問診民間投資下滑

張利娟

扭轉(zhuǎn)當前民間投資增速回落的趨勢，既要抓好現(xiàn)有政策的落實，又要有針對性地出臺相關舉措。

有關數(shù)據(jù)顯示，自2006至2015年，民間投資在全社會投資比重從49.8%上升到64.2%。進入2016年以來，我國民間投資占全社會投資比例出現(xiàn)了近十年罕見的下滑，增速結束了兩位數(shù)增長。中國國家統(tǒng)計局6月13日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2016年1至5月，中國民間固定資產(chǎn)投資11.64萬億元，同比名義增長3.9%，增速比1至4月份回落1.3個百分點。

民間投資增速的驟降引發(fā)社會各界普遍關注。因此，民間投資在我國經(jīng)濟發(fā)展中的地位、民間投資增速呈現(xiàn)斷崖式下滑的原因以及使民間投資“活水”涌流的措施等成為當前熱議的焦點。

拉動投資增長的主動力

從歷史數(shù)據(jù)看，全社會固定資產(chǎn)投資與民間固定資產(chǎn)投資增速變化保持基本一致的趨勢。2015年之前，后者一直顯著高于前者的增速，2015年全年二者增速幾乎完全重疊。

對此，蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟研究中心主任黃志龍指出，民間投資長期以來一直是拉動整體投資增長的主要動力。

“民間投資在全社會投資中占比超過60%，對促進投資、穩(wěn)定增長是非常重要的力量。盡管消費對經(jīng)濟增長的貢獻率越來越大，但并沒有人否認投資的重要性，反而在千方百計地為激活民間投資創(chuàng)造條件。這也說明，民間投資的活躍對于經(jīng)濟穩(wěn)增長有著非常重要的作用?！眹野l(fā)改委秘書長李樸民說。

當前，民間投資是我國固定資產(chǎn)投資保持較快增長、經(jīng)濟保持平穩(wěn)運行的重要支撐力量，對穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結構、惠民生、防風險起到了重要作用，已成為人們的共識。

“解碼”民間投資下滑

作為拉動整體投資增長的主要動力，民間投資的地位不言而喻。因此，自5月份以來，從總理到各部委，都在“診脈”民間投資下滑的原因。

5月4日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，決定對促進民間投資政策落實情況開展專項督查，著力擴大民間投資。此后9個督查組奔赴18省區(qū)市，督查促進民間投資政策落實情況。截至目前，各督查組赴地方實地督查的工作已經(jīng)完成。

督查組梳理發(fā)現(xiàn)，民間投資增速回落主要有四個方面的原因，一是市場需求不振、部分行業(yè)產(chǎn)能過剩，民間投資信心不足；二是部分政策配套措施不完善、落實不到位，“隱形門檻”、“身份歧視”仍然存在，阻礙了民間投資發(fā)展；三是一些地方政府管理服務還存在缺失疏漏、監(jiān)管不力等問題，影響了民間投資積極性；四是民營企業(yè)資金、人力、水電氣等各種成本居高不下、民間投資意愿不足。

“民間投資增速下滑顯示經(jīng)濟中存在著內(nèi)生的下行壓力，但是下行的壓力不一定等于經(jīng)濟必然出現(xiàn)下滑，這跟中國經(jīng)濟結構的調(diào)整和動力轉(zhuǎn)換有關?！敝袊鴩医y(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運說。

國務院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究部研究員許召元表示，民間投資的大幅下滑說明固定資產(chǎn)投資觸底企穩(wěn)的過程仍未完成，投資增長速度仍有進一步小幅下調(diào)的內(nèi)在要求。

“民間投資下行估計還要持續(xù)?！比珖舜蟪Ｎ瘯瘑T、財經(jīng)委副主任委員辜勝阻說。對于民間投資下滑原因，辜勝阻歸結為兩點：沒有能力，沒有動力。沒有能力主要表現(xiàn)為融資難、融資貴，沒有動力主要表現(xiàn)在成本高、沒有地方投。

“導致開年后民間投資增速急速下滑，可能跟經(jīng)濟基本面不存在直接關系，最源頭在于轟轟烈烈鋪開的‘營改增及其帶來的數(shù)據(jù)修正。民間投資的下滑跟投資者的悲觀心態(tài)有關，但‘營改增所導致的數(shù)據(jù)修正這一技術性原因同樣不可忽視。”中國社會科學院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院、清華大學中國與世界經(jīng)濟研究中心研究員馮明說。

扭轉(zhuǎn)回落措施多

民間投資是經(jīng)濟“三駕馬車”中的重要組成部分，因此扼住民間投資的下滑勢頭是當務之急。

6月14日，國務院頒布了《關于在市場體系建設中建立公平競爭審查制度的意見》，要求建立公平競爭審查制度，以規(guī)范政府有關行為，防止出臺排除、限制競爭的政策措施，逐步清理廢除妨礙全國統(tǒng)一市場和公平競爭的規(guī)定和做法。該《意見》的頒布恰逢民間投資增速創(chuàng)下紀錄新低，因此也有助于打破地方保護、行業(yè)壁壘和企業(yè)壟斷，給民企提供一個更好的投資環(huán)境和更公平的投資機會。

“扭轉(zhuǎn)當前民間投資增速回落的趨勢，既要抓好現(xiàn)有政策的落實，又要有針對性地出臺相關舉措。特別是要充分利用促進民間投資專項督查的契機，全面梳理既有政策落實情況，評估政策實施成效，有針對性地加以改進和完善?！崩顦忝裾f。

在談及具體措施時，李樸民表示，一要持續(xù)推進“放管服”改革向縱深發(fā)展，要加大“放”的力度，強化“管”的能力，提升“服”的水平。二要進一步推動放寬民間資本市場準入。三是有針對性地解決束縛民企投資的突出問題，要切實推進“降成本”，提升民企投資回報；扎實開展“去產(chǎn)能”，推動民企轉(zhuǎn)型發(fā)展；全力推動“雙創(chuàng)”，激發(fā)民企創(chuàng)業(yè)投資活力；有效引導民企搶抓“新經(jīng)濟”發(fā)展機遇等。

針對如何擴大民間投資，辜勝阻表示，應進一步放寬民間投資市場準入，完善公平競爭的體制機制，讓民企“有空間投”；調(diào)整金融結構，推進金融改革，形成金融更好服務實體經(jīng)濟的體制機制，使民間投資“有錢可投”；加快供給側(cè)改革，組合出拳降低實體企業(yè)成本，讓企業(yè)有利可圖，讓民企“想投資”。

北京師范大學金融研究中心主任鐘偉則認為，民間投資在2016年和可以預見的一段時間里，可能還將進一步下行。因此，短期來說，一方面可以放松人民幣匯率。另一方面可以保房地產(chǎn)?；ㄍ顿Y不可持續(xù)，工業(yè)投資也在萎縮，唯一可以指望的就是房地產(chǎn)投資，如果現(xiàn)在房地產(chǎn)出現(xiàn)重大問題，將對中國經(jīng)濟造成非常大的沖擊。同時，要積極推進混合所有制改革。對國有資本占比過高的大企業(yè)，適當降低持股比例，釋放部分股權，推進混合所有制改革，讓非國有經(jīng)濟得到適度的喘息和發(fā)展的空間。