印度：石油暴跌的受益者

劉巍

印度副財長賈揚特·辛哈最近大聲宣稱：“用不了多久，印度就將在增長和發(fā)展方面把中國甩在身后?！?/p>

在印度新近的增長數(shù)據背書之下，這個觀點博得了不少人的贊同。

一本叫《輪到印度龜了：印度未來的挑戰(zhàn)和期許》的書在2016年上市，作者是印度《商業(yè)標準報》的董事長和前主編尼南。而在《經濟學人》的某期封面文章中，認為印度將成為全球電子商務最快的市場。

不過，速度不能說明一切。中國國務院發(fā)展研究中心世界發(fā)展研究所研究員丁一凡分析說，盡管印度經濟在增長率上超過中國是完全可能，但總體來說，印度的經濟增長率和中國的經濟增長率是不可比的，“就像中國在二三十年前和美國比一樣”。

石油暴跌的受益者

印度中央統(tǒng)計局（Central Statistics Office）數(shù)據顯示，2015年第四季度，印度GDP同比增長7.3%，國際貨幣基金組織（IMF）預計，2016年和2017年，印度經濟增長率均為7.5%，高于中國。

作為一個巨大的石油進口國，印度在石油價格大幅度下跌的行情中受益良多：經常項目赤字業(yè)已收縮；盧比價格堅挺；股市日趨興旺。

本屆印度政府接手時，這個國家的經濟遠沒有如此樂觀。急劇的通貨膨脹和巨額財政赤字令當局頭疼不已。多年來，印度的通貨膨脹率高于10%，但在2015年，它降低了一半——石油價格下跌，令印度的通脹率已從2013年的逾10%下降至約5%。

據公開報道，印度中央政府的財政赤字預計從2013～2014財年（2013年4月～2014年3月）相當于GDP的4.5%，下降至2015～2016財年的3.5%。印度經濟在2012～2013財年僅增長5.3%。印度財政部最新的經濟調查報告預計，盡管存在下行風險，2016年經濟增速將處于7%～7.75%。

在全球經濟增長乏力、作為發(fā)動機的新興經濟體們也遭遇各種增長問題的當下，這份成績單相當亮眼。

根據牛津能源研究所發(fā)布的報告，2015年印度石油需求增長30萬桶/天，是過去10年平均增速兩倍。—甚至有觀點認為，印度或將取代中國成為世界石油需求增長的中心。

調查數(shù)據顯示，印度如此高速的增長很有希望持續(xù)很長一段時間。IMF的數(shù)據顯示，印度人均GDP（按購買力平價算）只有美國水平的11%，而中國為美國的25%。這預示著巨大的快速增長追趕空間。

在如此形勢之下，印度總理納倫德拉·莫迪直接在近期表態(tài)說：加倍努力把印度打造成一個可以媲美中國的世界制造中心。

同時，不少觀點也認為，印度如此高的GDP增長數(shù)據，其可信度存在疑問。2015年初，印度政府宣布調整GDP統(tǒng)計方式，未來將以市場價格而非要素價格作為衡量GDP增長的基準，將基準年從2004～2005年切換至2011～2012年—統(tǒng)計方式的改變使得GDP增長數(shù)字瞬間煥然一新：2014財年的GDP增長數(shù)字從原來的增長4.7%上調至6.9%。

當然，“印度經濟總量超越中國”僅僅是一種愿景。英國《金融時報》認為，按名義價值計算，印度的產出僅為中國的1/5，GDP僅占全球的2.5%，而中國占比高達13.5%。如果中國以每年5%的速度增長，就可以在不到4年時間里，增添一個印度規(guī)模大小的經濟體。

你們多余石油我全買了

印度經濟的快速增長加大了其對石油的需求量，然而印度本國并未能開采出更多的石油，迫使其不得不從外國進口石油。

印度缺少戰(zhàn)略性的石油儲備或者保護其免收石油供應破壞的緊急石油儲備。

目前，印度正試圖建立石油緩沖區(qū)。印度國內新的財政預算允許外國的石油公司免稅在印度國內建立石油庫存。與此同時，印度積極建設大量的地下石油儲備基地以儲備石油。

鑒于OPEC國家如沙特阿拉伯和伊拉克開采出大量的石油導致全球石油供過于求且價格暴跌，面對此種形勢，印度采取的此項戰(zhàn)略極為明智。

追蹤全球石油海上運輸動態(tài)的ClipperData公司大宗商品研究部的馬特·史密斯稱，印度對石油的消費需求不斷上漲，但其本國無法滿足此要求，所以印度加強與中東地區(qū)產油國的良好關系，意義重大。

印度國有石油公司正在努力開建三個儲量約530萬公噸的石油基地，能夠滿足印度12天的石油供應量。第一個石油基地位于維薩卡帕特南，已經竣工。其它兩個石油基地分別位于芒格洛爾和巴杜，在2016年準備開建。

印度政府準備在第二輪的石油儲備基地擴建環(huán)節(jié)，擴大石油庫存至1250萬公噸，該政府表示，它將會使印度的石油供應量再延長28天。

印度的石油基地將可能儲存大量的來自OPEC國家的石油。印度的一個石油基地中儲存了大量的從沙特阿拉伯、伊拉克、委內瑞拉和阿聯(lián)酋進口的石油。

人口紅利起步但文盲太多

和中國相比，可以看出印度正處于人口紅利的起步期—巨大的蛋糕正等待開發(fā)，同時在快速增大。

2010年，印度的“原始生育率”，即“每1000人中年新生嬰兒誕生并存活的數(shù)量”，為23‰，而同一年，中國為12‰。盡管在同一年，印度每1000個孩童中5歲以前夭折的數(shù)目為66人，而中國僅為19人，但多生愛生的印度人顯然為國家經濟貢獻了巨大的內需和勞動力。

豐富的勞動力資源幫助印度一直站在全球勞動力成本最低國家的前列，這也成為印度發(fā)展制造業(yè)的主要優(yōu)勢。

2014年9月25日，莫迪推出“印度制造”計劃，希望將制造業(yè)占GDP的比重從當時的15%提升至25%，并為每年進入印度勞動力市場的逾1200萬年輕人創(chuàng)造就業(yè)機會。目前，印度的人口結構呈金字塔狀，年齡在35歲以下的人口數(shù)量將近8億，占印度總人口的65%左右，25歲以下的年輕人則占到全國人口的一半以上。但即便根據官方數(shù)據，印度的勞動人口中也只有6%受到正式雇傭，原因很簡單：文盲太多。

根據2010年的數(shù)據，印度成人識字率（15歲以上）為63%，而中國則在數(shù)十年的基礎教育普及之下，達到了94%?！《蕊柺茉嵅〉囊稽c是，重視高等教育，卻沒有對基礎教育給予足夠的投入和支持。

工業(yè)也相似，印度基礎工業(yè)薄弱，制造業(yè)僅占GDP的15%，尚不及中國的一半。而且基礎教育的滯后，導致印度不可能在短期內像中國一樣為工業(yè)提供大量的產業(yè)工人。

印度在某些高科技制造行業(yè)具有優(yōu)勢。福特、現(xiàn)代等跨國公司都在該國經營著世界最先進的工廠，工廠里配備了大量機器人。許多跨國汽車制造商把印度視為一個重要的出口基地。但印度在服裝和電子產品等低技能、勞動密集型的產業(yè)上比較遜色，這引起了擔憂，因為到2030年前，印度每年必須創(chuàng)造出1200萬個新工作崗位，才能滿足即將到來的人口激增大潮所帶來的就業(yè)需求。

改革滯后的阻礙

據《經濟學人》報道，印度經濟被寄予厚望的真正原因在于將來會進行更多改革。2015年5月，憑借其改善經濟治理的承諾，莫迪的印度人民黨以較大優(yōu)勢贏得選舉。

但印度需要更大膽的改革，對工業(yè)和服務業(yè)發(fā)展至關重要的要素市場進行疏通：即土地、電力和勞動力市場。

對于印度政府來說，改革困難重重。印度政府并不像其他大國一樣強勢。它以總理辦公室為核心，更注重管理，而非市場；更注重項目，而非政策。印度政府沒有表現(xiàn)出重組效率低下的公共壟斷部門的決心—印度政府繼續(xù)斥巨資進行低效的補貼，而議會上院，仍然在阻撓政府執(zhí)行政策所需要的立法。

銀行業(yè)則是阻礙印度進行基礎投資的重要因素。國有銀行在失敗的基礎設施建設項目上過度放貸，而銀行體系內累積的整體壞賬正阻礙著新貸款的發(fā)放。

對土地征用法律進行改革是莫迪作為總理的標志性項目之一。但修訂法律以及引入增值性“商品及服務稅”的議案，2015年夏天在腐敗丑聞纏身、打亂立法議程的議會會期中擱淺?？紤]到企業(yè)無法在勞動力密集地區(qū)附近建設大型工廠，印度推動制造業(yè)發(fā)展的努力可能會以提供較少就業(yè)的資本密集型項目為主。

印度財政部長阿倫路賈伊特利2016年2月向議會提交年度經濟調查報告稱，預計始于2016年4月1日的印度新財年經濟增速為7%～7.75%，提示了對印度經濟增速放緩的預期。

經合組織發(fā)展研究中心首席專家、瑞士巴塞爾大學國際經濟學教授赫爾穆特·賴森則說，要是中國經濟發(fā)展得不好，印度也很難富起來。“這次大陸的經濟增長有不小的部分是由中國推動的?！?