人民幣加入SDR貨幣籃子的意義及發(fā)展前景

林敏依

【摘要】隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷發(fā)展，人民幣加入SDR貨幣籃子的呼聲越來(lái)越高漲。雖然我國(guó)的人民幣已經(jīng)逐漸滿(mǎn)足相應(yīng)的國(guó)際化標(biāo)準(zhǔn)，但在自由使用標(biāo)準(zhǔn)上面存在水平參差不齊的現(xiàn)象。人民幣加入SDR貨幣籃子，可以逐漸提升IMF的自身形象，促進(jìn)各國(guó)外儲(chǔ)的多元化，也能夠倒逼國(guó)內(nèi)改革，有效提高人民幣的國(guó)際地位。隨著中國(guó)與各國(guó)經(jīng)濟(jì)交流的日益緊密，人民幣加入SDR貨幣籃子具有較為廣闊的發(fā)展前景，能夠促進(jìn)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步前進(jìn)。因此，人民幣加入SDR貨幣籃子勢(shì)在必行。

【關(guān)鍵詞】人民幣 SDR貨幣籃子 發(fā)展前景

一、引言

IMF是國(guó)際貨幣基金組織的簡(jiǎn)稱(chēng)，SDR是特別提款權(quán)的簡(jiǎn)稱(chēng)。2015年年底前，國(guó)際貨幣基金組織召開(kāi)了相應(yīng)的執(zhí)行董事會(huì)，針對(duì)人民幣能否加入特別提款權(quán)實(shí)施投票表決。當(dāng)前來(lái)講，SDR貨幣籃子一般是五年評(píng)估一次[1]。中國(guó)雖然在2010年的時(shí)候努力爭(zhēng)取過(guò)機(jī)會(huì)，但由于當(dāng)時(shí)的人民幣還無(wú)法達(dá)到自由使用標(biāo)準(zhǔn)以及相應(yīng)的出口標(biāo)準(zhǔn)，因此無(wú)法通過(guò)投票表決。但隨著時(shí)間的推移，中國(guó)的對(duì)外貿(mào)易總額已經(jīng)高居世界榜首，經(jīng)濟(jì)總量也排在了世界第二，這就使人民幣加入SDR貨幣籃子開(kāi)始逐漸提上日程。

二、人民幣加入SDR貨幣籃子的意義

（一）可以提升IMF自身形象

美國(guó)為了維護(hù)自身的美元霸權(quán)，所以它并不希望在國(guó)際化進(jìn)程中出現(xiàn)一些超主權(quán)的貨幣。所以，在具體實(shí)施IMF改革的過(guò)程中，美國(guó)對(duì)他國(guó)貨幣加入SDR貨幣籃子處處掣肘。因?yàn)槊绹?guó)擁有超過(guò)百分子十五的表決權(quán)，而IMF中，通過(guò)任何一項(xiàng)決議都需要有超過(guò)百分之八十五的投票支持[2]。因此，在其他國(guó)家貨幣加入SDR貨幣籃子時(shí)，美國(guó)無(wú)疑擁有了一票否決權(quán)。中國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)總量排名世界第二，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率大于百分之三十，所以具有較高的貨幣價(jià)值。如果國(guó)際貨幣基金組織不將人民幣納入到SDR貨幣籃子之中，就會(huì)使IMF自身的合法性與代表性受到質(zhì)疑，從而影響到國(guó)際貨幣基金組織的具體形象。因此，人民幣加人SDR貨幣籃子，可以有效提升IMF的世界影響力，提升IMF自身形象，甚至可以為國(guó)際貨幣基金組織治理結(jié)構(gòu)的改革創(chuàng)造機(jī)遇。

（二）促進(jìn)各國(guó)外儲(chǔ)的多元化

為了打破美元的霸主地位，其他國(guó)家在人民幣加入SDR貨幣籃子上面，都會(huì)保持支持的態(tài)度，這也是為了促進(jìn)它們自身外儲(chǔ)多元化的目標(biāo)要求。美國(guó)跟歐盟在貨幣政策上面存在較大差異，美國(guó)開(kāi)始實(shí)施加息時(shí)，歐盟卻還處于量化寬松的貨幣政策之中。英國(guó)為了使倫敦再次成為國(guó)際金融中心，就會(huì)為了促進(jìn)自身外儲(chǔ)的多元化而支持人民幣加入SDR貨幣籃子，其他歐盟國(guó)家也對(duì)中歐金融合作充滿(mǎn)了信心與期待[3]。因此，人民幣加入SDR貨幣籃子，無(wú)疑給世界各國(guó)創(chuàng)造了更多的經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)遇。針對(duì)其他一些新興國(guó)家，像俄羅斯、印度，以及加拿大與澳大利亞等一些資源型國(guó)家，人民幣加入SDR貨幣籃子可以促進(jìn)它們外儲(chǔ)的多元化，無(wú)疑更符合它們的實(shí)際發(fā)展利益。

（三）能夠?qū)崿F(xiàn)倒逼國(guó)內(nèi)改革

如果人民幣成為了國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的話，無(wú)疑更加符合我國(guó)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。人民幣加入SDR貨幣籃子，可以實(shí)現(xiàn)以開(kāi)放促改革的發(fā)展戰(zhàn)略，進(jìn)而以外部力量來(lái)倒逼國(guó)內(nèi)改革。人民幣在以往國(guó)際化的過(guò)程中，通常是通過(guò)政策來(lái)驅(qū)動(dòng)，這便是外部力量倒逼的生動(dòng)體現(xiàn)。例如，2005年開(kāi)展匯率形成機(jī)制改革，便是在人民幣不斷升值的壓力下進(jìn)行的。自從人民幣開(kāi)始努力加入SDR貨幣籃子以來(lái)，中國(guó)便開(kāi)始注重培育人民幣市場(chǎng)[4]。特別是2009年的人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算，更是為實(shí)施人民幣國(guó)際化奠定了良好的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。目前中國(guó)正致力于不斷擴(kuò)大人民幣的投資與交易范圍，從而增加人民幣在世界范圍內(nèi)的貨幣影響力，為加入SDR貨幣籃子提供基礎(chǔ)保障。

三、人民幣加入SDR貨幣籃子的發(fā)展前景

（一）我國(guó)出口標(biāo)準(zhǔn)符合有關(guān)要求

我國(guó)雖然在2010年曾今努力過(guò)將人民幣加入SDR貨幣籃子，但因?yàn)樽陨頍o(wú)法達(dá)到貨幣自由標(biāo)準(zhǔn)而沒(méi)有通過(guò)投票表決。五年過(guò)后，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、對(duì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)率以及金融開(kāi)放程度正在不斷上升，從而為人民幣加入SDR貨幣籃子奠定了良好的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。當(dāng)前我國(guó)的商貿(mào)出口已經(jīng)可以滿(mǎn)足有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)要求，達(dá)到了國(guó)際貨幣基金組織中規(guī)定的，成為世界主要商品與服務(wù)貿(mào)易出口國(guó)的目標(biāo)。我國(guó)在2014年的貿(mào)易出口額超過(guò)了美國(guó)以及德國(guó)。與此同時(shí)，我國(guó)在最近幾年正與境外貨幣積極開(kāi)展貨幣互換經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，從而促進(jìn)了對(duì)外貿(mào)易使用人民幣結(jié)算的發(fā)展。2014年，在我國(guó)的出口貿(mào)易之中，人民幣的計(jì)算比例已經(jīng)將近有百分之二十，這便為人民幣加入SDR貨幣籃子提供了重要保障。

（二）金融市場(chǎng)化改革成效顯著

目前我國(guó)的金融市場(chǎng)化取得了較為顯著的實(shí)際成效，隨著我國(guó)人民幣利率市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷加快，已經(jīng)初步形成了存貸款利率浮動(dòng)機(jī)制，使得人民幣的匯率浮動(dòng)區(qū)間正在逐漸擴(kuò)大，從而構(gòu)成了匯率雙向浮動(dòng)的常態(tài)。當(dāng)前來(lái)看，我國(guó)的人民幣匯率水平已經(jīng)處于均衡狀態(tài)，有效減少了大幅低估現(xiàn)象，在開(kāi)放資本項(xiàng)目上也獲得了重大突破。貨幣當(dāng)局開(kāi)始實(shí)施簡(jiǎn)政放權(quán)，將事前審批逐漸向事中事后監(jiān)管轉(zhuǎn)變，從而擴(kuò)大了資本項(xiàng)目的開(kāi)放程度，使得人民幣資本項(xiàng)下的許多子項(xiàng)目都實(shí)現(xiàn)了開(kāi)放。

（三）促進(jìn)國(guó)際貨幣體系改革

人民幣加入到SDR貨幣籃子之中，還可以不斷完善國(guó)際貨幣體系建設(shè)，促進(jìn)國(guó)際貨幣體系改革。SDR具有超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣的特性與潛力，人民幣加入SDR貨幣籃子之中，可以為世界各國(guó)帶來(lái)更大的發(fā)展機(jī)遇，有效促進(jìn)各國(guó)外儲(chǔ)的多元化，為未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了更為廣闊的生存空間。雖然，我國(guó)人民幣加入SDR貨幣籃子之中，還需要繼續(xù)深化改革開(kāi)放程度，同時(shí)增加我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)比例。但是，世界各國(guó)可以明確看到的是，當(dāng)我國(guó)人民幣加入到國(guó)際貨幣基金組織中SDR貨幣籃子時(shí)，便可以逐步打破美元的霸主地位，使得世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)多元化、多強(qiáng)并立的局面。當(dāng)前看來(lái)，新興市場(chǎng)國(guó)家的儲(chǔ)備比例占據(jù)了世界儲(chǔ)備的將近百分之七十，如果人民幣也積極加入到SDR貨幣籃子之中，便可以逐步提升新興市場(chǎng)國(guó)家在國(guó)際金融領(lǐng)域中的話語(yǔ)權(quán)，進(jìn)而促進(jìn)SDR逐漸成為超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣，使國(guó)際貨幣金融體系向有序化、合理化、科學(xué)化、公正化以及公平化方向發(fā)展。

四、結(jié)語(yǔ)

總而言之，隨著我國(guó)改革開(kāi)放的不斷深入發(fā)展，人民幣加入SDR貨幣籃子之中的條件已經(jīng)日益成熟。雖然我國(guó)在貨幣自由使用標(biāo)準(zhǔn)上面還存在相應(yīng)的差距，而且美國(guó)針對(duì)我國(guó)人民幣加入SDR貨幣籃子之中的態(tài)度也還不太明確。但為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，我

國(guó)人民幣加入SDR貨幣籃子之中，勢(shì)在必行。

基金或課題項(xiàng)目：經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下民間金融促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展問(wèn)題研究。

參考文獻(xiàn)

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[3]吳秀波.人民幣加入SDR貨幣籃子的前景和意義[J].價(jià)格理論與實(shí)踐，2015，10：21-24.

[4]顧賓.人民幣加入SDR始末[J].中國(guó)金融，2015，24：46-47.