探究金融資本形成與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

李楚嫣

【摘要】針對(duì)金融資本形成與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)行分析，首先由固定資產(chǎn)投資規(guī)模與速度，固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)變化等細(xì)節(jié)，對(duì)金融資本形成特點(diǎn)及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)源泉簡(jiǎn)單論述；其次從金融資本適度形成促進(jìn)經(jīng)濟(jì)最優(yōu)增長(zhǎng)的理論邏輯，金融資本形成與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最優(yōu)狀態(tài)的偏離及其恢復(fù)兩個(gè)方面，對(duì)金融資本形成促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)在機(jī)制進(jìn)行分析，研究金融資本形成與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的普遍聯(lián)系。

【關(guān)鍵詞】金融資本形成 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

一、金融資本形成特點(diǎn)及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)源泉分析

（一）金融資本形成特點(diǎn)

我國(guó)金融資本的形成，主要表現(xiàn)在固定資產(chǎn)投資規(guī)模與速度，固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)的變化兩個(gè)方面。

1.固定資產(chǎn)投資規(guī)模與速度。資本形成主要由全社會(huì)固定資產(chǎn)投資而來(lái)，近些年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)水平的不斷增長(zhǎng)，固定資產(chǎn)投資也在逐漸發(fā)生著變化，加強(qiáng)對(duì)金融資本形成特點(diǎn)的研究，有助于更好的面對(duì)各類(lèi)金融問(wèn)題，降低風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)所帶來(lái)的消極影響。經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展帶動(dòng)了固定資產(chǎn)投資規(guī)模與速度的變化，我國(guó)固定資產(chǎn)規(guī)模逐漸得到拓展，從1978年到2010年，我國(guó)社會(huì)固定資產(chǎn)呈現(xiàn)出逐年倍增的增長(zhǎng)趨勢(shì)[1]。

2.固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)的變化。我國(guó)固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)的變化主要表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)類(lèi)型結(jié)構(gòu)的變化，資金來(lái)源結(jié)構(gòu)的變化以及城鄉(xiāng)投資結(jié)構(gòu)的變化三個(gè)方面。

首先在經(jīng)濟(jì)類(lèi)型結(jié)構(gòu)的變化方面，結(jié)合經(jīng)濟(jì)類(lèi)型標(biāo)準(zhǔn)，固定資產(chǎn)投資主要可以分為國(guó)有經(jīng)濟(jì)固定資產(chǎn)投資和非國(guó)有經(jīng)濟(jì)固定資產(chǎn)投資[2]。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)水平的快速增長(zhǎng)，我國(guó)投資主體也逐漸發(fā)生了變化，我國(guó)國(guó)有經(jīng)濟(jì)在投資中的比例逐漸下降，而非國(guó)有經(jīng)濟(jì)投資比例逐漸增加。

其次在資金來(lái)源結(jié)構(gòu)方面，自改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)收入分配流程和收入分配結(jié)構(gòu)逐漸呈現(xiàn)出多樣化的發(fā)展趨勢(shì)。當(dāng)我國(guó)預(yù)算內(nèi)投資經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出理想狀態(tài)的時(shí)候，非國(guó)有資金投資也會(huì)擴(kuò)大，易于造成投資過(guò)熱的問(wèn)題；而當(dāng)非國(guó)有資金投資減少的時(shí)候，則會(huì)出現(xiàn)總投資下降的情況。我國(guó)固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源的結(jié)構(gòu)發(fā)生了顯著的變化，企業(yè)自籌與其他資金資金來(lái)源占比明顯上升和財(cái)政預(yù)算內(nèi)投資的逐漸減少，充分說(shuō)明企業(yè)投資主體的地位逐步得到強(qiáng)化[3]。

最后在城鄉(xiāng)投資結(jié)構(gòu)變化這一方面，隨著國(guó)家城鄉(xiāng)一體化政策的深入實(shí)施，城鎮(zhèn)和農(nóng)村的居民生活水平逐漸提升，城鎮(zhèn)投資和農(nóng)村投資力度逐年上升，越來(lái)越發(fā)揮著與足輕重的效果。

（二）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)源泉

近些年來(lái)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)水平的快速增長(zhǎng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的源泉問(wèn)題逐漸受到國(guó)內(nèi)外研究學(xué)者的高度重視[4]。我國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值逐漸倍增，年均實(shí)際增長(zhǎng)率高達(dá)9.9%，在國(guó)際金融危機(jī)的影響下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)體仍然沒(méi)有受到較大沖擊，呈現(xiàn)出逐步增長(zhǎng)的趨勢(shì)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的源泉，主要來(lái)自于生產(chǎn)要素投入量的增加、生產(chǎn)率的提升等面。

二、金融資本形成促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)在機(jī)制

金融資本形成促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)在機(jī)制主要可以通過(guò)金融資本適度形成促進(jìn)經(jīng)濟(jì)最優(yōu)增長(zhǎng)的理論邏輯，金融資本形成與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最優(yōu)狀態(tài)的偏離及其恢復(fù)兩個(gè)方面進(jìn)行分析。

（一）金融資本適度形成促進(jìn)經(jīng)濟(jì)最優(yōu)增長(zhǎng)的理論邏輯

微觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為生育價(jià)值的創(chuàng)造和視線(xiàn)信用支持的金融資本形成之間存在著密切聯(lián)系，但是宏觀(guān)理念下，又該如何正確證實(shí)金融資本形成與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系。針對(duì)于這種問(wèn)題，可以首先給予一定的假設(shè)。首先假設(shè)經(jīng)濟(jì)是封閉狀態(tài)下的，國(guó)民經(jīng)濟(jì)部門(mén)中只有金融部門(mén)和真實(shí)部門(mén)，其中真實(shí)部門(mén)中包含產(chǎn)業(yè)部門(mén)和商業(yè)部門(mén)。那么社會(huì)總資產(chǎn)可以分為真實(shí)資本和金融資本，各種資本之間可以通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制加以調(diào)節(jié)。其次可以假設(shè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)保持不變，資源流動(dòng)性較高，資本和勞動(dòng)力等呈現(xiàn)出最優(yōu)配置狀態(tài)，那么社會(huì)總產(chǎn)出則實(shí)際由社會(huì)總資本在金融部門(mén)與真實(shí)部門(mén)之間進(jìn)行合理分配，進(jìn)而得出生產(chǎn)函數(shù)：

Y=F[Kr，Kf]

s.t.Kr+Kf=K

在公式當(dāng)中，Y代表著社會(huì)總產(chǎn)出，是真實(shí)資本，Kf代表著金融資本，K代表著社會(huì)總資本，規(guī)模經(jīng)濟(jì)不變的情況下，實(shí)際產(chǎn)出函數(shù)即為一次齊次函數(shù)，資本同質(zhì)。

（二）金融資本形成與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最優(yōu)狀態(tài)的偏離及其恢復(fù)

金融資本的適度形成，會(huì)使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈現(xiàn)出最優(yōu)狀態(tài)，但是這僅僅是一種理論假設(shè)。在實(shí)際的金融市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程當(dāng)中，也會(huì)由于各項(xiàng)管理制度的不完善性、信息的滯后性或者是各類(lèi)決策的失誤等問(wèn)題，造成金融資本形成難合人意的情況。

基于不存在制度等意外沖擊的影響下，金融資本和真實(shí)資本向合意比例的調(diào)整過(guò)程是通過(guò)社會(huì)平均利潤(rùn)率規(guī)律的作用實(shí)現(xiàn)的。如果金融資本不足，那么就會(huì)造成金融部門(mén)發(fā)展滯后的問(wèn)題，影響金融市場(chǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展以及金融市場(chǎng)中服務(wù)的質(zhì)量。

與此同時(shí)，真實(shí)部門(mén)當(dāng)中如果投資所形成的真實(shí)產(chǎn)品及服務(wù)難以達(dá)到既定收入水平的實(shí)際社會(huì)消費(fèi)能力，那么也會(huì)造成真實(shí)產(chǎn)品以及服務(wù)價(jià)值下跌的問(wèn)題，直接影響著消費(fèi)者的收入，造成收入效應(yīng)問(wèn)題。消費(fèi)者會(huì)因?yàn)樽非蠼?jīng)濟(jì)效益的最大化，降低消費(fèi)支持，提升金融資產(chǎn)的投資力度。但是如果資本大量進(jìn)入金融部門(mén)，也會(huì)使金融部門(mén)發(fā)展速度過(guò)快，無(wú)法適應(yīng)社會(huì)的發(fā)展需求，同時(shí)也會(huì)造成金融資產(chǎn)價(jià)值出現(xiàn)泡沫化或者膨脹化現(xiàn)象，金融資產(chǎn)價(jià)格將會(huì)與實(shí)際資本價(jià)值相互背離，不利于社會(huì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，泡沫經(jīng)濟(jì)形勢(shì)由此逐漸發(fā)展而成。

在金融資本轉(zhuǎn)移不會(huì)受到影響的基礎(chǔ)上，真實(shí)部門(mén)和金融部門(mén)之間的協(xié)調(diào)發(fā)展是當(dāng)前社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中所需要關(guān)注的重要問(wèn)題。在技術(shù)水平以及規(guī)章制度等內(nèi)容產(chǎn)生一定變化的時(shí)候，則需要結(jié)合這些變化進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，形成一個(gè)新的利潤(rùn)平均化模式，有效分配資本在各個(gè)部門(mén)之間的比例，達(dá)到資產(chǎn)的有效轉(zhuǎn)移。金融資本的形成會(huì)受到諸多因素的影響，所以需要結(jié)合資本的發(fā)展和變化情況，結(jié)合社會(huì)制度和經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)的變化情況，不斷開(kāi)創(chuàng)調(diào)節(jié)性的模式，保證社會(huì)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

三、結(jié)束語(yǔ)

金融資本的形成能夠直接影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在當(dāng)前激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，需要加強(qiáng)對(duì)金融資本形成和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相關(guān)研究，在明確我國(guó)固定資產(chǎn)投資規(guī)模與速度，固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)的變化等相關(guān)影響因素的基礎(chǔ)上，充分借助金融資本適度的形成以及促進(jìn)經(jīng)濟(jì)最優(yōu)增長(zhǎng)的理論邏輯，使我國(guó)金融資本形成與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能夠呈現(xiàn)出最優(yōu)狀態(tài)，降低金融資本發(fā)展軌道偏離等問(wèn)題的發(fā)生幾率，促進(jìn)我國(guó)總體經(jīng)濟(jì)水平的快速、穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

[1]羅文波.金融結(jié)構(gòu)深化、適度市場(chǎng)規(guī)模與最優(yōu)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)——基于資本形成動(dòng)態(tài)博弈路徑的理論分析與經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].南開(kāi)經(jīng)濟(jì)研究，2010，02：98-116.

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