互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治開閘

陳希琳

互

聯(lián)網(wǎng)金融（亦稱“互金”）專項(xiàng)整治大幕已經(jīng)拉開。4月中旬，國務(wù)院組織14個(gè)部委召開電視會(huì)議，宣布將在全國范圍內(nèi)啟動(dòng)為期一年的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的專項(xiàng)整治，計(jì)劃于2017年3月底完成。亂象叢生的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)迎來了史上最大規(guī)模的專項(xiàng)整治。

包括交易所、金融、資產(chǎn)管理、理財(cái)、基金、基金管理、投資管理、財(cái)富管理、股權(quán)投資基金、網(wǎng)貸、網(wǎng)絡(luò)借貸、P2P、股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、支付等含有金融相關(guān)字樣的企業(yè)，將面臨一場(chǎng)史無前例的監(jiān)管風(fēng)暴。

“互金”難打“擦邊球”

此次互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治目前已進(jìn)入第一階段，即由各省級(jí)政府制定本行政區(qū)域內(nèi)的清理整頓方案，各部門、各地區(qū)分別對(duì)各自牽頭區(qū)域開展清查。此番互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治行動(dòng)備受業(yè)內(nèi)人士關(guān)注。

而處置非法集資部際聯(lián)席會(huì)議更是表明“互金”整治行動(dòng)進(jìn)入了新的歷史時(shí)期。4月27日在銀監(jiān)會(huì)召開了“防范和處置非法集資法律政策宣傳座談會(huì)”，包括央行、證監(jiān)會(huì)、公安部、工信部、商務(wù)部、住建部等14個(gè)聯(lián)席會(huì)議成員單位參加。

在會(huì)上，《經(jīng)濟(jì)》記者了解到，鑒于非法集資案件形勢(shì)嚴(yán)峻，一些區(qū)域和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)隱患較大，部際聯(lián)席會(huì)議定于下半年組織開展全國非法集資風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治活動(dòng)，對(duì)民間投資理財(cái)、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、農(nóng)民合作社、房地產(chǎn)、私募基金等重點(diǎn)領(lǐng)域和民辦教育、地方交易所、相互保險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行全面排查，摸清風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)，依法分類處置，妥善化解風(fēng)險(xiǎn)。

這標(biāo)志著監(jiān)管層開始重拳整治互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，“強(qiáng)監(jiān)管”時(shí)代即將來臨?！盎ソ稹毙袠I(yè)在2015年之前，一直處于無監(jiān)管、無準(zhǔn)入門檻、無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的“三無”狀態(tài)。而2015年12月28日銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）》中針對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)提出通過備案制、資金存管、信息披露等一系列合規(guī)性要求，并在18個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)行業(yè)的漸進(jìn)式洗牌。

如果說這是一個(gè)弱監(jiān)管信號(hào)，那么此次14部委聯(lián)合對(duì)“互金”行業(yè)中的非法集資行為進(jìn)行整頓，則可以看成“強(qiáng)監(jiān)管”時(shí)代的來臨。

在具體的操作路線選擇上，《經(jīng)濟(jì)》記者了解到，此番整治將從多點(diǎn)面進(jìn)行全方位布局。部級(jí)聯(lián)席會(huì)議各成員單位將嚴(yán)查廣告宣傳作為當(dāng)前及今后一段時(shí)期的重點(diǎn)工作之一，于5月至7月繼續(xù)開展全國涉嫌非法集資廣告資訊信息排查清理活動(dòng)，會(huì)同有關(guān)部門修訂完善有關(guān)政策措施，加強(qiáng)對(duì)涉嫌非法集資廣告的審查和監(jiān)管，研究加強(qiáng)對(duì)門戶網(wǎng)站、微博、微信、手機(jī)客戶端、百度搜索等新興媒體發(fā)布融資類廣告的管控。

如此“大手筆”的批量動(dòng)作，與2014年以來我國非法集資問題日益突出有著直接關(guān)系。自2007年互聯(lián)網(wǎng)金融引入我國后，得益于我國互聯(lián)網(wǎng)普及和網(wǎng)民規(guī)模迅速壯大，互聯(lián)網(wǎng)金融開放、平等、協(xié)作、分享的理念深入人心，極大地促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的大發(fā)展，但這并不能掩蓋野蠻生長(zhǎng)之后的各種亂象。

當(dāng)前非法集資案件風(fēng)險(xiǎn)加速暴露，大案要案高發(fā)頻發(fā)。據(jù)部際聯(lián)席會(huì)議辦公室統(tǒng)計(jì)，2015年全國非法集資新發(fā)案數(shù)量、涉案金額、參與集資人數(shù)同比分別上升71%、57%、120%，達(dá)歷年最高峰值，跨省、集資人數(shù)上千人、集資金額超億元案件同比分別增長(zhǎng)73%、78%、44%。2016年一季度，公安部非法集資立案數(shù)達(dá)2300起。

非法集資和金融詐騙之所以頻頻出現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，源于很多詐騙者使用了“互聯(lián)網(wǎng)+”的擦邊球，使得追求高收益、不熟悉“互金”運(yùn)作模式的投資者接連受害。

這樣的問題平臺(tái)幾乎占據(jù)“互金”平臺(tái)的三分之一。據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至2016年3月底，網(wǎng)貸行業(yè)共有1246家問題平臺(tái)，而正常運(yùn)營的平臺(tái)數(shù)量為2461家。在監(jiān)管規(guī)則尚未完全明確的情況下，相當(dāng)部分互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)已經(jīng)完全淪為短期獲取不義之財(cái)?shù)墓ぞ?，互?lián)網(wǎng)金融魚龍混雜的生存環(huán)境最終產(chǎn)生“劣幣驅(qū)逐良幣”的效果，使得真正從事普惠的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)遭遇到了社會(huì)質(zhì)疑。

如今國務(wù)院組織的跨部委互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治行動(dòng)，涉及網(wǎng)絡(luò)投資理財(cái)、互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等業(yè)態(tài)，將有效凈化互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境，深刻影響未來互聯(lián)網(wǎng)金融格局。

互聯(lián)網(wǎng)金融中的“偽裝者”將在監(jiān)管層的重拳整頓行動(dòng)中無處容身?！罢D將會(huì)促進(jìn)行業(yè)更加規(guī)范陽光發(fā)展，行業(yè)最核心的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)有望得到控制?！敝醒胴?cái)經(jīng)大學(xué)中國金融研究中心主任郭田勇向《經(jīng)濟(jì)》記者表示，很多“掛羊頭賣狗肉”的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)公司或?qū)⒈粦吞帯?/p>

行為監(jiān)管提上日程

面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的繁雜亂象和風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)的局面，監(jiān)管層早在2015年就決定整治，但卻遲遲未有舉動(dòng)。隨著近期大案要案頻頻暴露，監(jiān)管層才自上而下廣泛開展整治行動(dòng)。

多位業(yè)內(nèi)專家對(duì)《經(jīng)濟(jì)》記者表示，互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治行動(dòng)實(shí)屬意料之中，監(jiān)管層對(duì)于這次整治行動(dòng)也并非心血來潮，而是做好了十足的準(zhǔn)備。互聯(lián)網(wǎng)金融廣告整治、首付貸清理、暫停金融類企業(yè)注冊(cè)等密集動(dòng)作預(yù)示著這場(chǎng)整治風(fēng)暴目標(biāo)明確、分工有序、力度空前、涉及面廣。

《經(jīng)濟(jì)》記者了解到，專項(xiàng)整治工作小組對(duì)于整治成效制定了短期和長(zhǎng)期目標(biāo)。短期目標(biāo)要達(dá)到一個(gè)扭轉(zhuǎn)、一個(gè)扼制并且緊守“兩條底線”，具體指：要扭轉(zhuǎn)部分業(yè)態(tài)偏離正確創(chuàng)新方向的局面，扼制互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)案件高發(fā)頻發(fā)勢(shì)頭；要嚴(yán)守不發(fā)生區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)“兩條底線”。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，要總結(jié)互聯(lián)網(wǎng)與金融治理經(jīng)驗(yàn)，建立和完善長(zhǎng)效機(jī)制，實(shí)現(xiàn)規(guī)范與發(fā)展并重、創(chuàng)新與防范風(fēng)險(xiǎn)并重，促進(jìn)我國互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范有序健康發(fā)展。

盡管監(jiān)管層的新動(dòng)作拳拳到肉，但業(yè)界一直期盼出臺(tái)的“P2P監(jiān)管細(xì)則”卻暫時(shí)擱置，監(jiān)管層認(rèn)為需要在整頓中吸收經(jīng)驗(yàn)、經(jīng)過完善后再發(fā)布。

對(duì)此，是否改變我國分業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管的模式，建立統(tǒng)一的金融管理局或金融管理委員會(huì)，在學(xué)者中掀起了一番討論。

“在我國現(xiàn)行法律制度體系沒有修改前，人為組建金融委員會(huì)或金融管理局不具有實(shí)質(zhì)性意義?！敝心县?cái)經(jīng)政法大學(xué)教授喬新生向記者表示，要想解決我國互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域出現(xiàn)的混亂現(xiàn)象，必須建立統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律體系。

在喬新生看來，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)著重管理“互金”交易的真實(shí)性，嚴(yán)防虛假交易。加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，實(shí)際上就是加強(qiáng)對(duì)“互金”的監(jiān)管和資金的監(jiān)管。

“我們需要重構(gòu)新的監(jiān)管理論和體系，掌握它真正的規(guī)律和規(guī)則，未來監(jiān)管單純靠功能監(jiān)管并不夠，還必須有行為監(jiān)管?！敝袊嗣翊髮W(xué)教授、法學(xué)院副院長(zhǎng)楊東向《經(jīng)濟(jì)》記者分析稱，行為監(jiān)管比功能監(jiān)管更加重要，在未來監(jiān)管體系發(fā)展當(dāng)中，必須和新的技術(shù)結(jié)合起來，這樣肯定會(huì)使互聯(lián)網(wǎng)金融、普惠金融更加徹底，更加信息化和去中介化。

事實(shí)上，強(qiáng)制性的一刀切監(jiān)管并不利于這個(gè)行業(yè)的發(fā)展，監(jiān)管的尺度也是政府必須考慮的問題。北京大學(xué)發(fā)展研究院教授黃益平向《經(jīng)濟(jì)》記者表示，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)應(yīng)搭起統(tǒng)一的監(jiān)管框架，要有統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和執(zhí)行準(zhǔn)則，提高門檻，把沒有資質(zhì)的機(jī)構(gòu)隔離在外。

在整治過程中，明辨真?zhèn)纬蔀橹陵P(guān)重要的環(huán)節(jié)。郭田勇表示，很多所謂的P2P機(jī)構(gòu)是沒有發(fā)展?jié)摿Φ?，與傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)相比沒有真正的優(yōu)勢(shì)，在加強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí)，也要按照金融業(yè)的市場(chǎng)化規(guī)律去監(jiān)管。

重塑“互金”行業(yè)生態(tài)

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來說，如何利用整改的黃金期向“合規(guī)”邁進(jìn)，將直接決定平臺(tái)日后能否生存下去。2015年年末，《網(wǎng)絡(luò)借貸中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）》出臺(tái)，給了“互金”平臺(tái)18個(gè)月的整改期。如今監(jiān)管高層整治的大幕已經(jīng)全面拉開，問題平臺(tái)需要加快節(jié)奏邁過“合規(guī)”門檻。

當(dāng)前，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的趨嚴(yán)，互聯(lián)網(wǎng)金融整個(gè)行業(yè)要想安然過冬，關(guān)鍵在于敬畏風(fēng)險(xiǎn)、符合監(jiān)管要求、用好技術(shù)和明確行業(yè)趨勢(shì)。對(duì)此，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)陸書春向《經(jīng)濟(jì)》記者表示，重塑“互金”行業(yè)的生態(tài)環(huán)境應(yīng)做到5點(diǎn)：一是強(qiáng)化政府治理；二是有底線思維；三是加強(qiáng)行業(yè)自律；四是強(qiáng)化傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)與“互金”機(jī)構(gòu)的合作；五是對(duì)于社會(huì)公眾加強(qiáng)教育。

行業(yè)自律的作用不容小覷。隨著監(jiān)管和信息越來越透明，依靠轉(zhuǎn)入地下規(guī)避監(jiān)管的做法是不可取的，網(wǎng)貸平臺(tái)想要規(guī)避監(jiān)管的成本也越來越高，未來互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的唯一出路就是根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，主動(dòng)調(diào)整。

對(duì)于此次整治，不少行業(yè)內(nèi)人士均持樂觀態(tài)度，在他們看來，這既是一個(gè)行業(yè)洗牌的過程，也是給互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)正名的過程。

“對(duì)正規(guī)運(yùn)作、符合監(jiān)管方向并且已經(jīng)達(dá)成一定體量和有良好的風(fēng)控體系的平臺(tái)，這是一次難得的機(jī)會(huì)，他們將成為監(jiān)管政策紅利釋放的受益者。”隨手記金融研究院院長(zhǎng)楊仁杰向《經(jīng)濟(jì)》記者表示，本次專項(xiàng)整治對(duì)三類企業(yè)影響最大，“一是運(yùn)作不規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力薄弱的互聯(lián)網(wǎng)金融公司；二是資產(chǎn)有瑕疵的互聯(lián)網(wǎng)金融；三是新進(jìn)入的互聯(lián)網(wǎng)金融公司”。

經(jīng)過本次專項(xiàng)整治之后，一些偽平臺(tái)、偽業(yè)務(wù)將得到清理，不法分子將被處罰，也為行業(yè)集中整合創(chuàng)造了有利條件。財(cái)蜂發(fā)財(cái)樹CEO朱亞磊向記者表示，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管加強(qiáng)意味著政策的調(diào)整，更有利于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)貨交易場(chǎng)所?！爱?dāng)政府強(qiáng)調(diào)供給側(cè)改革，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)時(shí)，那些具有現(xiàn)貨掛牌、現(xiàn)貨發(fā)售業(yè)務(wù)，可以為廠商提供快速、大量銷售平臺(tái)的交易場(chǎng)所無疑會(huì)受到政府相關(guān)部門的歡迎，在政策、服務(wù)上將獲得更多的支持?！倍@對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)交易來說是一件好事。

“這么亂的局面如何去監(jiān)管？要把增量放緩，梳理存量，然后再按一定的門檻增加增量。這是一個(gè)必然的趨勢(shì)?！北本┚┍北娀I科技有限公司總裁羅明雄向《經(jīng)濟(jì)》記者表示，2013年以前互聯(lián)網(wǎng)金融是百家爭(zhēng)鳴、百花齊放，2014年到2015年是市場(chǎng)化的較量，劣幣驅(qū)逐良幣，到了2016年才是真正進(jìn)入了政策層面的良幣驅(qū)逐劣幣。

羅明雄認(rèn)為，與其加強(qiáng)對(duì)投資人的教育，不如加強(qiáng)對(duì)從業(yè)者的教育。“投資人群是不確定的人群，而從業(yè)者是特定人群，是少數(shù)人群，所以應(yīng)加強(qiáng)對(duì)從業(yè)者的教育，要讓他們知道如果助紂為虐，也要承擔(dān)相應(yīng)的刑事和民事責(zé)任，就不會(huì)再去給騙子打工了?！?