供應(yīng)鏈金融成“互金”新貴

王漪

作為互聯(lián)網(wǎng)金融垂直細分領(lǐng)域之一，供應(yīng)鏈金融在國內(nèi)的市場規(guī)模目前已經(jīng)超過10萬億，據(jù)預(yù)測到2020年，該行業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模將達到20萬億元，存量市場空間巨大。在深入分析供應(yīng)鏈金融的特點后，業(yè)內(nèi)專家表示，通過挖掘供應(yīng)鏈金融的垂直細分市場需求，可以更精準地服務(wù)于有需求的制造企業(yè)，幫助企業(yè)實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，同時促進互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。

供應(yīng)鏈金融升級3.0

所謂供應(yīng)鏈金融，就是銀行等金融機構(gòu)將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起，提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務(wù)供應(yīng)鏈的一種融資模式。即把資金作為供應(yīng)鏈的溶劑，增加其流動性。

1999年，深圳發(fā)展銀行成為我國最早進入供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的銀行。目前，平安銀行、華夏銀行、交通銀行、招商銀行等多家銀行都涉足這一領(lǐng)域。滬深30多家上市公司和電商巨頭包括阿里巴巴、京東和蘇寧等都開展了供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)。

“與其說是金融，更不如說是一種產(chǎn)業(yè)和金融結(jié)合，來優(yōu)化產(chǎn)業(yè)過程的狀態(tài)。”對于供應(yīng)鏈金融最近大火的原因， 中國人民大學(xué)商學(xué)院副院長宋華在日前舉行的“供應(yīng)鏈金融風(fēng)控之道暨資產(chǎn)對接會”主題沙龍上表示，供應(yīng)鏈金融最大的特點是在產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的基礎(chǔ)之上，所延伸出來的一種金融性活動。這種金融性活動并不是獲得金融本身操作中的收益，而是通過金融活動來夯實產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的過程。

2.0版本的供應(yīng)鏈金融強調(diào)的是多維互動，通過商業(yè)鏈的貿(mào)易流與供應(yīng)鏈中的物流，來拉動資金，繼而通過資金來推動貿(mào)易流和物流。所有這些要素在供應(yīng)鏈中的流動能夠產(chǎn)生金融活動。而在今天，供應(yīng)鏈金融出現(xiàn)了新現(xiàn)象，即互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融，是以互聯(lián)網(wǎng)為手段，全面實現(xiàn)供應(yīng)鏈金融的一體化狀態(tài)，即供應(yīng)鏈金融3.0版本。宋華解釋，這一階段出現(xiàn)的是整個生態(tài)的結(jié)構(gòu)問題，金融、采購、客戶、物流都是一個個生態(tài)，要想實現(xiàn)多個生態(tài)相互之間的迭代和互動，都要通過這個平臺企業(yè)。

“供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)業(yè)核心要素，已經(jīng)不再是過去的土地、勞動和資金，而是數(shù)據(jù)、平臺和知識?！彼稳A表示，第三方支付、小貸、有保理，甚至是資產(chǎn)證券化，這些金融生態(tài)如何跟產(chǎn)業(yè)生態(tài)實現(xiàn)循環(huán)迭代，是3.0版本供應(yīng)鏈金融需要思考的問題。

對于想要涉足這一領(lǐng)域的企業(yè)， 他提醒，供應(yīng)鏈金融跟其他類型的互聯(lián)網(wǎng)金融不太一樣。因此，一定要先了解和吃透產(chǎn)業(yè)，如果沒有好的產(chǎn)業(yè)邏輯和業(yè)務(wù)邏輯就不要去做。目前我國達到千億級的產(chǎn)業(yè)集群有61個，500億級的產(chǎn)業(yè)集群有162個。因此他建議在把握產(chǎn)業(yè)上下游，開始出現(xiàn)了供應(yīng)鏈金融生態(tài)后，應(yīng)把供應(yīng)鏈當(dāng)中所有的商流、物流的數(shù)據(jù)和信息集成到一個整合數(shù)據(jù)平臺上。

中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融研究院執(zhí)行院長、國培機構(gòu)董事長劉勇在沙龍上表示，供應(yīng)鏈金融以產(chǎn)業(yè)界和企業(yè)界的真實貿(mào)易為基礎(chǔ)，符合實體經(jīng)濟的戰(zhàn)略方向，且供應(yīng)鏈企業(yè)間的數(shù)據(jù)為信用風(fēng)控提出了數(shù)據(jù)支持，具有更為豐富的數(shù)據(jù)支撐，發(fā)展供應(yīng)鏈金融，業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈資源是前提，風(fēng)控是核心。

供應(yīng)鏈金融牽手P2P

作為互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的頭條君，P2P網(wǎng)貸平臺豐富了企業(yè)的資金渠道，而供應(yīng)鏈金融則是用資產(chǎn)對接資金端，兩者可以結(jié)合。

據(jù)網(wǎng)貸天眼研究院日前發(fā)布的《2016互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融研究報告》，據(jù)不完全統(tǒng)計，目前P2P 網(wǎng)貸行業(yè)涉足供應(yīng)鏈金融的企業(yè)有20余家，涉及的行業(yè)包括大宗商品、房地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)、制造業(yè)等。

通過分析目前網(wǎng)貸行業(yè)涉足供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的平臺，方式大致包括P2P平臺與核心企業(yè)合作；為其上下游企業(yè)融資；大宗商品服務(wù)商自建P2P平臺；核心企業(yè)出資成立P2P平臺；機構(gòu)發(fā)起成立；P2P與保理、小貸公司合作。

由海爾集團出資成立的海融易，平臺上的“小金鏈”項目便是供應(yīng)鏈融資項目，海融易聯(lián)合保理公司給海爾集團產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)開展融資服務(wù)?！肮?yīng)鏈金融和互聯(lián)網(wǎng)金融是可以結(jié)合的?！?海爾金融資產(chǎn)部總經(jīng)理陳偉軍表示，作為一家成立30多年的龍頭制造企業(yè)，海爾最大的資源就是生態(tài)圈，包括5000多家供應(yīng)商、3萬多家經(jīng)銷商、售后服務(wù)網(wǎng)點7000多個，數(shù)據(jù)覆蓋1.2億用戶，這很難用幾年時間建立起來。因此海融易的產(chǎn)品規(guī)劃、資金投向起家于海爾集團內(nèi)部產(chǎn)業(yè)鏈，并逐步向集團外的全產(chǎn)業(yè)鏈擴張，將單個企業(yè)的不可控風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈企業(yè)整體的風(fēng)險把控。為了最大限度地控制項目風(fēng)險，海融易創(chuàng)建了“產(chǎn)業(yè)風(fēng)控+ 金融風(fēng)控”結(jié)合的模式，涵蓋商物流、信息流、資金流的全方位風(fēng)險管理體系，對項目前、中、后期進行全過程管控。

業(yè)內(nèi)人士表示，類似海爾這種的供應(yīng)鏈金融，其目的是通過網(wǎng)絡(luò)化、平臺化，實現(xiàn)人單合一，讓企業(yè)能夠?qū)咏K端客戶，對制造業(yè)企業(yè)是一個極大的突破。

國資系網(wǎng)貸平臺開鑫貸上的商票貸產(chǎn)品，也屬于供應(yīng)鏈金融類業(yè)務(wù)。截至目前，開鑫貸成交量超過190億元，而供應(yīng)鏈金融在其業(yè)務(wù)中占據(jù)的比重已接近一半，達到85億元。據(jù)了解開鑫貸為商票貸產(chǎn)品設(shè)計了供應(yīng)鏈核心企業(yè)（即商票貸承兌企業(yè)）嚴格的準入機制、授信總額控制、足額的商票質(zhì)押、銀行核驗與保管、引入第三方擔(dān)保等五層風(fēng)控措施。

數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模已經(jīng)超過10萬億，據(jù)預(yù)測，到2020年，供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)規(guī)模將達到20萬億元，存量市場空間巨大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展可進一步深挖供應(yīng)鏈金融的垂直細分市場需求，更精準地服務(wù)于有需求的制造企業(yè)，幫助企業(yè)實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。

中建資本管理有限公司投資副經(jīng)理田軼、眾信金融COO譚陽、金投手CEO葛林波等業(yè)內(nèi)人士均表示，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的多元化發(fā)展，供應(yīng)鏈金融將在互聯(lián)網(wǎng)金融的大潮中形成了更大的市場規(guī)模。