暴跌后公募面臨清盤潮 500只基金或上“天臺”

岑小瑜

新年伊始，股市暴跌，不少公募基金因?yàn)閮糁挡▌哟螅罅口H回等原因而跌破清盤線。數(shù)據(jù)顯示，有504只基金最新規(guī)模低于5000萬元，其中近四成是2015年成立的基金。由于規(guī)模變小，加上股市震蕩調(diào)整，基金公司對這部分迷你基金是力不從心，這些基金可能面臨被“逼上天臺”清盤的危險。

盡管如此，基金發(fā)行勢頭不減，不過平均的募集規(guī)模卻比2015年平均水平下降近半數(shù)。

近15%公募基金面臨清盤

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，截至1月21日，市場上3332只基金（A/B/C類分開計(jì)算），剔除分級基金，有504只基金最新凈值規(guī)模已經(jīng)低于5000萬元，占比為15.13%。這些基金分分鐘都會進(jìn)入清盤程序，于是這些迷你基金四處在尋幫忙資金，意圖度過這次難關(guān)。

從類型來看，靈活配置型面臨清盤的最多，為98只；其次是指數(shù)型97只，貨幣型92只，混合債券型68只。

這504只基金成立于2005年～2015年，分別是2015年成立的205只，2014年成立的71只，2013年成立的94只，2012年成立的65只，2011年成立的31只，2010年成立的15只，2009年成立的12只，2008年成立的9只，2006和2005年成立的分別都是1只。

不難發(fā)現(xiàn)，這些位于清盤線下的基金主要集中在2011年至2015年：而且2015年成立的占了40.68%。

不過，雖然有504只基金已經(jīng)觸及清盤線，但是根據(jù)新修訂的《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》第四十一條，“連續(xù)二十個工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿二百人或者基金資產(chǎn)凈值低于五千萬元情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在定期報(bào)告中予以披露；連續(xù)六十個工作日出現(xiàn)前述情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會報(bào)告并提出解決方案，如轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式、與其他基金合并或者終止基金合同等，并召開基金份額持有人大會進(jìn)行表決。”的表述，不難看出，“連續(xù)六十個工作日”的規(guī)定很難達(dá)到。因?yàn)榛鸸究梢岳眠@段時間通過自購的方式來彌補(bǔ)規(guī)模上的缺憾。

205只迷你基金2015年成立

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，2015年成立的800多只新基金中，規(guī)模低于5000萬元的公募基金數(shù)量就有205只，幾乎囊括了所有公募基金的品種類別。

近半月來股市暴跌，不少基金凈值不斷縮水，加上投資者贖回，使得大多數(shù)基金資產(chǎn)管理規(guī)模在不斷縮水，也使得迷你基金的數(shù)量越來越多。不過，2015年成立的基金中規(guī)模低于5000萬元的為數(shù)不少，但絕大部分使用了“發(fā)起式”來成立，暫時躲過了清盤線的壓力，不過仍面臨成立第三年時的規(guī)模大考。

從基金類型看，新基金中靈活配置型基金面臨清盤線的基金最多。截至1月21日，98只靈活配置型基金中2015年成立的有85只，占了86.74%，其中，有19只靈活配置型基金規(guī)模縮水超50%。2015年12月2日成立的英大策略優(yōu)選A是縮水最厲害的一只基金，目前該基金規(guī)模不足13萬元，而該基金發(fā)行募集總份額超2億份，不足兩個月幾乎完敗。其次是2015年5月25日成立的華泰柏瑞惠利c，該基金募集規(guī)模有42億份，目前僅剩68.3萬元。

從公司看，天弘基金旗下產(chǎn)品面臨清盤線的數(shù)量最多，為37只，其次為廣發(fā)基金的16只和中歐基金的14只。天弘基金旗下面臨清盤線的37只基金，幾乎是2015年6月、7月成立的被動指數(shù)型基金。天弘基金2015年無論是資產(chǎn)管理規(guī)模還是新發(fā)型產(chǎn)品數(shù)量方面的增長在業(yè)內(nèi)是居前的。不過近半月股市的大回調(diào)，旗下基金面臨大贖回，部分基金朝迷你方面發(fā)展。

值得注意的是國金鑫運(yùn)，雖然它并不在我們的榜單之上，那是因?yàn)樗闪⒉蛔惆肽昃鸵驯磺灞P。國金鑫運(yùn)成立于2015年6月24日，12月14日便宣告清盤，創(chuàng)下了基金從誕生到清盤的新紀(jì)錄。尤其是，這只基金首募規(guī)模曾高達(dá)25.44億元，且提前1天結(jié)束募集。但其在2015年三季度卻遭遇了巨額贖回，季末規(guī)模僅剩下141.09萬元。

有關(guān)基金業(yè)內(nèi)人士表示，隨著新基金發(fā)行無需繁瑣的審批后，基金公司保留迷你基金的動力大幅減弱，為了節(jié)約資源和成本，今年或?qū)⒂懈嗟拿阅慊鸺尤肭灞P潮。同時，小基金需要攤銷的成本較大，很難做出好的業(yè)績，不如騰出精力與資源做好大基金的維護(hù)。

值得注意的是，隨著市場表現(xiàn)不佳，投資者的認(rèn)購熱情大幅下降。

數(shù)據(jù)顯示，2015年12月以來發(fā)行并公告銷售數(shù)據(jù)成立的53只新基金中，首發(fā)規(guī)模超過百億元的僅有兩只貨幣基金，分別為新疆前海聯(lián)合海盈貨幣A和農(nóng)銀匯理天天利A。其余規(guī)模超過十億元的產(chǎn)品全部是貨幣基金、保本基金與債券基金，平均首募規(guī)模僅為15.54億元。而在2015年成立的823只新基金中，平均單只新基金募集規(guī)模達(dá)到20億元，其中18只新基金募集規(guī)模超過100億。若53只基金中剔除兩只發(fā)行量大的貨幣基金，則單只基金的平均首發(fā)規(guī)模不足11億元，比2015年的平均水平大幅下降了45%。