家族企業(yè)財務(wù)管理研究

摘 要：自改革開放以來，我國家族企業(yè)得到了快速的發(fā)展，在我國經(jīng)濟社會發(fā)展中起了不可或缺的作用。統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，我國家族企業(yè)現(xiàn)在每年總產(chǎn)值都保持著50%左右的速度增長，而且在私營經(jīng)濟中的比重也越來越大。但是，在現(xiàn)在經(jīng)濟新常態(tài)的背景下，我國家族企業(yè)的發(fā)展也出現(xiàn)了機遇和挑戰(zhàn)。尤其在財務(wù)管理方面出現(xiàn)的危機，如果家族企業(yè)不能夠很好地處理和應(yīng)對，將阻礙其健康地發(fā)展。本文主要分析企業(yè)在財務(wù)管理缺失所導致的企業(yè)財務(wù)危機，并對財務(wù)管理缺失的原因進行分析，最后給出規(guī)避財務(wù)危機的對策。

關(guān)鍵詞：家族企業(yè)；財務(wù)管理；財務(wù)危機；規(guī)避對策

一、家族企業(yè)的涵義

“家族”一詞，最早出現(xiàn)《管子·小匡》：“公修公族，家修家族。使相連以事，相及以祿?！?，釋義為：“以血緣或者親緣為紐帶所組成的社會的一個基本單位”。企業(yè)，是指在社會生產(chǎn)過程中的一個經(jīng)濟單位。那么究竟什么才是家族企業(yè)呢？最早，西方的企業(yè)史學家認為家族企業(yè)就是一個具有血緣或者親緣關(guān)系的家族掌握了企業(yè)的大部分股權(quán)，而且他們有著主導的決策權(quán)，并且和企業(yè)的管理者具有很緊密的私人關(guān)系。并且他們在人員調(diào)配和資源分配方面具有特別的主導權(quán)力。這批西方的企業(yè)史學家中以錢德勒為主要代表，另外還包括了Miyamoto、Lyman等等。

隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，對家族企業(yè)的定義有了新的界定。在2000年，中國的劉小玄對家族企業(yè)做出進一步的解釋。他認為，家族企業(yè)是指單個企業(yè)占據(jù)了企業(yè)的大部分控制權(quán)，并且在剩余收益方面是主要的獲取者，與此同時也承擔著企業(yè)主要風險的才是家族企業(yè)。家族企業(yè)源于家族，所以家族企業(yè)在其特征方面具有鮮明的特征。首先，家族企業(yè)的創(chuàng)始人的創(chuàng)業(yè)過程是充滿了艱辛的，一般都是由家族里具有血緣關(guān)系的親屬共同創(chuàng)建，在企業(yè)的產(chǎn)權(quán)方面具有不確定性。其次，企業(yè)的管理一般由家族企業(yè)的家族親屬直接參加管理，一般不聘請職業(yè)經(jīng)理人。

二、我國家族企業(yè)財務(wù)管理的缺失

家族企業(yè)的財務(wù)管理缺失是一種十分危險的財務(wù)困境，財務(wù)管理缺失會導致一系列的財務(wù)危機。且對于家族企業(yè)來說，這也是一種信用危機，家族企業(yè)在同行業(yè)中失去信任，會導致一系列問題的出現(xiàn)，甚至導致企業(yè)的破產(chǎn)。那么我國家族企業(yè)財務(wù)管理的缺失表現(xiàn)在哪些方面呢？

1.缺乏足夠的資金

如果一個企業(yè)在一定時期內(nèi)的現(xiàn)金流入量比現(xiàn)金流出量少，也就是說企業(yè)出現(xiàn)了收不抵支的狀況，企業(yè)的負債得不到很好的償還，這就會使得企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)危機。在企業(yè)的經(jīng)營過程中如果資金鏈斷裂，將對于企業(yè)是致命的，會使得企業(yè)無法支付職工報酬，繳納稅費等等一系列問題出現(xiàn)。家族企業(yè)缺乏了足夠的資金將很難使其維持發(fā)展。

2.企業(yè)的銷售持續(xù)下降

家族企業(yè)一般都具有相當?shù)囊?guī)模，企業(yè)的產(chǎn)品產(chǎn)量是巨大的，另外隨著新興企業(yè)的出現(xiàn)，家族企業(yè)的競爭越來越激烈。企業(yè)在銷售上的下降將直接導致利潤的下降，直至出現(xiàn)虧損。另外銷售的下降使得產(chǎn)品的擠壓，管理費用上升，企業(yè)的支出增加，使得企業(yè)的財務(wù)狀況出現(xiàn)危機。雖然說企業(yè)銷售的下降不會導致企業(yè)的破產(chǎn)，但是隨著銷量的持續(xù)下降將使得企業(yè)處在一個相當危險的境地中。

3.糟糕的財務(wù)狀況

家族企業(yè)在其財務(wù)資源方面存在著日益枯竭的趨勢，財務(wù)狀況惡化。償債能力方面，資產(chǎn)負債率上升，流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、利息保障倍數(shù)下降；資產(chǎn)營運能力方面，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款下降；盈利能力方面，總資產(chǎn)報酬率凈資產(chǎn)收益率、銷售毛利率呈現(xiàn)不同的下降趨勢。企業(yè)成長能力方面，銷售增長率、凈利潤增長率、資產(chǎn)增長率出現(xiàn)負增長。一旦出現(xiàn)這種情況，債權(quán)人就會紛紛找上門，使企業(yè)經(jīng)營雪上加霜。糟糕的財務(wù)狀況將會加速財務(wù)危機的爆發(fā)。

二、家族企業(yè)財務(wù)管理缺失的原因

1.融資困難

融資困難時家族企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)管理缺失的一個重要的因素。對于任何一個企業(yè)來說，融資的規(guī)模對企業(yè)的發(fā)展和壯大是至關(guān)重要的。家族企業(yè)之所以融資困難是有原因的，經(jīng)過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，家族企業(yè)融資困難主要是由于以下原因：

（1）金融機構(gòu)對家族企業(yè)存在著偏見和不信任。家族企業(yè)由于沒有一套完善的財務(wù)管理制度，在企業(yè)的經(jīng)營方面存在很大的風險。另外，大部分企業(yè)家族企業(yè)的規(guī)模相對來說較小，固定資產(chǎn)少，而且缺失流動資金。金融機構(gòu)為了規(guī)避風險對家族企業(yè)的一般不是很信任。還有一點就是，金融機構(gòu)對家族企業(yè)存在著偏見，對家族企業(yè)采取了不公平的待遇。金融機構(gòu)在對家族企業(yè)進行辦理貸款業(yè)務(wù)時，條件苛刻，要求一系列復雜的手續(xù)。如此，大大增加了企業(yè)的融資困難，降低了家族企業(yè)獲得銀行存款的可能性。（2）家族企業(yè)由于自身的特點，在權(quán)力高度集中，很難獲得股權(quán)融資。在之前已經(jīng)提到過，家族企業(yè)的控制權(quán)和所有權(quán)是高度集中在家族內(nèi)部，所以家族企業(yè)股權(quán)融資較少。家族企業(yè)只能通過家族內(nèi)部的融資，但是這些融資的金額是有限的。管理層為了使得企業(yè)能夠發(fā)展，采取了債權(quán)融資的方式，這不僅加大了企業(yè)的負債負擔，而且也使得企業(yè)在財務(wù)方面極易出現(xiàn)危機。企業(yè)在遇到戰(zhàn)略機遇的時候，往往由于無法獲得足夠的資金投入而失去大好時機。

2.缺乏財務(wù)管理的觀念

首先，企業(yè)在應(yīng)收款項上的管理，存在著很大的問題。家族企業(yè)在經(jīng)營過程中一般對應(yīng)收款項的催收存在不是很好的控制。使得家族企業(yè)的資金收支出現(xiàn)問題，一部分應(yīng)收賬款可能轉(zhuǎn)化為壞賬，導致家族企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)率下降。其次，在財務(wù)管理中對現(xiàn)金科目存在著沒有有效的利用，一般的家族企業(yè)的管理層認為現(xiàn)金放在自己的手中是最安全的，一般不會對現(xiàn)金進行很好的利用，使得家族企業(yè)的大部分資金閑置在手中沒有用來帶動企業(yè)的發(fā)展。還有一些的家族企業(yè)的會把現(xiàn)金大部分的轉(zhuǎn)換為固定資產(chǎn)，沒有留下供企業(yè)進行危機應(yīng)對的應(yīng)急資金。這樣一來，一旦企業(yè)出現(xiàn)危機，就會出現(xiàn)沒有現(xiàn)金可用的狀況，從而陷入了財務(wù)危機。還有一點就是家族企業(yè)對存貨的管理也存在著很多的問題，一般家族企業(yè)的存貨管理不當使得庫存大量積壓，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈。

3.家族企業(yè)容易產(chǎn)生投資失誤

家族企業(yè)的權(quán)力高度集中，決定了管理層的獨斷專行，一般不會進行投資可行性分析，錯誤的進行投資，使得企業(yè)的投資回報率較低，甚至出現(xiàn)虧損的狀況。另外，家族企業(yè)開展項目的時候缺乏理性，隨意的開展新的項目，如此導致了企業(yè)的資金鏈的斷裂，使得家族企業(yè)陷入財務(wù)危機。

三、規(guī)避家族企業(yè)財務(wù)危機的措施

1.明確家族企業(yè)的兩權(quán)：股權(quán)和控制權(quán)

家族企業(yè)在對股權(quán)和控制權(quán)的明晰是十分重要的。一個家族企業(yè)的股權(quán)大部分掌握在創(chuàng)立家族的手中，他們獲得的是企業(yè)大部分的收益，對企業(yè)有著極大的控制權(quán)。為了使得家族企業(yè)很好的發(fā)展，必須處理好個人利益和企業(yè)利益，以企業(yè)利益為重，管理層的家族成員應(yīng)該學會克制自己的行為和權(quán)限，才能保證家族企業(yè)更加健康的穩(wěn)健的發(fā)展。對家族企業(yè)的兩權(quán)的改革，并不是要求管理層家族成員交出兩權(quán)，而是要處理好兩權(quán)之間的關(guān)系，明確權(quán)責，由人治轉(zhuǎn)向法治。在企業(yè)的不同發(fā)展期，相應(yīng)的增加控制權(quán)，在一定程度上有利于家族企業(yè)的發(fā)展。

2.規(guī)范財務(wù)和監(jiān)管制度，引進先進的財務(wù)管理經(jīng)驗

在家族企業(yè)中，管理層的獨斷和隨意性，在投資方面缺乏考慮，亂用資金，隨意借款，盲目擔保，使得企業(yè)的財務(wù)狀況十分糟糕。所以，對于家族企業(yè)來說，規(guī)范財務(wù)監(jiān)管制度，引進先進的財務(wù)管理經(jīng)驗尤其重要。

美的集團股改上市之后，不斷了學習和借鑒了外國先進的財務(wù)管理制度和經(jīng)驗，使得美的資金流動得到加速，財務(wù)管理的有效性和效率得到提高。歷史多次表明，家族企業(yè)只有通過不斷學習先進的制度和經(jīng)驗，引進先進的財務(wù)管理觀念，才能促使企業(yè)很好的發(fā)展。

四、結(jié)論

在現(xiàn)在經(jīng)濟新常態(tài)下，我們對家族企業(yè)財務(wù)管理的研究，分析家族企業(yè)存在的財務(wù)管理的危機，并提出合理的解決措施，將有助于家族企業(yè)在新的時代背景下很好的發(fā)展與壯大，對加快我國市場經(jīng)濟發(fā)展具有重要的意義。家族企業(yè)應(yīng)該對財務(wù)管理方面予以高度的重視，加快企業(yè)在財務(wù)管理方面不合理方面的有效改革，學習先進的財務(wù)管理觀念與制度

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作者簡介：肖俊杰（1996- ），男，安徽宣城人，安徽財經(jīng)大學2014級財務(wù)管理專業(yè)