初創(chuàng)企業(yè)融資迎來“寒冬”？

美國《華爾街日報》9月7日文章，原題：科技初創(chuàng)企業(yè)面臨日漸減少的融資中國的科技初創(chuàng)企業(yè)已炙手可熱若干年。但如今，一些業(yè)內(nèi)人士正用以下流行詞描述當(dāng)前的融資環(huán)境：“寒冬”。鮮有人將目前狀況稱為泡沫破滅，但有關(guān)數(shù)字卻很扎眼。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年中外創(chuàng)投機(jī)構(gòu)共新募集173只可投資于中國大陸的基金，新增可投資的資本量為789億元，同比分別減少42%和14%；中國創(chuàng)投市場共發(fā)生投資1264起，同比減少1/3。專家說，這并非斷崖式下跌，但市場肯定在冷卻。頂尖投資者正變得愈加謹(jǐn)慎。

去年，在中國經(jīng)濟(jì)增速放緩、來自其他資產(chǎn)的收益日益減少之際，大量資金涌入中國創(chuàng)投市場以尋求在科技領(lǐng)域賺大錢。天使投資者去年對中國初創(chuàng)企業(yè)投資102億元，是2014年的3倍多。不少誕生于投資熱潮期的企業(yè)有望蓬勃發(fā)展，比如滴滴出行等。但一些投資者表示，投資走紅初創(chuàng)企業(yè)的壓力有時意味著，投資方在與企業(yè)創(chuàng)始人見面并簽約前并無充足時間調(diào)查對方，“如果你不（簽協(xié)議），只要走出會議室，他們就會接到來自其他創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的電話?！?/p>

投資者如今的謹(jǐn)慎還與他們的“套現(xiàn)前景”日趨黯淡有關(guān)，等待中國政府審批的上市申請已排到兩三年甚至更久以后。這令創(chuàng)投基金對新項目興趣下降并對估值更加敏感。

中國擁有的“獨(dú)角獸”（估值超過10億美元的初創(chuàng)企業(yè)）數(shù)量僅次于美國。業(yè)內(nèi)人士說，過去兩年，投資者都希望看到自己的名字出現(xiàn)在獨(dú)角獸投資者名單上。如今，他們都祈禱名字不要出現(xiàn)在死亡獨(dú)角獸投資者名單中。

那些依賴補(bǔ)貼的初創(chuàng)企業(yè)如今還需要讓投資者相信它們能夠賺錢。創(chuàng)業(yè)者張贏（音）說他已削減支出并計劃裁員，他的公司今年目標(biāo)是：扣除所有費(fèi)用后贏利1元，“這并非易事。”▲

（作者袁莉，王會聰譯）