上市公司財務(wù)風險控制研究

郭紫明

【摘 要】財務(wù)風險是上市公司一直面對的問題，影響到公司的經(jīng)營及生存。本文分析了目前我國上市公司財務(wù)風險的成因，及其控制方面存在的問題，并且針對問題，逐一提出完善的措施，以降低上市公司的財務(wù)風險。

【關(guān)鍵詞】上市公司；財務(wù)風險；問題；控制

一、上市公司財務(wù)風險的成因

1.外部環(huán)境復(fù)雜

上市公司財務(wù)活動外部環(huán)境的范圍很廣，涵蓋了市場環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、社會環(huán)境、法律環(huán)境等，這些都對公司的正常財務(wù)活動產(chǎn)生重要影響。同時，這些外部環(huán)境變化快，難以預(yù)見和把控，給公司的財務(wù)決策帶來困難。再加上公司內(nèi)部制度問題，導(dǎo)致其對外部環(huán)境的適應(yīng)和應(yīng)變能力不足。

2.籌資決策失誤

籌資決策決定企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)?；I資決策失誤會引發(fā)籌資風險，主要表現(xiàn)在

籌資規(guī)模不當、時間不當、方式不當；資金來源結(jié)構(gòu)不當；債務(wù)期限結(jié)構(gòu)安排不當幾個方面。上市公司在進行籌資時，往往會因為錯估市場形勢和自身情況，做出不當決策，影響其財務(wù)狀況。

3.資產(chǎn)流動性差

很多上市公司因為自身的資產(chǎn)質(zhì)量和運營能力存在問題，導(dǎo)致其資產(chǎn)的流動性較差。具體表現(xiàn)是公司所持資產(chǎn)迅速變現(xiàn)的能力弱、公司不能以較低的成本隨時獲取所需資金。進而引發(fā)存貨積壓、資金缺乏、三角債等財務(wù)危機。

4.公司治理弱化

上市公司逐步的朝著股權(quán)結(jié)構(gòu)分散、所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離的方向發(fā)展，這導(dǎo)致公司治理問題日漸突出。治理弱化是公司財務(wù)危機的原因；財務(wù)危機也是公司治理弱化的表現(xiàn)，這兩者存在辯證關(guān)系。股權(quán)結(jié)構(gòu)會影響股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層等，削弱其治理公司的權(quán)限和能力，進而產(chǎn)生財務(wù)危機。

二、上市公司財務(wù)風險控制存在的問題

1.財務(wù)風險的識別問題

財務(wù)風險的識別與分析是進行財務(wù)風險控制的基礎(chǔ)。目前，我國很多上市公司缺乏基本的財務(wù)風險分析與識別能力，難以發(fā)覺潛在的、深層的財務(wù)風險。主要表現(xiàn)在對相關(guān)信息的搜集不充足、辨別不充分、處理不謹慎、計量不準確、預(yù)測不及時，最終導(dǎo)致公司錯估風險，造成意料之外的損失。對于潛在的財務(wù)風險信息的處理，部分公司還是依靠傳統(tǒng)的概率統(tǒng)計或者是經(jīng)驗數(shù)據(jù)，缺乏針對性的計量方法，導(dǎo)致信息分析不準。

2.財務(wù)風險的預(yù)警問題

上市公司在有關(guān)風險監(jiān)測指標的設(shè)置上存在的問題：一是過于依賴定量的財務(wù)指標，而忽視了實際上影響重大的定性指標；二是財務(wù)風險監(jiān)測的指標的可控范圍把握不到位，缺乏靈活的監(jiān)測指標合理的值域范圍，給監(jiān)控帶來困難。除此以外，很多公司缺乏足夠的財務(wù)風險預(yù)警能力：一是不夠重視；二是缺乏技術(shù)支持；三是預(yù)警缺乏重點。

3.財務(wù)風險的處理問題

對于上市公司來說，其財務(wù)風險的處理控制必須及時而有效，如果做不到，則表明公司在財務(wù)風險的處理上存在明顯的問題。目前很多上市公司在財務(wù)風險處理上具有以下幾個問題：處理措施準備不足、處理措施不夠全面。準備不充分表明公司缺乏前瞻性，導(dǎo)致財務(wù)損失擴大，而處理措施不全面會影響風險控制效率。

4.財務(wù)風險控制制度問題

科學(xué)、完善的風險管控制度是保證上市公司財務(wù)風險控制活動有條不紊、循序漸進開展的基礎(chǔ)。實際上，很多公司在風險管控制度的建設(shè)上還達不到完善的標準。一是因為重視程度不足，導(dǎo)致風險管控制度空洞化，缺乏實質(zhì)內(nèi)涵。二是對責任權(quán)利界定不清晰。上級對下級控制能力較弱，無法有效的進行風險管控的指導(dǎo)。

三、上市公司財務(wù)風險控制完善的措施

1.建立財務(wù)風險識別機制

完善的財務(wù)風險識別機制主要包括三方面：分析公司財務(wù)內(nèi)外部環(huán)境表層及潛在的風險因素，并選擇適當?shù)姆诸悩藴蔬M行匯總歸類，形成條理清晰的風險分析框架；積極開展財務(wù)風險趨勢的分析工作，把握各財務(wù)風險的預(yù)期發(fā)展走勢，掌握風險所帶來的影響；利用科學(xué)的計算方法實現(xiàn)財務(wù)風險的計量，將無形的風險轉(zhuǎn)化成具體的數(shù)字，便于準確分析，做出科學(xué)決策。

2.加強財務(wù)風險監(jiān)控預(yù)警

嚴密的監(jiān)控和靈敏的預(yù)警是進行財務(wù)風險控制的前提。上市公司應(yīng)該采用財務(wù)指標和非財務(wù)指標并重、定量指標和定性指標相結(jié)合的風險指標體系來實時的監(jiān)控潛在的財務(wù)風險。同時利用信息技術(shù)建立完整的財務(wù)風險檢測和預(yù)警機制，當監(jiān)控體系得到的計量結(jié)果接近危險值時啟動報警，以敦促公司及時采取措施控制潛在風險，化解風險。

3.提高財務(wù)風險處理能力

首先要做好準備工作，完善財務(wù)風險防范措施體系，結(jié)合財務(wù)風險自身特點制定多個風險預(yù)防措施和可選方案。當危機發(fā)生時，公司能夠根據(jù)危機的具體情況選擇合適的預(yù)防方案。其次是財務(wù)風險提高處理能力，完善財務(wù)風險應(yīng)對機制，調(diào)配各部門管理人員，建立財務(wù)風險處理小組，并制定明確的風險決策和控制程序，按照程序采取處理措施。

4.完善財務(wù)風險控制制度

健全的財務(wù)風險控制制度是上市公司有效開展財務(wù)風險控制活動的基礎(chǔ)，應(yīng)該擺在首要位置。財務(wù)風險控制制度并不是一層不變的，而是要隨著財務(wù)風險控制理論的發(fā)展而改變，逐步規(guī)范，填補漏洞。同時財務(wù)風險控制制度的完善應(yīng)該以上市公司的經(jīng)營經(jīng)驗為依據(jù)，并根據(jù)經(jīng)驗的積累不斷修正。上市公司應(yīng)該建立獨立的財務(wù)風險控制機構(gòu)，配備專業(yè)的高素質(zhì)人才，以聯(lián)系和協(xié)調(diào)公司內(nèi)部各部門，便于更好的開展控制活動。

參考文獻：

[1]楊新朋.論上市公司財務(wù)風險控制[J].中國外資，2013，12：46.

[2]張?zhí)锾?我國上市公司財務(wù)風險控制研究[J].山東財經(jīng)大學(xué)，2012.

[3]徐英杰.上市公司財務(wù)風險控制研究[J].山東建筑大學(xué)，2013.