提升農(nóng)村微型企業(yè)融資能力實(shí)證研究

王巧義++趙秋梅++徐一民

【摘 要】 融資能力決定著企業(yè)的發(fā)展水平和發(fā)展后勁。農(nóng)村微型企業(yè)是所有企業(yè)類型中最弱勢(shì)的群體，融資難直接威脅到該類企業(yè)的生存基礎(chǔ)。將研究視角聚焦于農(nóng)村微型企業(yè)融資能力之上，基于實(shí)地調(diào)查數(shù)據(jù)，借助回歸模型進(jìn)行實(shí)證分析。從政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、中介組織等諸多層面，提出了政府精準(zhǔn)聚焦，機(jī)構(gòu)優(yōu)化程序，企業(yè)自我提升，共建誠(chéng)信體系等對(duì)策性思考。

【關(guān)鍵詞】 農(nóng)村經(jīng)濟(jì)； 微型企業(yè)； 融資能力

【中圖分類號(hào)】 F304.4 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號(hào)】 1004-5937（2016）16-0082-04

農(nóng)村微型企業(yè)一般是指分布在廣大農(nóng)村地區(qū)規(guī)模較小的鄉(xiāng)村企業(yè)、家庭為單位的生產(chǎn)作坊以及個(gè)體工商戶的總稱。近年來(lái)，農(nóng)村微型企業(yè)融資難成為普遍性問(wèn)題，尤其是融資能力成為企業(yè)生存發(fā)展的關(guān)鍵。從近年的文獻(xiàn)資料看，研究農(nóng)村小微型企業(yè)融資能力的著述尚不多見(jiàn)，而專門(mén)針對(duì)農(nóng)村微型企業(yè)的研究成果則更少。因此，從企業(yè)融資能力層面入手，深入挖掘分析融資困境根源，有針對(duì)性地研究農(nóng)村微型企業(yè)融資能力的提升路徑，更具理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。

一、農(nóng)村微型企業(yè)融資能力調(diào)研分析

（一）農(nóng)村微型企業(yè)及其特點(diǎn)

2011年財(cái)政部、工信部等聯(lián)合發(fā)布了《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，中小型企業(yè)劃分為中型、小型和微型三類，首次增加了“微型企業(yè)”類，使我國(guó)企業(yè)的類型劃分更加細(xì)化完善。各行業(yè)小微企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)見(jiàn)表1。農(nóng)村微型企業(yè)有以下特點(diǎn)：

第一，主要集中在低附加值、低技術(shù)行業(yè)。由于受自然環(huán)境、地理位置、交通條件、資源基礎(chǔ)等因素影響，農(nóng)村地區(qū)微型企業(yè)主要集中在農(nóng)林牧漁業(yè)、工業(yè)、零售業(yè)、交通運(yùn)輸、餐飲住宿等行業(yè)，而科技含量較高的信息傳輸、軟件信息技術(shù)和資金需求較大的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)、批發(fā)業(yè)等行業(yè)則為數(shù)較少。

第二，經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小。與小型企業(yè)相比，微型企業(yè)從業(yè)人員大部分在20人以下，年?duì)I業(yè)收入300萬(wàn)元以下，資產(chǎn)總額300萬(wàn)元以下。按照《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》（2011年版），農(nóng)村微型企業(yè)中還包括大量的個(gè)體工商戶。目前個(gè)體工商戶在法律意義上還不算真正的法人企業(yè)，但由于從業(yè)人數(shù)眾多，能夠有效吸納農(nóng)村富余勞動(dòng)力就業(yè)，促進(jìn)農(nóng)民脫貧致富，維護(hù)農(nóng)村市場(chǎng)供需平衡，因此，屬于需要政府重點(diǎn)扶持的弱勢(shì)群體。

第三，發(fā)展困難較為突出。微型企業(yè)屬于所有企業(yè)群體中最弱勢(shì)、最需要政府扶持，也最難以享受到優(yōu)惠政策的特殊群體。尤其是融資難，是制約微型企業(yè)發(fā)展的重要瓶頸[1]。就農(nóng)村微型企業(yè)而言，由于資金需求額度少，經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，稅收貢獻(xiàn)率低，企業(yè)的社會(huì)影響力嚴(yán)重不足。農(nóng)村微型企業(yè)難以從金融機(jī)構(gòu)獲得足夠貸款資金，只能靠民間借貸彌補(bǔ)資金缺口。

（二）河北省微型企業(yè)融資能力調(diào)研分析

鑒于農(nóng)村微型企業(yè)融資能力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和評(píng)價(jià)機(jī)制還不健全，課題組通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查和訪談方式，在河北省石家莊、保定、滄州等地隨機(jī)抽取24家農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)和190家微型企業(yè)，進(jìn)行雙向調(diào)研和訪談。調(diào)研采用問(wèn)卷式調(diào)查和簡(jiǎn)單隨機(jī)抽樣法。

針對(duì)企業(yè)的問(wèn)卷設(shè)計(jì)包括企業(yè)基本情況、企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、稅費(fèi)負(fù)擔(dān)和企業(yè)融資狀況等。重點(diǎn)調(diào)查是企業(yè)融資方面：包括融資需求、融資額度、融資頻率、融資渠道、擔(dān)保方式、融資難易程度。本次調(diào)查共發(fā)放問(wèn)卷190份，收回有效問(wèn)卷187份。針對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的問(wèn)卷設(shè)計(jì)包括發(fā)放企業(yè)貸款總體情況、微型企業(yè)貸款情況、微型企業(yè)貸款優(yōu)惠政策、微型企業(yè)貸款放貸額度及制約因素，對(duì)微型企業(yè)信用評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)等，共收回有效問(wèn)卷24份。

從調(diào)研結(jié)果看，河北省農(nóng)村微型企業(yè)在融資需求、融資方式、和融資能力等方面存在以下現(xiàn)狀：

1.農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)借貸是企業(yè)融資首選的理想渠道

通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查發(fā)現(xiàn)，71%的農(nóng)村微型企業(yè)有融資需求，其中87%的企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)首先考慮商業(yè)銀行借貸，10%的企業(yè)選擇向親戚朋友借錢(qián)，只有2%的企業(yè)選擇民間付息借貸。這種情況反映出商業(yè)銀行借貸是緩解小微企業(yè)融資困境的有效途徑，顯示出銀行的主導(dǎo)地位。

2.農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)面向微型企業(yè)發(fā)放的貸款額度不足

從對(duì)企業(yè)和對(duì)銀行的雙向度抽樣調(diào)查看，農(nóng)村微型企業(yè)貸款余額占金融機(jī)構(gòu)貸款余額的比例僅為12%。23%的企業(yè)難以獲得足額貸款，77.5%的個(gè)體工商戶從未獲得過(guò)銀行貸款。但24家金融機(jī)構(gòu)都反映微型企業(yè)由于組織管理不規(guī)范，缺少基本的財(cái)務(wù)管理制度和財(cái)務(wù)信息，信用度累積不足，授信風(fēng)險(xiǎn)較大，因此，對(duì)微型企業(yè)拒貸率較高，尤其是對(duì)首次貸款企業(yè)的拒貸率達(dá)到80%以上。

3.金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)村微型企業(yè)授信政策差別較大

對(duì)微型企業(yè)的授信政策方面，24家銀行除部分銀行推出非房產(chǎn)抵押擔(dān)保類的小額貸款業(yè)務(wù)以外，不動(dòng)產(chǎn)抵押擔(dān)保仍然是大部分銀行執(zhí)行的主要擔(dān)保方式；相比之下，有的銀行相對(duì)靈活，提供了不動(dòng)產(chǎn)抵押擔(dān)保、專業(yè)擔(dān)保公司保證擔(dān)保、應(yīng)收賬款質(zhì)押擔(dān)保、自然人保證、自然人互保等多種信用方式；有的銀行推出了個(gè)人循環(huán)授信額度貸款產(chǎn)品，借款人可根據(jù)資金實(shí)際需求隨時(shí)安排提取金額，并可循環(huán)使用。

4.農(nóng)村微型企業(yè)的融資能力不足是普遍現(xiàn)象

企業(yè)融資能力，指一個(gè)企業(yè)可能融通資金的水平，也是企業(yè)快速發(fā)展的關(guān)鍵因素。企業(yè)融資能力主要體現(xiàn)在融資規(guī)模的大小、資金獲得效率的高低以及融資成本的多少等指標(biāo)上。決定融資能力的企業(yè)內(nèi)部因素主要包括：信用度、固定資產(chǎn)、流動(dòng)比率、流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、盈利能力、稅費(fèi)負(fù)擔(dān)等。調(diào)查問(wèn)卷顯示：85%的農(nóng)村微型企業(yè)固定資產(chǎn)比重偏低，缺少可用的有效抵押物或第三方擔(dān)保，固定資產(chǎn)比率大大低于其流動(dòng)資產(chǎn)比率，資產(chǎn)流動(dòng)性差。43%的企業(yè)存貨和應(yīng)收賬款之比偏高，短期融資能力普遍較弱。90%以上的企業(yè)認(rèn)為，2015年國(guó)家降低和取消相關(guān)稅費(fèi)后，企業(yè)成本大幅降低，經(jīng)營(yíng)環(huán)境更加寬松。

二、實(shí)證研究設(shè)計(jì)與分析

從抽樣調(diào)查的結(jié)果可以看出，河北省農(nóng)村微型企業(yè)融資難問(wèn)題既是信貸政策、金融環(huán)境方面的問(wèn)題，也是企業(yè)自身發(fā)展能力的問(wèn)題。為驗(yàn)證企業(yè)融資能力與諸多影響因素的相關(guān)關(guān)系，課題組選取了銀行融資、稅費(fèi)成本、企業(yè)規(guī)模和抵押擔(dān)保四個(gè)解釋變量，運(yùn)用STATA 12.0軟件進(jìn)行回歸分析[2]。

（一）研究假設(shè)

假設(shè)1：商業(yè)銀行融資占比越大，微型企業(yè)的融資能力越強(qiáng)。

依據(jù)：?jiǎn)柧碚{(diào)查顯示，商業(yè)銀行是目前河北省農(nóng)村微型企業(yè)的主要融資途徑。相比資本市場(chǎng)籌資或民間借貸而言，如果銀行融資效率更為快速和便捷，則融資成本更低。

假設(shè)2：稅費(fèi)成本越低，微型企業(yè)的融資能力越強(qiáng)。

依據(jù)：?jiǎn)柧碚{(diào)查顯示，農(nóng)村微型企業(yè)一般利潤(rùn)率都較低，上繳稅金及行政費(fèi)用，將擠占企業(yè)的利潤(rùn)空間，削弱其自我積累能力，降低企業(yè)償債能力。

假設(shè)3：企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模越大，微型企業(yè)的融資能力越強(qiáng)。

依據(jù)：農(nóng)村微型企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模是影響其在銀行獲得授信的關(guān)鍵因素，基本反映了小微企業(yè)的生存與發(fā)展?fàn)顩r。問(wèn)卷調(diào)查顯示，企業(yè)起步階段，一般貸款融資難度大，隨著企業(yè)不斷發(fā)展，形成良好的資產(chǎn)規(guī)模后更容易取得銀行的信任，可以獲得銀行持續(xù)貸款。

假設(shè)4：抵押品或第三方擔(dān)保越充分，微型企業(yè)的融資能力越強(qiáng)。

依據(jù)：?jiǎn)柧碚{(diào)查顯示，獲得過(guò)銀行貸款的微型企業(yè)中，有80%的經(jīng)營(yíng)者認(rèn)為，有足夠的抵押品或者第三方擔(dān)保能夠使企業(yè)更容易籌措到資金，僅有10%的經(jīng)營(yíng)者認(rèn)為，由于歷史原因已經(jīng)與銀行建立信任關(guān)系，不通過(guò)抵押品和擔(dān)保也可獲得貸款。

（二）變量設(shè)計(jì)和樣本選取

1.變量設(shè)計(jì)

（1）被解釋變量

模型的被解釋變量是用來(lái)評(píng)價(jià)和衡量與微型企業(yè)融資能力因素有關(guān)的財(cái)務(wù)管理指標(biāo)，本文以企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)表示。主要是基于以下考慮：按照企業(yè)生命周期規(guī)律，微型企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)從開(kāi)辦初創(chuàng)轉(zhuǎn)向正常經(jīng)營(yíng)后，融資手段和融資方式將會(huì)趨向相對(duì)固定，主要依賴于商業(yè)銀行等外源性融資。因此，以資產(chǎn)負(fù)債率表現(xiàn)出來(lái)的負(fù)債水平，直接影響到企業(yè)獲得外源性融資的能力。

（2）解釋變量

本文選取以下四個(gè)變量作為解釋變量，研究其對(duì)河北省農(nóng)村微型企業(yè)融資能力的影響。

商業(yè)銀行融資，以微型企業(yè)銀行貸款占融資總額的比重來(lái)表示，記為Bank。

稅費(fèi)成本，以微型企業(yè)上繳的全部稅金占營(yíng)業(yè)收入的比重來(lái)表示，記為T(mén)ax。

企業(yè)規(guī)模，以微型企業(yè)總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)來(lái)表示，記為Size。

抵押或擔(dān)保，若微型企業(yè)融資時(shí)有抵押品或者第三方擔(dān)保，取1；否則，取0，記為Mor & Sec。

（3）控制變量

本文在研究中選取以下三個(gè)變量作為控制變量。

企業(yè)成立年限，以微型企業(yè)成立年份距離2015年的年數(shù)來(lái)表示，記為Age。

償債能力，以流動(dòng)比率，即流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值來(lái)表示，記為L(zhǎng)iquidity。

成長(zhǎng)能力，以微型企業(yè)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率來(lái)表示，記為Growth。

2.樣本選取

本文選取2014年河北省187家農(nóng)村微型企業(yè)作為研究對(duì)象，所需數(shù)據(jù)通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查或查閱相關(guān)資料來(lái)獲取。

（三）實(shí)證結(jié)果分析

本文使用Stata 12.0軟件進(jìn)行回歸分析，結(jié)果如表2所示。

從回歸結(jié)果來(lái)看，商業(yè)銀行融資與河北省農(nóng)村微型企業(yè)融資能力在1%顯著性水平上呈正相關(guān)關(guān)系，商業(yè)銀行融資占比越大，微型企業(yè)融資能力越強(qiáng)，假設(shè)1得到驗(yàn)證。通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查和訪談，目前河北省農(nóng)村微型企業(yè)融資第一選擇為商業(yè)銀行融資，因此，商業(yè)銀行融資比例越大，微型企業(yè)的融資能力越強(qiáng)。

稅費(fèi)成本與河北省微型企業(yè)融資能力在1%顯著性水平上呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，稅費(fèi)成本越高，微型企業(yè)融資能力越弱，假設(shè)2得到驗(yàn)證。微型企業(yè)繳納過(guò)多的稅費(fèi)，會(huì)使利潤(rùn)減少，導(dǎo)致企業(yè)的資本積累減少，不易擴(kuò)張，融資能力受到限制。

企業(yè)規(guī)模與河北省微型企業(yè)融資能力在5%顯著性水平上呈正相關(guān)關(guān)系，企業(yè)規(guī)模越大，微型企業(yè)融資能力越強(qiáng)，假設(shè)3得到驗(yàn)證。這是因?yàn)橄鄬?duì)于小規(guī)模企業(yè)而言，規(guī)模較大的企業(yè)其經(jīng)營(yíng)狀況更穩(wěn)定，銀行或其他機(jī)構(gòu)更傾向于將資金借給這類企業(yè)。

抵押或擔(dān)保與河北省微型企業(yè)融資能力在5%顯著性水平上呈正相關(guān)關(guān)系，融資時(shí)具有抵押或者擔(dān)保的微型企業(yè)，融資能力越強(qiáng)，假設(shè)4得到驗(yàn)證。具有抵押或者擔(dān)保的微型企業(yè)，由于抵押品可以抵債或者企業(yè)無(wú)法償還債務(wù)時(shí)擔(dān)保人可以代為償還，因此這類企業(yè)的融資能力較強(qiáng)。

三、提升農(nóng)村微型企業(yè)融資能力的路徑選擇

近年來(lái)，中央和地方政府陸續(xù)發(fā)布了深化小微型企業(yè)金融服務(wù)、促進(jìn)融資性擔(dān)保行業(yè)規(guī)范發(fā)展、減輕小微型企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)、促進(jìn)小微型企業(yè)發(fā)展的一系列政策措施，旨在解決小微企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題。但就微型企業(yè)來(lái)說(shuō)，解決融資難問(wèn)題光靠政府、金融機(jī)構(gòu)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，企業(yè)自身也要主動(dòng)改革、借力發(fā)展，持續(xù)提升融資能力。

（一）政府部門(mén)應(yīng)聚焦農(nóng)村微型企業(yè)，實(shí)施精準(zhǔn)化改革措施

近年來(lái)，政府有關(guān)部門(mén)專門(mén)針對(duì)小微型企業(yè)開(kāi)展了大量創(chuàng)新性工作，但由于沒(méi)有區(qū)別對(duì)待小型和微型企業(yè)、農(nóng)村地區(qū)和城市地區(qū)企業(yè)，使政策的針對(duì)性大打折扣。農(nóng)村微型企業(yè)與小型企業(yè)相比，無(wú)論資產(chǎn)規(guī)模、盈利水平還是管理規(guī)范化程度都具有很大差距，尤其是微型企業(yè)中還包含大量個(gè)體工商戶這一特殊性，決定了政府機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)一步實(shí)施精準(zhǔn)化定向改革措施，精準(zhǔn)聚焦農(nóng)村微型企業(yè)這一弱勢(shì)群體，實(shí)施更為優(yōu)惠的稅費(fèi)征收制度和發(fā)展扶持政策，進(jìn)一步公平稅負(fù)，減輕小微企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，為此類企業(yè)營(yíng)造更為寬松的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，使其逐步有能力發(fā)展壯大[3]。

（二）金融機(jī)構(gòu)應(yīng)主動(dòng)實(shí)施產(chǎn)品服務(wù)和授信機(jī)制改革

金融機(jī)構(gòu)要針對(duì)農(nóng)村微型企業(yè)這一群體，一是積極開(kāi)發(fā)新的信貸產(chǎn)品，滿足農(nóng)村微型企業(yè)的差異化需求。要在前期試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，大力普及林權(quán)質(zhì)押貸款、保單質(zhì)押貸款、保險(xiǎn)保證貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、最高額可循環(huán)貸款、股東和經(jīng)營(yíng)者自有房地產(chǎn)抵押貸款等形式。二是積極優(yōu)化流程環(huán)節(jié)，提高放貸效率。應(yīng)針對(duì)小微企業(yè)資金需求短期、少量、頻繁、緊急的基本特點(diǎn)，簡(jiǎn)化審批環(huán)節(jié)，完善授信流程，使農(nóng)村微型企業(yè)主能夠及時(shí)貸到所需類型和額度的資金[4]。三是農(nóng)村地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極變革服務(wù)方式，利用銀行的人力資本優(yōu)勢(shì)，將服務(wù)范圍擴(kuò)展至理財(cái)、咨詢等綜合性金融服務(wù)領(lǐng)域，針對(duì)農(nóng)村微型企業(yè)的初創(chuàng)、成長(zhǎng)和成熟期不同發(fā)展階段，提供有針對(duì)性的、適宜的金融服務(wù)。

（三）農(nóng)村微型企業(yè)應(yīng)積極規(guī)范提升內(nèi)部管理水平

農(nóng)村微型企業(yè)融資難的主要內(nèi)因在于自身的發(fā)展規(guī)模、經(jīng)營(yíng)管理和信用等級(jí)等方面，應(yīng)從企業(yè)內(nèi)部主動(dòng)改變，不斷彌補(bǔ)自身缺陷。一是建立健全企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度，完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和控制機(jī)制，通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)反映企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，使銀行依據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及其他信息進(jìn)行貸款決策；二是提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平，提升防御風(fēng)險(xiǎn)能力。農(nóng)村微型企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力差。企業(yè)要主動(dòng)借助政府和金融機(jī)構(gòu)組織，提升對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警能力，及時(shí)化解經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，有效回籠資金。

（四）銀企共建融資擔(dān)保及信用評(píng)價(jià)機(jī)制

農(nóng)村微型企業(yè)融資難的一個(gè)主要原因是融資擔(dān)保體系尚不成熟。企業(yè)有項(xiàng)目但缺少資金、銀行有資金但因企業(yè)信用資質(zhì)不足而不敢放貸。一是農(nóng)村地區(qū)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)盡快建立完善中介擔(dān)保體系，成立適應(yīng)市場(chǎng)、針對(duì)性強(qiáng)、便于操作、多方參與的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。通過(guò)中介擔(dān)保體系，解決大量無(wú)抵押品小額貸款的難題[5]。二是繼續(xù)推動(dòng)社會(huì)信用體系的建設(shè)，積極探索建立農(nóng)村微型企業(yè)信用評(píng)級(jí)評(píng)價(jià)制度，以行業(yè)盈利水平和風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)效率和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用狀況和管理風(fēng)險(xiǎn)和以現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債率、速動(dòng)比率存貨周轉(zhuǎn)率等為標(biāo)準(zhǔn)的可衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為評(píng)價(jià)指標(biāo)，對(duì)農(nóng)村微型企業(yè)打分評(píng)級(jí)，并與擔(dān)保機(jī)制相結(jié)合。三是對(duì)惡意逃廢金融債務(wù)的行為進(jìn)行嚴(yán)厲打擊，以此促進(jìn)企業(yè)主動(dòng)提高誠(chéng)信意識(shí)和信用意識(shí)，提高銀行對(duì)微型企業(yè)貸款的信心。

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