金融自由化的利弊分析及選擇

【摘 要】金融的興起或是衰退和國家經(jīng)濟有著密切地聯(lián)系。在金融衰退或是壓抑的情況下，很多國家經(jīng)濟狀況會進一步惡化。因此，伴隨金融業(yè)管制的放寬，更加廣泛的國內(nèi)經(jīng)濟自由化以及對外開放要得到相應的實現(xiàn)。但是利率自由常常伴著危機。對于任何一個希望可以分享經(jīng)濟增長利益的國家而言，唯一可行的出路就是構(gòu)建一條實質(zhì)性的金融自由化體系。

【關鍵詞】金融；自由化；利弊

隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，“華盛頓共識”滲透到全球各個角落，對世界各國有著廣泛的影響。但若干年后，幾乎所有實施“華盛頓共識”的國家都再度遭受經(jīng)濟危機，預示著“華盛頓共識”的失敗。

一、金融海嘯的影響

2008年，一場由美國次貸危機引起的嚴重金融海嘯席卷了全球。在經(jīng)濟全球化和金融市場自由化的背景下，這場危機直接導致了全球經(jīng)濟的崩潰。許多發(fā)展中國家更是深陷嚴重的經(jīng)濟困境。

在“華盛頓共識”失敗以后，全球經(jīng)濟到底應該怎樣走，金融市場自由化和資本管制制度又該如何制定和推行，這些問題吸引了很多學者進行激烈的探討。由于這些問題自身的復雜性和內(nèi)在因素多樣性，資本賬戶的管制范圍很難很精確地去制定衡量，資本的數(shù)量和種類很難去制定政策進行管控。

二、金融市場自由化的弊

金融市場自由化已經(jīng)成為一個越來越有爭議的問題，因為它在促進了部分國家經(jīng)濟發(fā)展的同時，也為其他一些國家的經(jīng)濟帶來了大量負面的影響，尤其是對于一些正在進行經(jīng)濟轉(zhuǎn)型改革的發(fā)展中國家。1989年的“華盛頓共識”支持貿(mào)易自由化、穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟形勢等觀點，同時與會者們相信控制定價權也能讓經(jīng)濟有更好的表現(xiàn)。在上世紀八十年代，“華盛頓共識”提出的政策被許多發(fā)展中國家大量采用。但是，在“華盛頓共識”主導的政策實施后，東亞國家經(jīng)歷了一場嚴重的金融危機。在20世紀90年代，“華盛頓共識”受到嚴重質(zhì)疑，越來越多的人開始對推行的政策產(chǎn)生懷疑，特別是在1997年的亞洲金融危機發(fā)生后。人們認為“華盛頓共識”倡導的錯誤金融政策和本國市場有效監(jiān)管的缺乏是導致這場危機的罪魁禍首。主要問題如下：

1.監(jiān)管不到位

這些危機事件使人們嚴重認識到市場監(jiān)管的重要性，沒有有效的監(jiān)管措施，市場自由化不能幫助經(jīng)濟良好有序運行。同樣的，如果只是建立在簡單教條的框架之上的“華盛頓共識”并不能幫助國家解決所有重要的問題。因此，嚴格的市場監(jiān)管政策和有序的金融市場自由化措施是不可缺少的。

2.自由化的問題

自由化是導致大多數(shù)發(fā)展中國家經(jīng)歷重大變化的一個重要因素。在20世紀八九十年代，發(fā)展中國家的政府減少了對金融市場越來越多的控制。在這樣的情況下，國家放松了對市場的控制和信貸信貸機制的管制，全面私有化和自由化廣泛推行，發(fā)展中國家面臨著越來越多不平等的問題。

3.投機行為

一些學者認為20世紀90年代的亞洲金融危機是由于大范圍的投機行為導致的，加上政府對過度投資和外債控制的忽視也促使市場自由化迅速發(fā)展，也加劇了這次危機的發(fā)生。國際貨幣基金組織提出的錯誤的解決方案也讓這次危機愈演愈烈。

4.盲目套用推行自由化

沒有那一項政策能處理一國經(jīng)濟面臨的所有復雜問題。很多國家的失敗正是由于政府沒有正確認識到本國經(jīng)濟的具體問題和現(xiàn)實情況，盲目套用推行自由化。在拉丁美洲，政府采用的不符合現(xiàn)狀的勞動關系策略，使經(jīng)濟改革與勞動關系改革出現(xiàn)了背離的狀況，加之過高估計匯率水平、高度依賴外債，導致整個經(jīng)濟更加的脆弱不堪。

三、金融市場自由化的利

1.金融市場自由化可加大經(jīng)濟發(fā)展

作為全球經(jīng)濟發(fā)展的必然趨勢，也有很多研究認為金融市場自由化為許多國家的經(jīng)濟發(fā)展做出了巨大的貢獻。金融自由化加速了GDP的發(fā)展。金融市場自由化可以提高金融市場的競爭性，從而推動銀行業(yè)的發(fā)展。金融自由化在推動經(jīng)濟發(fā)展的同時，也推動了金融系統(tǒng)的完善，使市場更加地活躍。限制國際資本自由進出的目的是為了降低本國股票市場的波動性，但是提高股票市場流動性的根本還是要提高生產(chǎn)效率。當政府減少對市場的控制時，資源可能會更有效地利用和更合理地分配，當通貨膨脹嚴重時，投資者的正確決策會使市場有更好的表現(xiàn)。

2.金融市場自由化可提升收入

金融自由化在推動經(jīng)濟發(fā)展的同時大大提高了人們的收入水平，有利于個人儲蓄的長期增長，促進國際資本在不同國家之間流動 ，資本賬戶自由化不僅與經(jīng)濟發(fā)展呈顯著性正相關，也能鼓勵科技的進步。本地金融市場的自由化在推動經(jīng)濟發(fā)展和貿(mào)易自由化的同時，可以使國家經(jīng)歷高速的發(fā)展的時期，但他同樣指出在突然大面積的推行發(fā)展后，確實可能會出現(xiàn)波動整個經(jīng)濟的情況，特別是對發(fā)展中國家而言。對于發(fā)展中國家而言，資本自由進出造成的問題比發(fā)達國家更加嚴重和難以解決。

四、結(jié)論

綜上，我們對于經(jīng)濟自由化有了一個更加全面及深入的了解，金融自由化具有兩而性，如何正確運用其來壯大自己仍要我們不斷去發(fā)掘、努力。我國所面對的金融自由化的難題也只是一時的，更是要求我們要不斷去理解它，擬定正確的方針以及相關策略，讓我們國家的金融發(fā)展道路可以更順利，也可以更加光明。

參考文獻：

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[2]朱毅楊.淺談金融自由化[J].中國科技投資，2012，A10）：132-132.

作者簡介：

李卓凌（1988—），女，重慶人，漢族，碩士研究生，中信銀行重慶分行。