我國酒類上市公司應(yīng)收賬款的管理研究

許肖

摘 要：當(dāng)前屬于高端餐飲消費(fèi)的酒類上市公司紛紛采用賒銷方式以擴(kuò)大市場占有率，但也因大量應(yīng)收賬款的產(chǎn)生給企業(yè)帶來了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，在刺激銷售和減少財(cái)務(wù)壞賬等風(fēng)險(xiǎn)間尋找賒銷政策的最佳點(diǎn)，成為酒類公司營銷策略中必須要解決的問題。本文以A公司為例分析了酒類上市公司應(yīng)收賬款的管理現(xiàn)狀，同時(shí)指出其存在的問題和原因，并提出了相關(guān)建議。希望能夠?yàn)榫祁惼髽I(yè)乃至食品企業(yè)的應(yīng)收賬款政策的選擇提供更多的參考。

關(guān)鍵詞：應(yīng)收賬款；市場占有率；賒銷方式

中圖分類號(hào)： F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A 文章編號(hào)： 1673-1069（2016）24-63-3

1 應(yīng)收賬款及其管理的相關(guān)研究

應(yīng)收賬款是指企業(yè)因銷售商品、提供勞務(wù)等經(jīng)營活動(dòng)，向購貨單位或接收勞務(wù)單位收取的款項(xiàng)。當(dāng)前，國外關(guān)于應(yīng)收賬款的研究已經(jīng)比較成熟，注重定量和定性結(jié)合的研究方法，主要研究應(yīng)收賬款的分析、壞賬的預(yù)測、賬款價(jià)值的評定三大方面，相關(guān)學(xué)者都一致強(qiáng)調(diào)對應(yīng)收賬款管理及風(fēng)險(xiǎn)的衡量和規(guī)避。當(dāng)前，由于國外信用體系比較完善，其關(guān)于應(yīng)收賬款的研究已經(jīng)擴(kuò)展到信用金融市場的相關(guān)研究領(lǐng)域。

我國關(guān)于應(yīng)收賬款管理的研究也在不斷深化。我國關(guān)于應(yīng)收賬款的研究主要注重定量研究，以其規(guī)模和結(jié)構(gòu)為研究的切入點(diǎn)。而對于應(yīng)收賬款的定性研究還比較欠缺，特別是對于風(fēng)險(xiǎn)的分類與權(quán)衡缺乏定性的標(biāo)準(zhǔn)，僅僅強(qiáng)調(diào)對賬款管理系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的控制。值得一提的是，我國企業(yè)已經(jīng)逐步探討出針對應(yīng)收賬款的事前、事中、事后的管理理論和控制體系，且在實(shí)踐層面已取得了可觀的效益。但是由于當(dāng)前我國社會(huì)信用體系不夠完善，嚴(yán)重制約了企業(yè)應(yīng)收賬款的相關(guān)擴(kuò)展性研究。

綜上所述，國內(nèi)外關(guān)于應(yīng)收賬款的管理及研究已經(jīng)取得了一定的成果，但是大多僅僅停留在理論層面的探索階段，而關(guān)于具體行業(yè)的應(yīng)用卻比較欠缺。基于此，下文以A公司為例重點(diǎn)探討酒類企業(yè)中應(yīng)收賬款管理和控制的相關(guān)問題。

2 我國酒類上市公司應(yīng)收賬款管理的現(xiàn)狀及問題

當(dāng)前，企業(yè)的產(chǎn)品和勞務(wù)主要采用預(yù)收款、賒銷或者現(xiàn)銷三大方式進(jìn)行結(jié)算。隨著勞動(dòng)效率的提高，產(chǎn)品供應(yīng)鏈的完善，賒銷方式受到越來越多消費(fèi)群體的追捧。我國酒類企業(yè)也紛紛靠賒銷方式來搶占市場先機(jī)。下面我們以A公司為例，總結(jié)出以下主要方面以闡述酒類上市公司應(yīng)收賬款管理的現(xiàn)狀。

A公司的主要經(jīng)營范圍是啤酒制造、銷售及與之相關(guān)的業(yè)務(wù)，A公司2008—2015年的應(yīng)收賬款相關(guān)情況見表1。

基于表1相關(guān)數(shù)據(jù)分析，我們發(fā)現(xiàn)酒類企業(yè)由于客源多、分布范圍廣，特別是受地域限制和地方文化的影響，導(dǎo)致其應(yīng)收賬款分布范圍復(fù)雜化，相應(yīng)的應(yīng)收賬款的結(jié)構(gòu)也不合理。同時(shí)由于該行業(yè)上市公司的應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)比較長、缺乏完善的應(yīng)收賬款控制系統(tǒng)，導(dǎo)致應(yīng)收賬款平均占用率相對高，嚴(yán)重降低了其應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

基于此，我們總結(jié)了A公司應(yīng)收賬款存在的兩大主要問題。

2.1 應(yīng)收賬款的整體規(guī)模較大

由圖1我們可以發(fā)現(xiàn)A公司應(yīng)收賬款隨著資產(chǎn)總額的上升，其大體趨勢是上漲的，其中在2008-2012年基本平穩(wěn)，2012年最低，2013年最高，2013-2015有所下降但幅度不大且其絕對值較2012之前的普遍高。其中，應(yīng)收賬款占資產(chǎn)總額的比例盡管有些微降，但其比例都高達(dá)0.35%，最高的達(dá)到0.65%，由于企業(yè)資產(chǎn)總額基數(shù)很大因此這樣的比例計(jì)算下來是一個(gè)不容忽視的企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成部分。由此可見，當(dāng)前，高消費(fèi)食品行業(yè)特別是我國酒類企業(yè)，除了在零售終端采用現(xiàn)金方式銷售業(yè)務(wù)外，大部分業(yè)務(wù)采用賒銷方式進(jìn)行，形成了大量的應(yīng)收賬款和商業(yè)債權(quán)（見圖2）。

2.2 應(yīng)收賬款的結(jié)構(gòu)不合理，且其周轉(zhuǎn)效率有待提高

按照應(yīng)收賬款的內(nèi)容，A公司應(yīng)收賬款的表現(xiàn)形式有應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收墊付款、應(yīng)收補(bǔ)貼款、預(yù)付款等類別。我們通過對圖2及A公司的相關(guān)數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)其應(yīng)收票據(jù)占應(yīng)收賬款的比例比較大，如2013年A公司應(yīng)收票據(jù)有0.85億元，占應(yīng)收賬款的55.92%，占同期總資產(chǎn)的0.31%。其中，A公司在2013年的應(yīng)收票據(jù)中有大部分是商業(yè)或銀行承兌匯票。由此可見，A公司的應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)不合理，特別是應(yīng)收票據(jù)中大量商業(yè)承兌匯票的存在，延長了應(yīng)收賬款的收回時(shí)間，加大了應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，由圖2我們發(fā)現(xiàn)A公司的應(yīng)收賬款和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)間的變化趨勢有著高度的一致性，其中，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)相對少的時(shí)候應(yīng)收賬款的數(shù)額也相對少，但遺憾的是應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)普遍比較高，最低的也有1.38天，其余的均高于1.5天，由此可見，A公司應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)有待提高，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)效率有待加強(qiáng)。

3 我國酒類企業(yè)應(yīng)收賬款管理的原因分析

當(dāng)前，我國酒類行業(yè)應(yīng)收賬款管理的現(xiàn)狀不容樂觀，我們基于宏觀和微觀兩個(gè)層面綜合分析了A公司存在問題的原因，具體總結(jié)如下。

3.1 宏觀層面的因素

3.1.1 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和態(tài)勢影響企業(yè)的應(yīng)收賬款策略

當(dāng)前，資本市場運(yùn)行速度加快，企業(yè)的投資、融資選擇更多樣化，這為酒類行業(yè)的上市公司實(shí)現(xiàn)籌資、融資多樣化奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，同時(shí)也給公司給予其購買方便寬松的信用政策提供了更大的空間。這一定程度上導(dǎo)致以A公司為代表的酒類企業(yè)的應(yīng)收賬款的規(guī)模擴(kuò)大化，制約了企業(yè)對應(yīng)收賬款的調(diào)控能力。

近年來，我國經(jīng)濟(jì)增速放緩，酒類產(chǎn)品的市場需求也隨之下降，這給我國酒類上市公司帶來了更大的壓力，為了增強(qiáng)行業(yè)競爭力，他們不得不以賒銷的方式來擴(kuò)大銷量，減少庫存，增加營業(yè)收入，緩解經(jīng)濟(jì)下滑給其帶來的負(fù)面影響。而且，通貨膨脹和泡沫經(jīng)濟(jì)的發(fā)生也會(huì)降低企業(yè)應(yīng)收賬款的管理和調(diào)控能力。

3.1.2 社會(huì)文化和法律環(huán)境影響企業(yè)應(yīng)收賬款策略

當(dāng)前，我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展的同時(shí)，相應(yīng)的文化和法律建設(shè)卻有所滯后。特別是，對于企業(yè)文化和社會(huì)信用系統(tǒng)的維護(hù)和建設(shè)缺乏制度性的建設(shè)和管理，如對于企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)、信用評級等缺乏統(tǒng)一的規(guī)范和依據(jù)，這使企業(yè)供銷雙方中賒銷方式的選擇和實(shí)施更具風(fēng)險(xiǎn)。特別是食品行業(yè)中的酒類企業(yè)，其供銷鏈上的企業(yè)間信用建設(shè)的欠缺導(dǎo)致行業(yè)整體的應(yīng)收賬款的市場風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)更大。

3.2 微觀層面存在的因素

3.2.1 市場因素影響企業(yè)的應(yīng)收賬款策略

當(dāng)前，對于酒類行業(yè)而言，賣方市場向買方市場轉(zhuǎn)變，消費(fèi)者的需求成為企業(yè)考慮的關(guān)鍵。處于被動(dòng)地位的酒類銷售企業(yè)不得不提供給市場購買者更多的商業(yè)信用，用賒銷方式減少存貨，擴(kuò)大銷量，增加市場占有率，為更快拉攏客戶，搶占市場先機(jī)，拓寬銷售渠道，實(shí)現(xiàn)盈利目的。

3.2.2 消費(fèi)者偏好和需求影響企業(yè)的應(yīng)收賬款策略

當(dāng)前，對于消費(fèi)主導(dǎo)型的酒類企業(yè)而言，提高顧客滿意度成為了其發(fā)展和管理的核心理念。如今，消費(fèi)者購買時(shí)，更傾向于采用賒銷的結(jié)算方式，一方面是為了緩解消費(fèi)者收支分配的不足，另一方面是出于獲得更全面的售后服務(wù)的心理。

3.2.3 行業(yè)發(fā)展和競爭程度影響企業(yè)的應(yīng)收賬款策略

如今，經(jīng)濟(jì)技術(shù)的發(fā)展，酒類行業(yè)的上市公司的產(chǎn)品生產(chǎn)工藝和流程更先進(jìn)，其競爭已經(jīng)進(jìn)入白熱化階段。對于消費(fèi)群里相對固定和有限的酒類企業(yè)而言，通過擴(kuò)大市場占有率來提高競爭能力顯得更為必要。

4 強(qiáng)化我國酒類企業(yè)應(yīng)收賬款管理的對策

作為企業(yè)資金管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容，應(yīng)收賬款的管理直接影響到企業(yè)營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)和經(jīng)濟(jì)效益，對其管理和控制已經(jīng)刻不容緩。通過上文相關(guān)分析，我們提出以下建議，以提高我國酒類企業(yè)應(yīng)收賬款的管理和控制能力，增強(qiáng)其抵御市場和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

4.1 加強(qiáng)事前管理

酒類行業(yè)上市公司應(yīng)該建立一套完善的應(yīng)收賬款事前控制系統(tǒng)。事前，從企業(yè)和客戶層面加強(qiáng)管理力度，為企業(yè)的發(fā)展保駕護(hù)航。

①企業(yè)層面，結(jié)合產(chǎn)品的供產(chǎn)銷價(jià)值鏈，確定所能承受的應(yīng)收賬款的規(guī)模和數(shù)額范圍，防止后期盲目刺激消費(fèi)、超過企業(yè)資金承受底線，以減少壞賬風(fēng)險(xiǎn)、加強(qiáng)資金的回流。

②客戶層面，結(jié)合交易記錄、信用記錄等對客戶重要的內(nèi)容和信用等級進(jìn)行排名，特別注重對于企業(yè)債務(wù)人的信用及構(gòu)成的分析，在增加銷售數(shù)量和降低應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)兩方面尋找到平衡點(diǎn)，并依靠合適的賒銷策略達(dá)到平衡。

總之，企業(yè)在事前應(yīng)該根據(jù)客戶信用的調(diào)查和評估，制定合理的賒銷政策，盡量把可預(yù)見的壞賬風(fēng)險(xiǎn)控制到最低水平。

4.2 注重事中控制

對于酒類行業(yè)上市企業(yè)而言，隨著應(yīng)收賬款規(guī)模擴(kuò)大化、結(jié)構(gòu)復(fù)雜化，其事中管理顯得越來越重要。企業(yè)可以實(shí)行“應(yīng)收賬款”的回收責(zé)任制，加強(qiáng)業(yè)務(wù)人員對應(yīng)收賬款的定期對賬和債券確認(rèn)工作。企業(yè)每項(xiàng)應(yīng)收賬款的負(fù)責(zé)人要加強(qiáng)對賬齡的動(dòng)態(tài)分析、加強(qiáng)對債權(quán)中期內(nèi)外部經(jīng)手人的分析、加強(qiáng)對債權(quán)周轉(zhuǎn)性的分析，以提高債權(quán)的變現(xiàn)能力，降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)，以完善企業(yè)的資金鏈管理，保證后期企業(yè)融資、投資的需求，從而降低賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)、提高企業(yè)資金使用效率。

同時(shí)，企業(yè)可以選擇把應(yīng)收賬款讓與專門的保理商進(jìn)行管理，以減輕企業(yè)管理應(yīng)收賬款的成本，降低應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，以提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理的效率。

4.3 落實(shí)事后調(diào)控

市場經(jīng)濟(jì)條件下，酒類行業(yè)上市企業(yè)面臨著巨大的壓力，賒銷結(jié)算方式成為企業(yè)的選擇。然而，企業(yè)在放寬信用政策達(dá)到一定程度后，銷售規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大并不一定會(huì)帶來盈利的提高。這主要是因?yàn)閼?yīng)收賬款后期壞賬的風(fēng)險(xiǎn)較大，因此，企業(yè)要加大對應(yīng)收賬款事后的管理和控制。對于應(yīng)收賬款數(shù)額大和賬齡長的客戶，要加大關(guān)注力度，隨時(shí)采取合理的措施如限制賒銷總額、規(guī)定賬齡、簽訂合同、法律訴訟等，來維護(hù)自己的利益。

參 考 文 獻(xiàn)

[1] http：//f10.eastmoney.com/f10_v2/FinanceAnalysis.aspx？code

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