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    淺析融資租賃在中小企業(yè)融資中的應用

    2016-07-29 21:43:07邊曉宇張旭
    2016年25期
    關鍵詞:融資企業(yè)

    邊曉宇+張旭

    摘要:融資租賃的概念于20世紀80年代后引入我國,在我國經濟發(fā)展中占據著越來越重要的地位。近年來,中小企業(yè)本身融資問題的日漸明朗,有關方面開始注重融資租賃這一業(yè)務在解決中小企業(yè)的融資問題上的應用。本文將融資租賃特點與中小企業(yè)融資特點結合,討論融資租賃于中小企業(yè)融資中的應用。

    關鍵詞:中小企業(yè);融資租賃

    一、引言

    融資租賃于上世紀50年代在美國產生,我國于20世紀80年代引進融資租賃,隨著改革開放逐漸深入,融資租賃在我國也逐漸有了自己的特色并迅猛發(fā)展。得益于國家的政策支持,截至2015年底,金融租賃、內資租賃、外資租賃三類企業(yè)總數為4508家,比2014年底增加了2306家,全國融資租賃合同余額約為4.28萬億元,比上年底增加108萬億元,增幅為33.8%,遠超我國其他行業(yè)的發(fā)展速度。

    在我國,中小企業(yè)已經逐漸成長為經濟群體中最為活躍的部分,是推動我國社會發(fā)展不可或缺的力量。目前,我國企業(yè)總數中約99.8%為中小企業(yè),其每年約創(chuàng)造相當于我國GDP60%的價值,提供75%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位,中小企業(yè)在擴大就業(yè),技術創(chuàng)新等領域都發(fā)揮著越來越重要的作用,但受到自身發(fā)展業(yè)規(guī)模和經濟實力的限制,中小企業(yè)往往具有十分旺盛的資金需求,而又“求而不得”,這就造成了我國中小企業(yè)“融資難”的局面。

    二、融資租賃在中小企業(yè)融資應用中具有的優(yōu)勢

    融資租賃是以資金為紐帶,以融物為形式,以融資為特征,將融物與融資結合的特殊的信用形式。作為一種金融工具,融資租賃可以幫助企業(yè)實現投資和融資的目的;基于融資租賃本身所具有的業(yè)務形式,其在一定程度上可以促進產品的銷售;而作為政府和國家目前具有政策傾斜的融資方式,融資租賃本身也可以通過相關政策,協助我國產業(yè)結構調整和技術創(chuàng)新的步伐。同時,對于融資企業(yè)來說,融資租賃可以有效地幫助其降低成本的同時實現資源的有效配置。以上異于傳統(tǒng)融資形式的特殊作用,使得融資租賃業(yè)務在國民經濟市場體系中發(fā)揮著獨特而重要的作用,備受中小企業(yè)關注。

    我國中小企業(yè)融資目前所面臨的困境,簡而言之有以下幾點:首先,股權融資渠道狹窄,主要依賴內部融資;其次,過度采取單一債務方式融資,體現為銀行貸款比例較高;同時,企業(yè)資本規(guī)模不足并且缺乏信用擔保機制,難以達到傳統(tǒng)融資方式資信“門檻”。與大企業(yè)比較,中小企業(yè)體現出強烈的內源融資和債務融資偏好,并求助于商業(yè)信用和非正規(guī)金融等特征。

    區(qū)別于傳統(tǒng)的融資方式,融資租賃的特點使得其應用于中小企業(yè)融資時,有著特殊的作用,主要體現于:

    (一)特殊的資信要求,中小企業(yè)可滿足的低“門檻”

    在中小企業(yè)的融資過程中,傳統(tǒng)融資方式對于企業(yè)的財務能力要求較高,需要企業(yè)具備良好的財務狀況并提供完整、準確的財務數據。相對的,融資租賃業(yè)務由其業(yè)務流程決定,更偏向于對融資租賃整體過程中所需現金流的要求,對企業(yè)股本規(guī)模、財務狀況、信用記錄等方面的要求相對于銀行貸款、上市、發(fā)債等直接融資方式要略低一些。因此融資租賃方式的門檻,是中小企業(yè)可望而相對可及的。

    (二)簡潔靈活的租約,中小企業(yè)可承擔的低成本

    融資租賃是將融資與融物兩種功能融為一體的一種金融工具,因此,當企業(yè)通過融資租賃單一項目的審查時,就代表著其同時完成了等同于傳統(tǒng)融資方式中融資和融物的審查,這使得審查程序的時間和成本都獲得了節(jié)約。對于缺乏足夠資金的中小企業(yè)來說,只要能夠在融資租賃整體流程中提供足夠的現金流以支付租金,就能夠獲得融資以引進先進的設備,加速企業(yè)成長。采取融資租賃的方式可以有效地縮短業(yè)務審查流程,并獲得相對靈活的租約,以較低的成本加速中小企業(yè)生產能力的形成。

    (三)解決資金需求,促進設備更新,實現多元化目標

    區(qū)別于經營性租賃,融資租賃合同期滿后,租賃物所有權歸承租人所有,因此企業(yè)所支付租金,絕大部分為購入租賃物所需支付的本金,另有融資額度所對應的應付利息,即融資租賃企業(yè)獲得的利潤。中小企業(yè)采取融資租賃方式,在整個融資流程中都擁有租賃物的使用權,即支付租金并使用設備創(chuàng)造生產價值,可以減少中小企業(yè)在技術改革或設備革新中所面臨的資金緊張問題。在美國,中小企業(yè)占全部承租企業(yè)的80%,在日本,這個比例達50%-60%,我國臺灣地區(qū)比例更高,達85%以上。

    三、融資租賃應用于中小企業(yè)融資的現狀及問題

    (一)承租企業(yè)拖欠租金現象時有發(fā)生

    融資租賃業(yè)務出租方承擔著較大的經營風險,根據新會計準則的規(guī)定,承租人對于融資租入的資產視為自有資產處理,租賃費用不計入成本費用,不能體現融資租賃的財務效應。融資租賃因其獨特的運營方式,實行風險共擔,利益共享,對承租人的資信要求及審查并不如傳統(tǒng)融資方式嚴格,這一特點使得融資租賃業(yè)務很適合中小企業(yè)融資,然而融資租賃業(yè)務降低承租人融資的資金和資信門檻的同時,融資租賃企業(yè)要承擔更高的信用風險。中小企業(yè)管理混亂客觀存在,一旦發(fā)生現金流斷裂,仍有企業(yè)發(fā)生逃債的現象,給融資租賃公司造成損失。這使得融資租賃業(yè)務在中小企業(yè)融資中的推進面臨現實問題。

    (二)融資租賃尚未完全融入中小企業(yè)融資思路中

    絕大多數中小企業(yè)處于產業(yè)鏈的末端,管理相對落后,對財產的占有權與使用權上的認識還處在轉變期,一旦缺乏資金,融資租賃并不會首當其沖出現在企業(yè)的融資計劃中。而中小企業(yè)資信差,一般很難從銀行獲取資金,同時大部分中小企業(yè)沒有形成融資租賃意識,不會在第一時間想到以此方式融資,因此在某種程度上制約了融資租賃業(yè)的快速發(fā)展,另外,我國融資租賃市場尚在發(fā)展之中,中小企業(yè)需要找到適合自己的,專業(yè)的租賃公司進行融資租賃,這在某種程度上拖慢了融資進程,同時增加了融資成本。因此,目前階段中小企業(yè)很難將融資租賃作為融資首選方式。

    (三)立法滯后使得融資租賃企業(yè)經營風險較高

    融資租賃是基于貿易背景,以融資為目的,以租借為方式的跨行業(yè)金融創(chuàng)新工具,必須要有健全的法律法規(guī)體系規(guī)范其正常運行和健康發(fā)展,但是我國目前還沒有融資租賃法,只是適用現有法律體系中的相關條款,但不同法律主要是從各自不同的角度對融資租賃作出的規(guī)范,彼此之間缺乏協調性和關聯性,難以解決融資租賃的風險和違約責任等一系列法律問題。法律法規(guī)的滯后,嚴重阻礙了融資租賃業(yè)的相關發(fā)展。

    四、發(fā)展方向和結論

    中小企業(yè)是我國經濟不可或缺的部分,而融資租賃業(yè)務作為目前全球三大融資方式之一,將其合理的應用到中小企業(yè)融資中,可以有效地緩解我國中小企業(yè)面臨的“融資難”問題,有助于我國經濟的發(fā)展和社會的穩(wěn)定。針對以上問題,首先,我國應努力發(fā)展完善法律體系,壯大行業(yè)自律組織,規(guī)范融資租賃行業(yè)的同時幫助其控制經營風險;其次針對中小企業(yè)制定相應優(yōu)惠政策,將融資租賃方式融入到中小企業(yè)的融資體系當中;最后,培養(yǎng)優(yōu)秀的高素質專業(yè)人才,從根本上幫助融資租賃行業(yè)健康的發(fā)展。(作者單位:1.天津財經大學珠江學院;2.中國信達資產管理股份有限公司)

    參考文獻:

    [1]葉佳妮.中國中小企業(yè)融資困境及其對策研究[D].上海外國語大學,2013.

    [2]戴麗霞.中小銀行在中小企業(yè)融資中的作用分析[D].浙江工商大學,2013.

    [3]費照東.民營中小企業(yè)融資租賃問題研究巧[D].南京大學,2013.

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