一代企業(yè)家的資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)型

何苗

所謂“無財作力，少有斗智，既饒爭時，此其大經(jīng)也”，高凈值家庭理財不應(yīng)將視角局限于理財技巧，而應(yīng)著眼于中長期投資趨勢的判斷和掌握。

中國的企業(yè)家一向以勤勉和聰慧著稱，他們積極地尋找時代機(jī)會，克服重重困難和挑戰(zhàn)，奮力向前。自改革開放及經(jīng)濟(jì)全球化以來，中國的企業(yè)家用永不停留的進(jìn)取心與魄力推動著我國實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

時間如水，轉(zhuǎn)眼間，很多曾為經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出卓越貢獻(xiàn)的企業(yè)家已年近花甲。站在時代變遷的十字路口，無論是出于長期經(jīng)營的考慮，還是出于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的緊迫感，他們大多選擇繼續(xù)向前，延續(xù)當(dāng)年的步伐，積極地進(jìn)行實業(yè)投資。雖然投資決策來自于自己多年來對行業(yè)的觀察，手中也有諸多資源可以利用，但是由于對新領(lǐng)域、新模式、新科技、新思維等缺乏深入了解，他們的投資結(jié)果不盡如人意。

1 奮力前行 只為初心

人類行為科學(xué)中有一個非常著名的理論——馬斯洛需求層次理論，該理論1943年由美國心理學(xué)家亞伯拉罕·馬斯洛在《人類激勵理論》中提出。馬斯洛需求層次理論將人類需求分為5個層次：生理需求、安全需求、社交需求、尊重需求和自我實現(xiàn)需求。

對于企業(yè)家而言，創(chuàng)立企業(yè)早已超越了前幾項需求，更多的是為了實現(xiàn)更大的自我價值。正因為意識的引導(dǎo)，促使企業(yè)家將個人與企業(yè)成長作為首要關(guān)注因素。也正是由于這種自我意識的引導(dǎo)，才造就了能夠創(chuàng)建繁復(fù)事業(yè)、實現(xiàn)遠(yuǎn)大理想的優(yōu)秀企業(yè)家。進(jìn)取的事業(yè)心的確是多數(shù)企業(yè)家成功之根本，但不合時宜的進(jìn)取心卻可能成為他們財富管理的阻礙，甚至影響生活品質(zhì)的延續(xù)。

2 功成名就 難停腳步

Y先生是一位已過六旬的企業(yè)主，兒子準(zhǔn)備接班。與很多一代企業(yè)主類似，Y先生的兒子與他的經(jīng)營方式和理念等存在差異，兩人之間需要一定時期的磨合。與此同時，Y先生發(fā)展企業(yè)的進(jìn)取心并沒有被其年齡所限制。2015年上半年，為了降低自身企業(yè)采購成本，Y先生以1000萬元全盤投資了一個相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的實體項目。

企業(yè)家的進(jìn)取心促使了Y先生的嘗試，曾經(jīng)在實業(yè)上所取得的成績堅定了Y先生再戰(zhàn)沙場的決心。但由于對新時代的變化缺乏了解，加之項目運營中某些環(huán)節(jié)沒得到有效控制，導(dǎo)致項目失敗，最終血本無歸，這或多或少對Y先生多年建立的信心形成了打擊。

3 調(diào)整策略 穩(wěn)健出發(fā)

3.1 與時俱進(jìn)，實業(yè)投資轉(zhuǎn)向金融投資

產(chǎn)業(yè)布局并非易事，多一個布局意味著需要牽扯成倍的精力，而年紀(jì)較長的企業(yè)家的精力和時間畢竟有限。2016年，中國經(jīng)濟(jì)依然面臨通縮和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的雙重考驗。在轉(zhuǎn)型的環(huán)境中，實業(yè)投資存在較大的不確定性，產(chǎn)業(yè)投資掘金難度加大。宏觀經(jīng)濟(jì)雖錯綜復(fù)雜，但不失為布局下一個經(jīng)濟(jì)增長點的良機(jī)。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中，股權(quán)投資迎來窗口期，包括注冊制在內(nèi)的金融改革也將推動股權(quán)投資的發(fā)展。PE股權(quán)投資產(chǎn)品可以作為替代Y先生所進(jìn)行的新領(lǐng)域?qū)崢I(yè)投資，布局看好的產(chǎn)業(yè)機(jī)會，實現(xiàn)財富增值。

3.2 抱團(tuán)取暖，投資企業(yè)轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)基金

對于投資額度較高的高凈值人群而言，產(chǎn)業(yè)基金是一個很好的實業(yè)投資方式，能讓年長的企業(yè)家更穩(wěn)健地實現(xiàn)自己的抱負(fù)心。一筆1000萬元的實業(yè)投資與10筆1000萬元匯集而成的1億元產(chǎn)業(yè)基金的投資效果相差很大。前者是單槍匹馬利用個人判斷、精力和資源進(jìn)行投資，后者是抱團(tuán)取暖利用機(jī)構(gòu)的研判、專業(yè)和資源進(jìn)行布局，抗風(fēng)險能力、研究能力、盈利能力得到了顯著提高。

所謂“無財作力，少有斗智，既饒爭時，此其大經(jīng)也”，高凈值家庭理財不應(yīng)將視角局限于理財技巧，而應(yīng)著眼于中長期投資趨勢的判斷和掌握。當(dāng)下，中國處于經(jīng)濟(jì)低迷和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整階段，不少優(yōu)質(zhì)企業(yè)的價值被低估和被發(fā)現(xiàn)，掀起了一波并購重組的浪潮，也帶來了產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會。

3.3 進(jìn)取有度，全力以赴轉(zhuǎn)向資產(chǎn)配置

很多高凈值人群認(rèn)為財富管理與企業(yè)經(jīng)營是兩回事，但實際上兩者有很重要的關(guān)系，科學(xué)的財富管理能阻隔企業(yè)經(jīng)營帶來的潛在風(fēng)險。Y先生已過六旬，無論企業(yè)經(jīng)營還是財富管理都不應(yīng)該“沖”，而是“守”。

如果要重新利用Y先生的1000萬元，應(yīng)進(jìn)行怎樣的資產(chǎn)配置？Y先生應(yīng)兼顧保障及資產(chǎn)組合規(guī)劃。Y先生年齡較大，可配置一款投保年齡在65歲之前的高端醫(yī)療險。此外，可購買在財富管理中兼具保值、傳承、應(yīng)急等功能的商業(yè)年金保險。在資產(chǎn)組合方面，應(yīng)關(guān)注權(quán)益投資、債權(quán)投資及現(xiàn)金管理的搭配，具體配置方案如表所示。

在這筆資產(chǎn)組合的演示中，首先，Y先生每年可獲得來自不同資產(chǎn)的49.6萬元（34萬+11.6萬+4萬=49.6萬）的穩(wěn)定收益，有效分散風(fēng)險；其次，每年可能獲得66萬元的股權(quán)收益，借助專業(yè)機(jī)構(gòu)的力量降低投資風(fēng)險。另外，利用上述投資組合的綜合收益配置一款65歲之前可以投保的高端醫(yī)療，借此撬動高達(dá)1800萬元的全球醫(yī)療直接賠付的杠桿資金（安享全球醫(yī)療資源+保額1800萬元的醫(yī)療賠付），規(guī)避重大疾病帶來的身體壓力和經(jīng)濟(jì)壓力，安享晚年。

通過上述配置，Y先生不僅實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)布局的夢想，滿足了老企業(yè)家不斷前行的愿望，而且通過對金融資源進(jìn)行分散投資，降低了投資風(fēng)險，減少企業(yè)家投身經(jīng)營的辛苦，在獲得穩(wěn)定投資收益的同時，為資產(chǎn)傳承做好了鋪墊。

4 結(jié)語

打江山不易，守江山則更難。在愈發(fā)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)、金融與商業(yè)環(huán)境中，一代企業(yè)家更應(yīng)注重對守業(yè)及生活品質(zhì)如何延續(xù)的考慮，采用財富管理的方式來平衡生活與事業(yè)的關(guān)系。相信通過理財顧問的專業(yè)引導(dǎo)，Y先生能擁有一個愉悅的晚年生活，愜意地回望自己的戎馬歲月。

收稿日期：2016-1-20