淺談國(guó)際金融中心建設(shè)概況與啟示

馮月 趙路

摘 要：本文主要參考英國(guó)Z/Yen公司編制的全球最權(quán)威的全球金融中心指數(shù)（GFCI）研究報(bào)告，概述了全球金融中心的格局演變與現(xiàn)狀特點(diǎn)，結(jié)合中國(guó)金融中心整體發(fā)展階段，總結(jié)了國(guó)際金融中心建設(shè)的經(jīng)驗(yàn)與啟示。

關(guān)鍵詞：GFCI 國(guó)際金融中心

全球金融中心指數(shù)（GFCI）是全球最具權(quán)威的國(guó)際金融中心地位的指標(biāo)指數(shù)。本文主要參考全球金融中心指數(shù)研究報(bào)告，因數(shù)據(jù)可獲得性和可比性，均以3月份分布的報(bào)告為參考，從國(guó)際金融中心格局演變與國(guó)際金融中心特點(diǎn)兩個(gè)方面闡述國(guó)際金融中心現(xiàn)狀，并結(jié)合國(guó)際金融中心發(fā)展歷程，總結(jié)了對(duì)我國(guó)金融中心建設(shè)的啟示。

一、國(guó)際金融中心的格局演變

金融危機(jī)之后，國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)波動(dòng)中逐漸好轉(zhuǎn)，金融全球化趨勢(shì)愈演愈烈。國(guó)際金融中心集聚各種金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)，是國(guó)際上各種金融資源融通、集散和交易的主要場(chǎng)所，在世界經(jīng)濟(jì)的地位與作用日益重要。根據(jù)全球金融中心指數(shù)報(bào)告，近幾年全球金融中心格局有以下變化：首先，國(guó)際金融中心數(shù)量大幅增加。從金融中心數(shù)量來(lái)看，在國(guó)際金融中心指數(shù)調(diào)查中，首期，即2007年3月份僅包含46個(gè)金融中心，到2016年4月份已經(jīng)增加到86個(gè)。較2007年，增長(zhǎng)了86.96%。從全球分布來(lái)看，9年間新增加的金融中心不再主要分布在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)金融強(qiáng)國(guó)和地區(qū)美國(guó)和歐洲，而是分布在包括“金磚四國(guó)”以及新興經(jīng)濟(jì)體的更多國(guó)家地區(qū)內(nèi)，諸如圣保羅、大連、吉隆坡、迪拜、曼谷等。上述金融中心數(shù)量與區(qū)位的變化表明伴隨全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，全球金融中心的數(shù)量隨之增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)全球化使得世界經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系更加緊密，國(guó)際金融中心在世界范圍內(nèi)轉(zhuǎn)移也愈加頻繁，這從側(cè)面說(shuō)明，金融中心在新興國(guó)家方興未艾，在全球的分布更加分散。其次，雖然金融中心競(jìng)爭(zhēng)力整體有所提升，但是歐洲的金融中心的地位與實(shí)力降低了。新興經(jīng)濟(jì)體實(shí)力加強(qiáng)，開始挑戰(zhàn)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)的地位，全球前三十位的金融中心變化情況十分劇烈，整體競(jìng)爭(zhēng)力保持穩(wěn)定提升。具體而言，老牌傳統(tǒng)金融中心，如倫敦、紐約、香新、新加坡，地位穩(wěn)定；新興經(jīng)濟(jì)體的金融中心如深圳、上海、迪拜和卡塔爾，地位提升很快；受歐洲債務(wù)危機(jī)的影響，歐洲金融中心排名整體降低了，比如里斯本、阿姆斯特丹、米蘭、馬德里的排名已經(jīng)比大多數(shù)其他國(guó)際金融中心落后，且差距并沒(méi)有減小勢(shì)頭。最后，從專業(yè)市場(chǎng)的角度來(lái)看，老牌全球四大國(guó)際金融中心（倫敦、紐約、香港特區(qū)和新加坡）排名領(lǐng)先，優(yōu)勢(shì)也十分明顯。從六類專業(yè)市場(chǎng)（銀行業(yè)、資產(chǎn)管理、保險(xiǎn)業(yè)、專業(yè)服務(wù)、政府與監(jiān)管、財(cái)富管理與私人銀行）來(lái)看，排名前兩位的是倫敦與紐約，排名順序不分伯仲。在政府監(jiān)管、專業(yè)服務(wù)、財(cái)富管理與私人銀行方面，香港特區(qū)總體而言排名第三。而在資產(chǎn)管理和保險(xiǎn)業(yè)中，新加坡和香港特區(qū)的排名是一樣的。綜合上述分析這四個(gè)金融中心的優(yōu)勢(shì)部分明顯要好于世界其他新興經(jīng)濟(jì)體的金融中心。此外，近幾年涌現(xiàn)一批新興金融中心，表現(xiàn)突出，引人注目。以首爾、上海、大連為例，雖然它們是新興金融中心，但是國(guó)際金融競(jìng)爭(zhēng)力已經(jīng)有了大幅提升，首爾近幾年都進(jìn)入了前十，2016年排名略有下降12名，上海2012年擠入前十，大連2015年首次進(jìn)入榜單，2016年已經(jīng)躍至31名。不過(guò)傳統(tǒng)老牌金融中心具有的市場(chǎng)規(guī)模以及可靠金融監(jiān)管制度是長(zhǎng)期積累而來(lái)的優(yōu)勢(shì)，新興金融中心很難一蹴而就實(shí)現(xiàn)，所以傳統(tǒng)金融中心仍然占統(tǒng)治地位。根據(jù)報(bào)告，倫敦、紐約80%的數(shù)據(jù)指標(biāo)都比世界其他金融中心有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

二、國(guó)際金融中心的特點(diǎn)

參考全球金融中心指數(shù)2014年-2016年的報(bào)告，把近五年全球排名前十的金融中心情況整理如下表：

從表1中可以清晰地發(fā)現(xiàn)，近三年排名前十位的金融中心中，大部分城市始終榜上有名，特別是香港特區(qū)、新加坡、紐約和倫敦，一直都位列表格的前四位。表明國(guó)際金融中心地位一旦形成，有一定的穩(wěn)定性，不容易被撼動(dòng)。而其中同一城市每年排名有升有降，表明競(jìng)爭(zhēng)的激烈與實(shí)力的相當(dāng)。按照全球金融中心指數(shù)報(bào)告的觀點(diǎn)，金融中心可以按照聯(lián)系性（知名度，與其他金融中心的聯(lián)系）、多元性（業(yè)務(wù)的廣度，豐富性）、專業(yè)性（業(yè)務(wù)的質(zhì)量與深度）三個(gè)維度進(jìn)行分類，上表中的城市，大多數(shù)都處于全球經(jīng)濟(jì)的核心地域，三個(gè)維度都有明顯優(yōu)勢(shì)，引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)。一般而言，上述國(guó)際金融中心具有明顯的特征：首先，各金融中心都位于交通便利的地方，比如紐約，倫敦，香港特區(qū)，上海等均為港口城市。其次，所有這些金融中心都有強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，不管是GDP總量，還是人均GDP都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)世界平均水平。根據(jù)經(jīng)濟(jì)與金融的相互作用，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展能夠帶動(dòng)金融的發(fā)展，這是金融中心形成的原因所在。第三，有成熟的金融市場(chǎng)。大量金融機(jī)構(gòu)聚集城市內(nèi)部，金融機(jī)構(gòu)圍繞城市的發(fā)展逐步開發(fā)相關(guān)的金融產(chǎn)品與金融服務(wù)。進(jìn)一步，上述金融中心的國(guó)際化水平以及貨幣化水平都很高。有些國(guó)際金融中心的城市形成還有政府大力推動(dòng)支持的因素，比如北京、法蘭克福、迪拜。

表1 全球前10名金融中心城市排名

三、國(guó)際金融中心建設(shè)的啟示

從世界范圍金融中心的發(fā)展歷程來(lái)看，受政府發(fā)展政策以及市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大的影響，金融中心才得以逐漸形成和發(fā)展壯大。因此金融中心的形成建立和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，政府“看得見的手”與市場(chǎng)“看不見的手”都發(fā)揮著重要的作用。市場(chǎng)的內(nèi)生作用，引導(dǎo)金融按照市場(chǎng)規(guī)律發(fā)展，促進(jìn)金融的創(chuàng)新，吸引大量的資金流入金融中心，優(yōu)化金融資源配置。政府在遵循市場(chǎng)規(guī)律前提下，依賴于宏觀調(diào)控政策，制定政策法規(guī)，保護(hù)各類市場(chǎng)微觀經(jīng)濟(jì)體，為金融的健康發(fā)展提供制度保障和政策支持。因此應(yīng)當(dāng)政府和市場(chǎng)兩者共同促進(jìn)金融中心持續(xù)發(fā)展。

1.增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)實(shí)力，夯實(shí)金融中心發(fā)展的基礎(chǔ)。所有國(guó)際金融中心都有強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，不管是GDP總量，還是人均GDP都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)世界平均水平。經(jīng)濟(jì)會(huì)在一定程度上保障金融的發(fā)展，這是金融中心形成的內(nèi)在動(dòng)力，是決定金融中心形成的核心力量，這種經(jīng)濟(jì)決定金融發(fā)展的作用主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面經(jīng)濟(jì)發(fā)展可以強(qiáng)有力的促進(jìn)金融的發(fā)展，兩者之間的關(guān)系是相互內(nèi)生的；另一方面，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同歷史進(jìn)程，對(duì)金融的需求有所不同，這樣各個(gè)全球金融中心發(fā)展的水平，規(guī)模等有所不同。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)上，夯實(shí)產(chǎn)業(yè)支撐，包括商業(yè)服務(wù)、城市的基礎(chǔ)設(shè)施等。

2.發(fā)揮政府作用，促進(jìn)金融市場(chǎng)發(fā)展。在金融中心形成的初期階段，除了經(jīng)濟(jì)金融市場(chǎng)本身的積累發(fā)展，政府也發(fā)揮重要的作用，我國(guó)可以在以下方面促進(jìn)金融業(yè)發(fā)展：一是堅(jiān)定不移地推動(dòng)金融市場(chǎng)化改革，加快國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的股份制改革，促進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度的完善，為各方參與主體營(yíng)造一個(gè)公開公平的市場(chǎng)環(huán)境；二是健全相關(guān)的法規(guī)制度，強(qiáng)化地方金融立法權(quán)；三是深入推進(jìn)政府職能轉(zhuǎn)變，完善金融監(jiān)管手段，規(guī)范政府的管理行為，促進(jìn)金融業(yè)持續(xù)發(fā)展。

3.推動(dòng)金融資源空間集聚，增強(qiáng)金融中心的吸引力。世界各地金融中心的發(fā)展體現(xiàn)了金融中心在地理上的聚集。通過(guò)金融中心的聚集，可以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，進(jìn)一步，由于規(guī)模效應(yīng)，降低交易費(fèi)用，使得市場(chǎng)機(jī)制能更發(fā)揮調(diào)節(jié)資源配置的功能，同時(shí)降低政府監(jiān)管的負(fù)載，提升國(guó)內(nèi)金融中心對(duì)金融單位的吸引能力。進(jìn)一步促進(jìn)金融市場(chǎng)的發(fā)展和成長(zhǎng)，包括資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、銀行市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)，還包括國(guó)內(nèi)這些市場(chǎng)的總量在全球市場(chǎng)中的比重或者是相對(duì)GDP的比率以及主要資本市場(chǎng)的發(fā)展速度，上市公司增長(zhǎng)速度等。

4.提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，注重風(fēng)險(xiǎn)管理。繼2008年全球金融危機(jī)后，歐洲又爆發(fā)歐債危機(jī)，整個(gè)歐洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展一度乏力。根據(jù)世界經(jīng)合組織報(bào)告，2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率僅0.8%，失業(yè)率卻高達(dá)15%左右。受經(jīng)濟(jì)所拖累，整個(gè)歐洲金融中心排名大幅下降。因此，在建設(shè)金融中心過(guò)程中，隨著金融規(guī)模的擴(kuò)大，金融要素流動(dòng)加快，金融創(chuàng)新速度增加，必然伴隨著金融風(fēng)險(xiǎn)的不斷積累。我們要提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防和控制。中國(guó)金融中心建設(shè)特別要關(guān)注以下三類風(fēng)險(xiǎn)：一是金融產(chǎn)品供給所帶來(lái)的金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。二是金融行業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所帶來(lái)難得風(fēng)險(xiǎn)。三是在法律允許框架之外的非法活動(dòng)所導(dǎo)致的金融風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]Kindleberger C P. The formation of financial centers： A study in comparative economic history[J]. 1973.

[2]The Global Financial Centre Index [R]. Z/Yen，2007.03-2016.03.

[3] 馮德連，葛文靜.國(guó)際金融中心成長(zhǎng)的理論分析[J].中國(guó)軟科學(xué)，2004，06：42-48

[4]梁穎.金融產(chǎn)業(yè)集聚評(píng)述[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)，2006a，8：96-100.

[5]丁任重.對(duì)我國(guó)城鎮(zhèn)建設(shè)與發(fā)展的新探索[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)家，2014，03：101-102.

[6]黃奇帆.重慶市黃奇帆：加快建設(shè)長(zhǎng)江上游金融中心 [N/OL].新浪財(cái)經(jīng)，2015-02-12. http：//finance.sina.com.cn/china/dfjj/20150212/115221538277.shtml

作者簡(jiǎn)介：馮月（1988.12-），漢族，女，四川鄰水人。貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)，研究方向：城市與區(qū)域經(jīng)濟(jì)開發(fā)研究；趙路（1989.7 -）， 漢族， 女 ，河南人，貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士研究生，研究方向：區(qū)域理論與實(shí)務(wù)。

※基金項(xiàng)目：本文獲得2016年貴州省教育廳人文社科課題《西部地區(qū)金融中心建設(shè)路徑研究-重慶、成都、西安的比較研究》（編號(hào)：2016ZC043）資助.