中小企業(yè)融資障礙及對策研究

湖北經(jīng)濟學院會計學院 黃佳

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中小企業(yè)融資障礙及對策研究

湖北經(jīng)濟學院會計學院 黃佳

摘 要：進入經(jīng)濟新常態(tài)以及經(jīng)濟調(diào)整階段之后，阻礙中小企業(yè)發(fā)展的一個重要因素仍舊是融資方面的障礙。雖然中國在中小企業(yè)發(fā)展方面提供了很多有利的條件，在中小企業(yè)的貸款比例中占大部分的是金融機構(gòu)，盡管如此，當前金融機構(gòu)與中小企業(yè)的供需之間依然存在矛盾，由此引發(fā)金融服務(wù)在質(zhì)量上的參差不齊和服務(wù)的低效率。筆者針對中國中小企業(yè)存在的融資障礙問題進行分析，從企業(yè)自身發(fā)展、金融機構(gòu)配套和政府政策扶持三個方面進行原因分析，進而提出：要想突破融資障礙，國家必須對現(xiàn)有制度問題進行變革，提高融資的效率和質(zhì)量，促進中小企業(yè)良好健康地發(fā)展。

關(guān)鍵詞：融資障礙 金融機構(gòu) 困境 社會信用

中小企業(yè)在中國經(jīng)濟發(fā)展的階段中發(fā)揮著非常重要的作用，然而實際情況表現(xiàn)出來的是“強位弱勢”，中小企業(yè)現(xiàn)在依舊遭遇著融資困境，而在這種情況下面對當前經(jīng)濟新調(diào)整改革階段，中小企業(yè)應(yīng)該找到融資困境的突破口。

1　中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

作為中國國民經(jīng)濟平穩(wěn)高質(zhì)量增長的重要動力，中小企業(yè)由于受到企業(yè)自身規(guī)模小以及償債能力弱等多方面因素的影響，仍舊存在著資金短缺、融資障礙等重大制約發(fā)展的問題，阻礙著企業(yè)的穩(wěn)定持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。而中國中小企業(yè)普遍存在著融資障礙的問題，具體表現(xiàn)在以下三個顯著的層次。

1.1融資渠道及來源狹窄

融資渠道及來源狹窄，這是一個長期存在的問題。雖然看似中小企業(yè)的資金來源已經(jīng)從單一過渡到多元化的融資渠道上去，而且我國中小企業(yè)的資金來源以及渠道豐富多樣，存在的形式也不少，但是，實際情況遠非如此，由于受中國特殊的國情限制，大多數(shù)融資渠道都有較高的發(fā)展門檻，相應(yīng)抬高的條件制約了企業(yè)在資金方面的利用，在一定程度上造成了融資渠道以及方式的狹窄，同時也對銀行等金融機構(gòu)的資金運用帶來不便，這也阻礙了中小企業(yè)的順利籌集資金進行生產(chǎn)運作，使得融資渠道越來越狹窄，進而出現(xiàn)問題。

1.2融資結(jié)構(gòu)不甚合理

融資結(jié)構(gòu)的不合理有多方面的表現(xiàn)。首先表現(xiàn)在依靠企業(yè)自身積累，內(nèi)源融資較多，而外源融資比重小，這是中國的中小企業(yè)發(fā)展的主要方式，這種單一的融資結(jié)構(gòu)在一定程度上制約了企業(yè)的快速穩(wěn)定發(fā)展。其次表現(xiàn)在以銀行等金融機構(gòu)為主要渠道的融資方面，相對的形式主要是抵押或擔保貸款。最后表現(xiàn)在借款期限方面，因為銀行的安全性考慮，金融機構(gòu)一般只能把短期貸款借給企業(yè)，而不能借到相應(yīng)的長期發(fā)展貸款。這些表現(xiàn)都在一定程度上使得融資結(jié)構(gòu)的變化趨于不合理，也使企業(yè)發(fā)展在運用資金時受到阻礙。

1.3融資成本較高

利息支出和相關(guān)籌資過程中表現(xiàn)各項費用也都包含在企業(yè)的融資成本里面。相對于大中型企業(yè)來說，在融資運用方面中小企業(yè)不僅與相應(yīng)的發(fā)展優(yōu)惠沒有太大關(guān)系，而且，在這一實施過程中需要更多的利息成本，這是大中型企業(yè)所不必要的支出。然而，更多地因為銀行對中小企業(yè)的融資貸款方式采取謹慎的態(tài)度，并且在方式上采取抵押或擔保，為尋求更好地擔保及抵押，中小企業(yè)還要依靠繁雜的手續(xù)以及付出擔保費，還要進一步進行抵押資產(chǎn)評估等不必要費用。這些表現(xiàn)出來的現(xiàn)狀在一定程度上，都使中小企業(yè)在現(xiàn)如今的市場環(huán)境中處于不利地位。

2　中國中小企業(yè)融資障礙的原因分析

2.1金融體系缺乏監(jiān)管，出現(xiàn)擔保障礙

2.1.1缺乏相應(yīng)的監(jiān)管和市場化的利率機制

為了對中小企業(yè)進行資金支持，大多數(shù)國家都設(shè)立了專門的金融管理單位。政策性金融機構(gòu)雖然在中國有所設(shè)立，但是沒有專門針對中小企業(yè)的，從而導(dǎo)致金融機構(gòu)不能滿足中小企業(yè)的發(fā)展需求，這使得中小企業(yè)的融資困境無法從根本上得到解決。另外，在缺乏監(jiān)管條件下，相關(guān)金融咨詢機構(gòu)就會對金融服務(wù)和產(chǎn)品產(chǎn)生各種費用，在一定程度上就會挫傷金融機構(gòu)搜尋中小企業(yè)信息的積極性，進一步影響其提供金融服務(wù)。

2.1.2信用擔保體系的不完善，從而造成尋求擔保困難

中小企業(yè)信用擔保體系工作試點在中國逐步實施是從21世紀初才開始的，擔保機構(gòu)不多是首要的一個問題，其次是它的資金不充足及手續(xù)繁雜等諸多特性。同時，由于對自身利益的保障，在中小企業(yè)擔保融資方面金融機構(gòu)表現(xiàn)的比較謹慎。除此之外，銀行對抵押標的要求也是相對更加嚴格，這樣也就使得中小企業(yè)不容易提供合乎銀行設(shè)計標準的抵押物，特別是銀行更加偏好于不動產(chǎn)的抵押。

2.1.3趨利性以及信息不對稱

趨利性選擇在銀行和企業(yè)方面都會有所表現(xiàn)，中小企業(yè)為實現(xiàn)融資目的，往往會想盡一切辦法來達到目的。然而這會造成銀行與投資者利益的道德風險出現(xiàn)，企業(yè)社會公信力遭到損害。因此，要想避免貸款違約情況的出現(xiàn)，中小企業(yè)要想及時進行融資就必須加大人力資源的投入來進行分析。同時，鑒于中小企業(yè)對債務(wù)和資本需求規(guī)模不大，出于規(guī)避銀行經(jīng)營風險和減少經(jīng)營方面的多余支出的考慮，金融機構(gòu)就會選擇更加謹慎的方式融資。

2.2企業(yè)信用等級低，融資意識淡薄

中小企業(yè)由于自身規(guī)模發(fā)展有限，相應(yīng)的資金缺乏情況的出現(xiàn)，同時企業(yè)的信用水平不高，這些諸多因素會造成企業(yè)貸款償還違約率普遍偏高。因為大多數(shù)中小企業(yè)一般是推行的家族式管理模式，相對就會產(chǎn)生產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不明晰，進一步造成不能合理科學地規(guī)避風險，進而影響了中小企業(yè)的融資貸款履約能力，并觸到了銀行安全性及收益性原則點，致使銀行不愿放貸。

同時，中小企業(yè)相關(guān)經(jīng)營管理者對資本的認知水平很低，在進行融資的過程中，在與銀行或投資方打交道的時候不懂得資本運作的操作規(guī)程及相關(guān)要求，更不善于將本企業(yè)的投資價值及特長方面介紹給金融機構(gòu)以及投資方。在這樣缺乏專業(yè)融資人員的情況下，不懂得以此來宣傳自身企業(yè)良好的金融信用形象，就會導(dǎo)致中小企業(yè)失去了諸多難得的融資機會，從而限制企業(yè)自身開拓融資渠道的發(fā)揮。

2.3政府扶持力度缺乏后勁

政策通常在融資問題上起著不容小視的作用，西方等資本發(fā)達國家都設(shè)有專門的政府部門和政策性金融機構(gòu)，來幫助中小企業(yè)發(fā)展，從而為其提供資金借貸。而在中國特殊的國情下，政府對國有大中型企業(yè)都給予了偏好性措施和扶持，具體表現(xiàn)在人才技術(shù)、資金稅收支持、信息支持等方面，這就在一定程度上造成了在同等環(huán)境下競爭條件的不平等。同時，由于某些政策方面限制的因素，直接融資基本與中小企業(yè)無緣，因此也不能順利融到資金。更多的是在債券市場上，受到體制方面因素的約束，中小企業(yè)也不容易以發(fā)行債券方式來進行籌集資金，這樣就造成企業(yè)沒有直接的融資渠道。

除了以上這些原因之外，還有一些金融機構(gòu)在提供貸款時，雖然難以獲取準確的貸款決策所需信息，但是從企業(yè)所提供抵押物方面可以獲得相應(yīng)的償還能力信息，從而做出貸款決策。然而，中小企業(yè)內(nèi)固定資產(chǎn)比率低的財務(wù)特征，又進一步阻礙了企業(yè)可用于抵押資產(chǎn)的流動。鑒于此，大多數(shù)金融機構(gòu)都不情愿對中小企業(yè)進行融資。

3　中國中小企業(yè)融資障礙的對策建議

鑒于中小企業(yè)融資障礙現(xiàn)狀的闡述以及各方面的特點，根據(jù)中小企業(yè)在融資方面所存在問題的原因進行分析，提出了以下幾個方面的對策和建議。

3.1提高中小企業(yè)自身綜合素質(zhì)

中小企業(yè)要改善自身融資困境，必須努力提高企業(yè)發(fā)展的綜合素質(zhì)，清醒的找出自身存在的問題，進而從根本上解決企業(yè)在融資方面的問題。中國的中小企業(yè)在自身的發(fā)展改革過程中，必須逐步根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)制度要求建立科學的企業(yè)結(jié)構(gòu)，形成趨于完備的內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng)，特別是要規(guī)范企業(yè)的財務(wù)監(jiān)督方面的保證，從而確保相關(guān)企業(yè)信息的準確性和真實性，進一步提高企業(yè)有關(guān)信息的透明度，使企業(yè)達到合法經(jīng)營的狀態(tài)，進而提升企業(yè)整體的競爭力，這也是體現(xiàn)企業(yè)信用的實力和價值，因此，需要相關(guān)企業(yè)從提高自身綜合素質(zhì)開始，同時在此基礎(chǔ)上需要不斷增強企業(yè)經(jīng)營管理者的信用意識，改善銀行與企業(yè)的關(guān)系，以此來提高中小企業(yè)的自身綜合素質(zhì)，以便更好地進行融資處理。

3.2構(gòu)建科學配套的融資環(huán)境

構(gòu)建科學配套的融資環(huán)境，這需要企業(yè)和銀行等金融機構(gòu)的共同努力，因為中國的中小企業(yè)不僅要提高自身的綜合素質(zhì)，而且中國相應(yīng)的融資體系也應(yīng)當不斷完善和健全，根據(jù)自身存在的缺陷與不足一一進行對照完備，從而建立對中小企業(yè)公平對待的新型融資機制，這里面需要形成中小企業(yè)開放包容的資本市場，在直接融資方面也應(yīng)該積極創(chuàng)新變革，在這一過程中也需要不斷根據(jù)國情調(diào)整，發(fā)展出適合中國國情的間接融資服務(wù)體系，進一步開拓間接融資渠道。同時在此基礎(chǔ)上還要不斷完善信用擔保體系，規(guī)范中小企業(yè)融資的工作流程。更多的也需要企業(yè)在政策支持下積極主動開拓直接融資渠道，政府進而根據(jù)實情完善資本市場，建立多層次的資本市場，以便完善間接融資體系，促進中小金融機構(gòu)的發(fā)展。

3.3完善中小企業(yè)的融資體系

完善中小企業(yè)的融資體系，根據(jù)中小企業(yè)在中國發(fā)展的時間以及相應(yīng)的環(huán)境，可以借鑒發(fā)達市場經(jīng)濟的國家相關(guān)經(jīng)驗進行構(gòu)建擔保體系，搭建多層次的地方和中央配套的融資體系，采用多級擔保服務(wù)機構(gòu)作為服務(wù)對象開展業(yè)務(wù)工作，政府應(yīng)該在財政扶持中增加對中小企業(yè)信用擔保體系進行重新構(gòu)建，在這一基礎(chǔ)上逐步形成符合國際慣例的制度，同時還要根據(jù)國情形成中國特色的信用擔保預(yù)算扶持體系。也可以采用政策性基金作為基礎(chǔ)、市場化運作為形式、法人化治理為標準要求的運營方式，在這一過程中政府對擔保機構(gòu)和擔保業(yè)務(wù)應(yīng)減少行政干預(yù)。在此基礎(chǔ)上可以建立并完善以國家產(chǎn)業(yè)政策、企業(yè)政策為導(dǎo)向的體系，以各級政府為鏈條支撐，形成專業(yè)的中小企業(yè)擔保服務(wù)機構(gòu)，搭建合理的人才支撐體系，從而建立以基金治理機構(gòu)為主要形式的信用擔保融資體系，進一步創(chuàng)造優(yōu)良的融資發(fā)展環(huán)境。

4　結(jié)語

綜上所述，要想進一步解決中小企業(yè)融資障礙的問題，在思路上需要從中國的實際發(fā)展情況出發(fā)，首先，需要大力發(fā)展一批合法合規(guī)的金融機構(gòu)，為中小企業(yè)提供融資服務(wù)，同時可以為企業(yè)融資進行金融制度方面的鋪墊。其次，中小企業(yè)也要根據(jù)實際情況，基于加強內(nèi)部財務(wù)制度、疏通融資渠道等方式，為隨后的繼續(xù)長期發(fā)展引入活力。最后，要積極推進中小企業(yè)社會化信用體系試點建設(shè)，要建立相應(yīng)的信用實施制度，在這樣的條件下更合時宜地發(fā)揮信用中介主體作用，同時可以營造良好的社會信用法制環(huán)境，這些都是積極有益的探索。在這樣的基礎(chǔ)上，更好地發(fā)揮出中小企業(yè)應(yīng)有的優(yōu)勢和作用，以便更好地服務(wù)于現(xiàn)代化建設(shè)。

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作者簡介：黃佳(1992-)，女，湖北仙桃人，湖北經(jīng)濟學院會計學院2014級財務(wù)管理專業(yè)本科生，主要從事財務(wù)與會計方面的研究。

中圖分類號：F832

文獻標識碼：A

文章編號：2096-0298(2016)04(a)-072-03