曹日輝：“六刀”砍出好公司

和斌斌

創(chuàng)立10年的豬八戒網，因為獲得26億C輪融資和估值110億元人民幣而

成為炙手可熱的“獨角獸”。而作為它的天使投資方，易一天使的500

萬投資回報率已超過700倍。這背后，其實有著超乎尋常的投資哲學。

嘉賓：易一天使創(chuàng)始合伙人曹日輝2015年6月，豬八戒網創(chuàng)立第九個年頭，因為獲得26億C輪融資和估值110億元人民幣而成為炙手可熱的“獨角獸”。2016年，“服務經濟”成創(chuàng)投新熱點之一，豬八戒網將繼續(xù)深耕服務交易和服務眾包領域，目前累計實現交易額超過75億元，已是中國最大的服務眾包平臺，人稱“線上服務的淘寶”。

然而，它初創(chuàng)時日交易額1000元，客戶只有小微企業(yè)。如今日交易額達3000萬元，萬科、360等知名公司也成了豬八戒網的用戶。并且，它還要為企業(yè)構建“一站式全生命周期服務平臺”，提供從VI設計到商標注冊、知識產權、金融、財稅，以及印刷等一系列服務。

值得一提的是，作為豬八戒網的天使投資方，易一天使（以下簡稱“易一”）的500萬投資回報率已超過700倍。這背后有怎樣的投資邏輯？

參與并見證了豬八戒網成長的易一創(chuàng)始合伙人曹日輝，是中國第一批互聯網創(chuàng)業(yè)者。早年間，他曾任馬云創(chuàng)立的中國黃頁華南區(qū)總代理，還經營過最早的互聯網數據中心業(yè)務。曹日輝參與創(chuàng)立的易一天使至今投資了80多家創(chuàng)業(yè)公司，除了主動關掉過兩個以外，其他均順利走到了后續(xù)融資階段，更不乏市值過千億的公司。

回顧豬八戒網的成功經歷，用曹日輝的話來總結，就是“天大的市場，針尖般地插入，從無到有，點線面體”。

創(chuàng)新產品，風險背面是機會

最容易產生高回報的是創(chuàng)新產品，最容易被否定和錯過的也是創(chuàng)新產品。

創(chuàng)新產品往往因為尚未被市場需求驗證，所以無人使用或極少人使用，一如10年前的豬八戒網。在曹日輝的判斷中，創(chuàng)新產品主要面臨三大風險：第一，沒人要。這是最大的風險。第二，找不到用戶。很多創(chuàng)業(yè)者能做出好產品卻不知道去哪里找用戶，或者不知道怎么低成本、高效率地獲取用戶。第三，不能持續(xù)盈利。

豬八戒網創(chuàng)始人朱明躍曾是位老師，半路出家從編外記者做到《重慶商報》的首席記者，不懂互聯網，沒做過管理，也沒有過創(chuàng)業(yè)經歷。而且在豬八戒網2006年創(chuàng)立時，團隊只有一個半人：專職的朱明躍和一名兼職員工。當年的曹日輝投資團隊很糾結：“讓他（朱明躍）寫個商業(yè)計劃書，到了晚上他還打電話問什么是計劃書?！?/p>

而今非常普遍的預付費和競標模式在當時則顯得奇葩：企業(yè)想設計LOGO，就要先付300元給豬八戒網，即便沒得到滿意結果也不退分文；對于提供服務的“威客”（即兼職設計師），一個300元的活兒，可能有幾百個人同時競爭，客戶最終只會把錢付給作品中標的人，其他參與者分文不得。當時豬八戒在業(yè)內排第六名，平均日交易額是1000元人民幣（也就是每天只有兩三個人達成交易）。

就是這樣一個不成型的創(chuàng)業(yè)公司，交易量小、創(chuàng)始人毫無經驗、模式奇特……所有人都說“不靠譜”。

但是，曹日輝告訴《中外管理》，最終朱明躍表現出來的很多小細節(jié)打動了投資人，“學習能力很強，很快就能搞懂并抓住新領域、新話題的重點”，給人的感覺是他“很懂”。

傳統行業(yè)的成功規(guī)律應用到創(chuàng)新的行業(yè)上，常常會犯錯。只有用看未來的角度看創(chuàng)新，才更合理。時間證明，易一投資豬八戒網的這個決定無比正確。豬八戒網即便在拿到500萬后，仍然在民房里辦公，始終將錢花在刀刃上。結果用九年時間，它熬過了所有競爭對手。

而今已經有500萬家雇主企業(yè)、1000萬家服務商通過豬八戒網交易，發(fā)展速度驚人。同時它還擁有原創(chuàng)作品達3000萬件的數據庫，服務交易涵蓋創(chuàng)意設計、網站建設、網絡營銷、文案策劃、生活服務等多種行業(yè)。

被驗證的“熊六刀”投資大法

所有投資哲學最終都要落實在“投到成功的企業(yè)”。

為驗證創(chuàng)新產品而生的“熊六刀”，是易一天使創(chuàng)始人熊新翔獨創(chuàng)的投資大法，這套尋找好公司的方法論已成為易一判斷項目的常規(guī)工具。曹日輝告訴《中外管理》，能闖過“熊六刀”的公司閉著眼睛都能投它。

第一刀，要有清晰明確的目標用戶和剛性的用戶價值，這兩點應成為一個創(chuàng)業(yè)項目最核心的評判指標。創(chuàng)業(yè)者必須對目標用戶進行細分，要從用戶最迫切需要的地方找機會。比如12306、刷票軟件、可訂票的旅游公司，解決了春節(jié)排隊買火車票的問題，而大眾點評、美團、糯米等很大程度上解決了人們吃飯排隊的問題。再回到豬八戒網，初創(chuàng)時平臺上有40種業(yè)務：做LOGO的、做網絡營銷的、做網站的……易一天使投資后發(fā)現，剛成立半年的豬八戒網長得像一只“八爪魚”，細分業(yè)務很多，但每個都做得不夠深入。最終豬八戒網砍掉了39種服務，只留下一個為企業(yè)設計LOGO的服務作為“細分剛需”。這一刀砍下后的結果是六個月內，豬八戒網變成了行業(yè)第一。

第二刀，市場規(guī)模要夠大，趨勢要定準。選擇一個市場規(guī)模較大或潛在規(guī)模較大、處于上升期的大趨勢中的行業(yè)，能事半功倍。比如：如今大熱的互聯網金融、跨境電商等。

第三刀，要有優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)領袖及合格的團隊。易一通常會用十幾天到一個月的時間，從六個方面來判斷一個人：胸懷、格局、態(tài)度、能力、身體素質和性格。對于創(chuàng)業(yè)公司，創(chuàng)始人要有激情，高管要有責任心。要健康到精力充沛，能力要強到擅長。在曹日輝看來，創(chuàng)業(yè)者必須要為用戶創(chuàng)造價值，這種價值最終又能讓投資者得到回報，這是創(chuàng)業(yè)者能否被“聰明錢”看中的要點。

第四刀，業(yè)務模式必須是低成本、高效率。舉個例子：火車上賣199元的充電寶，剛上車時沒人買，但到凌晨兩三點時就好賣了。

第五刀，是否有好的、成熟的商業(yè)模式。好的商業(yè)模式不盡相同，但最終都必須能夠實現投資者、創(chuàng)業(yè)者與用戶的三方共贏。創(chuàng)業(yè)者要考慮賺錢的方法是否巧妙、賺錢能否持續(xù)、以及盈利曲線的增長方式等。這要求創(chuàng)業(yè)者們躬身認真研究用戶、揣摩用戶心理，洞察用戶需求，從行業(yè)的角度去判斷和不斷修正未來要干的事業(yè)。今天的豬八戒網繼續(xù)專注于企業(yè)服務領域，改變了過去“威客”收取傭金、平臺收過路費的商業(yè)模式，開啟“鉆井模式”向縱深挖，挖掘多年積累的大數據背后的價值，提供更多延伸服務來賺錢。它成立的“豬標局”便是，在原有商標設計服務的基礎上引入商標注冊服務，一年帶來五個億的收入，并能衍生很多有價值的業(yè)務。

第六刀，創(chuàng)業(yè)者要了解自己所在領域的相對競爭狀態(tài)。要研究競爭對手是誰，能否在早期就想到未來的競爭門檻可能是什么。

曹日輝稱，這六刀“砍”過后，能概括性地判斷一個企業(yè)經營所涉及的主要問題，了解一個創(chuàng)業(yè)公司是否值得投資，還可以作為投后管理的重點參考。

責任編輯：朱麗