歐盟排放交易體系對中國碳密集型產(chǎn)業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易的影響

張曉堂，張乾宇，寧修齊

(1.北京工商大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，北京100048；2.中國人民大學(xué) 財(cái)政金融學(xué)院，北京 100872)

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歐盟排放交易體系對中國碳密集型產(chǎn)業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易的影響

張曉堂1，張乾宇1，寧修齊2

(1.北京工商大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，北京100048；2.中國人民大學(xué) 財(cái)政金融學(xué)院，北京 100872)

歐盟排放交易體系(EU ETS)自2005年開始運(yùn)營以來已進(jìn)入第三個(gè)階段，但歐盟碳排放權(quán)交易市場長期低迷，其原因不但在于去工業(yè)化使其碳排放權(quán)不再稀缺，更是由于其通過對外貿(mào)易轉(zhuǎn)移碳排放。采用2005年1月—2013年6月的月度時(shí)間序列數(shù)據(jù)，分析歐盟碳價(jià)與中國主要碳密集型產(chǎn)業(yè)對歐盟進(jìn)出口貿(mào)易之間的關(guān)系，結(jié)果表明：歐盟碳價(jià)在短期內(nèi)促進(jìn)了中國碳密集型產(chǎn)業(yè)對歐盟出口量的增長，但長期內(nèi)則會(huì)產(chǎn)生不利影響；在中國化解產(chǎn)能過剩和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的作用下，這種負(fù)面影響會(huì)逐漸減弱并趨于平衡。目前，中國已經(jīng)采取有力的自主減排行動(dòng)，歐盟不應(yīng)再針對中國碳密集型產(chǎn)業(yè)部門征收碳關(guān)稅；中國應(yīng)盡早建立和完善全國統(tǒng)一的碳排放交易市場，幫助相關(guān)產(chǎn)業(yè)順利實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

碳金融；歐盟排放交易體系；碳密集型產(chǎn)業(yè)；碳泄漏；碳價(jià)格；碳關(guān)稅；碳減排

一、引言

氣候變化問題已被公認(rèn)為全球范圍內(nèi)可持續(xù)發(fā)展面臨的最大挑戰(zhàn)。為了減少二氧化碳等溫室氣體的排放，各國政府采取了諸多措施，包括政府規(guī)制、征收碳稅、建立碳排放交易體系、清潔能源機(jī)制、聯(lián)合履約機(jī)制等。其中，建立碳排放交易體系作為一種高效率、低成本的市場化手段，近年來受到各國政府越來越多的青睞。在全球諸多的碳排放交易體系中，成立于2005年的歐盟排放交易體系(European Union Emission Trading Scheme，簡稱EU ETS)是參與國家最多、交易規(guī)模最大、交易最為活躍的代表性市場。

自EU ETS建立以來，國內(nèi)外學(xué)者對于EU ETS的研究較為豐富。其中，定性研究主要側(cè)重于對EU ETS市場設(shè)計(jì)及運(yùn)行機(jī)制的探討，而定量研究則主要側(cè)重于EU ETS市場價(jià)格的影響因素、EU ETS期現(xiàn)貨價(jià)格的金融屬性及EU ETS價(jià)格對相關(guān)產(chǎn)業(yè)的沖擊等。

在EU ETS運(yùn)行初期(2005—2007年)，采取免費(fèi)配額制度，碳價(jià)格一度出現(xiàn)大幅下跌的現(xiàn)象，這一時(shí)期學(xué)者們集中于對碳價(jià)下跌的原因進(jìn)行探討(Ellerman et al，2008；Alberola et al，2008；Peeters et al，2009；Parsons et al，2009，Daskalakis et al，2009)。隨著EU ETS的發(fā)展，交易范圍逐漸擴(kuò)大，交易規(guī)模逐年提升，國內(nèi)外學(xué)者開始對EU ETS市場設(shè)計(jì)及運(yùn)行機(jī)制進(jìn)行總結(jié)(Sonia et al，2007；饒蕾 等，2008；Chesney et al，2008；熊靈 等，2012；陳慧珍，2014；王明喜 等，2015；萬方 等，2015；袁嫄 等，2016)，并對EU ETS市場價(jià)格的影響因素展開全面的探討(Alberola et al，2008；Chevallier，2009；Daskalakis et al，2009；Bunn et al，2009；Rickels et al，2010；Marc et al，2011；陳曉紅 等，2012；吳振信 等，2015)。同時(shí)，隨著EU ETS交易機(jī)制日趨完善，大量的期現(xiàn)貨交易數(shù)據(jù)也為實(shí)證研究者提供了便利，國內(nèi)外學(xué)者對EU ETS期現(xiàn)貨價(jià)格的金融屬性以及EU ETS價(jià)格對相關(guān)產(chǎn)業(yè)的影響展開了豐富的研究。在EU ETS價(jià)格的金融屬性方面，有關(guān)文獻(xiàn)主要集中于研究EU ETS價(jià)格的結(jié)構(gòu)突變性(Alberola et al，2008)、波動(dòng)性(Benz et al，2009)、均值回歸性(張躍軍 等，2011)、期現(xiàn)貨價(jià)格的長期均衡性(洪娟 等，2010)以及期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能(劉偉鋒 等，2009)、便利收益屬性(里羽亮，2010)等方面。而在EU ETS價(jià)格對相關(guān)產(chǎn)業(yè)的影響方面，趙盟等(2012)分析了EU ETS對歐洲電力行業(yè)的影響，發(fā)現(xiàn)EU ETS價(jià)格將增加發(fā)電企業(yè)的生產(chǎn)成本，提高電力市場價(jià)格，大幅增加發(fā)電企業(yè)利潤。Okereke & McDaniels(2012)通過調(diào)研、案例和數(shù)據(jù)分析對歐盟3家最大的鋼鐵企業(yè)展開研究，發(fā)現(xiàn)企業(yè)有意識(shí)地夸大了EU ETS碳價(jià)的影響，缺乏減排的機(jī)會(huì)和無法將成本向下游轉(zhuǎn)嫁并不是企業(yè)競爭力受損的充分原因。周慧和盛濟(jì)川(2014)研究發(fā)現(xiàn)，EUA期貨價(jià)格是歐盟鋼鐵進(jìn)口的格蘭杰原因，但不是出口的格蘭杰原因，EU ETS對歐盟鋼鐵產(chǎn)業(yè)的進(jìn)口造成了結(jié)構(gòu)性沖擊，使得鋼鐵進(jìn)口整體增加?？簨I麗等(2014)利用copular函數(shù)，研究了EU ETS與歐盟電力市場的相關(guān)性，發(fā)現(xiàn)兩市場間的相關(guān)性是正向的，且是對稱的。

從上述研究可以看出，盡管國內(nèi)外文獻(xiàn)對EU ETS理論和實(shí)證的研究較多，但大多數(shù)文獻(xiàn)側(cè)重于分析EU ETS市場的運(yùn)行機(jī)制、碳價(jià)格的金融屬性，并通過EU ETS期現(xiàn)貨價(jià)格之間的關(guān)系考察歐盟碳排放交易市場的功能發(fā)揮，卻很少有文獻(xiàn)結(jié)合“碳泄漏”的背景，審視歐盟碳排放交易市場價(jià)格影響的外部性。實(shí)際上，金融市場是為了更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)而產(chǎn)生的，建立EU ETS的本意是為了促進(jìn)歐盟完成碳減排目標(biāo)，也是促進(jìn)全球低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要舉措。然而，近年來，歐盟碳價(jià)的持續(xù)低迷正是市場功能發(fā)揮不佳的標(biāo)志，這在很大程度上是歐盟碳排放權(quán)過剩所導(dǎo)致的，而其中重要的原因便是“碳泄漏”使得歐盟國家減排壓力驟減，碳排放權(quán)不再稀缺。而中國作為歐盟進(jìn)口的最大市場，可能是“碳泄漏”的最大貢獻(xiàn)國。本文研究EU ETS碳價(jià)格與中國碳密集型產(chǎn)業(yè)對歐盟進(jìn)出口貿(mào)易的關(guān)系，正是從一個(gè)全新的視角考察歐盟碳減排計(jì)劃與中國碳密集型產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相互影響。

二、理論基礎(chǔ)與研究設(shè)計(jì)

1.EU ETS對中國碳密集型產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響

到目前為止，EU ETS的發(fā)展大體可分為三個(gè)階段：第一個(gè)階段為2005—2007年，采取免費(fèi)配額制度；第二個(gè)階段為2008—2012年，市場交易的數(shù)量、品種和規(guī)模均出現(xiàn)爆發(fā)式增長；第三個(gè)階段為2013年以后，交易機(jī)制更為靈活，交易品種進(jìn)一步豐富?；诳偭靠刂频呐漕~分配機(jī)制是EU ETS的核心機(jī)制之一，配額的分配方式主要采取免費(fèi)分配和拍賣(銷售)兩種。目前，EU ETS主要有兩大交易中心——?dú)W洲能源交易所(EEX)和歐洲氣候交易所(ECX)，前者主要進(jìn)行現(xiàn)貨交易，后者主要進(jìn)行期貨交易。依托逐漸成熟的交易機(jī)制，EU ETS碳排放權(quán)的期現(xiàn)貨價(jià)格可以反映碳排放許可權(quán)的供給與需求狀況，從而影響到企業(yè)的生產(chǎn)決策(李布，2010)。

但與此同時(shí)，在降低碳排放問題上存在搭便車的現(xiàn)象，“碳泄漏(Carbon Leakage)”的概念由此得來。所謂“碳泄漏”，是指在單邊氣候政策下，減排國家的氣候政策會(huì)導(dǎo)致沒有減排承諾國家碳排放量增加的效應(yīng)(孫雨萌 等，2015)。在《京都議定書》背景下，“碳泄漏”則可以被定義為議定書中附件Ⅰ國家減排舉動(dòng)引起的非附件Ⅰ國家碳排放增加的現(xiàn)象。具體而言，如果國家間沒有采取統(tǒng)一的減排措施，將會(huì)出現(xiàn)碳密集型產(chǎn)業(yè)由減排國家向非減排國家轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象，或出現(xiàn)碳密集型產(chǎn)品通過貿(mào)易手段由非減排國向減排國家出口的現(xiàn)象，從而導(dǎo)致非減排國家碳排放的增加。Ahmad & Wyckoff(2008)以及Delarue & Haeseleer(2007)等的研究，都支持全球范圍內(nèi)存在“碳泄漏”現(xiàn)象。極端情況下，減排國的碳排放減少量甚至低于非減排國碳排放的增加量，從而導(dǎo)致全球碳排放總量不降反升(Sinn，2008)。

據(jù)此，一些以歐盟國家為代表的強(qiáng)制減排國家認(rèn)為，“碳泄漏”既抵消了本國降低全球碳排放的努力，又損害了本國的產(chǎn)業(yè)競爭力和貿(mào)易競爭力，因此必須采取必要的治理手段。國際上普遍認(rèn)為，解決“碳泄露”的市場手段是邊境調(diào)節(jié)稅或者在世界范圍內(nèi)形成統(tǒng)一的碳價(jià)格(馬翠萍 等，2014)，其中，邊境碳稅調(diào)節(jié)措施是應(yīng)對“碳泄漏”最有效的方式。而歐盟想要采取的應(yīng)對“碳泄漏”的措施之一正是征收碳關(guān)稅。從具體做法上看，歐盟于2008年11月通過法案決定將國際航空納入歐盟排放交易體系并于2012年1月起實(shí)施。也就是說，所有在歐盟境內(nèi)飛行的航空公司其碳排放量都將受限，超出部分必須出資購買，其實(shí)質(zhì)是對航空業(yè)征收碳關(guān)稅。此項(xiàng)法案一經(jīng)宣布便遭到歐盟以外多國反對，歐盟在強(qiáng)勢實(shí)施一段時(shí)間后，迫于壓力又宣布暫停實(shí)行。歐盟委員會(huì)將向歐洲議事會(huì)和理事會(huì)提出，對屬于存在顯著“碳泄漏”的產(chǎn)業(yè)的進(jìn)口商品征收碳關(guān)稅(周慧 等，2014)。歐盟采取的這些行動(dòng)揭開了“低碳全球化”所導(dǎo)致的貿(mào)易格局博弈和新貿(mào)易保護(hù)主義的序幕。

歐盟作為中國第一大貿(mào)易伙伴和第一大進(jìn)口來源地，如果開征碳關(guān)稅，將會(huì)對中國碳密集型產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)、出口、就業(yè)、稅收、社會(huì)福利等造成重大的負(fù)面沖擊。根據(jù)《京都議定書》的“共同但有區(qū)別責(zé)任”原則，以中國為代表的發(fā)展中國家工業(yè)化進(jìn)程滯后，碳排放需求仍然較大，發(fā)達(dá)國家應(yīng)該承擔(dān)更多的減排責(zé)任。而且，由于中國對歐盟凈出口帶來的碳排放轉(zhuǎn)移，歐盟消費(fèi)的碳排放實(shí)際要高于生產(chǎn)的碳排放。這也就意味著，中國排放的二氧化碳中有相當(dāng)一部分內(nèi)含于出口產(chǎn)品，用于滿足歐盟居民的消費(fèi)需求，中國對于歐盟來說是“我污染、你受益”，在不征收碳關(guān)稅的情況下都已有失公平，如果征收碳關(guān)稅，將會(huì)更加不公平。

自2014年以來，中國的碳排放總量下降趨勢明顯。2015年，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議重點(diǎn)提出了產(chǎn)能過剩等問題，劍指能源密集型產(chǎn)業(yè)。在供給側(cè)改革的背景下，碳密集型產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)布局必將產(chǎn)生重大的變革。本文探討EU ETS對中國碳密集型產(chǎn)業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易的影響，實(shí)質(zhì)上是從定量的角度研究歐盟碳排放配額與中國碳密集型產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)、進(jìn)出口以及碳排放量的相互影響(如圖1)，進(jìn)而為我國相關(guān)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式以及淘汰過剩產(chǎn)能提供經(jīng)驗(yàn)依據(jù)和政策參考。

圖1　EU ETS影響中國碳密集型產(chǎn)業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易的邏輯外延

2.樣本選取、數(shù)據(jù)來源與描述性統(tǒng)計(jì)分析

歐盟碳價(jià)：選取2005—2013年歐洲氣候交易所EUA現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)格，取月度平均值得出結(jié)果，用CAR表示。

碳密集型行業(yè)：依據(jù)中歐貿(mào)易中的敏感性行業(yè)、歐盟碳關(guān)稅將主要針對的行業(yè)等，本文選取了中歐貿(mào)易中的水泥、肥料、紙張及其制品、玻璃及其制品、鋼鐵、鋼鐵制品、鋁及鋁制品七個(gè)行業(yè)作為研究對象，其進(jìn)出口量分別用EX701～EX707和IM701～I(xiàn)M707表示(見下頁表1)。本文研究的時(shí)間區(qū)間為1994—2013年，數(shù)據(jù)分別來自1994—2004年的《中國經(jīng)濟(jì)貿(mào)易統(tǒng)計(jì)年鑒》中《對歐洲聯(lián)盟進(jìn)出口商品分類金額》部分中的25章、31章、48章、70章、72章、73章和76章以及2005—2014年《中國貿(mào)易外經(jīng)統(tǒng)計(jì)年鑒》中上述7個(gè)行業(yè)中國與歐盟之間的進(jìn)出口額，以2005年中國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)為基期進(jìn)行平減，再取自然對數(shù)。

為了更好地反映出EUA現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)格走勢，對日度現(xiàn)貨價(jià)格序列繪圖(見下頁圖2)，可以清楚地看到：第一個(gè)階段(2005—2007年)，EUA現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)格經(jīng)過一段時(shí)間的震蕩后于2006年4月急劇下降，到2007年4月幾乎接近于0。進(jìn)入第二階段后，EUA現(xiàn)貨交易逐漸活躍，價(jià)格在相對高位持續(xù)震蕩。然而，進(jìn)入第三階段以來，EUA現(xiàn)貨結(jié)算持續(xù)走低，再度陷入低迷。描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明(見下頁表2)：階段一EUA現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)格最高達(dá)到了30.45歐元/噸，最低接近于0，均值達(dá)到了12.56歐元/噸，是三個(gè)階段中波動(dòng)幅度最大的，也是波動(dòng)最為劇烈的。階段二EUA現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)格最高為29.33歐元/噸，最低為5.72歐元/噸，均值為14.12歐元/噸，是三個(gè)階段中均值水平最高的。階段三EUA現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)格最高僅為6.46歐元/噸，最低為2.70歐元/噸，均值僅為4.23歐元/噸，既是三個(gè)階段中均值水平最低的，也是波動(dòng)幅度最小的。上述結(jié)果再次說明，歐盟碳排放權(quán)在第三階段不再具有明顯的稀缺性，價(jià)格持續(xù)低迷，這與中歐貿(mào)易(尤其是中國對歐盟出口)可能具有一定的關(guān)系，本文也將對這一關(guān)系進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。

圖2　EUA現(xiàn)貨價(jià)格走勢圖

變量名稱變量符號(hào)變量名稱變量符號(hào)水泥行業(yè)出口額EX701水泥行業(yè)進(jìn)口額IM701肥料行業(yè)出口額EX702肥料行業(yè)進(jìn)口額IM702紙張和紙張制品行業(yè)出口額EX703紙張和紙張制品行業(yè)進(jìn)口額IM703玻璃及玻璃制品行業(yè)出口額EX704玻璃及玻璃制品行業(yè)進(jìn)口額IM704鋼鐵行業(yè)出口額EX705鋼鐵行業(yè)進(jìn)口額IM705鋼鐵制品行業(yè)出口額EX706鋼鐵制品行業(yè)進(jìn)口額IM706鋁及鋁制品行業(yè)出口額EX707鋁及鋁制品行業(yè)進(jìn)口額IM707歐盟碳價(jià)CAR

表2　EUA現(xiàn)貨價(jià)格的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

注：價(jià)格單位為歐元/噸。

3.實(shí)證模型設(shè)計(jì)

本文主要是對時(shí)間序列進(jìn)行分析，首先應(yīng)檢驗(yàn)序列的平穩(wěn)性，而單位根檢驗(yàn)是最常用的方法。如果序列存在單位根，說明序列是非平穩(wěn)時(shí)間序列，則需對序列進(jìn)行差分，繼續(xù)檢驗(yàn)差分后的時(shí)間序列是否平穩(wěn)(大多數(shù)情況下，經(jīng)濟(jì)變量時(shí)間序列為一階單整序列)。在此基礎(chǔ)上，通過協(xié)整檢驗(yàn)、格蘭杰因果檢驗(yàn)確定向量自回歸模型的具體形式。協(xié)整檢驗(yàn)主要考察變量之間的長期均衡關(guān)系，即考察同階非平穩(wěn)序列的某一個(gè)線性組合是否平穩(wěn)。如果變量之間存在協(xié)整關(guān)系，則應(yīng)當(dāng)建立VECM模型進(jìn)行后續(xù)分析，否則建立差分平穩(wěn)序列的VAR模型進(jìn)行分析。格蘭杰因果檢驗(yàn)考察各變量之間統(tǒng)計(jì)意義上的因果關(guān)系，可以作為向量自回歸模型中內(nèi)生、外生變量設(shè)定的依據(jù)。最后，通過方差分解(Variance Decomposition)和脈沖響應(yīng)函數(shù)(Impulse Response)研究變量之間的相互沖擊效應(yīng)。其中，方差分解是基于各變量歷史數(shù)據(jù)的波動(dòng)分解，考察變量間的相互影響；脈沖響應(yīng)函數(shù)則是基于向量自回歸模型，假設(shè)某個(gè)變量未來發(fā)生一標(biāo)準(zhǔn)差單位的變動(dòng)，進(jìn)而考察整個(gè)模型體系全部變量未來若干期發(fā)生的變化。

三、實(shí)證結(jié)果與分析

1.單位根檢驗(yàn)和協(xié)整檢驗(yàn)

首先對數(shù)據(jù)進(jìn)行ADF單位根檢驗(yàn)，結(jié)果表明所有原序列都是不平穩(wěn)的。隨后，對所有序列進(jìn)行差分處理，在經(jīng)過1階或2階差分后，所有序列平穩(wěn)，結(jié)果見表3。

表3　ADF檢驗(yàn)結(jié)果(5%顯著水平下)

除了中國對歐盟的鋼鐵進(jìn)口額經(jīng)過2階差分以外，EUA現(xiàn)貨價(jià)格、水泥進(jìn)出口額等14組序列經(jīng)過1階差分后，均通過了5%顯著水平下的單位根檢驗(yàn)。由此可見，本文研究的大多數(shù)時(shí)間序列都是一階單整的。同時(shí)，碳價(jià)與7種行業(yè)的進(jìn)出口數(shù)據(jù)(除鋼鐵行業(yè)進(jìn)口)的協(xié)整性檢驗(yàn)結(jié)果顯示，變量間不存在長期均衡關(guān)系(限于篇幅，實(shí)證結(jié)果略)。

2.格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

考察歐盟碳價(jià)與中國碳密集型行業(yè)對歐盟進(jìn)出口貿(mào)易額之間是否有顯著的格蘭杰因果關(guān)系，檢驗(yàn)結(jié)果如表4(下頁)。在10%的顯著水平下，玻璃及其制品和鋼鐵制品的出口額與碳價(jià)存在顯著水平的雙向格蘭杰因果關(guān)系，即歐盟碳價(jià)顯著影響了中國鋼鐵制品和玻璃及其制品對歐盟的出口額，而中國鋼鐵制品和玻璃及其制品對歐盟的出口也影響了歐盟碳價(jià)，這說明中國鋼鐵制品和玻璃及其制品的出口與歐盟碳價(jià)是互相引導(dǎo)、互為因果的。同時(shí)，中國對歐盟紙張及其制品進(jìn)出口額、鋁及鋁制品進(jìn)出口額以及鋼鐵進(jìn)口額與歐盟碳價(jià)存在顯著的反向格蘭杰因果關(guān)系。其他產(chǎn)業(yè)的進(jìn)出口額與歐盟碳價(jià)則不存在顯著的因果關(guān)系。但是歐盟碳價(jià)對中國的玻璃及其制品和鋼鐵制品出口額的具體影響是什么，還需要進(jìn)一步分析。因?yàn)樾蛄胁淮嬖陲@著的協(xié)整關(guān)系，所以本文擬針對歐盟碳價(jià)與中國玻璃及其制品和鋼鐵制品的出口額建立VAR模型，并進(jìn)行脈沖響應(yīng)分析和方差分解分析，以進(jìn)一步探討其相互影響關(guān)系。

3.VAR模型的構(gòu)建及脈沖反應(yīng)函數(shù)分析

VAR模型的構(gòu)建，要先確定合理的滯后階數(shù)。可以通過對滯后量不同的模型的AIC和SC值進(jìn)行比較，選擇兩個(gè)滯后值都較小的一組，作為最優(yōu)滯后階數(shù)模型。經(jīng)檢驗(yàn)，最優(yōu)滯后階數(shù)為1階，得到VAR模型回歸結(jié)果如下：

經(jīng)檢驗(yàn)，得到各特征方程的特征根均位于單位圓內(nèi)(均小1)，接下來對模型進(jìn)行脈沖反應(yīng)分析(見87頁表5)。首先分析中國鋼鐵制品出口額對歐盟碳價(jià)變化的沖擊反應(yīng)，整體呈現(xiàn)U型，第一期為正值，第二期降至最低，后開始遞增，但第二期至第十期均為為負(fù)值；再觀察中國玻璃及其制品出口額對歐盟碳價(jià)變化的沖擊反應(yīng)，也成U型，一期為正值，然后二期降至最低，后面九期雖然在遞增，但也均為負(fù)值。兩組數(shù)據(jù)都在第二期達(dá)到最小值，并且總體反應(yīng)均為負(fù)值，說明EU ETS最開始有利于中國鋼鐵制品和玻璃及其制品對歐盟的出口增長，但是后期會(huì)產(chǎn)生不利影響，雖然負(fù)面影響在逐漸減弱的，但在長期和總體上不利于中國鋼鐵制品和玻璃及其制品對歐盟的出口增長。

表4　歐盟碳價(jià)與中國7個(gè)行業(yè)對歐盟進(jìn)出口量之間的格蘭杰因果檢驗(yàn)結(jié)果

這種結(jié)果可以理解為，EU ETS建立初期，部分碳密集型企業(yè)會(huì)轉(zhuǎn)移到中國，從而導(dǎo)致中國對歐盟出口的驟增；但是隨著中國針對產(chǎn)能過剩的結(jié)構(gòu)調(diào)整和碳密集型產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，以及EU ETS對中國國內(nèi)碳價(jià)市場的示范效應(yīng)，出口必然會(huì)受到反向影響，即表現(xiàn)為EU ETS對中國鋼鐵和玻璃及其制品出口的不利影響。在EU ETS本身存在的及其導(dǎo)致的碳泄露都不利于中國碳密集型產(chǎn)品出口的情況下，碳關(guān)稅的征收只會(huì)雪上加霜，造成更不公平的局面。

接下來，為了進(jìn)一步刻畫個(gè)兩者之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，根據(jù)方差分解理論，測量歐盟碳價(jià)與中國兩種碳密集型產(chǎn)品出口額的相互貢獻(xiàn)程度。基于VAR模型的回歸結(jié)果表明(見下頁表6)：歐盟碳價(jià)對解釋中國玻璃及其制品和鋼鐵制品出口的預(yù)期方差起了較大的作用，分別平均達(dá)到了15.5%和17.4%的水平。這種影響在第1期均為0，但是從第3期開始，歐盟碳價(jià)對中國鋼鐵制品和玻璃及其制品出口額的影響已經(jīng)超過10%；到第10期，歐盟碳價(jià)對中國鋼鐵制品出口額的影響超過25%，對玻璃及其制品出口額的影響也達(dá)到23.8%；而且從長期來看，影響水平也是逐期增加的。而中國鋼鐵制品和玻璃及其制品出口額對歐盟碳價(jià)的影響基本是逐期遞減的趨勢，而且總體水平和平均水平都在8%的水平左右，表明中國這兩種碳密集型產(chǎn)品的出口對歐盟碳價(jià)的影響都比較穩(wěn)定，且影響效果不太明顯。有鑒于此，我們認(rèn)為，中國政府和企業(yè)應(yīng)該抓緊產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，借鑒EU ETS模式建設(shè)和完善國內(nèi)碳排放市場，利用其倒逼機(jī)制為中國碳密集型產(chǎn)業(yè)營造更好的發(fā)展環(huán)境。

表5　歐盟碳價(jià)與中國鋼鐵制品和玻璃及其制品出口的脈沖反應(yīng)

表6　歐盟碳價(jià)與中國玻璃及其制品和鋼鐵制品出口的方差分解分析

四、主要結(jié)論與啟示

歐盟排放交易體系已經(jīng)逐步運(yùn)行到第三階段，本文對歐盟碳價(jià)與中國水泥、肥料、鋼鐵、鋼鐵制品、玻璃及其制品、紙張及其制品和鋁及鋁制品等行業(yè)對歐盟進(jìn)出口額的格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)以及VAR模型分析表明：歐盟碳價(jià)與中國水泥、紙張及其制品、鋁及鋁制品以及鋼鐵等碳密集型產(chǎn)業(yè)對歐盟的進(jìn)出口額之間不存在顯著的雙向因果關(guān)系；而歐盟碳價(jià)與中國玻璃及其制品和鋼鐵制品行業(yè)的出口額之間存在雙向因果關(guān)系；中國玻璃及其制品和鋼鐵制品的出口額對歐盟碳價(jià)的影響比較穩(wěn)定而且有限；早期，歐盟碳價(jià)對中國玻璃及其制品和鋼鐵制品的出口額會(huì)產(chǎn)生有利影響，但這種影響會(huì)逐漸變成負(fù)面影響，即EU ETS不利于中國玻璃及其制品以及鋼鐵制品對歐盟的出口，雖然這種負(fù)面影響不斷減弱而且趨于平緩。這說明，EU ETS促使歐盟地區(qū)碳密集型產(chǎn)業(yè)向中國等發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移，在初期促進(jìn)了中國碳密集型產(chǎn)品出口量的增加，但后期對中國碳密集型產(chǎn)品出口產(chǎn)生了不利影響；歐盟碳價(jià)對中國玻璃及其制品和鋼鐵制品出口的不利影響減弱，主要原因在于中國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)。

本文研究發(fā)現(xiàn)，歐盟碳排放權(quán)交易市場長期低迷，一方面是歐盟本身在去工業(yè)化過程中碳排放權(quán)相對不再稀缺所導(dǎo)致，另一方面也是中歐貿(mào)易的碳排放轉(zhuǎn)移所造成的。因此，應(yīng)基于經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程的視角對發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的碳排放進(jìn)行評(píng)價(jià)，才會(huì)更加公允。在國際社會(huì)制定碳排放限制政策時(shí)，也應(yīng)從歷史責(zé)任等方面綜合考量，基于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一般規(guī)律，給予發(fā)展中國家合理的發(fā)展空間。中國當(dāng)前還處于中等收入階段，雖然人均碳排放量呈現(xiàn)上升的態(tài)勢，但可以預(yù)期其在未來會(huì)同歐盟一樣出現(xiàn)人均碳排放下降的趨勢，且所用時(shí)間將會(huì)短于歐盟國家。

在發(fā)達(dá)國家碳密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，面對產(chǎn)能過剩、環(huán)境污染等諸多問題，中國政府和產(chǎn)業(yè)都必須積極應(yīng)對。相關(guān)產(chǎn)業(yè)必須抓緊實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，堅(jiān)持走環(huán)境友好型、資源節(jié)約型道路，提升企業(yè)責(zé)任感。同時(shí)，也要向發(fā)達(dá)國家碳密集型產(chǎn)業(yè)學(xué)習(xí)，利用國內(nèi)資源優(yōu)勢和市場優(yōu)勢實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，追求質(zhì)量和效率。EU ETS給國內(nèi)碳密集型產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來壓力，但是也帶來機(jī)遇，形成一種倒逼。我們可以借鑒EU ETS模式，建立并完善全國統(tǒng)一的碳交易市場；同時(shí)，要對碳密集型產(chǎn)業(yè)的國際轉(zhuǎn)移給予更多的關(guān)注，并積極引導(dǎo)企業(yè)對外直接投資行為，在擴(kuò)大出口和增加內(nèi)需之間找到平衡。

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(編輯：朱德東)

The Impact of EU ETS on China’s Carbon-intensive Industry Import-export Trade

ZHANG Xiao-tang1, ZHANG Qian-yu1, NING Xiu-qi2

(1.School of Economics, Beijing Technology and Business University, Beijing 100048,China;2.School of Finance, Renmin University of China, Beijing 100872, China)

In order to reduce carbon emissions, the EU Emissions Trading System (EU-ETS) arises and has entered into the third phase, but the market of EU carbon emission transaction is long-term low, its cause not only results from that carbon emission right is no longer scarce but also from the shift of carbon emission by foreign trade.By using monthly time series data during January of 2005-June of 2013, this paper analyzes the relationship between the carbon price and the import-export trade volume of China’s carbon-intensive industry to EU, and the results show that EU carbon price boosts the export volume growth in short-term of China’s carbon-intensive industries to EU but produces adverse impact in long-term, under the action of China’s resolution of overcapacity, industrial transformation and upgrading and so on, however, this kind of negative influence will gradually weaken and become balanced.Currently, China has implemented powerful self-emission-reduction action, EU should not continue to charge carbon-tariff on China’s carbon-intensive industries but China should set up and perfect national uniform carbon emission transaction market to help the related industries to smoothly realize transformation and upgrading.

carbon finance; EU ETS; carbon intensive industry; carbon leakage; carbon price; carbon tariff; carbon emission reduction

F746Document code: AArticle ID: 1674-8131(2016)05-0081-09

10.3969/j.issn.1674-8131.2016.05.010

2016-06-02；

2016-07-11

國家社會(huì)科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目(13AGJ008)

張曉堂(1958—)，男，河北遷安人；教授，博士，博士生導(dǎo)師，國務(wù)院政府特殊津貼專家，在北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院任教，主要從事國際貿(mào)易研究。

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1674-8131(2016)05-0081-09