非財務(wù)信息披露：現(xiàn)狀、問題與政策

余思蓓

在這個信息爆炸的時代，單純以財務(wù)信息為主的會計信息系統(tǒng)已無法適應(yīng)時代的需要，要想不被其他的信息源取代，就必須根據(jù)會計環(huán)境的變化，豐富其信息的內(nèi)容，加強(qiáng)對非財務(wù)信息的披露，這是財務(wù)會計的未來發(fā)展方向所在。目前有關(guān)非財務(wù)信息披露的基本問題，仍然沒有得到很好地解決，嚴(yán)重地影響了非財務(wù)信息披露對會計信息使用者的決策。本文在回顧總結(jié)中西方非財務(wù)信息披露經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，對我國非財務(wù)信息披露現(xiàn)狀、問題進(jìn)行了深入探討，并提出了一些政策建議，希望能使會計信息更具決策相關(guān)性，更好地發(fā)揮其反映與監(jiān)督職能，穩(wěn)固其在各種信息源競爭中的優(yōu)勢地位。

一、 非財務(wù)信息披露的現(xiàn)狀、問題及原因

1.非財務(wù)信息披露的現(xiàn)狀。據(jù)了解，在歐美市場，對非財務(wù)信息披露的分析已經(jīng)衍生出一個相對完整的小眾市場。在這個市場中，有專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者，也有專業(yè)的非財務(wù)信息分析師，甚至還有專門的市場指數(shù)。證券監(jiān)管部門對待上市公司自愿性信息披露的基本態(tài)度是：要審慎對待預(yù)測性的信息披露，在公司處于困難或逆境時候，加強(qiáng)與投資者的溝通，同時適時披露公司重大風(fēng)險及潛在風(fēng)險。這是對自愿性披露行為的極大支持。從我國上市公司信息披露的實踐情況來看：一方面，企業(yè)自愿性披露較少，強(qiáng)制性披露居多，并且多數(shù)企業(yè)非財務(wù)信息披露不符合要求。另一方面，企業(yè)年報中又出現(xiàn)了財務(wù)信息所占的比例逐漸縮小，非財務(wù)信息所占比例逐漸變大的現(xiàn)象。據(jù)統(tǒng)計財務(wù)信息所占比例僅為1/3，非財務(wù)信息所占比例為2/3。

2.非財務(wù)信息披露中存在的問題。①非財務(wù)信息披露不能滿足信息需求者的需要。證監(jiān)會的相關(guān)要求大多是圍繞財務(wù)信息的披露。雖有一些對于非財務(wù)信息披露的要求，但是明顯不夠全面。例如投資者比較關(guān)心的反映企業(yè)人力資源優(yōu)勢及核心競爭力、環(huán)境信息及其社會責(zé)任信息的非財務(wù)信息等。關(guān)系到公司的信譽及其形象和重大事務(wù)的履行情況等非財務(wù)信息，披露要求比較缺乏。而企業(yè)一方面對非財務(wù)信息應(yīng)披露的內(nèi)容、披露的規(guī)范要求知之甚少；另一方面，披露的內(nèi)容大多為企業(yè)的未來發(fā)展和核心競爭力等無關(guān)的非財務(wù)信息。這些信息對投資者來說，不僅毫無意義，而且增加了閱讀的信息量。孫蔓莉（2004）對年報中的語言信息披露進(jìn)行的實證研究顯示，年報語言的可讀性與多數(shù)信息使用者的理解能力不相匹配，從而影響了他們的正確決策。②非財務(wù)信息披露質(zhì)量難以控制。非財務(wù)信息的質(zhì)量可以理解為信息的真實性、披露的充分性、披露的及時性等幾個方面。它涉及到的內(nèi)容多、范圍廣，大部分為非貨幣性質(zhì)的，所以并非所有的非財務(wù)信息都能夠進(jìn)行量化和標(biāo)準(zhǔn)化。如人力資源素質(zhì)、產(chǎn)品質(zhì)量和顧客滿意度等。因此，這為非財務(wù)信息的披露帶來了較大的困難。同時，一些非財務(wù)信息指標(biāo)披露方式具有靈活性和隨機(jī)性，對信息的真實性、充分性和及時性存在一定的影響。因此，這類信息的披露也許會導(dǎo)致非財務(wù)信息披露質(zhì)量有更大的不確定性。對非財務(wù)信息的披露必然加大了財務(wù)人員的工作量，工作量的繁重，也是影響非財務(wù)信息披露質(zhì)量的一個原因。③政府職能發(fā)揮不充分，懲罰不力。非財務(wù)信息已經(jīng)作為一種公共產(chǎn)品的屬性使得非財務(wù)信息使用者無法對信息質(zhì)量加強(qiáng)監(jiān)督，不利于非財務(wù)信息質(zhì)量的提高。在這種情況下政府應(yīng)當(dāng)干預(yù)上市公司非財務(wù)信息披露，充分發(fā)揮其應(yīng)有的經(jīng)濟(jì)監(jiān)管職能，對上市公司信息披露進(jìn)行有效地監(jiān)管。雖然我國針對證券市場制定的相應(yīng)法律法規(guī)體系已初具規(guī)模，但實施中仍存在嚴(yán)重的問題。每年披露虛假信息而被處罰的公司很少，即使對一些公司進(jìn)行處罰也主要是以警告和罰款以及公開譴責(zé)、內(nèi)部批評和責(zé)令改正，很少追究相關(guān)人員和公司的刑事、民事責(zé)任。

3.非財務(wù)信息披露問題的原因分析。①上市公司非財務(wù)信息披露體系不健全。雖然非財務(wù)信息有很大作用，但是目前理論界尚未形成對非財務(wù)信息的統(tǒng)一認(rèn)識和完整的評價標(biāo)準(zhǔn)。即使在非財務(wù)信息披露的研究中也缺少對非財務(wù)信息披露的全方位的研究。對非財務(wù)信息及披露研究的滯后，必然會阻礙非財務(wù)信息的披露實踐。雖然隨著我國資本市場的發(fā)展，證監(jiān)會等相關(guān)機(jī)構(gòu)已提出上市公司披露部分非財務(wù)信息的要求或建議，但是，時至今日證監(jiān)會等相關(guān)機(jī)構(gòu)仍沒有提出一些切實可行、可操作的、可以提高非財務(wù)信息的披露質(zhì)量的披露規(guī)則。②證監(jiān)會對非財務(wù)信息披露的監(jiān)管不到位。隨著資本市場的發(fā)展，證監(jiān)會發(fā)布了《公開發(fā)行股票公司信息披露實施細(xì)則》和一系列《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容和格式準(zhǔn)則》，對上市公司的信息披露，包括招股說明書、上市公司公告書、定期報告、重大事件臨時公告等做出了明確的規(guī)定。但是，證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)范中仍然存在著不足。③企業(yè)內(nèi)部管理制度存在缺陷。目前上市公司出現(xiàn)一種情況，監(jiān)事會無法履行監(jiān)督責(zé)任，董事長和總經(jīng)理之間的關(guān)系很難理順，總經(jīng)理不向董事會說真話，董事會不對股東大會負(fù)責(zé)等等。在這種情況下，管理層就會出于各種各樣的目的，粉飾報表，提供虛假的會計信息，非財務(wù)信息本就缺乏相關(guān)的披露規(guī)范與披露制度，這就為管理層提供了很大的操作空間。④企業(yè)披露非財務(wù)信息的動力不足。首先，非財務(wù)信息不局限于會計部門，它涉及到企業(yè)的各個部門甚至企業(yè)外部，企業(yè)對非財務(wù)信息進(jìn)行披露，需要耗費大量的人力、物力、財力進(jìn)行信息的收集和處理。這勢必會造成企業(yè)的披露成本、訴訟成本及競爭成本的增加，違背了企業(yè)成本效益原則。其次，非財務(wù)信息的披露未必會給企業(yè)帶來直接的效益。非財務(wù)信息屬于前瞻性、預(yù)測性、背景性信息，它的披露與否及披露的好壞，對企業(yè)來說是一種潛移默化的影響，未必會給企業(yè)帶來直接的利益。同時，對非財務(wù)信息的披露，可能會泄露企業(yè)的商業(yè)秘密，給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益損失的風(fēng)險。

二、 改進(jìn)非財務(wù)信息披露的政策建議

1.宏觀方面的政策建議。①建立非財務(wù)信息披露標(biāo)準(zhǔn)體系。目前，理論界還未形成成熟的非財務(wù)信息披露的理論體系。這與經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中非財務(wù)信息越來越重要的地位不相對稱。證監(jiān)會等有關(guān)部門急需出臺一套類似于公認(rèn)會計準(zhǔn)則的標(biāo)準(zhǔn)體系，將非財務(wù)信息披露的具體內(nèi)容、披露的原則及方法等進(jìn)行詳細(xì)規(guī)定。同時，還可以采取財務(wù)指標(biāo)與非財務(wù)指標(biāo)相結(jié)合的綜合指標(biāo)體系來全面反映企業(yè)信息。這些指標(biāo)要能清晰地反映企業(yè)業(yè)績、核心競爭力和未來發(fā)展?fàn)顩r等內(nèi)容。通過非財務(wù)信息與財務(wù)信息的互補(bǔ)，來彌補(bǔ)財務(wù)報告中信息披露的不足。當(dāng)然，目前還處于不斷摸索前進(jìn)的階段，經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變，想一次性制定一個完整的標(biāo)準(zhǔn)體系還不現(xiàn)實。但可以先根據(jù)目前非財務(wù)信息披露中存在的問題制定一個試運行的非財務(wù)信息披露規(guī)范，以后再根據(jù)理論界研究的成果和實施的效果不斷修訂和完善。②提高投資者分析信息的能力。在美國資本市場中，投資者已經(jīng)把非財務(wù)信息作為非常重要的決策因素。目前，中國的投資者還無法做到這一點，因為我國的個人投資者素質(zhì)普遍不高，收集信息和信息甄別的能力也相對較差。所以有關(guān)部門要站在投資者的角度，通過宣傳和教育使他們掌握基本的財務(wù)知識和分析方法以及相應(yīng)的維權(quán)意識，保護(hù)自身的利益。投資者自身要不斷轉(zhuǎn)變投資理念，切勿盲目跟風(fēng)。這樣也有利于防止企業(yè)披露虛假的沒有利用價值的信息。

2.微觀方面的政策建議。①加強(qiáng)對非財務(wù)信息的重視，提高自愿披露的動力。經(jīng)濟(jì)社會中，非財務(wù)信息在決策過程中的作用越來越受到投資者的重視，對非財務(wù)信息披露的質(zhì)量要求也越來越高。但是非財務(wù)信息的收集、整理和分析的成本較大，很多公司披露非財務(wù)信息的動力不足。只有當(dāng)公司認(rèn)為披露這些信息會給其帶來一定的利益，公司才會自愿高效地披露非財務(wù)信息，即收益大于成本。為此，一方面，我國應(yīng)在政策法規(guī)中加入相應(yīng)鼓勵上市公司非財務(wù)信息披露的條款。另一方面，相關(guān)部門要加大宣傳和教育，提高企業(yè)管理層對非財務(wù)信息的理解和重視，從而使他們從思想上體會到非財務(wù)信息在決策和未來發(fā)展中的重要作用。②完善公司治理結(jié)構(gòu)，做好非財務(wù)信息的披露工作。目前，公司治理結(jié)構(gòu)存在很大問題。董事會中內(nèi)部董事占絕大多數(shù)，獨立董事不獨立，董事會通過聘任符合自己利益的公司經(jīng)理階層，甚至出現(xiàn)了不少董事長兼任總經(jīng)理的情況，使得公司治理中的約束機(jī)制和激勵機(jī)制基本喪失效力，而有效的公司治理結(jié)構(gòu)是公司信息充分披露的根本保障。為此，公司應(yīng)該積極完善法人治理結(jié)構(gòu)，健全股東大會、董事會和監(jiān)事會等公司治理的組織體系，嚴(yán)格獨立董事的選聘條件；另外，圍繞投資者的信息需求，在符合成本效益原則和重要性的前提下，適當(dāng)擴(kuò)大非財務(wù)信息的披露范圍。如深入了解投資者對信息的偏好、結(jié)構(gòu)與方式等，盡量滿足投資者對信息的需求。

三、 結(jié)論

本文通過對我國上市公司非財務(wù)信息的分析，得到以下結(jié)論：我國非財務(wù)信息的理論體系還未建立，非財務(wù)信息披露內(nèi)容和規(guī)范沒有統(tǒng)一，現(xiàn)有的披露規(guī)定也未得到有效執(zhí)行；企業(yè)對非財務(wù)信息自愿性披露動機(jī)不足；科學(xué)可行的非財務(wù)信息披露體系的建立和上市公司非財務(wù)信息披露規(guī)范的形成也不是一朝一夕能解決的事情，需要隨著社會經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步和理論界與實務(wù)界的共同努力逐漸地完善。[基金項目：本文受到安徽省社會科學(xué)基金一般項目（ANSKY2015D83）、安徽省教育廳人文社科重大項目（SK2014ZD008）、安徽大學(xué)創(chuàng)新實驗項目經(jīng)營環(huán)境、高管薪酬與會計信息質(zhì)量（yfc100274）的資助]

（作者單位：安徽大學(xué)商學(xué)院）