美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響及應(yīng)對(duì)策略探究

康雅鑫　吳永萍

【摘 要】現(xiàn)下國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的下行壓力較大，整個(gè)國(guó)際市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)又處于深度調(diào)試中，美元匯率持續(xù)加強(qiáng)。因受到以上要素的影響，造成境內(nèi)企業(yè)延續(xù)之前“資產(chǎn)外幣化，負(fù)債去杠桿化”的財(cái)務(wù)運(yùn)作模式。不過(guò)對(duì)于中國(guó)來(lái)講，美國(guó)貨幣正?；兔涝狄讶唤o中國(guó)的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展造成極大的影響，如何在美聯(lián)儲(chǔ)加息背景下促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，將是當(dāng)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主旋律。本文就以美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響及應(yīng)對(duì)策略探究為課題，系統(tǒng)地進(jìn)行闡述和研究。

【關(guān)鍵詞】美聯(lián)儲(chǔ)加息；中國(guó)經(jīng)濟(jì)；影響；應(yīng)對(duì)策略

2013年美聯(lián)儲(chǔ)釋放了要推出量化寬松貨幣政策預(yù)期，引起了新一輪的市場(chǎng)資本外流和貨幣貶值。一直持續(xù)到2014年，美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松貨幣政策才真正的推出歷史舞臺(tái)，但不可否認(rèn)的是美聯(lián)儲(chǔ)加息量化寬度貨幣政策依然給新興市場(chǎng)造成一輪新的沖擊。值得慶幸的是，時(shí)至今日，美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松貨幣政策對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)影響還處于可控范圍之內(nèi)。但要想提升美聯(lián)儲(chǔ)加息下中國(guó)經(jīng)濟(jì)地發(fā)展，還需要采取一系列應(yīng)對(duì)措施，改善美聯(lián)儲(chǔ)加息下中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)。

一、美聯(lián)儲(chǔ)加息下對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響

1.美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的宏觀影響

自2013年美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松貨幣政策實(shí)施以來(lái)，中國(guó)仍然延續(xù)之前的資本大量流入，外匯儲(chǔ)備大幅度增長(zhǎng)的格局，一直持續(xù)到2014年，美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響有了明顯的浮動(dòng)變化。不可否認(rèn)的是，在這一年中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)受到了重大地打擊，跨境資本已由年初的流入轉(zhuǎn)變?yōu)榱鞒觯珱](méi)有改變外匯儲(chǔ)備增加以及全年資本凈流入的宏觀格局。但如何在美聯(lián)儲(chǔ)加息背景下促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，仍然是當(dāng)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主旋律以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本要素。

從宏觀角度看，美聯(lián)儲(chǔ)加息影響下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的確有應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的能力，但對(duì)存在的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)也不可置之不理。通過(guò)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的調(diào)查，發(fā)現(xiàn)在最近的一段時(shí)期內(nèi)，國(guó)內(nèi)的大多數(shù)企業(yè)已經(jīng)著手于企業(yè)負(fù)債資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，使其趨于合理化，能幫助企業(yè)減少公司負(fù)債的侵?jǐn)_。此外，根據(jù)對(duì)2014年中國(guó)外幣外債統(tǒng)計(jì)，得出截止2014年底中國(guó)外幣外債余額為8955億美元，比之去年下降了118億美元。由此可見(jiàn)，在美聯(lián)儲(chǔ)加息下中國(guó)企業(yè)主動(dòng)進(jìn)行資產(chǎn)外債調(diào)整，其調(diào)整成效非?？捎^。

2.美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的微觀影響

美聯(lián)儲(chǔ)加息下，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的整體局勢(shì)影響不大，但若從微觀角度著手，就需要細(xì)微的觀察美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)中國(guó)各個(gè)企業(yè)資金外債的影響，以及美聯(lián)儲(chǔ)加息下對(duì)中國(guó)企業(yè)運(yùn)行模式和企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的具體影響。

中國(guó)企業(yè)根據(jù)其出資方不同可大致分為國(guó)有企業(yè)和私營(yíng)企業(yè)，其中私營(yíng)企業(yè)又可以劃分為中外跨國(guó)聯(lián)合企業(yè)和個(gè)人企業(yè)。通過(guò)以上企業(yè)經(jīng)營(yíng)投資人的不同，美聯(lián)儲(chǔ)加息下對(duì)企業(yè)的影響力度也不盡相同。例如對(duì)國(guó)有企業(yè)而言，美聯(lián)儲(chǔ)加息影響作用不是十分明顯，而對(duì)于私營(yíng)企業(yè)中的跨國(guó)合作企業(yè)影響則十分嚴(yán)重，在企業(yè)資金負(fù)債方面表現(xiàn)的尤為顯著。

二、美聯(lián)儲(chǔ)加息下中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的應(yīng)對(duì)策略

1.改善中國(guó)的出口額

根據(jù)當(dāng)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總趨勢(shì)來(lái)看，美國(guó)是與中國(guó)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來(lái)最多的一個(gè)貿(mào)易伙伴，因而，美國(guó)和中國(guó)在經(jīng)濟(jì)貿(mào)易上有諸多往來(lái)，并隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，兩國(guó)之間的貿(mào)易關(guān)系更加密切。此外，美國(guó)在對(duì)外貿(mào)易上大部分扮演著進(jìn)口國(guó)的角色，在美國(guó)的進(jìn)口額比例中，中國(guó)的出口占其七分之一，由此可見(jiàn)，兩國(guó)之間的貿(mào)易密切程度。正因如此，美聯(lián)儲(chǔ)加息下對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生較大的變動(dòng)，基于此，中國(guó)在對(duì)美國(guó)的出口額度上，應(yīng)盡量的減少出口量，借此緩解美聯(lián)儲(chǔ)加息中國(guó)資金外債情況。

2.調(diào)整中國(guó)企業(yè)的資金負(fù)債結(jié)構(gòu)

美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響歸根接地是對(duì)中國(guó)企業(yè)的影響，這主要表現(xiàn)在中國(guó)企業(yè)的資金負(fù)債當(dāng)中，為了緩解此種現(xiàn)象，中國(guó)企業(yè)應(yīng)該根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)加息在中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的具體形式，調(diào)整自己內(nèi)部的資金負(fù)債結(jié)構(gòu)，并且適當(dāng)調(diào)整自己戰(zhàn)略目標(biāo)，將自身的產(chǎn)品市場(chǎng)更多的著手于國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)發(fā)展，進(jìn)而降低美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響。此外，調(diào)整中國(guó)企業(yè)的資金負(fù)債結(jié)構(gòu)也是對(duì)企業(yè)發(fā)展深化改革，只有這樣企業(yè)才能面試資金受限的威脅。

3.加強(qiáng)進(jìn)口產(chǎn)業(yè)的發(fā)展

美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響，多數(shù)發(fā)生在中美出口當(dāng)中。鑒于此種情況，中國(guó)在今后的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展中，還應(yīng)該多多開(kāi)展出口貿(mào)易，這樣就能規(guī)避美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的影響，而且還不妨礙中國(guó)企業(yè)的發(fā)展。從客觀角度來(lái)講，這樣模式也能促進(jìn)中國(guó)出口產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，使得中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易更加趨于平衡狀態(tài)。而且，通過(guò)這種經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，不僅加快了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，還能減少美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)于中國(guó)資金外債的影響程度。

三、結(jié)語(yǔ)

總上所述，美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，在整體的宏觀角度上來(lái)講，影響效用不是很明顯。但不可避免的是，美聯(lián)儲(chǔ)加息的確影響到中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。造成國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的壓力上升，盡管在美聯(lián)儲(chǔ)加息下國(guó)際市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)采取深度調(diào)試策略。不過(guò)對(duì)于中國(guó)來(lái)講，美國(guó)貨幣正?；兔涝狄讶唤o中國(guó)企業(yè)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展造成極大的影響，針對(duì)這種情況，中國(guó)企業(yè)應(yīng)該改善現(xiàn)有的發(fā)展格局，調(diào)整企業(yè)資金負(fù)債結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)出口產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，將美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響降到最低限度。

參考文獻(xiàn)：

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