淺析中小企業(yè)融資難的現狀及對策

李　欣

淺析中小企業(yè)融資難的現狀及對策

李欣

股份制改造后，銀行貸款逐漸成為中小企業(yè)發(fā)展規(guī)模、擴大投資的重要手段。近年來，中小企業(yè)的資金來源結構中，金融機構貸款占到了相當大的比重，申請和利用銀行貸款是中小企業(yè)經營過程中的重要資金融通手段。即便如此，當前金融機構的資金供給和中小企業(yè)資金需求之間還是存在很大的矛盾和缺口，導致金融機構在支持中小企業(yè)發(fā)展過程中存在數量不足和效率低下的問題。如何對現存的制度進行分析和改革，提高金融機構對中小企業(yè)發(fā)展的扶持力度，對研究和分析中小企業(yè)和金融機構之間的相互配合、相互作用，提出了嚴酷的挑戰(zhàn)。

中小企業(yè)融資金融機構現狀挑戰(zhàn)

中小企業(yè)在保障就業(yè)、提高國民收入、促進國民經濟發(fā)展中，起著非常重要的作用。特別是當前，在確保國民經濟適度增長、緩解就業(yè)壓力、實現科教興國、優(yōu)化經濟結構等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。然而，現階段我國中小企業(yè)的發(fā)展處于“強位弱勢”的尷尬境地：一方面中小企業(yè)迅速發(fā)展，另一方面，中小企業(yè)在迅速發(fā)展的同時面臨著許多困難，深受經營資金短缺的困擾，融資難成為制約中小企業(yè)發(fā)展的一個重要因素。中小企業(yè)如何才能走出融資困境呢？

一、中小企業(yè)融資現狀

我國中小企業(yè)在創(chuàng)立初期，企業(yè)資金主要是企業(yè)主自籌資金，資金主要來源于民間投入。隨著中小企業(yè)的發(fā)展，當企業(yè)步入正常連續(xù)性經營和穩(wěn)定性發(fā)展階段后，民間資金投入就不能滿足中小企業(yè)發(fā)展中的資金需求，不可避免的，出于間接融資即貸款的資金規(guī)模和資金成本較民間投入更為理想，貸款方式成為中小企業(yè)融資的首要選擇和主要渠道。

但是中小企業(yè)在間接融資過程卻一直處于一個巨大的瓶頸當中。一方面中小企業(yè)的資金需求旺盛，只有保證經營資金的穩(wěn)定才能保障中小企業(yè)的健康發(fā)展；另一方面，中小企業(yè)的間接融資之路難之又難。融資難已經成為制約中小企業(yè)發(fā)展的主要問題。據統(tǒng)計，中國個體私營經濟中99%是中小企業(yè)，其中77%面臨資金短缺問題。資金是企業(yè)發(fā)展的推動力，企業(yè)發(fā)展離不開資金的支持，而資金短缺不單單是一國或者一個特定地區(qū)的中小企業(yè)面臨的問題，而是在各國都普遍存在的難題，無論是在發(fā)達國家還是在發(fā)展中國家。

二、中小企業(yè)融資難題的成因

（一）我國缺乏對中小企業(yè)融資足夠的政策扶持力度

自2015年始，我國經歷了五次降息，各大銀行以及企業(yè)開始紛紛迎來降息潮。但是，伴隨著央行的降息降準，獲利最大的是大型企業(yè)，對一些大型企業(yè)利潤貢獻將提升20%～30%。然而對小企業(yè)來說，降息引起的融資成本影響微乎其微。比照國際經驗，許多國家依據中小企業(yè)所有制類型和行業(yè)特性，對其融資都采取了各種優(yōu)惠政策進行扶持，只有多角度的扶持才能為中小企業(yè)的融資渠道撐起保護傘。

（二）直接融資渠道閉塞，間接融資渠道狹窄

我國企業(yè)融資的主渠道是銀行信貸資金支持，由于我國資本市場的管理制度，企業(yè)通過直接融資獲取經營資金的實現條件非常嚴苛，幾乎很難成為現實的可操縱方式。而間接融資主要依賴銀行信貸資金，長久以來，中小企業(yè)由于受資產規(guī)模、競爭實力、自有資金、經營風險、有效抵押等的約束，加上銀行審查、審批環(huán)節(jié)復雜等，中小企業(yè)一般很難獲得銀行信貸支持。所以不管是直接融資還是間接融資，中小企業(yè)獲得外源融資渠道非常狹窄。

（三）中小企業(yè)經營穩(wěn)定性差，增加銀行的信貸風險控制的難度

由于中小企業(yè)經營規(guī)模相對較小，企業(yè)實力不太穩(wěn)固，前期在收集信息、分析市場方面投入物質和人力資源較少。一旦出現經濟景氣指數下降、經濟大環(huán)境走弱以及行業(yè)出現負面變化的情況，中小企業(yè)的經營不穩(wěn)定性大大增加。而由于銀行等金融機構一般都是以負債業(yè)務發(fā)展信貸業(yè)務，貸款資金的安全關乎金融機構的存亡，所以，以穩(wěn)健經營為宗旨的銀行非常排斥還款的不確定性，因而在信貸資金投放時，信貸政策會對中小企業(yè)的貸款審批提出嚴苛的要求，很多中小企業(yè)因無法滿足金融機構的條件而無法取得信貸資金。據美國小企業(yè)管理局（SBA）統(tǒng)計，有近30%的小企業(yè)在成立兩年內消失，由于經營失敗、倒閉或破產等原因，有近56%的小企業(yè)在4年內退出市場。這在一定程度上反映出中小企業(yè)的經營穩(wěn)定性差、投資風險。金融機構基于穩(wěn)健性的經營原則，自然會盡量少貸或不貸給中小企業(yè)資金以規(guī)避風險，從而在一定程度上阻斷中小企業(yè)的主要融資渠道，加大了中小企業(yè)的融資難度。

（四）信息不對稱

信息不對稱也是造成中小企業(yè)融資難的主要原因。經濟學上的信息不對稱，是指交易雙方的一方擁有有關交易的全部信息，而另一方沒有取得全部的交易信息，或一方比另一方擁有更多的相關信息，從而對信息掌握不全者的決策造成不利影響。與大企業(yè)相比，由于目前對中小企業(yè)的信用登記、評估、監(jiān)督等方面的監(jiān)督和管理機制并不完善，外部機構包括金融機構很難能了解和掌握中小企業(yè)的真實信息及財務數據。甚至存在部分中小企業(yè)為逃稅漏稅填報虛假財務報表，銀行很難從其提供的報表上數字準確估量中小企業(yè)的實際財務狀況和經營成果，及存在的經營不善、關停等風險。所以，會嚴重影響銀企之間的信任關系，這也是小企業(yè)貸款難的重要原因之一。

（五）商業(yè)銀行的信貸管理體制改革

近年來，各大國內商業(yè)銀行陸續(xù)開展條線化、集中化運營模式。比如存款集中上存和信貸集中投放，在客觀上加大了中小企業(yè)獲得貸款的難度。因為國有商業(yè)銀行為適應金融改革的需要，對信貸管理體制進行了較大戰(zhàn)略性調整。從商業(yè)銀行經營策略上講，這是符合現代商業(yè)銀行經營規(guī)則的，但調整中出現的將基層行信貸管理權上收總行信貸審查部統(tǒng)一審批的情況，導致大部分國有商業(yè)銀行分支機構將其在縣城及農村吸收的存款資金上存至上級行統(tǒng)一管理。同樣，收縮商業(yè)銀行分支結構在基層行政區(qū)及農村地區(qū)的信貸資金，并將該部分信貸資金集中投放于地市級以上的大中型企業(yè)或基礎設施項目，忽視了中小企業(yè)發(fā)展。

三、中小企業(yè)融資難的對策

（一）加快中小企業(yè)自身建設

從解決內因開始，首先改革中小企業(yè)經營機制，建立健全適合中小企業(yè)發(fā)展的經營決策機制及完善嚴謹的企業(yè)財務制度。其次切實提高企業(yè)經營決策中對外部機構的透明度與對內組織協(xié)調的科學性，充分實現信息公開透明，解決銀企關系中信息不對稱和信任問題。

需要強調的是，基于現階段銀行貸款為融資主渠道的現實，銀行在對企業(yè)發(fā)放貸款可行性分析時，謹慎嚴謹的財務分析是重要一環(huán)。中小企業(yè)應盡快建立完善透明嚴謹的財務制度，準時準確編制各種有助于金融機構全面了解企業(yè)經營狀況，評估企業(yè)經營能力及潛力的財務報表，并按年度進行外部機構審計，以增加可信度和公信力。這有利于降低銀企關系中的信息的不對稱現象，有利于金融機構增加對中小企業(yè)的經營狀況、資信狀況的了解，以便對其進行適當的信用評級，降低銀行發(fā)放貸款的信貸風險，提高金融機構向中小企業(yè)提供信貸資金的積極性。

（二）完善相關的金融政策法規(guī)，強化對中小企業(yè)的保護政策和扶持力度

建立健全中小企業(yè)融資政策，提倡建立專門的中小企業(yè)金融機構，開展專門提供中小企業(yè)融資的服務體系和操作流程。另外，規(guī)范銀行、基金等金融機構的職責、資金來源、運作方式；確定各類銀行對中小企業(yè)融資的最低比例和融資方式，地方性商業(yè)銀行和城市信用社要以中小企業(yè)為信貸重點，信貸政策應合理向中小企業(yè)傾斜，從而促進中小企業(yè)公平參與融資市場競爭，保障自身的健康發(fā)展。在小企業(yè)融資問題上，政府需牽頭建立一系列符合小企業(yè)產權、信用、產業(yè)、經營、技術特征的制度安排，使得小企業(yè)融資得以在市場化的基礎上持續(xù)發(fā)展。

（三）發(fā)展互聯(lián)網金融

互聯(lián)網金融基于信息技術、搜索引擎等新技術，在處理貸款審核、資金交易的時候具有信息上的比較優(yōu)勢，在服務中小企業(yè)過程中具有核心競爭力。根據長尾理論，中小企業(yè)屬于二八分布中的“八”，屬于銀行和資本市場無法有效服務到的對象。而互聯(lián)網金融通過網絡能夠實現普惠性的資金融通，使得金融具有公正性和民生性。普惠性的資金融通能夠降低了中小企業(yè)的融資難度，靈活便捷服務中小企業(yè)客戶。例如，阿里巴巴基于自身電商平臺推出的，針對小微企業(yè)和個體工商戶的信貸業(yè)務——眾籌，是一種實現金融普惠性的互聯(lián)網金融方式，其精華在于單筆投資的“小額”和投資者“大量”，利用網絡平臺的開放性擴大了服務對象，一定程度上能夠抵銷傳統(tǒng)信貸業(yè)務對中小企業(yè)的歧視。

（四）發(fā)展多種融資方式，拓寬中小企業(yè)融資渠道

保護和規(guī)范民間借貸市場。民間借貸作為游離于金融機構信貸渠道之外的信貸資金，主要發(fā)生于親戚朋友之間、企業(yè)之間和民間借貸公司之間。民間借貸是一種不合法的借貸形式，但在實際生活中又確實扮演著低效率的借貸補充工具。由于不合法的身份，在民間借貸中極容易發(fā)生經濟糾紛和金融詐騙案件，擾亂正常的金融秩序。應早日正視這個問題，并盡早引導民間借貸市場的規(guī)范發(fā)展，鼓勵其對中小企業(yè)的融資提供積極作用。

發(fā)展融資租賃、金融租賃。我國金融租賃、融資租賃起步比較晚，目前在金融體系當中占的比重非常低。一般來說，金融租賃適合投資規(guī)模比較大、資金規(guī)模大、周期又比較長，大型的裝備、設備，如飛機、一些技術設施的社會投資等因為一次性的買斷支付資金，顯然這種資本密集型的對于投資方企業(yè)來說資本太大，現在化整為零的分期支付，用租用的方法、租賃的方法來解決，這樣就盤活了資金。從國際經驗看，融資租賃在中小企業(yè)融資方面有很大的發(fā)展空間，可以作為我們中小企業(yè)融資的重要組成部分，起到它應有的積極作用。

四、結語

解決中小企業(yè)融資難問題要從我國的現實情況出發(fā)，這是一個任重而道遠的任務。一方面，我們要大力發(fā)展包括正規(guī)的專門服務中小企業(yè)的中小金融機構，為中小企業(yè)提供融資服務；另一方面，中小企業(yè)要立足自身實際，通過加強內部財務制度、提高自身管理水平有效緩解融資難問題，為新一輪的經濟發(fā)展注入活力，作出中小企業(yè)應有的貢獻。

（作者單位為大華銀行<中國>有限公司北京分行）

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李欣（1980—），女，經濟學學士，畢業(yè)于中央財經大學，對外經濟貿易大學國際經濟貿易學院在職人員，高級課程研修班學員，研究方向：金融學。］