中小企業(yè)融資問題研究

李源浩

摘要：中小企業(yè)是國家經(jīng)濟發(fā)展的支柱，中小企業(yè)的長久發(fā)展的關(guān)鍵在于企業(yè)融資，目前多數(shù)國家的中小企業(yè)普遍存在融資難、融資成本高等問題。本文根據(jù)我國中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，闡述企業(yè)為融資現(xiàn)存方式，分析我國中小企業(yè)融資難的原因，并提出改善中小企業(yè)融資難的建議。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；融資環(huán)境

一、引言

縱觀世界經(jīng)濟的發(fā)展，無論是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，中小企業(yè)對經(jīng)濟都起著基礎(chǔ)性作用。根據(jù)我國現(xiàn)有數(shù)據(jù)統(tǒng)計，中小企業(yè)數(shù)量已占全部企業(yè)的99%以上，提供了75%以上的就業(yè)崗位，對GDP的貢獻也是超過了50%以上。盡管如此，依然存在一些問題制約著我國中小企業(yè)的發(fā)展。其中，最關(guān)鍵性問題就是如何解決中小企業(yè)的融資問題。我國的中小企業(yè)由于公司規(guī)模較小，企業(yè)的經(jīng)營方式比較落后，財務(wù)會計制度不明確，存在嚴重的信息披露不透明。我國政府也曾多次出臺相關(guān)政策扶持，先后頒布了《關(guān)于鼓勵促進中小企業(yè)發(fā)展的若干政策意見》、《中小企業(yè)促進法》、《中小企業(yè)發(fā)展專項管理辦法》等一系列政策法規(guī)，但收效并不明顯。本文探討了中小企業(yè)融資問題的現(xiàn)狀，分析中小企業(yè)融資難的原因，并根據(jù)當前存在的問題，提出解決方案。

二、文獻綜述

目前，我國中小企業(yè)融資問題的研究主要圍繞以下見個方面：信息不對稱對中小企業(yè)的融資影響、融資制度對中小企業(yè)融資的影響、金融市場環(huán)境對中小企業(yè)融資的影響、拓寬多種渠道解決中小企業(yè)融資問題等。Stiglitz和Weiss提出的信貸配給理論，國內(nèi)多數(shù)專家學(xué)者對此的后續(xù)研究也普遍認同，該理論認為大企業(yè)與中小企業(yè)相比，更容易獲得銀行等金融機構(gòu)的融資支持，由于銀行等金融機構(gòu)與中小企業(yè)，在信貸市場上信息不對稱，導(dǎo)致銀行等金融機構(gòu)將擔負更多的融資風險。邢樂成、梁永賢（2013）從中小企業(yè)的自身特點和融資特點出發(fā)，分析現(xiàn)行的融資機構(gòu)的制度，強調(diào)現(xiàn)行的融資制度與中小企業(yè)融資方式嚴重不匹配。他們指出，必須創(chuàng)造新的金融制度，豐富現(xiàn)有金融機構(gòu)的體制，完善現(xiàn)有的中小企業(yè)融資體系，開展多層次的融資方式，解決中小企業(yè)的融資問題。苑慧玲等（2012）通過實證研究，以項目融資進行分析，得出項目融資可以拓寬中小企業(yè)的融資渠道，豐富了中小企業(yè)的融資方式，他們認為中小企業(yè)可以通過合作的方式建立項目公司，從而提高信用等級，獲得融資。王光岐、汪瑩（2014）通過研究眾籌融資來解決目前中小企業(yè)融資難，通過拓展新的融資渠道，開展互聯(lián)網(wǎng)金融融資，進而使企業(yè)更容易獲取融資。

綜上所述，我國學(xué)者在國外該領(lǐng)域研究理論的基礎(chǔ)上，在中小企業(yè)融資問題上找到了一些切實可行的辦法和途徑，如發(fā)展中小金融機構(gòu)、建立中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)，通過改善金融市場制度，政府的相關(guān)政策扶持等來改善中小企業(yè)融資難的問題。本文則結(jié)合當前經(jīng)濟環(huán)境和國家政策的分析，找出現(xiàn)階段的中小企業(yè)融資難的原因，并提出相應(yīng)的解決方案。

三、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及問題

目前，中小企業(yè)的融資方式主要分為內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資是由企業(yè)的折舊和留存收益等轉(zhuǎn)化為投資。外源融資是指企業(yè)利用外部主體的資金轉(zhuǎn)化為投資的過程。外源融資又分為直接融資和間接融資，而直接融資又分為股權(quán)融資和債券融資兩種方式。多數(shù)中小企業(yè)以間接融資方式為主，中小企業(yè)以銀行等金融中介機構(gòu)獲取融資。由于銀行的信貸收緊，銀行更愿意把錢貸給大企業(yè)國有企業(yè)或者地方政府項目，減少銀行的投資風險。另一方面由于中小企業(yè)的貸款額比較少，審批程序沒有減少，相對于大企業(yè)的貸款，銀行的獲利將減少，因此，銀行更愿意將資金貸給大企業(yè)。本文主要以間接融資為主要研究，由于中下企業(yè)規(guī)模有限，多數(shù)企業(yè)不會選擇直接融資方式。

綜上所述，目前中小企業(yè)融資難問題主要體現(xiàn)在三方面。首先是企業(yè)自身獲取銀行信任的問題，使銀行無法有效的獲取企業(yè)的財務(wù)信息，此情況造成企業(yè)貸款難。其次是目前我國的金融環(huán)境、金融制度尚不清晰。最后，目前中小企業(yè)主要以商業(yè)銀行等金融機構(gòu)獲取融資，融資的渠道和方式比較單一。

四、中小企業(yè)融資問題原因分析

本文將原因分析分為兩部分，外部原因和內(nèi)部原因。內(nèi)部原因，主要存在于中小企業(yè)自身上的問題。中小企業(yè)的規(guī)模較小，資產(chǎn)較少，科技含量較低，而且沒有按照規(guī)定的財務(wù)制度執(zhí)行，大約有80%的中小企業(yè)不能提供真實準確的報表。銀行等金融中介結(jié)構(gòu)無法獲得準確的財務(wù)信息，拒絕企業(yè)的融資。本文認為主要的外部原因是政府部門相關(guān)政策的扶持和相關(guān)服務(wù)機構(gòu)的缺失。首先是信用征集系統(tǒng)，目前我國并沒有一個完整的信用的征集和查詢系統(tǒng)，銀行等金融機構(gòu)不能有效的查詢企業(yè)的信用信息。其次，我國缺少政府性的擔保公司扶持中小企業(yè)發(fā)展。根據(jù)發(fā)達國家對中小企業(yè)的扶持政策，發(fā)達國家多數(shù)會建立一套相對完善的中小企業(yè)融資環(huán)境，多層次的為中小企業(yè)融資服務(wù)。

綜上所述，解決我國目前中小企業(yè)融資問題，需要從兩方面入手。首先，從企業(yè)自身解決，打鐵還需自身硬的道理，需要企業(yè)家們根據(jù)企業(yè)自身的問題，改善企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營管理環(huán)境，提高企業(yè)經(jīng)營效率。其次，完善目前的金融環(huán)境，補充相應(yīng)的服務(wù)政策。

五、解決中小企業(yè)融資問題建議與對策

首先，應(yīng)加強企業(yè)的自身建設(shè)，完善企業(yè)的財務(wù)制度，提高信用等級。我國中小企業(yè)多數(shù)以家族企業(yè)為主，管理者多數(shù)為親戚或者朋友為主，在決策上比較獨斷。中小企業(yè)應(yīng)改變現(xiàn)有的管理方式，學(xué)習科學(xué)的公司管理制度，改變經(jīng)營結(jié)構(gòu)，在財務(wù)制度應(yīng)用上，以現(xiàn)在會計準則的要求執(zhí)行。按照銀行等各方要求做出準確的會計處理和財務(wù)報表，從而提升自身的信用形象。

其次，由政府組建三方的信用征詢平臺由政府組建，第三方獨立運行的一個信用征詢信息查詢平臺。銀行可以根據(jù)平臺信息對中小企業(yè)信用進行評估，減少貸款風險。企業(yè)也可以在平臺上展示自身的信用情況和經(jīng)營狀況。平臺主要收錄企業(yè)經(jīng)營信息和財務(wù)狀況，確保企業(yè)所有信息準確無誤。根據(jù)平臺信息可以減少銀行對中小企業(yè)的融資的顧慮。從而提高銀行對中小企業(yè)融資的份額。

最后，改善金融環(huán)境，建立有效的投資擔保體系，開展多渠道融資方式。目前，我國的投資擔保機構(gòu)大多數(shù)為商業(yè)性的投資擔保機構(gòu)，而且擔保機構(gòu)的規(guī)模較小，不能滿足市場的需求。擔保公司可以根據(jù)企業(yè)和銀行間的需求擴充現(xiàn)有的業(yè)務(wù)，比如：企業(yè)策劃、財務(wù)管理、資信評估、現(xiàn)金流量分析、風險分析等。國家應(yīng)進一步推進政策性擔保體系建設(shè)，為中小企業(yè)提供貸款融資擔保、投保聯(lián)動等綜合金融服務(wù)，而且還應(yīng)建立專為中小企業(yè)融資服務(wù)的國家政策性再擔保公司。同時要加快建立以中小企業(yè)融資服務(wù)專營機構(gòu)，比如民營銀行、村鎮(zhèn)銀行、小額貸公司、社區(qū)銀行等。發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，滿足企業(yè)的多層次融資需求，從而完善我國目前的金融環(huán)境。

六、結(jié)論

為緩解中下企業(yè)融資問題，首先企業(yè)應(yīng)從自身出發(fā)，完善企業(yè)的經(jīng)營管理制度，提高企業(yè)的信用等級。其次，政府應(yīng)改善當前金融環(huán)境，完善投資擔保體系，從政策上扶持中小企業(yè)融資，組建三方的征信平臺，完善信用體系。最后，中小企業(yè)應(yīng)不斷適應(yīng)新環(huán)境，應(yīng)用新的融資渠道，開展多方面的融資。（作者單位：吉林財經(jīng)大學(xué)）

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