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    歐洲債務(wù)危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響和對(duì)策分析

    2016-07-08 14:45:25林衛(wèi)衛(wèi)
    2016年22期
    關(guān)鍵詞:借鑒

    林衛(wèi)衛(wèi)

    摘 要:自2007年的次貸危機(jī)發(fā)生以來,東西方各國(guó)紛紛采用寬松的貨幣和財(cái)政政策來緩解危機(jī)帶來的影響。但隨著各國(guó)大規(guī)模的舉債,對(duì)原有經(jīng)濟(jì)下滑起到了一定的抑制作用,但新的危機(jī)又開始席卷而來。尤其是源于希臘的主權(quán)債務(wù)危機(jī)更是掀起了歐債危機(jī)的狂潮,對(duì)歐洲乃至世界經(jīng)濟(jì)都造成了嚴(yán)重的影響。本文將對(duì)歐債危機(jī)產(chǎn)生的原因及其影響進(jìn)行分析,并為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提出借鑒。

    關(guān)鍵詞:歐債危機(jī);原因及影響;借鑒

    一、歐債危機(jī)概況

    歐債危機(jī)是指歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)。所謂的主權(quán)債務(wù)危機(jī)是指一國(guó)以自己的主權(quán)為擔(dān)保,不管是國(guó)際貨幣基金組織還是世界銀行,還是向其他國(guó)家借來的債務(wù)。而當(dāng)一個(gè)國(guó)家的債務(wù)比重不斷增加,到不能償付其主權(quán)債務(wù)時(shí)而發(fā)生的違約叫主權(quán)債務(wù)違約。歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)簡(jiǎn)稱歐債危機(jī),就是以希臘為代表的一些歐元區(qū)國(guó)家的主權(quán)債務(wù)違約所形成的危機(jī)。

    2010年,由次貸危機(jī)引發(fā)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)還沒有過去,而肇始于希臘的歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)又再一次將世界經(jīng)濟(jì)推向了一個(gè)新的十字路口。早在2009年12月8日時(shí),希臘政府宣布當(dāng)年財(cái)政赤字占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例將超過12%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于歐盟設(shè)定的3%的上限,隨后希臘的主權(quán)評(píng)級(jí)被全球三大評(píng)級(jí)公司(標(biāo)準(zhǔn)普爾公司、穆迪投資者服務(wù)公司和惠譽(yù)國(guó)際信用評(píng)級(jí)公司并稱為世界三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu))降低信用等級(jí),而在2010年4月,希臘的信用等級(jí)被評(píng)為“垃圾級(jí)”。拉開了歐債危機(jī)的序幕。在2015年,希臘的債務(wù)危機(jī)又再一次將歐債危機(jī)推向了頂峰,而且愈演愈烈。

    二、歐債危機(jī)的原因

    (一)“次貸危機(jī)“的影響和為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)而過度刺激經(jīng)濟(jì)

    2008年發(fā)生于美國(guó)的“次貸危機(jī)”引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)的衰退,也促使歐洲看似風(fēng)平浪靜的表明的巨大的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐漸的浮出水面。按照一般的經(jīng)濟(jì)規(guī)律而言,在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期,負(fù)債較多的是私人企業(yè)部門,但是危機(jī)發(fā)生后的救助主要是以國(guó)家財(cái)政或貨幣政策,國(guó)家為應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)而開支龐大,財(cái)政松弛,甚至主動(dòng)采取赤字政策,使各國(guó)債務(wù)嚴(yán)重超過了負(fù)債標(biāo)準(zhǔn)。另外,長(zhǎng)期以來,歐元區(qū)國(guó)家主要實(shí)行低利率的貨幣政策,一般的普通民眾也能夠輕易取得大量的貸款,以促使經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng),這種表面的快速增長(zhǎng)掩蓋了其實(shí)際經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不平衡和高增長(zhǎng)、高成本、低效益的實(shí)質(zhì),而這種問題在經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)后更加突出,典型的就是希臘和西班牙兩國(guó),已經(jīng)很難按期償還其承擔(dān)的債務(wù)。

    (二)實(shí)體經(jīng)濟(jì)缺少,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不平衡

    在最近幾年的膨脹發(fā)展中,歐元區(qū)已經(jīng)形成了典型的實(shí)體經(jīng)濟(jì)“空心”的狀態(tài),主要依托虛假的借貸過度刺激的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)發(fā)展的極端脆弱,在這個(gè)借貸鏈條上希臘出現(xiàn)力不從心的問題時(shí),也就瞬間波及了整個(gè)歐元區(qū)。以希臘為例,該國(guó)在歐洲是經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)落后的國(guó)家,主要以旅游業(yè)和航運(yùn)業(yè)為經(jīng)濟(jì)支柱,資源配置及其不合理。2010年服務(wù)業(yè)在GDP中占比達(dá)到52.57%,其中旅游業(yè)約占20%,而工業(yè)占GDP的比重僅有14.62%,農(nóng)業(yè)占GDP的比重更少為3.27%。希臘的支柱產(chǎn)業(yè)屬于典型依靠外需拉動(dòng)的產(chǎn)業(yè),而這些產(chǎn)業(yè)過度依賴外部需求,在08年次貸危機(jī)和后續(xù)的金融危機(jī)的沖擊面前顯得異常脆弱、一蹶不振。以建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)為主的西班牙、意大利和愛爾蘭也面臨同樣的問題。

    (三)人口老齡化問題嚴(yán)重

    人口結(jié)構(gòu)不平衡是歐元區(qū)國(guó)家面臨的另一個(gè)短時(shí)期內(nèi)難以調(diào)和的問題。隨著社會(huì)發(fā)展的快節(jié)奏步伐的加速,以及生活成本的不斷提高,和年輕人自我意識(shí)的加強(qiáng),使得近幾年生育率大幅度下滑,“丁克”家庭頻頻出現(xiàn),再加上長(zhǎng)期低出生率和生育率、平均預(yù)期壽命的延長(zhǎng)、生育潮人口大規(guī)模步入老齡化等原因的共同作用,使得人口老齡化結(jié)構(gòu)問題凸顯。據(jù)統(tǒng)計(jì),1996-2010年歐盟國(guó)家人口出生時(shí)平均預(yù)期壽命從76.1歲上升至79.4歲。美國(guó)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局預(yù)計(jì)到2050年歐盟國(guó)家人口出生時(shí)平均預(yù)期壽命將達(dá)到83.3歲,歐盟國(guó)家人口年齡結(jié)構(gòu)從原來的“正金字塔”形正在逐步向“倒金字塔”形轉(zhuǎn)變,人口年齡比例的峰值從1990年的25-29歲向上增加至2007年的40-44歲,并且老齡化問題還將進(jìn)一步惡化。

    三、歐債危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響

    (一)使得人民幣被“升值”

    歐債危機(jī)對(duì)中國(guó)最直接的影響就是人民幣升值。在歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的影響下,避險(xiǎn)資金紛紛轉(zhuǎn)向美元,使得美元一路暴漲。隨著美元的升值,人民幣也在升值,從2012年1月4日到5月28日,人民幣對(duì)歐元匯率升值達(dá)到15.9%;同期人民幣對(duì)英鎊升值了10.7%。在不到半年時(shí)間內(nèi),人民幣已經(jīng)因歐洲債務(wù)危機(jī)而對(duì)主要非美貨幣出現(xiàn)較大幅度的升值。人民幣升值雖然給進(jìn)口帶來了很大的利益,鼓勵(lì)大量的留學(xué)和出境旅游,但對(duì)于主要依靠出口的中國(guó)來說,并非好事,使出口企業(yè)大面積受挫。雖然希臘和西班牙并非中國(guó)的主要出口合作伙伴,但是由于人民幣升值,使得中國(guó)出口產(chǎn)品成本上升,競(jìng)爭(zhēng)力下降。

    (二)中國(guó)的外需均衡受到影響

    作為中國(guó)的第一大貿(mào)易伙伴國(guó),在面臨巨大的債務(wù)危機(jī)的重壓之下,使得歐洲諸國(guó)不得不調(diào)整政策計(jì)劃,一方面實(shí)行強(qiáng)大的援助計(jì)劃,同時(shí)還要勒緊褲腰帶減少各自的財(cái)政赤字,減少了對(duì)中國(guó)的進(jìn)口,也增加了非關(guān)稅壁壘的名目,直接提高了全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性,進(jìn)而也影響了中國(guó)的外需均衡,延緩了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

    四、給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來的啟示

    (一)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),轉(zhuǎn)變由虛擬到實(shí)體的過度

    根據(jù)前述分析的結(jié)論可知,歐債危機(jī)內(nèi)因所在是因?yàn)槿鄙倏梢猿袚?dān)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)體經(jīng)濟(jì),人們追求效率的心態(tài),追求快節(jié)奏的步伐使很多人只是把眼光集中在高高在上的膨脹經(jīng)濟(jì),而忽略了其要有一個(gè)扎實(shí)的落腳點(diǎn)——實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)。要走出經(jīng)濟(jì)危機(jī),回復(fù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,就要重點(diǎn)進(jìn)行結(jié)構(gòu)改革,較少失業(yè)率。丹麥等北歐國(guó)家積極改革社會(huì)福利制度,如它們的失業(yè)救助體系關(guān)注的是失業(yè)人員的再就業(yè),既增加雇主用工的靈活性,又向勞動(dòng)者提供一定保障和相關(guān)培訓(xùn),而不是僅僅提供生活保障。

    (二)加強(qiáng)監(jiān)管,使債務(wù)“透明化”

    當(dāng)前,銀行借貸規(guī)模收緊,使得很多企業(yè)的融資渠道中斷,嚴(yán)重影響了很多企業(yè)的償債能力,尤其是房地產(chǎn)行業(yè),使得很多企業(yè)項(xiàng)目不得不終止,雖然央行一再降息,但在信譽(yù)和償債能力的制約下,效果不甚明顯。所以要政府和企業(yè)間共同努力加強(qiáng)對(duì)債務(wù)承擔(dān)的監(jiān)管,同時(shí),還要建立常態(tài)的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)分散通道,使局部風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍內(nèi),防止出現(xiàn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)而導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

    (三)發(fā)展本國(guó)經(jīng)濟(jì)的同時(shí)要關(guān)注外界環(huán)境的變化

    隨著世界經(jīng)濟(jì)高度的融合和一體化的不斷發(fā)展,中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展模式越來越和世界接軌,對(duì)外貿(mào)易依存度也比較高。因此就要求我國(guó)發(fā)展經(jīng)濟(jì)要時(shí)刻關(guān)注外界環(huán)境的變化,同時(shí)加強(qiáng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的治理和改革,防微杜漸,未雨綢繆不可小覷,凡事不要等著亡羊補(bǔ)牢。要隨時(shí)清理債務(wù),降低風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期以來,我國(guó)主要是依靠“三來一補(bǔ)”的貿(mào)易方式成為世界的加工工廠,因此對(duì)國(guó)外經(jīng)濟(jì)的以來程度較高,所以還是要進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

    總之,面對(duì)歐債危機(jī),有機(jī)遇也有挑戰(zhàn),比如我國(guó)可以參與相關(guān)的援助計(jì)劃,進(jìn)而提高話語權(quán)等。要做好兩手準(zhǔn)備,充分利用現(xiàn)有資源,為我國(guó)發(fā)展和世界發(fā)展做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

    (作者單位:云南經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院)

    參考文獻(xiàn):

    [1] 楊喜光,歐債危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響,財(cái)經(jīng)觀察,2015年1月;

    [2] 白雪蘋,歐債危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響及中國(guó)的態(tài)度與舉措,改革與戰(zhàn)略,2014年第2期;

    [3] 曾繼實(shí),歐債危機(jī)對(duì)我國(guó)出口的影響分析及對(duì)策建議,金融時(shí)報(bào),2012年2月;

    [4] 王永成,歐債危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響,現(xiàn)代營(yíng)銷,2012年7月;

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