點(diǎn)的山西省平遙縣、四川省廣元市市中區(qū)、貴州省江口縣三個(gè)試點(diǎn)縣（區(qū)）分別成立了第一批的四家小額貸款公司，即晉源泰小額貸款有限公司、日升隆小額貸款有限公司、全力小額貸款有限公司、華地小額貸款有限公司。這些小額貸款公司實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)作，自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、依法經(jīng)營(yíng)，明確規(guī)定“只貸不存”。其基本原則是，試點(diǎn)成立的小額貸款公司只能以股東合法的自有資金發(fā)放貸款，不得以任何形式吸收存款。

2008年5月，央行和銀監(jiān)會(huì)經(jīng)過(guò)充分協(xié)商聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，正式批準(zhǔn)小額貸款公司作為非銀行類金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)金融市場(chǎng)。

與所有傳統(tǒng)金融信貸機(jī)構(gòu)一樣，小額貸款公司對(duì)于短期和中長(zhǎng)期貸款也有一套嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng)，其主要環(huán)節(jié)是盡職調(diào)查。

盡職調(diào)查所解決的問(wèn)題是信息不對(duì)稱造成的風(fēng)險(xiǎn)，盡職調(diào)查機(jī)構(gòu)需要將被調(diào)查企業(yè)呈現(xiàn)出的問(wèn)題匯總、量化，經(jīng)過(guò)嚴(yán)密的邏輯推理分析，推斷出企業(yè)的真實(shí)現(xiàn)狀并且預(yù)判企業(yè)后期的經(jīng)營(yíng)狀況以及收購(gòu)、貸款后可能呈現(xiàn)的面貌，是分析整理過(guò)去一段時(shí)間發(fā)生的事情，并且預(yù)判將來(lái)可能發(fā)生的事情的一套方法。

二、小額貸款公司盡職調(diào)查的特點(diǎn)

1.人力及時(shí)間特點(diǎn)

由于小額貸款公司大部分實(shí)行分散投資，控制風(fēng)險(xiǎn)的原則，項(xiàng)目眾多且金額較小，為保證公司正常運(yùn)作，小額貸款公司的人員較多，人力運(yùn)營(yíng)費(fèi)用較大，貸款審批環(huán)節(jié)復(fù)雜，涉及人員較多。其中涉及盡職調(diào)查的人員為客戶經(jīng)理、風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)理、項(xiàng)目審批人。由于整個(gè)流程耗時(shí)短，準(zhǔn)確了解企業(yè)的實(shí)際運(yùn)行狀況成為了難點(diǎn)。

2.風(fēng)控控制意識(shí)薄弱

我國(guó)小額貸款公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于借款者的信用，即主觀違約風(fēng)險(xiǎn)。小額貸款公司能否有效地控制違約風(fēng)險(xiǎn)，首先取決于對(duì)借款人信用的了解程度，對(duì)借款人信用了解越詳細(xì)，就越能有效降低貸款后的道德風(fēng)險(xiǎn)，這就要求小額貸款公司有足夠的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)和人才。

3.征信系統(tǒng)無(wú)法完全顯示

由于大部分小額貸款公司在貸款后，沒(méi)有登錄人民銀行的征信系統(tǒng)，其所貸款項(xiàng)不會(huì)顯示在人民銀行的征信系統(tǒng)中，所以在客戶名下的部分貸款變成了隱形負(fù)債，提高了小額貸款公司信息的不透明度。

4.客戶溝通和不配合的問(wèn)題

因?yàn)樾≠J公司的借款額度相對(duì)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)要小得多，而且客觀的利潤(rùn)吸引了眾多投資人進(jìn)入小貸行業(yè)，提高了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)性。某些客戶反映，一天可以接到不同的小貸公司20多個(gè)廣告電話，客戶不自覺(jué)的有了優(yōu)越感，高估了自己議價(jià)能力，所以在小額貸款的盡調(diào)溝通上，經(jīng)常存在不配合的情況。

5.客戶資料不齊全的問(wèn)題

由于大部分客戶的經(jīng)營(yíng)規(guī)模很小，沒(méi)有財(cái)務(wù)管理和行政管理意識(shí)，許多憑證都無(wú)法實(shí)際查看。不能完全做到資料完整核查。

三、小額貸款公司盡職調(diào)查的主要程序和方法

小額貸款公司的盡職調(diào)查涉及客戶經(jīng)理、風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理和審核人員三個(gè)崗位，客戶經(jīng)理和風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理參與盡職調(diào)查的前期實(shí)地查看工作；審核人員不實(shí)地查看項(xiàng)目情況，但根據(jù)客戶經(jīng)理和風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理的盡職調(diào)查報(bào)告對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行整體把握和判斷；最后有三個(gè)崗位的人員聯(lián)合向貸款負(fù)責(zé)人陳訴項(xiàng)目的整體情況，并給出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制辦法。實(shí)地盡職調(diào)查的程序包括詢問(wèn)、觀察、檢查與分析程序。

1.詢問(wèn)程序

詢問(wèn)是通過(guò)對(duì)貸款申請(qǐng)人及其相關(guān)人員進(jìn)行提問(wèn)，了解貸款主體的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和重大事項(xiàng)，并與之探討以尋求相關(guān)解決方案的活動(dòng)。詢問(wèn)內(nèi)容包括：

（1）貸款主體的歷史沿革、組織結(jié)構(gòu)、實(shí)際控制人情況。（2）貸款主體主營(yíng)業(yè)務(wù)情況、主要產(chǎn)品及其優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)占有率等情況。（3）貸款主體行業(yè)政策和法規(guī)要求。（4）貸款主體關(guān)聯(lián)企業(yè)、分子公司的基本運(yùn)營(yíng)情況。（5）貸款主體競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、上下游客戶、結(jié)算方式、結(jié)算周期等。（6）貸款主體資產(chǎn)、負(fù)債、盈利、現(xiàn)金規(guī)模、銀行余額等情況。（7）貸款主體的借款用途和還款來(lái)源。

2.觀察程序

通過(guò)觀察可以印證詢問(wèn)過(guò)程中借款人的介紹與實(shí)際是否相符。主要用于了解貸款申請(qǐng)人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所的經(jīng)營(yíng)氛圍。

（1）從事工業(yè)生產(chǎn)的借款主體，觀察其生產(chǎn)情況。如生產(chǎn)線是否滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)、開(kāi)工率、設(shè)備空置率、存貨堆放時(shí)間、管理是否有序等。（2）從事商業(yè)活動(dòng)的借款主體，觀察賣場(chǎng)面積、地段、人流量、員工數(shù)量、商品情況等。（3）從事服務(wù)業(yè)的貸款申請(qǐng)人，觀察人流量、服務(wù)數(shù)量、服務(wù)質(zhì)量、場(chǎng)地情況等。

3.檢查程序

通過(guò)對(duì)客戶提供的相關(guān)資料和實(shí)際資產(chǎn)等進(jìn)行審查，確定客戶提供資料的真實(shí)性。

（1）比對(duì)相關(guān)文件和會(huì)議紀(jì)要等資料，查找紙質(zhì)、電子檔的記錄、文件，其中包括行政資料、財(cái)務(wù)資料、銷售數(shù)據(jù)等。（2）核查重要的財(cái)產(chǎn)，包括房產(chǎn)、土地、機(jī)器設(shè)備、交通工具、原材料、成品等實(shí)物資產(chǎn)的原始憑證。并對(duì)其真實(shí)權(quán)屬作出分析和判定。

4.分析程序

通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)因素的內(nèi)在關(guān)系的交叉比對(duì)，分析貸款主體的信息之間是否存在相互矛盾的現(xiàn)象，并且通過(guò)各種數(shù)據(jù)推斷未來(lái)的還款能力，設(shè)計(jì)良好的保證措施。

四、小額貸款公司的盡職調(diào)查報(bào)告編寫

完成了實(shí)地盡職調(diào)查以后，由風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理和客戶經(jīng)理聯(lián)合編寫并形成盡職調(diào)查報(bào)告，并上交審核經(jīng)理評(píng)審。根據(jù)不同的企業(yè)特點(diǎn)，編寫合適的盡職調(diào)查報(bào)告。根據(jù)小額貸款公司的特殊情況，設(shè)計(jì)適合企業(yè)的調(diào)查報(bào)告格式，其特點(diǎn)如下：

1.務(wù)求短小精煉

由于小額貸款公司的項(xiàng)目體量小，數(shù)量大，對(duì)審核人員的評(píng)審效率有極大的要求，所以小貸的盡職調(diào)查報(bào)告相對(duì)于銀行或擔(dān)保公司等貸款機(jī)構(gòu)的報(bào)告更加短小精煉，除必要說(shuō)明外，不添加其他修飾用語(yǔ)。

2.內(nèi)容實(shí)際客觀

小額貸款公司的盡職調(diào)查報(bào)告一般不添加客戶經(jīng)理和風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理的主觀看法，僅描述客戶客觀存在的情況，便于審核人員理性分析項(xiàng)目情況。

3.存在大量模糊化解釋

小額貸款公司的客戶普遍具有體量小、資料不詳實(shí)不完整、經(jīng)營(yíng)不規(guī)范的情況。所以客戶的許多情況無(wú)法量化到報(bào)告中，所以小額貸款公司的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理需要對(duì)一些現(xiàn)象作出模糊化的描述，以便審核人員透過(guò)現(xiàn)象分析原因。如：倉(cāng)庫(kù)中存貨積灰較多、財(cái)務(wù)人員更換頻繁、客戶不愿透露婚姻狀況等情況都需要風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理模糊化的在報(bào)告中闡述出來(lái)。

4.對(duì)后期還款來(lái)源的分析需要加入家庭收入支出

由于小額貸款公司的客戶大部分是以小型家庭式作坊和中小企業(yè)為主，這些企業(yè)的特點(diǎn)是實(shí)際控制人與公司之間的公私帳不分明，經(jīng)常存在公款私用或者私款公用的情況，所以在盡職調(diào)查報(bào)告中，需要闡明實(shí)際控制人的私人投資、負(fù)債、家庭支出、家庭收入等情況，并綜合計(jì)算出企業(yè)的后期還款來(lái)源。比如如果一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)正常，但家庭存在非常高的消費(fèi)活動(dòng)，就要預(yù)期其后期還款來(lái)源是否穩(wěn)定了。

5.最后總結(jié)需要提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制方案和貸款方式。

方案和貸款模式由客戶經(jīng)理和風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理共同商討，方案需要符合客戶的實(shí)際要求和公司的風(fēng)險(xiǎn)控制體系要求，達(dá)到合作的雙贏條件，利于審批人員客觀判定項(xiàng)目的可行性。

五、審核人員的綜合判定

盡職調(diào)查報(bào)告完成以后，由審核人員對(duì)調(diào)查報(bào)告進(jìn)行審批，審批過(guò)程需要會(huì)同客戶經(jīng)理和風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理一起對(duì)項(xiàng)目作出綜合的判定。審核人員通過(guò)以下幾個(gè)情況的綜合判定，向該項(xiàng)目進(jìn)行審核。

1.反映貸款主體還款意愿的判定

2.反映貸款主體還款能力的財(cái)務(wù)因素判定

3.反映貸款主體還款能力的非財(cái)務(wù)因素判定

4.反映貸款主體現(xiàn)金流狀況的判定

5.預(yù)測(cè)貸款主體未來(lái)的經(jīng)營(yíng)情況和還款能力。

審核人員通過(guò)自身的審批經(jīng)驗(yàn)和信用分析5c原則對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行綜合判定，并決策通過(guò)、否決或者更改風(fēng)險(xiǎn)控制方案。

信用分析5c圖

六、總述

小額貸款公司的盡職調(diào)查雖然有行業(yè)特殊性，但仍然符合金融行業(yè)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制偏好的主流理論支撐，對(duì)于盡職調(diào)查相關(guān)人員的綜合素質(zhì)和整個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)體系控制有很高的要求。我國(guó)小額貸款公司起步晚，發(fā)展快，行業(yè)潛力很大，相信隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，小額貸款的風(fēng)險(xiǎn)控制和盡職調(diào)查水平將逐步提高，成為金融行業(yè)中不可或缺的組成部件。

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