資源型區(qū)域科技創(chuàng)新的金融支持研究*

■ 李赟鵬

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資源型區(qū)域科技創(chuàng)新的金融支持研究*

■ 李赟鵬

內(nèi)容摘要：我國的資源型區(qū)域在資源枯竭和資源型產(chǎn)品市場不景氣的背景下，轉(zhuǎn)型發(fā)展迫在眉睫，科技創(chuàng)新是資源型區(qū)域可持續(xù)發(fā)展的首要選擇。隨著金融體系的發(fā)展，可以實(shí)現(xiàn)并不斷優(yōu)化金融的科技創(chuàng)新功能，本文在對資源型區(qū)域金融的科技創(chuàng)新功能進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，提出優(yōu)化金融體系及完善配套措施的對策，推動資源型區(qū)域科技創(chuàng)新的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：資源型區(qū)域科技創(chuàng)新金融

黨的十八屆五中全會提出的“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”的發(fā)展理念，其中科技創(chuàng)新作為保證我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的主要?jiǎng)恿?，在?jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的宏觀局勢下，具有舉足輕重的作用。近年來，隨著資源的不斷枯竭和以煤炭為代表的能源產(chǎn)品市場不景氣，資源型區(qū)域面臨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展動力匱乏的巨大壓力。在由資源稟賦驅(qū)動向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)型的過程中，科技創(chuàng)新作為引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，其重要性不言而喻。區(qū)域金融作為現(xiàn)代區(qū)域經(jīng)濟(jì)的核心，也須充分適應(yīng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展要求，通過自身發(fā)展來支持和引導(dǎo)科技創(chuàng)新活動，在資源型區(qū)域轉(zhuǎn)型發(fā)展中發(fā)揮重要作用。

金融的科技創(chuàng)新功能及其作用機(jī)制

熊彼特（Schumpeter，1912）首次提出了創(chuàng)新的理論，是指將一種從來沒有的生產(chǎn)要素與現(xiàn)有生產(chǎn)體系相結(jié)合，從而形成新的生產(chǎn)條件。具體包括5種形式：開發(fā)新產(chǎn)品、引入新生產(chǎn)方法、開辟新市場、獲得原材料的新供應(yīng)來源以及設(shè)計(jì)新的組織形式?？萍紕?chuàng)新作為創(chuàng)新體系中的重要一環(huán)，利用科學(xué)技術(shù)與生產(chǎn)條件相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)方法更新與產(chǎn)品更新，從而使企業(yè)獲得新的價(jià)值來源。因此科技創(chuàng)新可以被看成是科學(xué)技術(shù)這一特殊生產(chǎn)要素的改進(jìn)與提升。內(nèi)生增長理論認(rèn)為，對單個(gè)企業(yè)來說，科技創(chuàng)新是企業(yè)理性投入研發(fā)費(fèi)用的結(jié)果，企業(yè)保持研發(fā)投入的前提條件是科技創(chuàng)新帶來的利潤大于企業(yè)研發(fā)投入的成本。從另一個(gè)層面來看，企業(yè)利潤的增長帶來了區(qū)域經(jīng)濟(jì)的增長，從而使更多的資金投入到科技研發(fā)的領(lǐng)域，形成了科技創(chuàng)新—利潤增長—經(jīng)濟(jì)增長—研發(fā)投入增加—科技創(chuàng)新的良性循環(huán)。

企業(yè)的科技創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)可以通過兩種渠道實(shí)現(xiàn)，分別是內(nèi)生模式和外生模式。內(nèi)生模式又可分為3種路徑，第一是企業(yè)設(shè)置專門的研發(fā)部門，投入專門的人力物力財(cái)力，針對企業(yè)的產(chǎn)品、生產(chǎn)流程進(jìn)行相應(yīng)的工藝改進(jìn)、功能開發(fā)等方面的研發(fā)工作，大多存在投入大、周期長、效率低的情況；第二是所謂的“干中學(xué)”，即通過生產(chǎn)過程中的經(jīng)驗(yàn)積累來促進(jìn)生產(chǎn)效率的提升或產(chǎn)品的改進(jìn)，不同于專門的研發(fā)，“干中學(xué)”不獨(dú)立于生產(chǎn)活動；第三是產(chǎn)學(xué)研聯(lián)合，將企業(yè)、高校、科研機(jī)構(gòu)就某一生產(chǎn)領(lǐng)域的研發(fā)活動進(jìn)行有機(jī)結(jié)合，發(fā)揮各自優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新。而外生模式則專門依靠企業(yè)以外的力量推動企業(yè)科技發(fā)展，具體可分為兩種路徑，第一是知識傳遞，即企業(yè)通過投入大量的資金在技術(shù)市場上通過購買的方式獲得創(chuàng)新成果，或者是通過企業(yè)間并購獲得被并購企業(yè)原本掌握的專利技術(shù)；第二是知識溢出，知識溢出是科技創(chuàng)新成果的正外部性表現(xiàn)，大多數(shù)初創(chuàng)期企業(yè)或者部分成長期企業(yè)通過學(xué)習(xí)、模仿國內(nèi)外市場上同類企業(yè)的優(yōu)秀產(chǎn)品或者生產(chǎn)方式，來提升自身的科技水平。

金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，在企業(yè)實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新的各種方式中，都發(fā)揮著必不可少的推動作用，金融功能得以在科技創(chuàng)新領(lǐng)域得到證明。具體包括以下幾個(gè)方面：

（一）金融對科技創(chuàng)新的資金支持功能

麥金農(nóng)（Mckinnon，1973）曾提出“投資和技術(shù)創(chuàng)新的不可分割”，他認(rèn)為金融體系在促進(jìn)企業(yè)科技創(chuàng)新過程中發(fā)揮了積極的作用。指出“事實(shí)上不可分割問題是如此重要，資金融通上孤立無援的企業(yè)家，很容易陷入一個(gè)低水平的均衡陷阱，除了極小部分很富裕的人外，技術(shù)創(chuàng)新在這里將受到完全的限制?！逼髽I(yè)科技創(chuàng)新的各種模式除知識溢出外，無一例外的都需要大量的資金支持，不同國家的企業(yè)也在科技創(chuàng)新過程中首先想到利用金融體系獲得足夠的科技創(chuàng)新資本。尤其是在科技創(chuàng)新的早期階段，投入大、風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn)決定了其獲得資金支持的難度，在國際上金融體系較發(fā)達(dá)的國家，風(fēng)險(xiǎn)投資公司和天使投資人成為科技創(chuàng)新項(xiàng)目的首選融資渠道，而發(fā)達(dá)的資本市場體系可將此類風(fēng)險(xiǎn)投資通過金融產(chǎn)品開發(fā)，使之證券化而便于分散風(fēng)險(xiǎn)。而在如我國這樣金融體系不夠完善的國家，風(fēng)險(xiǎn)投資的實(shí)力相對較弱，國有大型企業(yè)或者重點(diǎn)項(xiàng)目可通過政策性銀行獲得資金支持，其余企業(yè)則依靠銀行信貸獲得科技創(chuàng)新所需資金，而大多數(shù)初創(chuàng)企業(yè)則由于創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的緣故無法獲得資金支持。隨著科技創(chuàng)新項(xiàng)目的推進(jìn)，預(yù)期效益明確化的情況下，科技創(chuàng)新項(xiàng)目的融資才會稍顯便利。

（二）金融對科技創(chuàng)新的信息傳遞功能

金融具有信息傳遞功能是由于金融體系相對于其他系統(tǒng)具有先天的信息優(yōu)勢，如銀行類金融機(jī)構(gòu)和資本市場，銀行因其掌握大量的客戶資料而擁有豐富的信息，資本市場通過要求融資主體公布信息而實(shí)現(xiàn)信息傳播。金融體系通過信息傳遞使資金的供需雙方掌握更充分的資金市場信息，從而促使金融的資金融通功能高效實(shí)現(xiàn)，因此，金融的信息傳遞功能是金融的基礎(chǔ)功能即資金融通功能的衍生功能。在科技創(chuàng)新領(lǐng)域，企業(yè)作為主要的創(chuàng)新主體，通過商業(yè)銀行或資本市場，將使企業(yè)及其科技創(chuàng)新項(xiàng)目以市場信息的方式在不同的范圍內(nèi)傳遞。一方面可以使更多的資金供給方了解企業(yè)的科技創(chuàng)新項(xiàng)目，并從中選擇被市場公認(rèn)的、有潛力、有市場的項(xiàng)目進(jìn)行投資，從而提高科技創(chuàng)新項(xiàng)目的融資效率，有利于科技創(chuàng)新的快速實(shí)現(xiàn)，同時(shí)還可以發(fā)揮市場的監(jiān)督作用，提高資金使用效率，節(jié)約科技創(chuàng)新成本。另一方面可以促使更多的企業(yè)和高校、科研機(jī)構(gòu)參與到同類有發(fā)展?jié)摿Φ难芯恐?，形成科技?chuàng)新的社會合力和良好氛圍。

（三）金融對科技創(chuàng)新的知識傳遞功能

知識傳遞是科技創(chuàng)新主要的外生路徑之一，在我國區(qū)域間存在較大的科技創(chuàng)新能力和水平的差異，知識傳遞可以較好的彌補(bǔ)部分區(qū)域科技創(chuàng)新能力的不足。我國的資源型區(qū)域大多集中在中西部經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式?jīng)Q定了此類區(qū)域長期以來不注重科技創(chuàng)新對經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用，而東部沿海發(fā)達(dá)區(qū)域則大多為資源匱乏區(qū)域，反而更加注重科技創(chuàng)新對區(qū)域經(jīng)濟(jì)的帶動作用。在區(qū)域經(jīng)濟(jì)分工合作的模式下，資源型區(qū)域會吸引資源匱乏區(qū)域的優(yōu)勢生產(chǎn)要素向資源型區(qū)域流動，在優(yōu)化資源型區(qū)域投融資環(huán)境的條件下，將會產(chǎn)生相應(yīng)的知識傳遞效應(yīng)。實(shí)踐中，資源型區(qū)域利用自然資源優(yōu)勢，吸引資源匱乏區(qū)域的科技、人才、金融等優(yōu)勢資源，或者通過承接國外發(fā)達(dá)地區(qū)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，從而使科技創(chuàng)新成果以知識傳遞的方式流向資源型區(qū)域，推動資源型產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈延伸和資源的高效清潔利用，同時(shí)可以降低各類生產(chǎn)要素的成本。

資源型區(qū)域金融支持科技創(chuàng)新的現(xiàn)狀與不足

區(qū)域金融發(fā)展指標(biāo)是一個(gè)復(fù)雜的指標(biāo)體系，針對金融支持區(qū)域科技創(chuàng)新的問題，主要有金融渠道，一是銀行信貸渠道，二是資本市場渠道，三是風(fēng)險(xiǎn)投資渠道。本文使用資源豐裕度指數(shù)RAI作為判定資源型區(qū)域的標(biāo)準(zhǔn)，利用2015年省級數(shù)據(jù)和BP公司對外發(fā)布的《Statistical Review of World Energy》統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，根據(jù)公式

計(jì)算得出資源豐裕度指數(shù)，全國排名前五的省份為山西、內(nèi)蒙古、新疆、陜西、黑龍江，以此5個(gè)省份作為典型資源型區(qū)域。另外選擇科技創(chuàng)新水平較高、資源型特征不明顯的浙江作為對比對象，選擇信貸指標(biāo)、股市指標(biāo)、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資指標(biāo)三類金融指標(biāo)和科技創(chuàng)新成果指標(biāo)進(jìn)行比較分析。具體結(jié)果如表1。

（一）商業(yè)銀行的科技創(chuàng)新支持

商業(yè)銀行主要通過信貸方式對科技創(chuàng)新活動給予支持，但由于我國從2009年起，不再統(tǒng)計(jì)科技創(chuàng)新項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)的來源結(jié)構(gòu)，因此無法準(zhǔn)確獲得銀行信貸資金占科技創(chuàng)新經(jīng)費(fèi)投入比重的數(shù)據(jù)，鑒于科技創(chuàng)新活動具有周期長的特點(diǎn)，可用商業(yè)銀行中長期貸款規(guī)模來間接反映商業(yè)銀行對科技創(chuàng)新活動的支持。從表1中數(shù)據(jù)可以看出，資源型區(qū)域的中長期貸款額雖然都占當(dāng)年貸款總額的一半以上，但總體增長速度較慢，而創(chuàng)新能力較強(qiáng)的浙江中長期貸款占比遠(yuǎn)高于其他資源型區(qū)域，同時(shí)中長期貸款增速也遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于貸款總量增速?？梢娰Y源型區(qū)域金融機(jī)構(gòu)通過貸款支持區(qū)域科技創(chuàng)新活動的能力要大幅度弱于科技發(fā)達(dá)省份。

（二）資本市場的科技創(chuàng)新支持

表1 2014年資源型區(qū)域主要金融指標(biāo)與科技創(chuàng)新成果比較

我國的金融體系總體上存在嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)性缺陷，即企業(yè)資金來源嚴(yán)重依賴銀行貸款，根據(jù)《2015中國金融年鑒》的數(shù)據(jù)可計(jì)算出非金融機(jī)構(gòu)企業(yè)銀行貸款占其資金來源的70%，而資本市場中的股票和企業(yè)債券占比較小，僅為15.08%，總體上對資本市場的利用率不高。從資源型區(qū)域來看，無論是上市公司數(shù)量還是股票市值均遠(yuǎn)低于科技發(fā)達(dá)省份。從多層次資本市場來看，創(chuàng)業(yè)板上市是科技創(chuàng)新活動獲得資本市場支持的主要表現(xiàn)，資源型區(qū)域總體要遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)地區(qū)水平，相對較好的陜西和新疆，在科技創(chuàng)新實(shí)力上也優(yōu)于其他資源型區(qū)域，金融支持效應(yīng)明顯，但總體上利用多層次資本市場支持科技創(chuàng)新的能力依然存在較大差距。

（三）風(fēng)險(xiǎn)投資的科技創(chuàng)新支持

風(fēng)險(xiǎn)投資是科技創(chuàng)新型中小企業(yè)尤其是初創(chuàng)期企業(yè)的主要資金來源，相對于天使投資和私募股權(quán)，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資在我國具有一定的政府背景，在風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域占有較大比重，并能較好的體現(xiàn)政府支持科技創(chuàng)新的政策方向。因此本文選自創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)與投資規(guī)模作為評價(jià)指標(biāo)，從表中數(shù)據(jù)可以看出，資源型區(qū)域科技創(chuàng)新能力較強(qiáng)的陜西和新疆，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資無論從機(jī)構(gòu)數(shù)量上還是投資規(guī)模上有優(yōu)于其他省份，但總體上實(shí)力依然偏弱，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于浙江省。尤其是山西、內(nèi)蒙古、黑龍江，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資幾乎沒有對區(qū)域科技創(chuàng)新發(fā)揮作用?？梢?，風(fēng)險(xiǎn)投資在資源型區(qū)域存在較大的劣勢和發(fā)展空間。

建立支持資源型區(qū)域科技創(chuàng)新的金融體系

通過分析資源型區(qū)域金融的科技創(chuàng)新功能及其作用機(jī)制，并對典型資源型區(qū)域進(jìn)行實(shí)證分析檢驗(yàn)，可以發(fā)現(xiàn)，資源型區(qū)域在現(xiàn)有的宏觀、區(qū)域金融體系下，對區(qū)域科技創(chuàng)新的支持是非常有限的，這也在一定程度上限制了資源型區(qū)域獲取轉(zhuǎn)型發(fā)展要求的新動力。因此，需要對資源型區(qū)域現(xiàn)有的金融體系進(jìn)行設(shè)計(jì)、制度、運(yùn)行等方面的改進(jìn)，以適應(yīng)資源型區(qū)域科技創(chuàng)新發(fā)展的要求。

（一）發(fā)揮政策性金融的引領(lǐng)作用

政策性銀行是國家推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展和進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)管理的主要機(jī)構(gòu)，通過對特定融資對象的投資活動，來反映國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略動向。因此其金融活動一方面可以為符合國家政策的大型項(xiàng)目提供資金支持，另一方面也可以發(fā)揮金融市場的標(biāo)桿引領(lǐng)作用。資源型區(qū)域以商業(yè)銀行為代表的各類金融機(jī)構(gòu)，長期的金融支持對象為高收益、低風(fēng)險(xiǎn)的傳統(tǒng)資源型產(chǎn)業(yè)，而對于風(fēng)險(xiǎn)較大、預(yù)期效果不明的科技創(chuàng)新項(xiàng)目則缺乏積極性。如果符合國家戰(zhàn)略意圖的科技創(chuàng)新項(xiàng)目在設(shè)立之初得到政策性銀行的金融支持，則可以在項(xiàng)目實(shí)施中期產(chǎn)生較明確預(yù)期成效的時(shí)候，吸引商業(yè)銀行對其進(jìn)行追加投資，此時(shí)政策性銀行即可收回前期投資，從而起到投資引領(lǐng)的作用。我國現(xiàn)有的三大政策性銀行，雖然都有專門針對不同領(lǐng)域科技創(chuàng)新的信貸業(yè)務(wù)，但存在業(yè)務(wù)領(lǐng)域單一、扶持項(xiàng)目規(guī)模大的局限性，當(dāng)務(wù)之急是要進(jìn)一步發(fā)揮政策性銀行的引導(dǎo)和帶動作用。在現(xiàn)有政策性銀行內(nèi)部設(shè)置專門的科技創(chuàng)新金融部門或者單獨(dú)設(shè)立專門的科技創(chuàng)新銀行，資源型區(qū)域可以設(shè)置專門的區(qū)域科技創(chuàng)新銀行，為各類科技創(chuàng)新項(xiàng)目提供金融服務(wù)，同時(shí)要積極協(xié)調(diào)商業(yè)銀行形成金融合力。同時(shí)，還可以發(fā)揮政策性銀行的政策性優(yōu)勢，為科技創(chuàng)新項(xiàng)目提供成果轉(zhuǎn)化、成果轉(zhuǎn)移、信貸擔(dān)保等配套服務(wù)。

資源型區(qū)域科技創(chuàng)新能力相對較弱，基于科技創(chuàng)新活動高風(fēng)險(xiǎn)的特性，應(yīng)在資源型區(qū)域設(shè)立政策性科技創(chuàng)新保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。針對不同類型的科技創(chuàng)新活動，開發(fā)與之相適應(yīng)的科技創(chuàng)新保險(xiǎn)產(chǎn)品，弱化和分散科技創(chuàng)新活動風(fēng)險(xiǎn)，可以在吸引更多金融資金支持的基礎(chǔ)上優(yōu)化科技創(chuàng)新環(huán)境。另外，可以將資源型區(qū)域科技創(chuàng)新納入資源型區(qū)域轉(zhuǎn)型發(fā)展的政策體系，由資源型區(qū)域政府主導(dǎo)，設(shè)立資源型區(qū)域轉(zhuǎn)型發(fā)展基金，下設(shè)科技創(chuàng)新基金，通過專門的基金運(yùn)作機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，重點(diǎn)扶持體現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展要求的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、科技創(chuàng)新項(xiàng)目。

（二）完善商業(yè)銀行金融功能

資源型區(qū)域的商業(yè)銀行信貸是區(qū)域金融體系最主要的組成部分，也是科技創(chuàng)新活動最重要的潛在投資者。因此首先應(yīng)加強(qiáng)對區(qū)域商業(yè)銀行，尤其是股份制商業(yè)銀行和地方商業(yè)銀行的政策引導(dǎo)，增強(qiáng)商業(yè)銀行服務(wù)意識，尤其是推動商業(yè)銀行為中小型科技型企業(yè)提供金融服務(wù)，推動區(qū)域性商業(yè)銀行為區(qū)域內(nèi)科技創(chuàng)新活動服務(wù)，重點(diǎn)在商業(yè)銀行推廣知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款。其次，商業(yè)銀行本身應(yīng)充分發(fā)揮其特有的信息優(yōu)勢，聯(lián)合證券公司將科技創(chuàng)新貸款項(xiàng)目進(jìn)行資產(chǎn)證券化處理，或者在商業(yè)銀行內(nèi)部進(jìn)行直接融資工具開發(fā)，也可主動對接私募股權(quán)平臺，將原有的間接融資模式轉(zhuǎn)化為直接融資模式，使更多投資人掌握科技創(chuàng)新投資項(xiàng)目的信息，同時(shí)降低商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。再次，商業(yè)銀行應(yīng)針對不同的科技創(chuàng)新項(xiàng)目和項(xiàng)目主體，實(shí)施差別利率政策，面對科技型中小企業(yè)可以適當(dāng)降低貸款利率，對大型科技創(chuàng)新主體和項(xiàng)目適當(dāng)提高貸款利率，建立貸款項(xiàng)目間的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，幫扶中小型企業(yè)的同時(shí)有效應(yīng)對小型科技創(chuàng)新項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。

（三）發(fā)展多層次資本市場

從前文實(shí)證分析的結(jié)論可以看出，以股市為代表的資本市場對資源型區(qū)域科技創(chuàng)新的支持并不顯著。但是資本市場具有廣泛分散科技創(chuàng)新項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的相對優(yōu)勢，同時(shí)利用股權(quán)類資本市場融資也可以極大程度的降低企業(yè)的償債壓力，因此，資源型區(qū)域應(yīng)積極發(fā)展多層次的資本市場。而事實(shí)上，在我國相對發(fā)達(dá)的主板市場并不適合大部分的科技創(chuàng)新型企業(yè)。從企業(yè)生命周期來看，只有進(jìn)入成長期甚至是成熟期的科技型企業(yè)才有利用主板市場融資的能力，而資源型區(qū)域的科技創(chuàng)新型企業(yè)大多處于種子期或初創(chuàng)期，因此發(fā)展的重點(diǎn)應(yīng)集中于創(chuàng)業(yè)板市場、場外交易市場、股權(quán)交易市場。其中比較適合鐘子期科技創(chuàng)新型企業(yè)的是股權(quán)交易市場，一方面種子期的科技創(chuàng)新型企業(yè)處于技術(shù)研發(fā)期，產(chǎn)品不成熟，無法進(jìn)入更高層次的資本市場；另一方面，資源型區(qū)域可以設(shè)立專門的區(qū)域性股權(quán)交易市場，針對區(qū)域內(nèi)符合政策導(dǎo)向、具有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)提供融資服務(wù)。

（四）推動各類風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)范運(yùn)行

天使投資、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資等投資方式有一個(gè)共同的特點(diǎn)，都屬于市場上愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資主體采取的投資方式，對處于種子期的科技創(chuàng)新型企業(yè)具有重大意義。天使投資對創(chuàng)新主體來說是門檻最低的融資渠道，而自由投資人是天使投資的主要提供方，資源型區(qū)域在發(fā)展過程中造就了一批擁有大量財(cái)富的企業(yè)主，因此可以借助專業(yè)化的投資服務(wù)團(tuán)隊(duì)，培育他們成為天使投資人，為融資困難的創(chuàng)新主體帶來希望。

創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資最早是我國政府主導(dǎo)、國有資本投入的投資機(jī)構(gòu)，經(jīng)過十幾年的發(fā)展，現(xiàn)在已經(jīng)形成全社會資本參與，專門扶持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)的專業(yè)機(jī)構(gòu)。但是在資源型區(qū)域，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展相當(dāng)滯后，需要當(dāng)?shù)卣鲃又С趾鸵龑?dǎo)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金的發(fā)展。首先，資源型區(qū)域地方政府應(yīng)當(dāng)通過稅收減免、政策獎(jiǎng)勵(lì)等方式激勵(lì)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資；其次，地方政府應(yīng)當(dāng)設(shè)立科技創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金，通過入股或擔(dān)保等方式對各創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)提供支持；再次，地方政府應(yīng)優(yōu)化創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的股權(quán)構(gòu)成，吸引更多的社會資本，設(shè)立更多的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)和基金。

資源型區(qū)域金融支持科技創(chuàng)新的配套措施

金融發(fā)展是資源型區(qū)域科技創(chuàng)新的必要條件，但不是充分條件，金融的科技創(chuàng)新功能的實(shí)現(xiàn)除了要對金融功能的實(shí)現(xiàn)方式進(jìn)行重新安排，還要設(shè)計(jì)和安排一系列的配套措施。

（一）打造良好的科技金融信用體系

由于科技創(chuàng)新活動具有較強(qiáng)的專業(yè)性，科技創(chuàng)新主體與投資方作為科技金融活動的參與者，信息不對稱的情況更加顯著，因此需要打造良好的科技金融信用體系，以提高金融效率。首先要大力發(fā)展社會征信行業(yè)，現(xiàn)有的社會征信活動是由中國人民銀行承擔(dān)的，具有較大的局限性，在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展和大數(shù)據(jù)的環(huán)境下，建立完善的社會征信體系，形成官方和非官方征信機(jī)構(gòu)并存的局面。其次要以發(fā)達(dá)的征信體系為基礎(chǔ)，建立失信懲罰機(jī)制，在全社會形成誠實(shí)守信的良好風(fēng)氣。

（二）打造科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)

科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)是連接政府、金融機(jī)構(gòu)、科研機(jī)構(gòu)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者等的橋梁紐帶，可以采取不同的組織形式，但其業(yè)務(wù)和功能主要包括以下幾個(gè)方面：第一是信息傳遞，具體包括代表政府向全社會傳遞科技創(chuàng)新引導(dǎo)信息、代表企業(yè)傳遞科技創(chuàng)新成果信息、代表金融機(jī)構(gòu)傳遞金融市場信息等；第二是推進(jìn)科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化，使之有效的轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)能力和產(chǎn)品；第三是融資中介，科技創(chuàng)新主體往往缺乏金融專業(yè)知識，同時(shí)金融機(jī)構(gòu)缺乏科技創(chuàng)新知識，通過科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)使二者高效對接，提高金融效率。打造科技中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的關(guān)鍵是培育高素質(zhì)的專業(yè)人才團(tuán)隊(duì)，既有深厚的科技背景，又掌握經(jīng)濟(jì)、金融、管理、法律等專業(yè)知識，才能更好地為科技創(chuàng)新服務(wù)。

（三）推動承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移

資源型區(qū)域科技創(chuàng)新實(shí)力總體較弱，為了加快資源型區(qū)域轉(zhuǎn)型發(fā)展的進(jìn)程，科技創(chuàng)新可選擇知識傳遞的外生路徑，即通過承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，達(dá)到在短時(shí)間內(nèi)提高科技水平的目的。首先應(yīng)選擇適當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)，必須符合資源型區(qū)域轉(zhuǎn)型發(fā)展要求，同時(shí)可以發(fā)揮資源型區(qū)域的資源優(yōu)勢，并且可以為資源型區(qū)域帶來良好的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)、社會效應(yīng)和生態(tài)效應(yīng)；其次承接地政府應(yīng)創(chuàng)作良好的投資環(huán)境，為轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)提供完善的基礎(chǔ)設(shè)施，提供包括土地使用、稅收等優(yōu)惠政策，同時(shí)提供高效的行政服務(wù)。

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7.王元，張曉元，張志宏主編［M］.北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社，2015.

責(zé)任編輯：孫鐵銘

*基金項(xiàng)目：山西省哲學(xué)社會科學(xué)重點(diǎn)項(xiàng)目《山西科技創(chuàng)新城的政策機(jī)制研究》中期成果。

作者簡介：（山西晉中學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院講師，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，研究方向?yàn)閰^(qū)域金融理論與政策）