風(fēng)電項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)及融資策略研究*

王圣威，李文倩，謝魯冰

(1.國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行股份有限公司 企業(yè)局，北京 100032；2.廣東石油化工學(xué)院 石油工程學(xué)院，廣東 茂名525000)

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風(fēng)電項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)及融資策略研究*

王圣威1，李文倩2，謝魯冰1

(1.國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行股份有限公司 企業(yè)局，北京 100032；2.廣東石油化工學(xué)院 石油工程學(xué)院，廣東 茂名525000)

隨著風(fēng)電技術(shù)及相關(guān)配套產(chǎn)業(yè)的逐步成熟，風(fēng)力發(fā)電在電力系統(tǒng)中承擔(dān)著日益重要的角色，尤其是國(guó)家近期連續(xù)出臺(tái)關(guān)于支持風(fēng)電發(fā)展的相關(guān)機(jī)制及政策，更加堅(jiān)定和提振了廣大風(fēng)電開(kāi)發(fā)商的積極性。在歸納分析我國(guó)風(fēng)電發(fā)展現(xiàn)狀、前景分析、運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)等情況的基礎(chǔ)上，結(jié)合目前兩座在運(yùn)陸上及海上風(fēng)電項(xiàng)目，對(duì)風(fēng)場(chǎng)實(shí)際運(yùn)營(yíng)及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了搜集和整理，并對(duì)兩項(xiàng)目的技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行了分析比較，得出了當(dāng)前海上風(fēng)電相對(duì)陸上風(fēng)電的優(yōu)劣勢(shì)分析結(jié)論。最后，對(duì)下一步支持海上風(fēng)電發(fā)展提出了風(fēng)險(xiǎn)防控措施及融資策略。

風(fēng)電；技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)；融資；策略

當(dāng)前，隨著風(fēng)電技術(shù)及相關(guān)配套產(chǎn)業(yè)的逐步成熟，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性已得到各國(guó)的廣泛認(rèn)可，在全球能源市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力也得以顯著提升，尤其是進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，以我國(guó)為代表的發(fā)展中國(guó)家成為引領(lǐng)全球風(fēng)電行業(yè)快速發(fā)展的生力軍。據(jù)國(guó)際風(fēng)能協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2015年全球風(fēng)電實(shí)現(xiàn)新增裝機(jī)63 GW，同比增長(zhǎng)約23.9%，累計(jì)裝機(jī)已達(dá)432 GW(首超核電)，我國(guó)在新增裝機(jī)及累計(jì)裝機(jī)方面均繼續(xù)位列全球第一[1]。根據(jù)《可再生能源“十三五”發(fā)展規(guī)劃》(征求意見(jiàn)稿)，2020年風(fēng)電裝機(jī)預(yù)計(jì)將達(dá)2.5億kW，未來(lái)5年預(yù)計(jì)新增裝機(jī)將超過(guò)1億kW[1]，年均新增約2 000萬(wàn)kW，年均融資需求將超過(guò)1 000億元，行業(yè)融資空間廣闊。由于陸上風(fēng)電與海上風(fēng)電在前期勘察設(shè)計(jì)、施工、運(yùn)維等方面存在較大差異，因此在金融機(jī)構(gòu)信貸審批及風(fēng)險(xiǎn)控制方面應(yīng)予以區(qū)別對(duì)待。此外，隨著海上風(fēng)電建設(shè)步伐的加快，針對(duì)海上風(fēng)電的專門審批機(jī)制及風(fēng)控措施也應(yīng)引起足夠重視。

1　我國(guó)風(fēng)電行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r及前景

如何使全球經(jīng)濟(jì)合理、快速、可持續(xù)發(fā)展是世界各個(gè)國(guó)家必須考慮和應(yīng)對(duì)的重要課題[2]。新能源產(chǎn)業(yè)的不斷升級(jí)是我國(guó)可持續(xù)發(fā)展的重要源動(dòng)力之一。近年來(lái)，我國(guó)能源消費(fèi)增長(zhǎng)率及全社會(huì)用電量增長(zhǎng)率大幅低于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，這表明了我國(guó)單位產(chǎn)出能耗在持續(xù)降低；經(jīng)濟(jì)發(fā)展與電力工業(yè)正逐步向提質(zhì)量、增效益的方向轉(zhuǎn)變，意味著隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)入新常態(tài)，能源需求和電力消費(fèi)也呈現(xiàn)出了新常態(tài)特征。我國(guó)GDP增速、能源消費(fèi)總量增速與全社會(huì)用電量增速趨勢(shì)[3]如圖1所示。

1.1發(fā)展?fàn)顩r

近年來(lái)，我國(guó)風(fēng)電行業(yè)裝機(jī)總量呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)，對(duì)能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化的貢獻(xiàn)度顯著提升，在新增裝機(jī)及累計(jì)裝機(jī)方面均繼續(xù)位列全球第一。具體情況如圖2所示。

(1)在裝機(jī)容量方面，2015年新增裝機(jī)3 297萬(wàn)kW，再創(chuàng)歷史新高，累計(jì)吊裝容量已達(dá)1.45億kW，其中并網(wǎng)裝機(jī)達(dá)1.29億kW，占全國(guó)發(fā)電裝機(jī)總量的8.6%；海上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)達(dá)到102萬(wàn)kW。

(2)在發(fā)電量方面，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)發(fā)電量1 863億kWh，占全國(guó)總發(fā)電量的3.3%，同比提高0.5%。2015年，我國(guó)風(fēng)電發(fā)電量占比已超越核電，風(fēng)電在電力系統(tǒng)中的作用日益突出。

圖1　我國(guó)GDP、能源消費(fèi)總量與全社會(huì)用電量增速　　　圖2　2015年全球發(fā)電裝機(jī)構(gòu)成情況

(3)在當(dāng)年核準(zhǔn)在建裝機(jī)方面，新增核準(zhǔn)容量4 300萬(wàn)kW，同比增長(zhǎng)700萬(wàn)kW，累計(jì)核準(zhǔn)2.16億kW，累計(jì)核準(zhǔn)在建8 707萬(wàn)kW[4]。

(4)在當(dāng)年主要風(fēng)電投資企業(yè)新增裝機(jī)方面，五大發(fā)電集團(tuán)新增總裝機(jī)1 330萬(wàn)kW，占全國(guó)當(dāng)年新增裝機(jī)總量的40%，其中國(guó)電集團(tuán)以357萬(wàn)kW繼續(xù)位列全國(guó)首位。

圖32015年我國(guó)主要風(fēng)機(jī)制造商市場(chǎng)份額

(5)在全年利用小時(shí)數(shù)方面，風(fēng)電平均利用小時(shí)數(shù)1 728 h，同比下降172 h，全年棄風(fēng)電量[5]339億kWh，同比增加213億kWh，平均棄風(fēng)率15%，同比增加7%。受調(diào)峰容量不足、運(yùn)行調(diào)度機(jī)制阻礙、局部電網(wǎng)與外送通道建設(shè)滯后影響，部分地區(qū)棄風(fēng)較嚴(yán)重，全國(guó)總體棄風(fēng)限電形勢(shì)仍然有待改善，已引起了國(guó)家有關(guān)部委的注意。

(6)在風(fēng)電技術(shù)裝備發(fā)展方面，我國(guó)風(fēng)電行業(yè)的研發(fā)、制造、維護(hù)和標(biāo)準(zhǔn)等體系已基本形成，金風(fēng)等6家大型風(fēng)機(jī)制造企業(yè)已位列全球前10位，產(chǎn)業(yè)供應(yīng)能夠滿足境內(nèi)風(fēng)電場(chǎng)建設(shè)需求(我國(guó)主要風(fēng)機(jī)制造商市場(chǎng)份額情況詳見(jiàn)圖3)。

1.2前景

1)全球風(fēng)電行業(yè)將步入持續(xù)健康發(fā)展道路。從全球分布看，歐洲、亞洲、北美是全球風(fēng)電發(fā)展的引擎，非洲和拉丁美洲發(fā)展速度加快，尤其是發(fā)展中國(guó)家對(duì)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)地位提升將起到關(guān)鍵作用，在環(huán)保壓力日益加劇的今天，預(yù)計(jì)未來(lái)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)將具有持續(xù)健康發(fā)展的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

2)風(fēng)能開(kāi)發(fā)是貫徹大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃的有效途徑。開(kāi)發(fā)風(fēng)能符合我國(guó)能源發(fā)展戰(zhàn)略，是國(guó)家應(yīng)對(duì)氣候變化和大氣污染防治工作的重要措施，其規(guī)?；l(fā)展將是減少對(duì)化石能源依賴的有效途徑。

3)風(fēng)電行業(yè)將迎來(lái)良好發(fā)展機(jī)遇。隨著我國(guó)風(fēng)電造價(jià)的下降、風(fēng)電技術(shù)裝備及運(yùn)維水平的提高，風(fēng)電的應(yīng)用范圍也在不斷擴(kuò)大，同時(shí)特高壓電網(wǎng)及智能電網(wǎng)的建設(shè)也極大地提高了風(fēng)電消納能力。

4)風(fēng)電行業(yè)將面臨巨大融資需求。根據(jù)《可再生能源“十三五”發(fā)展規(guī)劃》(征求意見(jiàn)稿)，2020年風(fēng)電裝機(jī)預(yù)計(jì)將達(dá)2.5億kW，未來(lái)五年預(yù)計(jì)新增裝機(jī)將超過(guò)1億kW，年均新增約2 000萬(wàn)kW，年均融資需求將超過(guò)1 000億元。

5)棄風(fēng)限電狀況將得到持續(xù)改善。國(guó)家將繼續(xù)采取相應(yīng)措施緩解棄風(fēng)限電狀況，在政策保障、運(yùn)行協(xié)調(diào)機(jī)制、外送通道建設(shè)、多種形式利用等方面保障風(fēng)電優(yōu)先并網(wǎng)，風(fēng)電消納環(huán)境將繼續(xù)得到積極的改善，尤其是風(fēng)光互補(bǔ)、風(fēng)電供熱等新形式的出現(xiàn)，將更好地促進(jìn)局部風(fēng)電消納[6]。

2　海上風(fēng)電技術(shù)難點(diǎn)及運(yùn)營(yíng)維護(hù)特點(diǎn)

2.1技術(shù)難點(diǎn)對(duì)比分析

海上風(fēng)電的技術(shù)難點(diǎn)集中在風(fēng)機(jī)基礎(chǔ)施工、吊裝、海底電纜鋪設(shè)以及適應(yīng)海上的風(fēng)電機(jī)組4個(gè)方面。

2.1.1風(fēng)機(jī)基礎(chǔ)施工

現(xiàn)在已經(jīng)運(yùn)行的風(fēng)電場(chǎng)的風(fēng)機(jī)基礎(chǔ)有單樁基礎(chǔ)、重力式基礎(chǔ)和導(dǎo)管架群樁基礎(chǔ)。單樁基礎(chǔ)和重力式基礎(chǔ)多用于淺海，導(dǎo)管架基礎(chǔ)僅在45 m水深的Heatrice風(fēng)電場(chǎng)[7]使用過(guò)。在淺海區(qū)域采用單樁的造價(jià)最低，且施工簡(jiǎn)單。重力式基礎(chǔ)主要是適用于巖基海床或承載力較高的砂性土地質(zhì)條件[8]。潮間帶灘涂地質(zhì)松軟，大型陸上施工設(shè)備在灘面上毫無(wú)立足之地，常規(guī)工程船也無(wú)法施展開(kāi)來(lái)。目前，國(guó)外海上風(fēng)場(chǎng)多采用單樁技術(shù)[9]，而我國(guó)受打樁技術(shù)和海域地貌限制，特別是江蘇近海海域70%以上都是軟粘土和粉砂等軟弱基地，承載力低，故宜采用導(dǎo)管支架方案。

2.1.2吊裝

目前海上風(fēng)電設(shè)備安裝通常都由浮吊[10]完成，安裝工作必須在風(fēng)浪很小的氣候條件下才能進(jìn)行。根據(jù)上海東海大橋海上風(fēng)電的經(jīng)驗(yàn)，濱海海域年平均有效工作日為150 d左右，受到惡劣天氣影響安裝工作不得不中斷的情況時(shí)有發(fā)生。吊裝分為整體吊裝和分體吊裝，國(guó)外風(fēng)場(chǎng)多采用分體吊裝，而我國(guó)首個(gè)海上示范項(xiàng)目——上海東海大橋項(xiàng)目風(fēng)機(jī)吊裝則采用整體吊裝。

2.1.3海底電纜鋪設(shè)

與陸上不同，海上風(fēng)電的送出不是走架設(shè)在空中的線路，而是通過(guò)鋪設(shè)于海底的電纜傳回到岸上。海上電纜技術(shù)含量比陸上所用電纜高很多，除了必備的抗海水腐蝕性之外，還要求能承受水壓。國(guó)內(nèi)35 kV及以下海纜技術(shù)已經(jīng)非常成熟，而220 kV海纜特別是220 kV三芯海纜[11]只有少數(shù)國(guó)外大型電纜廠家能生產(chǎn)，國(guó)內(nèi)廠家還在試驗(yàn)階段。海纜鋪設(shè)對(duì)施工技術(shù)和船機(jī)設(shè)備提出了更高的要求，但目前國(guó)內(nèi)主要施工單位并無(wú)220 kV以上大截面海纜鋪設(shè)經(jīng)驗(yàn)。

2.1.4海上風(fēng)機(jī)維護(hù)

海上的風(fēng)機(jī)維檢必須支付拖船和裝卸費(fèi)用，如果單機(jī)容量低，同樣的容量下風(fēng)機(jī)個(gè)數(shù)增多，維檢費(fèi)用相應(yīng)提高，因此海上風(fēng)電要求單機(jī)容量要高于陸上風(fēng)電。從目前行業(yè)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，單機(jī)容量小于2.5 MW的機(jī)組在海上風(fēng)電中是難以盈利的。實(shí)際運(yùn)營(yíng)中，為更好地發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，樁基施工、海底電纜鋪設(shè)、電網(wǎng)接入等標(biāo)準(zhǔn)還將提高。

2.2運(yùn)營(yíng)維護(hù)的特點(diǎn)

海上風(fēng)電與陸上風(fēng)電比較而言，開(kāi)展運(yùn)維主要有以下2個(gè)特點(diǎn)：

1)可達(dá)性。海上風(fēng)電場(chǎng)的可達(dá)性差，特別是吊裝船等專用設(shè)備緊缺，海上變電站建設(shè)技術(shù)難度大，并且電場(chǎng)運(yùn)維成本也較高，因此，目前國(guó)內(nèi)開(kāi)發(fā)商主要為大型央企等資金技術(shù)實(shí)力雄厚的電力企業(yè)。

2)經(jīng)濟(jì)性。由于目前海上風(fēng)力發(fā)電機(jī)組的零部件普遍成本較高，且供應(yīng)鏈成熟度有待進(jìn)一步發(fā)展，按時(shí)供貨存在一定難度，即機(jī)組維修的經(jīng)濟(jì)性受備品備件的制約較大。

3　海陸風(fēng)電項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)對(duì)比分析

3.1海上風(fēng)電和陸上風(fēng)電項(xiàng)目實(shí)例分析

風(fēng)電項(xiàng)目成本可以從投資及運(yùn)行2個(gè)方面進(jìn)行分析。投資成本著重于風(fēng)電項(xiàng)目的投資回報(bào)分析, 主要體現(xiàn)風(fēng)電項(xiàng)目投資的經(jīng)濟(jì)性；運(yùn)行成本從風(fēng)電項(xiàng)目實(shí)際運(yùn)行對(duì)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境帶來(lái)的影響進(jìn)行分析, 主要體現(xiàn)風(fēng)電的運(yùn)行價(jià)值。風(fēng)電的投資成本主要來(lái)自于項(xiàng)目建設(shè)成本和運(yùn)行維護(hù)費(fèi)用。風(fēng)電場(chǎng)建設(shè)成本包括由風(fēng)電機(jī)組設(shè)備的購(gòu)置、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、風(fēng)電機(jī)組安裝調(diào)試、風(fēng)電并網(wǎng)建設(shè)等工作產(chǎn)生的費(fèi)用；風(fēng)電的運(yùn)行成本則包括折舊費(fèi)、運(yùn)行維護(hù)費(fèi)、并網(wǎng)附加成本、稅收，其運(yùn)行需要管理和維護(hù)，因而產(chǎn)生運(yùn)行維護(hù)費(fèi)，運(yùn)行維護(hù)費(fèi)一般取決于風(fēng)電機(jī)組的性能、壽命及零配件價(jià)格, 其支出相對(duì)固定。評(píng)價(jià)風(fēng)電項(xiàng)目的一項(xiàng)重要指標(biāo)是平均發(fā)電成本, 受發(fā)電量、初始投資、折舊率、各年的投資及運(yùn)行維護(hù)成本、折現(xiàn)率、投資回收期等因素的影響, 結(jié)合投資成本和運(yùn)行成本, 可綜合反映風(fēng)電項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)。本文結(jié)合目前兩座在運(yùn)陸上及海上風(fēng)電項(xiàng)目的技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)開(kāi)展了分析比較。

3.1.1某陸上風(fēng)電項(xiàng)目關(guān)鍵指標(biāo)

風(fēng)電裝機(jī)容量49.5 MW,總投資3.5億元，貸款比例為總投資的80%，項(xiàng)目建設(shè)期1 a，經(jīng)營(yíng)期20 a。主要參數(shù)如下。(1)項(xiàng)目資本金比例取20%。長(zhǎng)期貸款名義年利率選取當(dāng)期基準(zhǔn)利率，按季結(jié)息，借款期15 a，等額本息還款。(2)折舊：采用直線折舊法，折舊年限20 a。(3)主要運(yùn)營(yíng)成本：修理費(fèi)=200萬(wàn)/a。(4)所得稅：實(shí)際計(jì)算時(shí)考慮風(fēng)電項(xiàng)目的稅收優(yōu)惠政策。(5)發(fā)電小時(shí)數(shù)：等效發(fā)電設(shè)備的年利用小時(shí)數(shù)取2 188 h。(6)上網(wǎng)電價(jià)：0.51 元/度。經(jīng)計(jì)算得出項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率為10%。

3.1.2某海上風(fēng)電項(xiàng)目關(guān)鍵指標(biāo)

風(fēng)電裝機(jī)容量150 MW, 總投資18億元，貸款比例為總投資的80%，項(xiàng)目建設(shè)期1 a，經(jīng)營(yíng)期20 a。主要參數(shù)如下。(1)項(xiàng)目資本金比例取20%。長(zhǎng)期貸款利率選取基準(zhǔn)利率，按季結(jié)息，借款期15 a，等額本息還款。(2)折舊：采用直線折舊法，折舊年限20 a。(3)主要運(yùn)營(yíng)成本：修理費(fèi)=300萬(wàn)/a(海上風(fēng)電防腐費(fèi)用較高，該取值在參考境外同類機(jī)組維修費(fèi)用基礎(chǔ)上得出)。(4)所得稅：實(shí)際計(jì)算時(shí)考慮風(fēng)電項(xiàng)目稅收優(yōu)惠政策。(5)發(fā)電小時(shí)數(shù)：等效發(fā)電設(shè)備年利用小時(shí)數(shù)取2 700 h。(6)上網(wǎng)電價(jià)：0.778 元/度。經(jīng)計(jì)算得出項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率為7.5%。

3.2海上風(fēng)電對(duì)比陸上風(fēng)電的優(yōu)劣勢(shì)分析

3.2.1優(yōu)勢(shì)

(1)海上風(fēng)電項(xiàng)目電價(jià)存在優(yōu)勢(shì)。2014年8月海上風(fēng)電標(biāo)桿電價(jià)發(fā)布后，對(duì)海上風(fēng)電的穩(wěn)定收益起到有效保障作用，同時(shí)隨著機(jī)組國(guó)產(chǎn)化率逐漸提高，單機(jī)成本將逐漸下降，海上風(fēng)電項(xiàng)目盈利能力將呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。

(2)發(fā)電利用小時(shí)數(shù)優(yōu)勢(shì)明顯，風(fēng)能利用率高，棄風(fēng)現(xiàn)象較陸上風(fēng)電有較大改善。

(3)我國(guó)東部為用電負(fù)荷匯集區(qū)域，陸上風(fēng)電大部分集中在西北和東北地區(qū)，電量輸送成本較高，而海上風(fēng)電主要集中在東部沿海區(qū)域，距離用電高負(fù)荷區(qū)域較近，電網(wǎng)建設(shè)費(fèi)用可大幅降低。

(4)政策支持力度逐漸加大。2014年8月22日，國(guó)家能源局組織召開(kāi)“全國(guó)海上風(fēng)電推進(jìn)會(huì)”，公布了《全國(guó)海上風(fēng)電開(kāi)發(fā)建設(shè)方案(2014—2016)》。該方案涉及44個(gè)海上風(fēng)電項(xiàng)目，裝機(jī)容量達(dá)1 028萬(wàn)kW。這是繼今年海上風(fēng)電標(biāo)桿電價(jià)政策公布之后，未來(lái)海上風(fēng)電發(fā)展的重大利好政策。

3.2.2劣勢(shì)

(1)前期投資成本大，單位造價(jià)較高。如上文所述，海上風(fēng)電的建設(shè)成本包括風(fēng)機(jī)基礎(chǔ)施工、吊裝、海底電纜鋪設(shè)等多方面，較之陸上風(fēng)電建設(shè)復(fù)雜，土建及機(jī)組安裝難度較大，工程建設(shè)周期長(zhǎng)，施工準(zhǔn)備費(fèi)用較高，對(duì)海上風(fēng)電項(xiàng)目的收益率將產(chǎn)生一定的影響。

(2)海上風(fēng)電機(jī)組長(zhǎng)期處于高鹽及高濕度環(huán)境，機(jī)組運(yùn)維成本較高，尤其是質(zhì)保期限到期后，目前國(guó)內(nèi)開(kāi)發(fā)商尚無(wú)成熟的運(yùn)維機(jī)制，勢(shì)必產(chǎn)生延誤最佳維修時(shí)機(jī)的情況，將對(duì)正常發(fā)電收益產(chǎn)生不利影響。

3.3融資策略

針對(duì)目前海上風(fēng)電項(xiàng)目的發(fā)展現(xiàn)狀，提出以下幾點(diǎn)信貸策略建議。

1)優(yōu)化本金還款結(jié)構(gòu)。鑒于海上風(fēng)電項(xiàng)目在質(zhì)保期到期后日常維修以及故障維修的不確定性較大，因此應(yīng)事先合理預(yù)測(cè)海上風(fēng)電相關(guān)運(yùn)維費(fèi)用情況，并以此優(yōu)化本金還款計(jì)劃配置結(jié)構(gòu)，在有效確保項(xiàng)目正常運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)上控制銀行貸款償還風(fēng)險(xiǎn)。

2)調(diào)整項(xiàng)目貸款入圍門檻。由于目前海上風(fēng)電項(xiàng)目的內(nèi)部收益率偏低，且項(xiàng)目管理難度加大，除了積極支持實(shí)力雄厚的電力央企參與海上風(fēng)電項(xiàng)目開(kāi)發(fā)以外，為支持近期我國(guó)提出的鼓勵(lì)民資介入能源項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的新舉措，對(duì)于后續(xù)跟進(jìn)海上風(fēng)電開(kāi)發(fā)的民營(yíng)開(kāi)發(fā)商，可采取適當(dāng)上調(diào)資本金比例、增加風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施等方式，以支持我國(guó)“十二五”及“十三五”海上風(fēng)電裝機(jī)目標(biāo)的落實(shí)。

3)密切關(guān)注項(xiàng)目實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況。建議風(fēng)力發(fā)電開(kāi)發(fā)商選用知名品牌風(fēng)機(jī)，尤其注重風(fēng)機(jī)制造商對(duì)后期運(yùn)維的支持力度。此外，風(fēng)力發(fā)電投資商在后期的運(yùn)維過(guò)程應(yīng)培育自身運(yùn)維技術(shù)隊(duì)伍以降低運(yùn)維成本。對(duì)于質(zhì)保期內(nèi)主要依賴生產(chǎn)廠商進(jìn)行運(yùn)行維護(hù)的項(xiàng)目，要尤其關(guān)注質(zhì)保期后項(xiàng)目的運(yùn)行情況，并做好設(shè)備壽命預(yù)測(cè)工作，保障貸款資產(chǎn)安全。

4)差別化對(duì)待海域?qū)徟掷m(xù)。目前我國(guó)各省份在用海審批手續(xù)存在很大的差異，建議在進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)審過(guò)程中綜合考慮各省的差異化，避免因?yàn)橛煤Ｊ掷m(xù)問(wèn)題影響貸款評(píng)審進(jìn)度。

5)密切關(guān)注和研究海上風(fēng)電盈利模式。目前及未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)，我國(guó)海上風(fēng)電將持續(xù)處于大發(fā)展階段，開(kāi)發(fā)商在進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中，其投入資金除資本金以外，對(duì)于上游設(shè)備制造商約占總投資30%～40%的設(shè)備應(yīng)付款項(xiàng)，因建設(shè)期及質(zhì)保期等原因沒(méi)有按時(shí)支出，通過(guò)負(fù)債節(jié)省出的財(cái)務(wù)成本也計(jì)入其利潤(rùn)部分，這些因素均不屬于可持續(xù)范疇，未來(lái)必然予以規(guī)范，屆時(shí)海上風(fēng)電盈利模式值得提前深入探討，為化解貸后風(fēng)險(xiǎn)做好預(yù)案工作。

4　結(jié)語(yǔ)

盡管當(dāng)前海上風(fēng)電尚處于發(fā)展起步階段，面臨著諸多問(wèn)題，但陸上優(yōu)質(zhì)風(fēng)電資源遭遇逐漸萎縮的境遇已是不爭(zhēng)的事實(shí)，海上風(fēng)電必然是未來(lái)風(fēng)電發(fā)展的新方向。隨著相關(guān)電價(jià)政策及技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的逐漸完善，海上風(fēng)電未來(lái)盈利前景值得看好。“十三五”期間，國(guó)家提出了“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開(kāi)放、共享”5大發(fā)展理念，金融機(jī)構(gòu)將在深入研究現(xiàn)行政策及技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)的基礎(chǔ)上，充分利用綠色債券、融資租賃、產(chǎn)業(yè)基金等方式多渠道支持風(fēng)電行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展，以促進(jìn)我國(guó)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的順利實(shí)施。

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WANG Shengwei1, LI Wenqian2, XIE Lubing1

(1.Large Corporate Client Department, China Development Bank, Beijing 100032, China; 2.College of Petroleum Engineering, Guangdong University of Petrochemical Technology, Maoming 525000, China)

(責(zé)任編輯：駱磊)

Research on Techno-economic Analysis and Financing Strategy of Wind Power Project

Wind energy has increasingly played an important role in temporary electric power system in parallel with the development of wind power technology and auxiliary industry. Particularly, series of regulating mechanism and policies have been issued so as to motivate domestic wind power investors. Based on the overview of current status, prospective and O & M of china wind power industry, moreover, special investigations and data mining have been executed on both onshore and offshore wind power plant, which results in a comparison analysis on strengths and weakness accordingly. In conclusion, we attempt to propose countermeasures against risk and financing strategies which would bring about positive significance in project financing.

Wind power； Techno-economic indexation； Financing； Strategy

2016-05-16；

2016-07-06

王圣威(1982—)，男，河南商丘人，碩士，工程師，主要從事中央企業(yè)境內(nèi)外電力、能源、產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目投融資工作。

TM614

A

2095-2562(2016)04-0065-05