會計穩(wěn)健性與銀行借款契約研究綜述

摘 要：會計穩(wěn)健性即我們會計準(zhǔn)則中所說的謹慎性信息質(zhì)量要求，是會計確認的一項基本原則?？v觀國內(nèi)外關(guān)于會計穩(wěn)健性經(jīng)濟后果的研究文獻之后，發(fā)現(xiàn)國外關(guān)于會計穩(wěn)健性經(jīng)濟后果的研究比較全面、成熟。相比之下，我國對會計穩(wěn)健性經(jīng)濟后果的研究自2008年才開始興起，還處于探索階段。目前我國關(guān)于會計穩(wěn)健性經(jīng)濟后果的研究主要集中在投資效用和融資效用兩個方面。本文主要對會計穩(wěn)健性與銀行借款契約的相關(guān)文獻研究進行綜述。

關(guān)鍵詞：會計穩(wěn)健性 銀行借款契約 借款成本

一、引言

隨著我國資本市場的不斷發(fā)展和完善，越來越多高新技術(shù)企業(yè)迅速成長起來。尤其是2004年我國創(chuàng)建了中小板股票市場以后，很多盈利能力強且生命力旺盛的高新技術(shù)企業(yè)如雨后春筍般活躍，被視為中國未來的“納斯達克”。中小板為這種企業(yè)的飛速發(fā)展提供了一個高效的融資平臺，但是并不能滿足企業(yè)高速發(fā)展中對資金的需求?！?012年中國金融市場發(fā)展報告》顯示，銀行借款仍然是企業(yè)外部融資的主要方式。會計穩(wěn)健性作為會計信息謹慎性的質(zhì)量要求，是銀行評價借款企業(yè)償債能力和資狀況的重要依據(jù)。縱觀歷史上發(fā)生的金融事件，“世通丑聞”、“巴林銀行事件”、“安然事件”，以及雷曼兄弟破產(chǎn)的全球金融危機，都在不同程度上與會計穩(wěn)健性的背離有關(guān)。當(dāng)前，銀行吸取歷史教訓(xùn)，結(jié)合不良貸款率攀升的情況，進一步提升和優(yōu)化了各項風(fēng)險指標(biāo)，做到切實落實貸款的安全性。因此，企業(yè)能否通過增強其會計穩(wěn)健性優(yōu)化銀行貸款的評價指標(biāo)，進而獲得有利的銀行貸款合約，成為了當(dāng)前學(xué)者研究的熱點問題。

二、會計穩(wěn)健性與銀行借款契約的研究

1.國外相關(guān)研究。由于西方資本市場發(fā)展的較早，資本市場已趨于完善，關(guān)于會計穩(wěn)健性對債務(wù)融資成本的研究結(jié)論比較一致。Devine（1963），Sterling （1967）及Staubus（1985）指出會計的穩(wěn)健性普遍存在于企業(yè)外部財務(wù)報告中。Basu（1997）認為穩(wěn)健性是資本市場發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，早在500多年前穩(wěn)健性就已經(jīng)在會計實務(wù)中廣泛運用。

Ahmed，Billings，Morton 和 Stanford - Harris （ 2002） 最先通過實證檢驗了會計穩(wěn)健性在緩和債權(quán)人與股東在股利政策上的矛盾及其降低債務(wù)融資成本的作用，檢驗結(jié)果表明，企業(yè)的會計穩(wěn)健性與債權(quán)人和股東之間在股利政策上的沖突顯著正相關(guān)，并且提高會計穩(wěn)健性能有效降低企業(yè)債務(wù)融資成本。

Moerman （ 2008） 認為采用穩(wěn)健的會計政策，能夠減少二級貸款市場中交易雙方的信息不對稱，降低二級貸款市場的買賣價差，提高市場在資源配置中的效用。Francis （ 2008 ） 從銀行和企業(yè)之間關(guān)系的角度對會計穩(wěn)健性進行研究，闡明會計穩(wěn)健性可以降低債權(quán)人所面臨的債務(wù)人的違約風(fēng)險，因此降低資金使用成本，借款人便可得到資本成本低的資金使用權(quán)。Chenetal （ 2010） 得出外資銀行更愿意貸款給采用高穩(wěn)健性會計政策的企業(yè)。

2.國內(nèi)相關(guān)研究。我國關(guān)于會計穩(wěn)健性經(jīng)濟后果的研究是從2008年才開始的，研究結(jié)論相對較少。國內(nèi)學(xué)者關(guān)于會計穩(wěn)健性經(jīng)濟后果的研究，主要集中在會計穩(wěn)健性對債務(wù)融資成本、權(quán)益融資成本、投資效率和盈余管理等方面。其中，由于我國資本市場發(fā)展不均衡和特殊的制度背景，導(dǎo)致目前學(xué)者關(guān)于會計穩(wěn)健性對銀行貸款契約影響的研究結(jié)論尚不一致。

朱青（2010）研究發(fā)現(xiàn)上市公司的會計穩(wěn)健性與貸款總額、長期貸款和股份制銀行貸款的額度顯著正相關(guān)，與貸款成本負相關(guān)。

劉嫦、袁琳（2010）以我國非金融類 A 股上市公司為樣本發(fā)現(xiàn)，公司提供的會計信息穩(wěn)健性越強，其獲得再貸款的概率越高；同時得出，銀企關(guān)系疏散的公司較銀企關(guān)系密切的公司的會計穩(wěn)健性對其取得銀行再貸款概率的影響更為明顯，說明良好的銀企關(guān)系降低了企業(yè)對會計穩(wěn)健性的需求。

李琳（2010）的研究結(jié)果顯示，提供穩(wěn)健性會計信息的債務(wù)人并未獲得債務(wù)資本成本上的補償，這是因為債權(quán)人對謹慎性的需求程度和識別程度不同。

程六兵、劉峰（2013）將銀行貸款細分為信用借款和擔(dān)保借款，從穩(wěn)健性的角度，研究了企業(yè)性質(zhì)和貸款方式對銀行監(jiān)管的影響。結(jié)果表明，擔(dān)保借款對穩(wěn)健性的需求顯著高于信用借款。在國有企業(yè)里，銀行信用借款與企業(yè)穩(wěn)健性負相關(guān)；非國有企業(yè)中二者正相關(guān)，說明銀行在事后風(fēng)險控制中存在“信貸歧視”現(xiàn)象。

徐玉德、周瑋和蘭曄（2014）基于中國的環(huán)境制度特點，并結(jié)合我國資本市場的制度設(shè)計，對會計穩(wěn)健性債務(wù)契約假說的普適性進行檢驗。研究發(fā)現(xiàn)，上市公司的會計穩(wěn)健性與所獲得的債務(wù)融資成本正相關(guān)。在我國，上市公司在銀企借貸關(guān)系中占主導(dǎo)地位，會計穩(wěn)健性的內(nèi)部治理機制約束了企業(yè)經(jīng)理人的過度投資行為，降低了企業(yè)的資金需求。

劉文軍（2014）從銀行擔(dān)保概率和借款利率兩方面進行研究，發(fā)現(xiàn)會計穩(wěn)健性能夠影響銀行借款合約。穩(wěn)健的會計政策可以降低借款利率和非國有企業(yè)的銀行借款擔(dān)保概率。但是貸款銀行的壟斷地位和借款企業(yè)的國有屬性減弱了穩(wěn)健性在銀行借款合約中發(fā)揮的作用。

馮文芳（2016）選取2011-2013年的樣本公司進行研究后發(fā)現(xiàn)，會計穩(wěn)健性不但沒有降低企業(yè)的債務(wù)資本成本，企業(yè)的債務(wù)資本成本反而有所提高。表明在我國采用較高會計穩(wěn)健性的企業(yè)并未得到債務(wù)資本成本的補償。

三、結(jié)語

綜上所述，國外學(xué)者的研究結(jié)論一致表明，穩(wěn)健的會計政策有助于企業(yè)獲得更有利的銀行貸款合約。然而，在國內(nèi)則出現(xiàn)了兩種不同的結(jié)論，一是提高會計穩(wěn)健性有助于降低企業(yè)貸款利率、獲得更高的貸款額度等有利的貸款合約；二是會計穩(wěn)健性與企業(yè)的銀行借款成本正相關(guān)，企業(yè)未能獲得債務(wù)資本成本補償?？偨Y(jié)學(xué)者就研究結(jié)論不一致所找出的原因為：我國債權(quán)人市場缺乏對穩(wěn)健的會計信息的需求；債權(quán)人未能準(zhǔn)確識別債務(wù)人所提供信息的穩(wěn)健性；國家控股影響了穩(wěn)健性與債務(wù)契約的相關(guān)性；宏觀經(jīng)濟政策對銀行貸款的影響，以及所選樣本數(shù)據(jù)和計量方法的局限性。

參考文獻：

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[2] 徐玉德，周瑋，蘭曄.穩(wěn)健的會計政策讓融資變的更難嗎？——來自滬深A(yù)股上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J].中國注冊會計師，2014，09：66-73.

[3] 趙剛，梁上坤，王玉濤.會計穩(wěn)健性與銀行借款契約——來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J].會計研究，2014，12：18-24+95.

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[6] Ahmed，B.Billing，M.S.Harris，and R.M.Morton.The role of Accounting Conservatism in Mitigating Bondholder-shareholder Conflicts over Dividend Policy and in Reducing Debt Cost.The Accounting Review，2002.77（4）：867-890

作者簡介：郭南克（1991-）女，研究生，碩士學(xué)歷，從事會計學(xué)方面研究。