農(nóng)業(yè)價值鏈融資模式的探索—倉單融資

摘要：農(nóng)業(yè)價值鏈?zhǔn)侵皋r(nóng)產(chǎn)品由生產(chǎn)到最終消費的基本過程，倉單融資是一種為農(nóng)業(yè)價值鏈提供資金的新型有效的方式。它可以有效的解決農(nóng)戶或生產(chǎn)加工企業(yè)貸款抵押品不足以及融資難的問題。倉單融資一般適用于商品流通企業(yè)，而在農(nóng)業(yè)價值鏈中的應(yīng)用研究較少。通過對倉單融資和農(nóng)業(yè)價值鏈進行相關(guān)研究，重點闡述了倉單融資在農(nóng)業(yè)價值鏈中的三種運用模式，即倉單質(zhì)押，保兌倉，統(tǒng)一授信的融資模式，并提出了相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：倉單；農(nóng)業(yè)價值鏈；農(nóng)業(yè)價值鏈融資

中圖分類號：[S-9] 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）009-000-02

Abstract： Agricultural Value Chain refers to the process from produce to ultimate consumption of those agricultural products. Warehouse Receipts Finance is a newly-effective way to support finance for it. It can well solve problems of the peasants or manufacture factory lacking of security in loaning and financing difficulties. Warehouse Receipts Finance is often used in circulation business while hardly used in Agricultural Value Chain. By relative research on Warehouse Receipts finance and Agricultural Value Chain， the passage mainly introduces three models： Warehouse Receipts pledge， confirming warehouse and unified credit， finally puts forward relevant suggestions.

Key words： warehouse receipts； Agricultural Value Chain； Value chain financing

農(nóng)業(yè)始終是重要的經(jīng)濟部門，而農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營對轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)發(fā)展方式、推動現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展發(fā)揮了關(guān)鍵性作用。農(nóng)業(yè)價值鏈?zhǔn)怯赊r(nóng)產(chǎn)品從生產(chǎn)到消費等一系列價值增值環(huán)節(jié)構(gòu)成，主要包括農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料的供應(yīng)，農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)、加工與銷售，是產(chǎn)業(yè)價值鏈中的特殊一類。農(nóng)業(yè)價值鏈增值的每一個環(huán)節(jié)都離不開資金的支持，它可以讓提供資金的主體更加清晰的了解農(nóng)業(yè)價值鏈各參與主體的融資特點和需求，有利于擴展農(nóng)村金融服務(wù)。倉單融資通過引入專業(yè)的倉儲公司在融資的過程中發(fā)揮保管抵押物的作用，能夠有效的幫助企業(yè)以存貨為抵押進行融資，對于農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工型小企業(yè)具有重要作用。將倉單融資和農(nóng)業(yè)價值鏈相互結(jié)合可以降低融資風(fēng)險，提升農(nóng)業(yè)價值鏈的效益。

一、農(nóng)業(yè)價值鏈與倉單融資

（一）農(nóng)業(yè)價值鏈

農(nóng)業(yè)價值鏈?zhǔn)侵皋r(nóng)產(chǎn)品從生產(chǎn)到最終消費的所有增值環(huán)節(jié)，農(nóng)業(yè)價值鏈融資是指農(nóng)業(yè)價值鏈內(nèi)部的各參與者之間以及各參與者與農(nóng)業(yè)價值鏈外部的金融機構(gòu)和其他主體之間所發(fā)生的資金融通。基于農(nóng)業(yè)價值鏈視角，可以將農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分為三個基本環(huán)節(jié)：農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)節(jié)、農(nóng)產(chǎn)品加工環(huán)節(jié)以及農(nóng)產(chǎn)品流通環(huán)節(jié)。因此農(nóng)業(yè)價值鏈中資金需求方主要包括個體農(nóng)戶、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)集團、農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)以及農(nóng)產(chǎn)品銷售企業(yè)。根據(jù)資金供給方所處價值鏈位置的不同，可以分為兩種類型：一是價值鏈外部融資，即基于農(nóng)業(yè)價值鏈從生產(chǎn)到消費的每一個環(huán)節(jié)的附加值提升的特征，金融機構(gòu)對價值鏈上的各參與者提供金融支持，其供給主體有商業(yè)性金融機構(gòu)、政策性金融機構(gòu)、小微型金融機構(gòu)、非正規(guī)金融機構(gòu)。二是價值鏈內(nèi)部融資，即價值鏈參與者作為資金供給主體進行融資，但通常要以出售和收購農(nóng)產(chǎn)品的方式償還貸款。其基本流程見圖1：

（二）倉單融資

倉單融資是指申請人將其擁有完全所有權(quán)的貨物存放在特定的正規(guī)倉儲公司，并以倉儲公司開具的倉單進行質(zhì)押獲得其生產(chǎn)經(jīng)營需要的資金。一般的，貸款隨著貨物的銷售實現(xiàn)而收回，若借款者違約則貸款方有權(quán)處置儲存在倉庫里的物品。由于引入專業(yè)的倉儲公司保管貨物，因此可以正確對存貨的市場價值進行評估，降低產(chǎn)品質(zhì)押過程中發(fā)生價值毀損等風(fēng)險。倉單除了作為已收取倉儲物和提取倉儲物的憑證外，還可以通過背書而轉(zhuǎn)讓倉單項下貨物的所有權(quán)。其基本流程見圖2：

二、基于倉單的農(nóng)業(yè)價值鏈融資模式

（一）倉單質(zhì)押貸款

倉單即生產(chǎn)者或者經(jīng)銷商將產(chǎn)品儲存在倉庫從而獲得的在一定時期內(nèi)儲存有一定量商品的證明。倉單的持有人可以抵押或質(zhì)押倉單從而獲得資金來源。當(dāng)產(chǎn)品銷售成功時，銷售收入的一部分將用來償還貸款。若借款人違約，則貸款方有權(quán)對存儲在倉庫里的物品進行處理。根據(jù)融資的參與者不同，可以分為價值鏈內(nèi)倉單質(zhì)押融資和價值鏈外倉單質(zhì)押融資。

1.價值鏈內(nèi)倉單融資

此種模式下，價值鏈融資的參與者一般是農(nóng)戶、加工商、貿(mào)易商或采購商等，他們之間對于農(nóng)產(chǎn)品存在一定的貿(mào)易關(guān)系。提供融資的目的不在于從融資行為中獲得收入，而是為了能夠從生產(chǎn)的滿足市場需求的產(chǎn)品中獲得收益。其運作機制如圖3：

流程說明：①價值鏈內(nèi)的資金需求方將其擁有的產(chǎn)品儲存在倉庫；②倉庫向資金需求方開具倉單；③資金需求方通過向價值鏈內(nèi)的其他主體質(zhì)押倉單獲得貸款；④價值鏈內(nèi)的其他參與主體接受倉單并發(fā)放貸款；⑤資金需求方對產(chǎn)品進行售賣后獲得收入；⑥資金需求方將收入的一部分用來償還貸款；⑦若借款者未及時償還借款，則貸款方擁有倉庫儲存產(chǎn)品的處置權(quán)。

2.價值鏈外倉單融資

此種模式下，提供資金的一方不再是價值鏈內(nèi)的參與者而主要是銀行或者其它一些正規(guī)的金融機構(gòu)。提供資金的目的主要是為了賺取貸款利息，其運作機制如圖4所示：

流程說明：①農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工企業(yè)向銀行申請貸款，并把產(chǎn)品放在銀行指定的倉儲公司；②倉儲公司將相應(yīng)的倉單交給銀行；③銀行向資金需求方提供貸款；④資金需求方對產(chǎn)品進行銷售，購買方將貨款打入其銀行賬戶；⑤倉儲公司根據(jù)銀行的指令，向購買方提供貨物 ⑥借款者歸還銀行的貸款本息

（二）保兌倉融資模式

保兌倉或稱買方信貸，是生產(chǎn)廠家（賣方）、經(jīng)銷商（買方）和銀行三方合作，以銀行信用為載體，銀行承兌匯票為結(jié)算工具，由銀行控制提貨權(quán)，生產(chǎn)廠家受托保管貨物并承擔(dān)對未提貨部分的回購擔(dān)保責(zé)任，買方根據(jù)保證金的金額而提貨的模式。在農(nóng)業(yè)方面，生產(chǎn)廠家主要指農(nóng)業(yè)生產(chǎn)集團如合作社、龍頭企業(yè)等；經(jīng)銷商主要是指對農(nóng)產(chǎn)品進行加工售賣的公司。其基本流程如圖5：

流程說明：①生產(chǎn)者與經(jīng)銷商簽訂購銷合同；②銀行、經(jīng)銷商以及生產(chǎn)者三者之間簽訂協(xié)議，約定若出現(xiàn)承兌匯票到期時經(jīng)銷商未完全提貨的情況，生產(chǎn)企業(yè)無條件按原價回購貨物并將貨款返交銀行；③經(jīng)銷商向銀行繳納保證金并申請開立銀行承兌匯票；④生產(chǎn)企業(yè)收到銀行的承兌匯票后生產(chǎn)貨物；⑤生產(chǎn)企業(yè)將生產(chǎn)的貨物放到銀行指定的倉儲公司；⑥倉儲公司向銀行開具倉單；⑦銀行以倉單為依據(jù)簽署以經(jīng)銷商為貨權(quán)人的貨物提貨單；⑧經(jīng)銷商向購買方銷售貨物；⑨購買方憑借貨物提貨單到倉儲公司提貨

（三）統(tǒng)一授信的擔(dān)保模式

統(tǒng)一授信的擔(dān)保模式是指銀行根據(jù)倉儲公司的規(guī)模、運營業(yè)績、運營現(xiàn)狀以及信用程度等，把一定的貸款額度直接授權(quán)給倉儲公司，再由倉儲公司根據(jù)客戶的需求進行質(zhì)押貸款和最終清算。倉儲公司可直接利用信用額度向相關(guān)企業(yè)提供靈活的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，銀行基本不參與質(zhì)押貸款項目的具體運作。統(tǒng)一授信的擔(dān)保模式減少了向銀行申請貸款時的多個環(huán)節(jié)，同時有利于充分發(fā)揮倉儲公司監(jiān)管貨物的管理經(jīng)驗。其運作機制如圖6所示：

三、基于倉單融資在農(nóng)業(yè)價值鏈中應(yīng)用的建議

1.政府鼓勵建立正規(guī)的倉儲企業(yè)，降低倉單融資的風(fēng)險

基于倉單的農(nóng)業(yè)價值鏈融資，由于倉儲公司統(tǒng)一管理商品，產(chǎn)品的質(zhì)量等級得以規(guī)范和透明，一方面可減少由于買賣雙方信息不對稱所帶來的數(shù)量和質(zhì)量欺騙，確保按時按量向購買者傳遞商品，另一方面有助于小規(guī)模農(nóng)民聚集農(nóng)作物并以較高的價格銷售給大貿(mào)易商、加工者和當(dāng)?shù)厥袌?，幫助他們參與現(xiàn)代有效的商品市場，提高銷售收入。然而目前我國物流企業(yè)發(fā)展滯后，一般倉儲企業(yè)的規(guī)模較小，難以形成專業(yè)化和標(biāo)準(zhǔn)化倉庫，使得倉單的可靠性和穩(wěn)定性降低，造成了金融機構(gòu)對倉儲企業(yè)的不信任，因此加大了企業(yè)利用倉單進行融資的難度。因此，加強倉單服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化很有必要。

一方面，政府可以發(fā)揮其導(dǎo)向作用，對倉儲行業(yè)的發(fā)展給與相應(yīng)的政策支持，規(guī)范倉儲行業(yè)的信用制度，建立倉儲企業(yè)的信用評定體系。一旦發(fā)現(xiàn)有違反規(guī)定的倉儲公司，對其進行嚴厲處罰。另一方面，倉儲公司應(yīng)積極拓展業(yè)務(wù)范圍，提高貨物存儲數(shù)量和倉庫利用率，盡可能使其服務(wù)多樣化和差異化，提高其經(jīng)營規(guī)模和技術(shù)水平。

2.加強農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化道路的發(fā)展，促進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營

倉單融資可以直接提高農(nóng)戶獲得信貸的機會，降低了農(nóng)民獲得信貸的壁壘。因為農(nóng)村借款者能夠用隨時可獲得、可接受的抵押物為銀行貸款擔(dān)保，銀行可根據(jù)抵押物的價值來決定放貸的多少而不是貸款人的信用等級，從而使得農(nóng)戶獲得信貸更為便利。但是農(nóng)戶自身在資金和技術(shù)上都具有很大的局限性，且生產(chǎn)環(huán)節(jié)的農(nóng)戶會忽視對市場需求的考察，在農(nóng)產(chǎn)品供給量較大的情況下，容易出現(xiàn)產(chǎn)品滯銷，使得金融機構(gòu)收回貸款的風(fēng)險增加。因此，應(yīng)該加強農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化道路的發(fā)展，積極鼓勵建立家庭農(nóng)場和合作社等規(guī)模農(nóng)業(yè)生產(chǎn)集團，與此同時政府給與相應(yīng)的補助與政策支持。將農(nóng)業(yè)的發(fā)展方向由小農(nóng)個體散戶經(jīng)營轉(zhuǎn)向集中化生產(chǎn)管理。

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作者簡介：劉香園（1996-），女，安徽阜陽人，安徽財經(jīng)大學(xué)在校生，研究方向：金融學(xué)。