我國中小企業(yè)融資問題分析

許艷芳

摘要：進入二十世紀(jì)后半葉，人們逐漸意識到中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位是舉足輕重的，而中小企業(yè)的戰(zhàn)略地位和國家社會對中小企業(yè)的重視和關(guān)注程度也因此而逐漸加強。然而，與中小企業(yè)快速發(fā)展現(xiàn)狀所不適應(yīng)的，便是其投資和融資情況更為復(fù)雜和多變，其融資困難，融資效率低下的情況并未得到有效的改善。本文由我國中小企業(yè)的融資背景和意義引入，對我國中小企業(yè)的融資情況進行合理化建議，希望有所啟迪。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；內(nèi)源性融資；外源性融資；財務(wù)管理

一、我國中小企業(yè)融資概述

在我國社會主義經(jīng)濟體制不斷完善和發(fā)展的過程中，隨著我國的各項經(jīng)濟政策和法律法規(guī)不斷的健全和完善，中小企業(yè)不斷蓬勃發(fā)展，展現(xiàn)了無限的活力。改革開放30多年以來，在我國宏觀經(jīng)濟環(huán)境良好發(fā)展的條件下，取得了長遠而重要的發(fā)展.但隨著中小企業(yè)的不斷發(fā)展，眾多風(fēng)險問題如因投資不善、資金使用效率低下等情況日益凸現(xiàn)，企業(yè)身陷囹圄甚至破產(chǎn)倒閉的情形屢見不鮮。由此，中小企業(yè)長期良性穩(wěn)定發(fā)展的必經(jīng)之路是加強對投資風(fēng)險的研究并提出有效對策。

近幾年，由于資金、土地和資源環(huán)境成本不斷攀升，勞動力和原材料價格逐漸上漲，總體上人民幣升值明顯，中國的低成本時代已經(jīng)結(jié)束。對于依賴 “成本驅(qū)動”，并處于全球產(chǎn)業(yè)鏈低端的中小企業(yè)而言，做實業(yè)變得越來越難，特別是面對發(fā)達國家“再工業(yè)化”的新趨勢，中小企業(yè)將面臨新的沖擊。

二、美中兩國中小企業(yè)融資的差異性分析

（一）中美兩國融資模式的相同點。1、中小企業(yè)特別是小企業(yè)在融資渠道的選擇上，比大企業(yè)更多的依賴內(nèi)部融資。2、在外源融資方式的選擇上，中小企業(yè)更加依賴債務(wù)融資，在債務(wù)融資中又主要依賴銀行等金融機構(gòu)的貸款。3、中小企業(yè)的債務(wù)融資表現(xiàn)出規(guī)模小、頻度高和更加依賴短期貸款的流動性強的短期貸款的特征。

（二）中美兩國中小企業(yè)融資模式的不同點。相對中美兩國中小企業(yè)融資模式的相同點而言，兩國中小企業(yè)有著更多的不同點，其中最主要的不同點就是美國中小企業(yè)的融資渠道更為寬廣，可供選擇的融資方式更多，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

1、商業(yè)銀行貸款。銀行等金融機構(gòu)與中小企業(yè)之間存在嚴(yán)重的信息不對稱，主要體現(xiàn)在銀行處于信息劣勢或者搜索信息的成本太高，因而經(jīng)常拒絕中小企業(yè)貸款。為解決這一問題，美國中小企業(yè)管理局營運而生。它通過向中小企業(yè)提供擔(dān)保使中小企業(yè)獲得金融機構(gòu)的貸款。當(dāng)然，貸款利率會因風(fēng)險較大而比大企業(yè)貸款高出兩到三個百分點。

2、金融投資公司。包括兩種形式，即中小企業(yè)投資公司和風(fēng)險投資公司。

3、政府資助。政府資助主要包括三種類型，由中小企業(yè)管理局向那些有較強技術(shù)創(chuàng)新能力的企業(yè)，發(fā)展前景較好的企業(yè)直接發(fā)放貸款，但數(shù)量很有限；中下企業(yè)管理局向受災(zāi)害的中小企業(yè)提供自然災(zāi)害貸款；中小企業(yè)的創(chuàng)新研究資助。

（三）美國中小企業(yè)融資的特點。由于中小企業(yè)在提供就業(yè)機會，創(chuàng)造社會財富，活躍市場和保持社會穩(wěn)定等很多方面起到了重要作用，所以美國政府著力支持中小企業(yè)的發(fā)展，通過對美國經(jīng)濟制度的借鑒，我國可以采取健全自身的經(jīng)濟體制和相關(guān)政策以及法律法規(guī)等方式進行完善：

1、美國擁有較完善的商業(yè)金融體系。美國的商業(yè)金融體系發(fā)展比較完善，但由于中小企業(yè)環(huán)境差、規(guī)模小、信用不足的問題，他們同樣很難成為金融機構(gòu)的主要放款對象。但是美國政府不僅未給商業(yè)金融機構(gòu)下達行政指標(biāo)，反而用政府作為擔(dān)保，為中小企業(yè)獲取政策性融資擔(dān)?；穑龑?dǎo)商業(yè)型金融機構(gòu)為中小企業(yè)提供貸款支持。一般來說，聯(lián)邦小企業(yè)管理局提供75%～80%的擔(dān)保額度，其余由商業(yè)銀行承擔(dān)。貸款額度最高為75萬美元。這項擔(dān)保的風(fēng)險損失列入政府預(yù)算，其風(fēng)險處理由政府承擔(dān)，無疑為中小企業(yè)提供了強大的后盾。

2、美國的金融業(yè)分工較完善。在建立完善金融體系，提高金融業(yè)專業(yè)化分工大力發(fā)展中小金融機構(gòu)的同時，美國中小企業(yè)融資和競爭地位的提升還有賴于金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新的有效性有賴于實體經(jīng)濟的深層次發(fā)展，也是拓寬中小企業(yè)融資方式的重要渠道。中小企業(yè)在市場的地位不能不依賴于金融創(chuàng)新的發(fā)展。

3、美國政府鼓勵中小企業(yè)發(fā)展配套措施。美國政府更注重鼓勵中小企業(yè)發(fā)展配套措施。中小企業(yè)可以有效起到活躍國民經(jīng)濟的作用，因而美國政府對中小企業(yè)的生存和發(fā)展更為重視，也建立了更多的扶持中小企業(yè)的政策和法律法規(guī)。同時，財政專項基金的設(shè)置也有效而充分的發(fā)揮了美國政府對中小企業(yè)的支持作用，不僅減少了中小企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營中存在的市場風(fēng)險，還為中小企業(yè)的生存和發(fā)展?fàn)幦×似降雀偁幍臈l件。

（三）我國中小企業(yè)融資中存在的主要問題

1、戰(zhàn)略目標(biāo)不明確，財務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃缺失，沒有明確的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向。在當(dāng)前情況下，很多中小企業(yè)無視國家宏觀調(diào)控對企業(yè)發(fā)展的影響，不顧自身能力和客觀條件，認(rèn)為自身規(guī)模小，可以快速轉(zhuǎn)型，而片面的追求熱門產(chǎn)業(yè)。相反，另一些企業(yè)過于保守，發(fā)展目標(biāo)沒有適時調(diào)整，發(fā)展動力和機遇也因此逐漸喪失。因此，企業(yè)必須在了解本企業(yè)自身情況的基礎(chǔ)上，明確企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，制定與企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的戰(zhàn)略規(guī)劃。企業(yè)管理者目光必須長遠，不能僅憑自己的經(jīng)驗和常識順勢而為，這樣無疑不利于企業(yè)的長遠健康發(fā)展。

2、財務(wù)管理制度不完善。一個系統(tǒng)而完善的財務(wù)管理制度，有利于企業(yè)有條不紊的正確處理不同財務(wù)環(huán)境造成的各種問題。而如果財務(wù)管理制度不夠完善甚至過于混亂，如果發(fā)生重大財務(wù)風(fēng)險，對于實力不甚雄厚的中小企業(yè)來說，無疑是致命的。

3、融資能力差，融資渠道單一，可用資金不足。我國大部分中小企業(yè)資信情況較差，融資成本較高，信用等級低，很難得到銀行的貸款支持。盡管目前我國中小企業(yè)較為獨立、渠道多元的融資體系已初步建立，國家也提供了一定的優(yōu)惠政策扶持，其融資難問題仍未得到明顯改善。此外，中小企業(yè)不能像大企業(yè)一樣采取向社會發(fā)行股票和債券等多樣化融資方式，融資渠道狹窄。

三、針對企業(yè)融資管理的一些建議

（一）資金需要進行強化管理，財務(wù)控制加強。要使得中小企業(yè)的財務(wù)控制的有效進行，嚴(yán)格的財務(wù)管理制度必須要建立起來：在現(xiàn)金預(yù)算控制制度需要進行嚴(yán)格建立的同時加強應(yīng)收賬款管理和存貨管理以及資本控制制度。

（二）加強財務(wù)人員隊伍建設(shè)。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者要充分認(rèn)識到財務(wù)管理人員的重要作用，積極主動地學(xué)習(xí)現(xiàn)代企業(yè)管理方法，不斷強化法律意識。同時加強財務(wù)管理人員的繼續(xù)教育和培訓(xùn)并對財務(wù)人員要有足夠完善的約束和激勵措施。

（三）建立專門的中小企業(yè)的社會服務(wù)機構(gòu)和政策性金融服務(wù)機構(gòu)。要真正處理好中小企業(yè)融資難問題，需要企業(yè)，銀行等金融機構(gòu)和政府多方的共同努力。政府為了幫助中小企業(yè)了解自身財務(wù)狀況和經(jīng)營現(xiàn)狀，或者為了銀行等金融機構(gòu)更好的了解企業(yè)相關(guān)的真實情況，從而建立這些機構(gòu)向中小企業(yè)提供財務(wù)咨詢和業(yè)務(wù)服務(wù)等工作。

（四）建立科學(xué)的投資決策機制。。建立科學(xué)的投資決策機制，總體上需要注意以下幾個方面：1、規(guī)范投資程序。投資程序規(guī)范才能確定投資活動的規(guī)范進行，才能在投融資活動的實際進行中避免錯誤的發(fā)生，提高融資效率。2、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。實現(xiàn)投資結(jié)構(gòu)的最優(yōu)化，有的放矢，真正提高融資效率。3、分散資金投向。以分散資金投向的方式分散風(fēng)險，確保企業(yè)資金的有效使用和最大程度上的獲取利益。（作者單位：安徽財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院）

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