優(yōu)化人民幣券別結(jié)構(gòu)的思考

袁方

摘 要：本文通過對(duì)陜西省2012年至2015年現(xiàn)金運(yùn)行進(jìn)行梳理，剖析了影響人民幣券別結(jié)構(gòu)的因素，圍繞由市場(chǎng)供需決定流通中券別結(jié)構(gòu)，更好發(fā)揮人民銀行調(diào)控券別結(jié)構(gòu)的作用，提出了優(yōu)化人民幣券別結(jié)構(gòu)的政策建議。

關(guān)鍵詞：發(fā)行基金；券別結(jié)構(gòu)；人民幣流通

中圖分類號(hào)：F830.31 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2016（6）-0093-04

在實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金供應(yīng)總量滿足的前提下，優(yōu)化流通中現(xiàn)金券別結(jié)構(gòu)對(duì)促進(jìn)支付流通、維護(hù)人民幣信譽(yù)、提升人民幣形象具有重大意義。本文以陜西為例，通過對(duì)2012至2015年現(xiàn)金運(yùn)行進(jìn)行梳理、分析，進(jìn)而提出優(yōu)化流通中人民幣券別結(jié)構(gòu)的建議。

一、總體情況

受非現(xiàn)金支付普及不夠以及經(jīng)濟(jì)增速放緩的影響，2012至2015年陜西省發(fā)行基金投放、回籠逐漸出現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。發(fā)行基金投放拐點(diǎn)出現(xiàn)在2013年，其后兩年雖然持續(xù)下滑但降幅趨緩，三年來(lái)發(fā)行基金投放總量年均下降2.11%。這期間，回籠總量年均下降1.34%，其中，完整券回籠年均下降4.22%，殘損券回籠年均增長(zhǎng)3.58%。雖然回籠總量也在下降，但由于年均投放總量下降幅度大于回籠總量，致使凈回籠逐年增加，凈回籠年均增長(zhǎng)28.43%。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)不僅影響了現(xiàn)金總量，也對(duì)券別結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了一定影響。從2012至2015年陜西發(fā)行基金投放看，大面額（100元、50元）投放占比分別為96.07%、95.89%、96.43%，中面額（20元、10元、5元）投放占比分別為3.50%、3.64%、3.15%，小面額（1元及輔幣）投放占比分別為0.43%、0.47%、0.42%，三年加權(quán)平均，大、中、小券別占比分別為96.13%、3.43%、0.44%。

（一）大面額券別占比穩(wěn)中有升，結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。陜西省發(fā)行基金投放依然延續(xù)以往的券別結(jié)構(gòu)，大面額投放量年均占比96，13%，繼續(xù)呈現(xiàn)絕對(duì)主導(dǎo)的特征。2015年與2012年相比，盡管大面額投放量下降5.14%，但占比卻不降反升，由2012年的95.30%上升為2015年的96.43%，三年間上升了1.13個(gè)百分點(diǎn)。大面額占比居高不下，一定程度上說明市場(chǎng)對(duì)大額支付功能的需求較為穩(wěn)定。大面額券別構(gòu)成中，又以100元券為主，其年均投放占大面額投放總量的90.69%，但100元券占大面額的比重逐年下降，其占比由2012年95.55%下降為2015年的90.68%。反之，50元券占大面額的比重逐年上升，從金額看，50元券占大面額的比重由2012年的4.45%上升為2015年的9.32%；從投放張數(shù)來(lái)看，50元券與100元券之比由2012年的1：10.74上升為1：4.87。這表明50元券由于兼有大額支付與日常找零的功能，所以在市場(chǎng)總體需求下滑時(shí)，其功能優(yōu)勢(shì)有所凸顯。

（二）中面額券別占比下降，支付功能弱化。傳統(tǒng)上，中面額券別兼具支付與日常找零的功能，但由于種種原因特別是單位貨幣購(gòu)買力下降，中面額券別支付功能弱化，致使所占份額減小。數(shù)據(jù)顯示，中面額人民幣投放平均占全部投放量的比重為3.43%，呈逐年下降趨勢(shì)，由2012年的4.24%降為2015年的3.15%。三年來(lái)中面額人民幣投放年均下降11.37%，其中，20元券、10元券、5元券分別年均下降4.91%、12.38%、19.45%。與此同時(shí)，中面額殘損券回籠年均下降1.38%，其中，20元券、10元券、5元券分別下降0.89%、1.06%、3.24%。

（三）小面額券別占比穩(wěn)定，硬幣回籠正在路上。近三年來(lái)，陜西持續(xù)加大對(duì)小面額的投放力度，使小面額券別占比圍繞在0.44%小幅波動(dòng)。主要表現(xiàn)在以下幾方面：首先，城市交通助力硬1元增長(zhǎng)。在占小面額投放量66%的1元券投放中，紙1元投放年均下降5.46%，硬1元投放年均增長(zhǎng)68.31%，致使硬1元與紙1元投放之比由2012年的1：102上升為2015年1：18。其主要是由于，陜西省大力倡導(dǎo)“節(jié)能減排”、“綠色出行”，加快了西安地鐵的快速發(fā)展，因此市場(chǎng)對(duì)硬幣尤其是硬1元的需求逐步攀升。其次，單一投放促進(jìn)硬5角投放增長(zhǎng)。為實(shí)現(xiàn)2016年硬5角的單一投放，2015年，陜西省內(nèi)各地逐步加大了5角硬幣的市場(chǎng)占有量。硬5角與紙5角投放之比由2012年的1：424.81上升為2015年的1：62.85。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和市場(chǎng)調(diào)查均顯示，券別大小與回籠多少呈密切正相關(guān)，其中硬幣表現(xiàn)尤為凸顯。在流通中硬幣數(shù)量不斷增加的情況下，硬幣循環(huán)不暢的問題日益突出。相反，紙1元進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)中小面額人民幣流通的主力角色。

二、原因分析

影響陜西現(xiàn)金券別結(jié)構(gòu)變化的原因較多，既有經(jīng)濟(jì)發(fā)展、收入水平的因素，也有商業(yè)銀行及其他市場(chǎng)主體的行為驅(qū)動(dòng)，以及人們持現(xiàn)偏好等，所有這些都直接間接的影響了流通中人民幣的券別結(jié)構(gòu)。

（一）大面額券別占比上升的因素分析。一是經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)特別是收入增長(zhǎng)是影響現(xiàn)金發(fā)行以及大面額券別投放的最主要因素?！笆濉睍r(shí)期，陜西GDP年均增長(zhǎng)11.1%，城鎮(zhèn)居民可支配收入年均增長(zhǎng)11.5%，農(nóng)村人均純收入年均增長(zhǎng)14.2%，城鄉(xiāng)人均收入增長(zhǎng)不僅跑贏了CPI，更跑贏了GDP。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)在高位運(yùn)行，城鄉(xiāng)居民收入水平持續(xù)高速增長(zhǎng)，必然對(duì)現(xiàn)鈔貨幣特別是大面額券別的需求量越來(lái)越大。

二是消費(fèi)能力提升。近年來(lái)，消費(fèi)作為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車之一，對(duì)陜西經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度越來(lái)越大。消費(fèi)能力的不斷提高，必然加大對(duì)現(xiàn)金的需求，而單位貨幣購(gòu)買力的下降，則直接導(dǎo)致對(duì)大面額券別的需求增加。如法定節(jié)假日特別是春節(jié)前，貨幣投放量大幅增加，而節(jié)假日期間及收假之后，貨幣回籠量又大幅增加，就是大量現(xiàn)金尤其是大面額券別消費(fèi)后的集中體現(xiàn)。而50元券占比上升，是因?yàn)?0元券兼有大額支付與日常找零的功能，所以在貨幣購(gòu)買力下降、中面額券別的找零功能弱化時(shí)，部分替代了中面額券別的找零功能，所以市場(chǎng)需求旺盛，占比有所增加。

三是支付創(chuàng)新滯后。盡管近年來(lái)非現(xiàn)金支付發(fā)展較快，但在除西安之外的地市，網(wǎng)絡(luò)支付、手機(jī)支付等現(xiàn)代支付手段遠(yuǎn)未普及，加之不斷爆出的電子支付欺詐案件，增加了人們使用電子支付的恐慌心理，特別是在縣域，支付手段還非常落后，使得個(gè)體、私營(yíng)企業(yè)不得不大量使用現(xiàn)金特別是大面額現(xiàn)金。在經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展、收入持續(xù)增加的情況下，現(xiàn)代支付手段創(chuàng)新的相對(duì)滯后，無(wú)疑加劇了肩負(fù)主要支付功能的大面額券別的使用量。目前，各商業(yè)銀行對(duì)ATM機(jī)加鈔基本以100元為主、50元為輔進(jìn)行券別結(jié)構(gòu)安排，50元以下的中小面額現(xiàn)金基本不具備自助設(shè)備存取功能，這在一定程度上對(duì)大面額券別占比居高不下起到了推波助瀾的作用。

四是人們用幣偏好。在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，由于現(xiàn)金結(jié)算方式費(fèi)用低及避稅、規(guī)避監(jiān)管等方面的原因，在農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)、小商品市場(chǎng)、服裝市場(chǎng)存在大量的用大面額現(xiàn)金支付交易的現(xiàn)象。同時(shí)，人們普遍具有明顯的“喜新厭舊”、“喜大厭小”的習(xí)慣偏好，喜歡持有和使用大面額新鈔，不喜歡小面額舊鈔，這在春節(jié)前后表現(xiàn)得尤為明顯，致使春節(jié)前大面額原封新券集中投放，節(jié)后又會(huì)在短期內(nèi)密集回籠。此外，一些偏遠(yuǎn)地區(qū)，大面額券別還常被作為主要的貯藏手段使用。

（二）中面額券別占比下降的因素分析。一是購(gòu)買能力下降。一般來(lái)講，中面額券別兼具支付和找零的功能，在人民幣券別結(jié)構(gòu)中具有承上啟下的作用，但近年來(lái)由于物價(jià)上漲、單位貨幣購(gòu)買力下降，中面額券別的支付功能明顯弱化，這是導(dǎo)致其占比下降的主要原因。盡管近年來(lái)陜西物價(jià)水平始終控制在2%左右的溫和增長(zhǎng)，但關(guān)乎人們?nèi)粘Ｉ钕M(fèi)的食品類價(jià)格卻大幅增長(zhǎng)，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)受食品價(jià)格的影響越來(lái)越大，以往人們到超市采購(gòu)用中面額券別就能夠滿足支付，但現(xiàn)在購(gòu)買一定的食品、蔬菜就必須支付更多的現(xiàn)金，在加劇流通中現(xiàn)金券別結(jié)構(gòu)趨大現(xiàn)象的同時(shí)，減少了對(duì)中面額券別的使用。

二是銀行服務(wù)缺位。在現(xiàn)行現(xiàn)金流通體制下，是由人民銀行通過金融機(jī)構(gòu)將現(xiàn)金投放至社會(huì)公眾，流通后再經(jīng)金融機(jī)構(gòu)回籠至人民銀行，因此，商業(yè)銀行處在現(xiàn)金投放與回籠的一線和樞紐環(huán)節(jié)。但人民銀行不斷加大的中面額券別投放，往往由于一些商業(yè)銀行從節(jié)約成本的自身利益出發(fā)，冷落了對(duì)中面額票幣的領(lǐng)用與交存，導(dǎo)致中面額券別難以進(jìn)入流通領(lǐng)域，投放出去的貨幣常常在短期內(nèi)回籠。有些商業(yè)銀行柜員在現(xiàn)金兌換方面，更希望使用流轉(zhuǎn)快、占庫(kù)少的大面額現(xiàn)金進(jìn)行收付，規(guī)避個(gè)人及單位考核影響，而對(duì)收付耗時(shí)、費(fèi)力且易發(fā)生差錯(cuò)的中面額券別，則較少甚至不愿提供相應(yīng)服務(wù)。商業(yè)銀行現(xiàn)金自助設(shè)備“投大舍小”，加鈔基本以100元為主、50元為輔進(jìn)行券別結(jié)構(gòu)安排，使得中面額現(xiàn)金基本不具備自助設(shè)備存取功能，這種功能的單一性和局限性，制約了小面額券別的投放，加劇了市場(chǎng)中券別結(jié)構(gòu)的失衡。更有甚者，一些商業(yè)銀行為減少現(xiàn)金庫(kù)存積壓，通過銀行間同業(yè)存取款賬戶，使中小面額票幣徘徊在市場(chǎng)外、循環(huán)在銀行間。

三是市場(chǎng)供需錯(cuò)位。從人民銀行來(lái)講，由于信息不對(duì)稱，特別是不能得到商業(yè)銀行對(duì)中面額券別需求的及時(shí)準(zhǔn)確反饋，很難制定科學(xué)合理的中面額券別投放計(jì)劃，進(jìn)而滿足市場(chǎng)對(duì)中面額券別的投放需要。從商業(yè)銀行來(lái)講，無(wú)論是機(jī)構(gòu)布點(diǎn)還是實(shí)際投放，一般都能滿足行政單位、重要優(yōu)質(zhì)客戶對(duì)中面額券別的需要，但這些行政單位、重要優(yōu)質(zhì)客戶往往并不需要很多中面額券別，而對(duì)急需中面額券別的縣域及農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)、個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶卻往往得不到滿足。

（三）小面額硬幣循環(huán)不暢的因素分析。一是社會(huì)環(huán)境限制。小面額貨幣硬幣化已成為國(guó)際流行趨勢(shì)和貨幣流通的普遍規(guī)律，但硬幣的大規(guī)模使用需要配套的社會(huì)服務(wù)設(shè)施、完備的商業(yè)銀行整點(diǎn)機(jī)具等社會(huì)流通環(huán)境。國(guó)內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)表明，小面額貨幣硬幣化程度與經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)水平和環(huán)境友好程度高度正相關(guān)，在不具備相應(yīng)社會(huì)流通環(huán)境，加之有替代作用的等值紙幣流通的影響，硬幣化受阻有其必然性。

二是攜帶確實(shí)不便。對(duì)商業(yè)銀行來(lái)講，硬幣搬運(yùn)麻煩、繳領(lǐng)成本高，投放和回籠沒有積極性；對(duì)使用者來(lái)講，硬幣不便攜帶、難以保管，在沒有收藏愛好和特別需要時(shí)，人們一般排斥和使用硬幣。

三是傳統(tǒng)習(xí)慣使然。“喜紙不喜硬”既是人們的傳統(tǒng)觀念，也是人們的習(xí)慣偏好，且這種觀念、偏好根深蒂固。在養(yǎng)成使用硬幣的習(xí)慣之前，硬幣或作收藏用，或“束之高閣”，結(jié)果導(dǎo)致硬幣“有投無(wú)回”。

四、對(duì)策建議

美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)等世界主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)驗(yàn)表明，在貨幣化程度較高的情況下，流通中現(xiàn)金的券別結(jié)構(gòu)一般呈現(xiàn)大面額和小面額所占比例較小、中面額貨幣所占比例較大的“橄欖型”特征。距離這一特征，陜西完善券別結(jié)構(gòu)還有很長(zhǎng)的路要走?，F(xiàn)階段，應(yīng)該讓市場(chǎng)供需決定流通中券別結(jié)構(gòu)，更好的發(fā)揮人民銀行調(diào)控券別結(jié)構(gòu)的作用，盡快形成以大面額貨幣為主體、中面額貨幣為輔助、小面額貨幣為補(bǔ)充的立體票面結(jié)構(gòu)。當(dāng)前，要重點(diǎn)做好以下工作：

（一）精心組織，探索建立科學(xué)的投回模式。首先，人民銀行應(yīng)及時(shí)、準(zhǔn)確把握地方經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況，順應(yīng)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，將各券別功能與各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展特征相聯(lián)系，針對(duì)陜北發(fā)展高效、特色化能源化工產(chǎn)業(yè)，陜南發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)與大規(guī)模移民搬遷，以及關(guān)中建立國(guó)家創(chuàng)新示范區(qū)、“絲路經(jīng)濟(jì)帶”新起點(diǎn)的規(guī)劃，合理確定不同地區(qū)的階段性現(xiàn)金投放、回籠計(jì)劃，準(zhǔn)確制定銷毀計(jì)劃。其次，進(jìn)一步拓寬人民幣流通監(jiān)測(cè)的范圍，不僅考慮商業(yè)銀行、大型企事業(yè)單位，還應(yīng)包括現(xiàn)金需求滿足度差的居民個(gè)人及小微企業(yè)，掌握其對(duì)現(xiàn)金需求的周期規(guī)律與結(jié)構(gòu)分布，通過人民幣券別結(jié)構(gòu)的科學(xué)配置與管理，滿足市場(chǎng)主體對(duì)不同券別的需要。第三，組織商業(yè)銀行搭建小面額票幣調(diào)劑平臺(tái)，暢通投回渠道，引導(dǎo)小面額供需雙方進(jìn)行有效對(duì)接，在減少中間環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)上盤活中小面額資金，減少現(xiàn)金沉淀。

（二）完善機(jī)制，夯實(shí)商業(yè)銀行的社會(huì)責(zé)任。要通過完善機(jī)制、強(qiáng)化監(jiān)督與考核，督促商業(yè)銀行切實(shí)履行“首兌責(zé)任制”，主動(dòng)承擔(dān)其應(yīng)盡的社會(huì)責(zé)任，暢通銀行零鈔兌換和殘損幣上繳渠道，增強(qiáng)商業(yè)銀行服務(wù)社會(huì)的職能。首先，商業(yè)要加大殘幣幣兌換、回收力度，不斷提高市場(chǎng)流通中人民幣整潔度。加大對(duì)小面額人民幣的投放力度，解決市場(chǎng)小面額短缺的問題。其次，商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)企事業(yè)單位和居民的信息反饋與定點(diǎn)監(jiān)測(cè)機(jī)制，準(zhǔn)確掌握市場(chǎng)對(duì)各券別人民幣的合理需求，及時(shí)向人民銀行反饋。第三，拓寬渠道，盡快增設(shè)小面額自助設(shè)備，增加中小面額人民幣投放渠道，提高現(xiàn)金收付的質(zhì)量與效率。

（三）多管齊下，大力推廣非現(xiàn)金支付?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”帶動(dòng)戰(zhàn)略的實(shí)施，拓展了西部信息服務(wù)新業(yè)務(wù)，推動(dòng)了信息消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)，也為推廣非現(xiàn)金支付帶來(lái)了重大契機(jī)。因此，我省應(yīng)借助此契機(jī)加大結(jié)算手段的創(chuàng)新，帶動(dòng)非現(xiàn)金支付方式的推廣與宣傳，提升銀行卡、銀行票據(jù)，特別是新興的網(wǎng)上銀行、手機(jī)支付等手段的廣泛應(yīng)用。特別是在信息較落后的偏遠(yuǎn)地區(qū)，改變其對(duì)現(xiàn)金的較大偏好，減少市場(chǎng)中現(xiàn)金尤其是大面額現(xiàn)金的使用量，在降低鈔票印制、流通、回流、銷毀成本的同時(shí)，提高貨幣化程度，顯著改變當(dāng)前大面額券別占絕對(duì)主導(dǎo)的現(xiàn)金券別結(jié)構(gòu)。在推進(jìn)輔幣硬幣化的基礎(chǔ)上，將現(xiàn)金供應(yīng)的側(cè)重點(diǎn)放在中小面額上，注重提升中間面額現(xiàn)鈔承上啟下的作用，逐漸形成較為科學(xué)的“橄欖型”現(xiàn)金券別供應(yīng)結(jié)構(gòu)，減少乃至消除旺季大量現(xiàn)金投放帶來(lái)的大面額新鈔“一次性消費(fèi)”。

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