上市公司社會責任信息披露影響因素研究

張文靜　陳裕

【摘要】隨著社會的快速進步，人們開始越來越關注企業(yè)在履行企業(yè)社會責任上的作用。文章針對國內(nèi)外相關理論進行了研究，從公司規(guī)模與股權性質(zhì)兩方面提出了研究假設，并對如何提高我國上市公司的社會責任信息披露水平提出建議。

【關鍵詞】上市公司；社會責任；信息披露；影響因素

在國際競爭日益激烈的今天，一個公司能否可持續(xù)發(fā)展，靠的已經(jīng)不僅僅是它的盈利能力，更是它對于這個社會的回報與貢獻。因此，本文研究的目的是通過研究分析當前我國上市公司社會責任信息披露的現(xiàn)狀，得出影響我國上市公司社會責任信息披露的因素，并通過這些因素對我國現(xiàn)有的社會責任制度提出可行的對策及建議，來促進我國公司社會責任信息披露體系的完善，從而提高我國上市公司社會責任信息披露的水平。

一、研究設計

（一）研究假設

我們認為，可能影響一家上市公司社會責任信息披露水平的因素有很多。本文選取了公司規(guī)模與盈利能力兩個因素對上市公司社會責任信息披露的影響作為本文的研究重點。本文的觀點是規(guī)模大的公司社會責任信息的披露較多，因此提出：

假設1：公司規(guī)模越大，社會責任信息披露水平越高。

假設2：國有控股的上市公司社會責任信息披露水平更高。

（二）樣本和數(shù)據(jù)來源

2014年A股年報披露期內(nèi)，滬深兩市共有681家上市公司在披露年度報告時，同步披露其年度企業(yè)社會責任報告（含可持續(xù)發(fā)展報告）。本次研究將以在2014年度披露了社會責任報告的滬、深兩市A股上市公司作為研究對象，隨機抽取了120家作為本次研究的樣本，抽取的樣本也要同時分布在各個行業(yè)中。

（三）變量定義

1.被解釋變量。

本次研究的被解釋變量是我國上市公司社會責任信息披露水平。首先，將企業(yè)社會責任信息披露的內(nèi)容分為6個大類，分別是環(huán)境、能源、人力資源、社會、社區(qū)及其他利益相關者；其次，再將每個大的類別細分出小類，共17個小類，分別為：環(huán)境恢復與控制、廢物處理與利用、自然環(huán)境的保護、環(huán)保宣傳；開發(fā)使用新能源、節(jié)約保護能源；員工健康與安全、員工培訓、員工薪酬考核體系、員工社會保障與福利；關注弱勢群體及其他捐贈、關注醫(yī)療、教育等公共事業(yè)；社區(qū)籌劃或改良項目、社區(qū)聯(lián)誼服務及志愿者活動；考慮債權人的利益、考慮到股東的利益、考慮到供應商客戶與消費者的利益。

2.解釋變量。

本文共設計了兩個變量，分別為公司規(guī)模和股權性質(zhì)。

（1）公司規(guī)模（SCA）：國際上，反映公司規(guī)模的流行指標是企業(yè)的期末總資產(chǎn)。由于這個數(shù)字一般都比較大，為了簡化計算，看上去更直觀，一般公認采用該數(shù)額的自然對數(shù)來替代。（2）股權性質(zhì)（NAT）：這一變量采用虛擬變量來表示。如果樣本公司是國有控股的企業(yè)，則NAT=1；如果不是國有控股的企業(yè)，則NAT=0。

3.控制變量

影響上市公司社會責任信息披露的因素除了公司規(guī)模與股權性質(zhì)外，還有很多，比如企業(yè)的行業(yè)屬性（HY）、企業(yè)盈利能力（ROE）等。

（四）模型建構(gòu)

本部分將通過實證分析探討我國上市公司社會責任信息披露程度的影響因素，構(gòu)建如下多元回歸模型：

CSRIi=β0+β1SCA+β2NAT+β3HY+β4ROE+εi

模型說明： CSRI為上市公司的社會責任信息披露值；SCA為公司規(guī)模；NAT為股權性質(zhì)；HY為行業(yè)屬性；ROE為盈利能力；βx為回歸系數(shù)，x為1，2，3，4；β0為回歸常數(shù)；εi為隨機誤差；i為公司。

二、實證分析與檢驗

（一）被解釋變量的描述性統(tǒng)計分析

在120家上市公司樣本中，社會責任信息披露值最高為34，最低為8，差額為26，標準差為5.78。同時CSRI值均值為23.79，由此可以看出，我國社會責任信息披露普遍處于中等水平，并且能披露高水平社會責任信息的公司數(shù)量較少。

（二）解釋變量的描述性統(tǒng)計分析

1.公司規(guī)模（SCA）。因為公司資產(chǎn)數(shù)額一般較大，為了便于計算，利用公司期末資產(chǎn)的自然對數(shù)來進行分析。結(jié)果顯示：資產(chǎn)數(shù)自然對數(shù)的最小值為19.64，最大值為25.78，平均值為22.74，標準差為1.48，基本符合正態(tài)分布。

2.股權性質(zhì)（NAT）。根據(jù)前文假設，公司股權性質(zhì)的最小值為0，最大值為1，據(jù)統(tǒng)計NAT的平均值為0.49，則說明有49%的企業(yè)，即在樣本中，有59家是國有企業(yè)。

3.控制變量的描述性統(tǒng)計分析

（1）行業(yè)屬性（HY）。根據(jù)前文假設，屬于非重污染行業(yè)的企業(yè)賦值為0，屬于重污染行業(yè)的企業(yè)賦值為1，即最小值為0，最大值為1。據(jù)統(tǒng)計HY的平均值為0.28，說明在120家樣本企業(yè)中有28%，即34家企業(yè)屬于重污染行業(yè)。

（2）盈利能力（ROE）。在120個樣本中，凈資產(chǎn)收益率ROE的最小值為-11.36，最大值為73.78，平均值為15.43，標準差為10.91，說明這些樣本上市公司的獲利能力差異較大。

三、研究發(fā)現(xiàn)與啟示

（一）研究發(fā)現(xiàn)

1.我國上市公司社會責任信息披露水平整體處于中等水平。

2.公司規(guī)模與社會責任信息披露呈正相關性。

3.國有控股的公司更傾向于披露更多的社會責任信息。

（二）改善上市公司社會責任信息披露的建議

第一，制定上市公司企業(yè)社會責任信息披露準則，社會責任信息披露較好的大規(guī)模公司和國有控股的公司也應參與到其中，為準則的建立提供自身的經(jīng)驗及建議。

第二，增強上市公司的企業(yè)社會責任意識，提高自愿披露的主動性。

第三，培養(yǎng)社會公眾的社會責任意識，形成對上市公司的良好監(jiān)督的氛圍。

四、結(jié)束語

本文通過實證研究得出了以上結(jié)論，并在此基礎上提出了一系列提高上市公司社會責任信息披露水平的建議。希望通過本次的研究可以對我國社會責任理論的研究作進一步的豐富，提高社會責任披露的水平。

參考文獻

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