英國(guó)脫歐或惠及投資者

在英國(guó)歷史性地投票決定離開(kāi)歐盟后，中國(guó)投資者普遍認(rèn)為英國(guó)經(jīng)濟(jì)即將進(jìn)入一個(gè)暫時(shí)的調(diào)整期，這個(gè)時(shí)期對(duì)許多中國(guó)投資者而言是一個(gè)買入的良機(jī)，尤其是在房地產(chǎn)市場(chǎng)。

戴德梁行對(duì)中國(guó)海外房地產(chǎn)投資者的調(diào)研結(jié)果顯示，中國(guó)投資者正密切關(guān)注市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)，并主要分為以下三種類型。

激進(jìn)投資者：許多的中國(guó)核心、核心+以及機(jī)會(huì)型投資者將尋找由于近期英鎊的弱勢(shì)和歐元的疲軟而產(chǎn)生的良好投資機(jī)會(huì)。如果這樣的態(tài)勢(shì)繼續(xù)，可以預(yù)見(jiàn)到在變動(dòng)持續(xù)期內(nèi)，價(jià)格相對(duì)高的美國(guó)資產(chǎn)吸引力將會(huì)降低。類似案例包括保險(xiǎn)公司之前曾在倫敦尋找核心資產(chǎn)，但在脫歐之前的市場(chǎng)情況下要獲得初始投資回報(bào)相當(dāng)困難，然而近期的變化可能會(huì)讓他們重新考慮這筆投資計(jì)劃。

觀望投資者：考慮到匯率市場(chǎng)的不穩(wěn)定以及歐盟內(nèi)部是否會(huì)有更多的公投發(fā)生而影響貿(mào)易市場(chǎng)的不確定性，因此有一個(gè)陣營(yíng)的中國(guó)投資者采取觀望的態(tài)度。

保守、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)投資者：更多的保守投資者認(rèn)為歐洲和英國(guó)目前處于較高風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)。這些投資者很可能將在大的避風(fēng)港如美國(guó)、加拿大、日本尋找高質(zhì)量的核心房地產(chǎn)資產(chǎn)，并減少在更高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上的投資。盡管如此，如果未來(lái)市場(chǎng)有了轉(zhuǎn)機(jī)，這類投資者仍將會(huì)重新回到歐洲和英國(guó)市場(chǎng)。

對(duì)中國(guó)投資者而言，英國(guó)脫歐造成的英鎊貶值使某些類別的資產(chǎn)價(jià)格產(chǎn)生下降的空間。中國(guó)機(jī)會(huì)投資者瞄準(zhǔn)的資產(chǎn)類別包括英國(guó)的住宅、酒店、寫字樓和零售物業(yè)。由于外國(guó)貨幣購(gòu)買力的上升帶來(lái)的旅游業(yè)和零售業(yè)收入的增加也將促進(jìn)一些零售物業(yè)增值?！?/p>

如來(lái)自中國(guó)的投資顯著增加，或可緩解英國(guó)商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)海外投資放緩的趨勢(shì)。近期英國(guó)商業(yè)地產(chǎn)海外投資放緩，部分原因在于英國(guó)脫歐給市場(chǎng)帶來(lái)的不確定性。寫字樓投資仍將成為投資者首選。RCA的數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年，英國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)五個(gè)來(lái)自中國(guó)的投資均為寫字樓項(xiàng)目，總金額為14.4億美元。

資產(chǎn)多元化的需求仍然決定著中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的方式。由于許多中國(guó)資金都投資于以歐元和美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)上，如果中國(guó)的投資者對(duì)脫歐后的英國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在實(shí)力有信心，那么投資英國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)或?qū)橥顿Y者帶來(lái)良好的資產(chǎn)升值潛力，同時(shí)，以英鎊為貨幣單位投資也將使投資者的投資貨幣多元化，以降低海外投資的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

由于市場(chǎng)的波動(dòng)性，來(lái)自中國(guó)或其他地方的房產(chǎn)投資者大多會(huì)傾向于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。部分投資者對(duì)英國(guó)市場(chǎng)短期內(nèi)不可避免的不確定性，以及由此導(dǎo)致的英國(guó)和歐洲經(jīng)濟(jì)放緩表示擔(dān)憂。不論是中國(guó)投資者還是英國(guó)本國(guó)投資者，在英鎊走低的情況下已涉足英國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的投資者是不可能在此時(shí)尋求退出的。

同時(shí)，如果來(lái)自全球的大量資本突然涌入英國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)，波動(dòng)可能會(huì)是巨大的。這樣的市場(chǎng)波動(dòng)同時(shí)也讓潛在的投資者暴露在更高的風(fēng)險(xiǎn)之下。盡管英鎊的貶值會(huì)產(chǎn)生投資機(jī)會(huì)，當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境仍比以往任何時(shí)候都存在更大的不確定性，收購(gòu)英國(guó)房地產(chǎn)的投資者將會(huì)面臨更高的風(fēng)險(xiǎn)。