綠色信貸在交通節(jié)能減排方面應(yīng)用現(xiàn)狀和建議

馬曉明 應(yīng)鳴岐 王靖添

摘要：文章通過分析整理國內(nèi)上市銀行披露的年報(bào)與社會責(zé)任報(bào)告，探索綠色信貸與交通行業(yè)綠色信貸的發(fā)展現(xiàn)狀。在對比國外現(xiàn)存綠色信貸產(chǎn)品與國內(nèi)城市發(fā)展綠色交通的實(shí)際情況后，指出交通行業(yè)綠色信貸的進(jìn)一步發(fā)展存在信貸扶持類型單一，中小項(xiàng)目扶持不足，銀行激勵存在缺陷等。建議銀行和交通部門合作，明確綠色交通信貸扶持項(xiàng)目，引入第三方合作等方式推動發(fā)展。

關(guān)鍵詞：綠色信貸；綠色交通；節(jié)能減排；商業(yè)銀行

隨著國內(nèi)生態(tài)環(huán)境的不斷惡化，各類環(huán)境問題頻發(fā)，傳統(tǒng)的“命令—控制型”環(huán)境治理手段在現(xiàn)實(shí)中逐漸顯示出不足。在此背景下，學(xué)界、政府、社會達(dá)成共識，逐步引入各類經(jīng)濟(jì)手段促進(jìn)環(huán)境保護(hù)、節(jié)能減排。在這個過程中，金融業(yè)環(huán)境社會責(zé)任及銀行通過其信貸政策對經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)行引導(dǎo)的力量逐漸為人們所重視。綠色信貸，成為商業(yè)銀行改革的重要內(nèi)容，自2007年以來不斷發(fā)展。而交通行業(yè)作為節(jié)能減排的重點(diǎn)行業(yè)，具有一定的特殊性與復(fù)雜性，綠色信貸如何有效支持其綠色低碳轉(zhuǎn)型，仍值得進(jìn)一步研究。

一、 綠色信貸及其在交通領(lǐng)域應(yīng)用

1. 綠色信貸定義及國內(nèi)現(xiàn)狀。綠色信貸，最早源于聯(lián)合國負(fù)責(zé)任投資原則以及國際銀行業(yè)自愿參與的“赤道原則”，要求銀行等投資者在投資過程中充分考慮環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、社會風(fēng)險(xiǎn)等。有學(xué)者認(rèn)為所謂綠色信貸，指的是商業(yè)銀行和政策性銀行等金融機(jī)構(gòu)依據(jù)國家的環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)政策，對環(huán)境友好型的企業(yè)或機(jī)構(gòu)提供貸款扶持并實(shí)施優(yōu)惠性的低利率，而對涉及環(huán)境污染的新建項(xiàng)目投資貸款和流動資金進(jìn)行貸款額度限制并實(shí)施懲罰性高利率的一種政策手段。

經(jīng)過近十年的發(fā)展，綠色信貸在近三年來迎來第一次快速發(fā)展。2014年各大銀行在銀監(jiān)會支持下，集體編寫了《綠色信貸》教材，同時內(nèi)部也開始規(guī)范綠色信貸統(tǒng)計(jì)口徑。為了避免限制型貸款收縮中的銀行歷史業(yè)績影響，本文選取鼓勵性綠色信貸，也即公開資料中的綠色貸款余額進(jìn)行比較。就目前披露的數(shù)據(jù)來看，綠色信貸余額占各大銀行貸款余額的比重在5%上下，其中招商銀行和興業(yè)銀行綠色信貸業(yè)務(wù)比重占全部貸款比重的比例超過10%?？傮w而言，綠色信貸已經(jīng)成為銀行貸款業(yè)務(wù)的重要組成部分。其中，又以興業(yè)銀行表現(xiàn)最為突出，連續(xù)兩年保持綠色信貸的國內(nèi)領(lǐng)先水平。通過對比興業(yè)銀行和其他銀行綠色信貸數(shù)據(jù)，我們也可以看到綠色信貸在國內(nèi)銀行業(yè)務(wù)仍存在巨大發(fā)展?jié)摿Α?img alt="" src="https://cimg.fx361.com/images/2021/06/19/qkimagesxdglxdgl201609xdgl20160902-1-l.jpg"/>

2. 交通行業(yè)綠色信貸初具規(guī)模。交通行業(yè)作為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的支柱行業(yè)，同時也是節(jié)能減排的重點(diǎn)行業(yè)，面臨著巨大的融資壓力，這部分壓力，單純依靠國家財(cái)政及基礎(chǔ)設(shè)施投資已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足。銀行信貸成為扶持綠色交通的重要資金來源，綠色交通信貸余額已經(jīng)初具規(guī)模。以農(nóng)業(yè)銀行為例，2014年年末綠色信貸增長余額相較年初增長1 420.26億元，增長42.98%，其中，全行綠色信貸余額的46.47% 是投向交通行業(yè)。

目前披露綠色信貸具體投向的上市銀行僅有中國銀行，中國農(nóng)業(yè)銀行，浦發(fā)銀行三家，在2014年中，這三家銀行投向綠色交通運(yùn)輸項(xiàng)目的貸款余額占全部綠色貸款余額的比例均接近或超過30%，且11個子項(xiàng)目中，綠色交通運(yùn)輸項(xiàng)目的貸款額穩(wěn)居第一，如表1所示。

從這三家銀行情況來看，綠色交通信貸發(fā)展迅猛。而在綠色信貸的投資方向上，可以看到，目前最受重視的是城市公共交通工具更新改造，以浦發(fā)銀行為例，2014年綠色交通貸款中，僅城市公共交通項(xiàng)目就占比44.54%，主要是新能源公交汽車的購置。其次才是交通運(yùn)輸環(huán)保項(xiàng)目，諸如高速公路ETC等，節(jié)能照明等。

3. 交通行業(yè)綠色信貸需求巨大。雖然就目前銀行披露數(shù)據(jù)來看，綠色信貸及交通行業(yè)綠色信貸已經(jīng)獲得較大發(fā)展，但是從社會實(shí)際需求來看，交通行業(yè)綠色信貸仍有巨大發(fā)展需求。在現(xiàn)階段，銀行投放的交通行業(yè)綠色信貸主要著眼于城市公共交通項(xiàng)目，鐵路，航運(yùn)等大型運(yùn)輸項(xiàng)目的節(jié)能改造，這對于交通行業(yè)的整體綠色低碳化而言，僅僅是一小部分。交通行業(yè)和群眾的出行息息相關(guān)，同時涵蓋了道路建設(shè)，公共交通建設(shè)，私家車購置，維修等等。這其中，除了大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及城市公共交通服務(wù)等少數(shù)領(lǐng)域可以得到國家財(cái)政撥款，申請國外基金，對大部分項(xiàng)目而言，綠色信貸仍是主要的融資選擇。

以廊坊市為例，廊坊市在建設(shè)全國綠色交通城市（2015-2017）過程中，同步落實(shí)各類交通行業(yè)節(jié)能減排項(xiàng)目，預(yù)計(jì)在2015年～2017年三年中，累計(jì)減排27.3萬噸二氧化碳，需要節(jié)能減排投資約為18億元人民幣，其中企業(yè)自籌資金高達(dá)14.6億。爭取國家補(bǔ)貼的綠色交通項(xiàng)目共計(jì)49個，只有1個項(xiàng)目是由上市公司承擔(dān)，其余企事業(yè)單位僅能通過企業(yè)自有資金或者向銀行貸款才能獲得融資。

隨著國家對綠色循環(huán)低碳交通的不斷重視，各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的不斷提高，可以預(yù)見，未來在新型環(huán)保交通設(shè)備設(shè)施上的投資仍然會持續(xù)升溫，并且綠色交通的轉(zhuǎn)型也會從大型項(xiàng)目逐步向小型的，分散的項(xiàng)目，從國有部門向私人部門轉(zhuǎn)移。在這個過程中，項(xiàng)目承擔(dān)者的資金來源渠道逐步縮小，更新設(shè)備帶來的資金壓力逐步增加，對銀行綠色信貸的需求會進(jìn)一步高漲。

二、 綠色信貸應(yīng)用交通行業(yè)現(xiàn)存問題

雖然整體而言，綠色信貸近幾年發(fā)展順利，交通業(yè)綠色信貸也初具規(guī)模，但是，國內(nèi)綠色信貸在某些方面仍存在不足，同時，交通行業(yè)的特殊性與復(fù)雜性也對綠色信貸的扶持提出了更多的要求。

1. 國內(nèi)綠色交通信貸項(xiàng)目種類單一。綠色信貸在國內(nèi)主要以政府導(dǎo)向?yàn)橹?，政府扶持哪一類?xiàng)目，銀行就大量授信扶持該類企業(yè)。具有代表性的就是，近三年通過公開渠道及銀行業(yè)自我披露的報(bào)告可以看到的綠色交通信貸大量集中于城市公共交通系統(tǒng)內(nèi)的新能源車輛更新。但是交通行業(yè)自身復(fù)合程度較高，包括交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，交通運(yùn)輸裝備工業(yè)，交通運(yùn)營服務(wù)等。根據(jù)《車輛購置稅收入補(bǔ)助地方資金支持交通運(yùn)輸節(jié)能減排項(xiàng)目節(jié)能減排量或投資額核算技術(shù)細(xì)則（2015）》，目前交通部支持的節(jié)能減排項(xiàng)目包括（但不限于）42個主要項(xiàng)目，其分類如圖1。

從上述兩張圖，我們可以看到，交通行業(yè)節(jié)能減排項(xiàng)目從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上，以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及運(yùn)營領(lǐng)域項(xiàng)目數(shù)最大，占比達(dá)到52%，這部分與建筑業(yè)節(jié)能減排高度相關(guān)。其次是交通裝備領(lǐng)域，占比為24%，包括天然氣車輛應(yīng)用，混合動力電動汽車應(yīng)用等項(xiàng)目，直觀認(rèn)知的交通行業(yè)就是這一部分。其余的管理與服務(wù)能力建設(shè)則涵蓋了智能交通系統(tǒng)，高速路口ETC通道等項(xiàng)目，占比也為24%。目前銀行在發(fā)放綠色信貸時，以城市公共交通系統(tǒng)的新能源車輛更換為重點(diǎn)，從產(chǎn)業(yè)而言，僅涉及交通裝備，從運(yùn)輸方式而言，僅涉及公路運(yùn)輸，信貸項(xiàng)目種類過于單一。

而國外在交通行業(yè)綠色信貸方面，已經(jīng)有了一系列成熟的信貸產(chǎn)品與實(shí)施案例，包括運(yùn)輸貸款，汽車貸款，商業(yè)建筑貸款等等。這些銀行設(shè)計(jì)的綠色信貸產(chǎn)品雖然也未能全部涵蓋交通行業(yè)，但相比國內(nèi)，已經(jīng)有了較大豐富，足以借鑒。

2. 小微企業(yè)，中小節(jié)能項(xiàng)目易受忽視。交通行業(yè)綠色循環(huán)低碳的參與主體不僅包括大型國有企業(yè)，也包括私人企業(yè)，個體經(jīng)營戶與家庭。其中，私人部門，以及中小企業(yè)承擔(dān)了大量交通運(yùn)輸業(yè)務(wù)，未來也面臨著巨大的節(jié)能改造壓力，整體而言，這些小微個體對銀行貸款需求更高，但現(xiàn)實(shí)中，他們更難獲取銀行貸款。

以廊坊市綠色交通項(xiàng)目實(shí)施主體為例，總計(jì)35個單位承擔(dān)節(jié)能減排任務(wù)，沒有一家上市公司，其中20家是私營企業(yè)，注冊資本超過100萬的僅兩家。相對于上市公司可以借助發(fā)行股票，發(fā)行債券獲取融資，國有企業(yè)，事業(yè)單位享受財(cái)政撥款，小微企業(yè)只有銀行貸款和民間借貸可以作為融資手段，但后者風(fēng)險(xiǎn)大，而銀行貸款由于風(fēng)險(xiǎn)控制等原因，相較小微企業(yè)，中小型節(jié)能項(xiàng)目，銀行更偏好資產(chǎn)優(yōu)良，信用良好的國企，上市企業(yè)等，小微企業(yè)獲得綠色信貸扶持的前景不容樂觀。

但離散性較高，單個項(xiàng)目規(guī)模小等又是交通行業(yè)的固有特征。這主要是由于除交通運(yùn)輸樞紐及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以外，如車輛、船舶等交通運(yùn)輸設(shè)備所有權(quán)分散，難以集中節(jié)能減排，而道路路燈、停車收費(fèi)設(shè)施等，單個設(shè)施微不足道，但是其總量相加，不管是現(xiàn)存的能源消耗量還是潛在的節(jié)能減排量都頗為可觀?，F(xiàn)階段，交通行業(yè)項(xiàng)目零散的現(xiàn)狀與銀行授信對大型企業(yè)的偏好出現(xiàn)一定程度的不相匹配，如何化解這對矛盾，也是綠色交通信貸進(jìn)一步發(fā)展面臨的重大問題。

3. 銀行綠色信貸內(nèi)部激勵欠缺。目前銀行實(shí)施綠色信貸仍缺乏相關(guān)配套的鼓勵和懲罰的長效機(jī)制，銀行并未將環(huán)境作為風(fēng)險(xiǎn)管理的重要考量因素。而從實(shí)證角度分析，我國商業(yè)銀行進(jìn)行環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理的三大壓力，政府規(guī)制壓力是主導(dǎo)因素，其次是市場壓力，最后才是來自公眾和非政府組織機(jī)構(gòu)的壓力。這導(dǎo)致我國銀行的綠色信貸往往以政府政策為導(dǎo)向，欠缺內(nèi)部激勵。

然而在國外，銀行環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)更多是被內(nèi)部化為經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。例如美國超級基金法規(guī)定，由于企業(yè)經(jīng)營造成的土地污染，如果貸款方在明知其風(fēng)險(xiǎn)的情況下繼續(xù)貸款，則需要承擔(dān)連帶責(zé)任。同時，由于企業(yè)發(fā)生環(huán)境污染事故后，面臨巨額的環(huán)境賠償，這也將極大地削弱企業(yè)的清償貸款能力，因此，銀行從風(fēng)險(xiǎn)控制角度，更青睞綠色信貸。此外，國外銀行積極掛鉤碳排放交易，合同能源管理融資等，通過環(huán)境交易所實(shí)現(xiàn)環(huán)境收益的套現(xiàn)，這部分盈利的彌補(bǔ)了銀行發(fā)放優(yōu)惠貸款的損失，進(jìn)一步鼓勵銀行采用綠色信貸標(biāo)準(zhǔn)審核項(xiàng)目，發(fā)放貸款。

從金融風(fēng)險(xiǎn)管理的角度看，各個金融部門要把環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)作為一種重要的金融風(fēng)險(xiǎn)納入到日常的風(fēng)險(xiǎn)管理工作當(dāng)中，有利于防范和化解與環(huán)境有關(guān)的金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)國家的經(jīng)濟(jì)安全。此外，通過金融創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)綠色信貸的自主盈利，這兩者結(jié)合，才是推動綠色信貸的有效激勵。

三、 交通領(lǐng)域推廣綠色信貸的建議

商業(yè)銀行綠色信貸在目前已經(jīng)取得了較大發(fā)展，但就交通行業(yè)的特殊性而言，未來，在以下幾點(diǎn)上仍可進(jìn)一步發(fā)展：

1. 進(jìn)一步明確交通節(jié)能減排重點(diǎn)項(xiàng)目。目前《綠色信貸指引》，各銀行內(nèi)部的綠色信貸項(xiàng)目名錄等，仍然是以金融行業(yè)為主設(shè)立的，其扶持的節(jié)能減排項(xiàng)目主要都集中在工業(yè)制造業(yè)，而對于以服務(wù)業(yè)為主的交通運(yùn)輸領(lǐng)域，建筑業(yè)為主的交通基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域都欠缺有效指導(dǎo)。交通主管部門在推行新能源汽車，推行道路綠色養(yǎng)護(hù)等領(lǐng)域都積累了大量第一手資料，而類似《車輛購置稅收入補(bǔ)助地方資金支持交通運(yùn)輸節(jié)能減排項(xiàng)目節(jié)能減排量或投資額核算技術(shù)細(xì)則》等綠色交通具體實(shí)施規(guī)范，實(shí)際上可以成為銀行審核交通企業(yè)項(xiàng)目綠色環(huán)保與否的標(biāo)準(zhǔn)。如何針對性的扶持綠色交通項(xiàng)目，需要交通行業(yè)的專家與銀行共同明確。

2. 扶持第三方節(jié)能減排服務(wù)公司。交通部門節(jié)能減排不僅只是大型基建項(xiàng)目，大型交通運(yùn)輸企業(yè)的責(zé)任，目前除了鐵路運(yùn)輸、航空運(yùn)輸以外，大部分道路貨運(yùn)，長途客運(yùn)都已由私營企業(yè)、個體戶承擔(dān)，其余的配套服務(wù)更是由私人企業(yè)主導(dǎo)。這部分運(yùn)輸產(chǎn)業(yè)所依托的交通工具低碳節(jié)能改造，面臨的最大問題就是產(chǎn)權(quán)分散，單個項(xiàng)目減排效益低下。

事實(shí)上，對于單個項(xiàng)目減排量小，減排成本高，信貸扶持落實(shí)困難等問題，在過去的CDM實(shí)踐中已經(jīng)有了解決方案，尤其是針對交通節(jié)能減排，通過P-CDM模式，將具有同質(zhì)性的零散小項(xiàng)目整合打包為一個整體，由一個統(tǒng)一的項(xiàng)目承擔(dān)方具體運(yùn)營。目前國內(nèi)的第三方環(huán)保服務(wù)公司就在積極開展這部分運(yùn)作。雖然目前合同能源管理企業(yè)的服務(wù)內(nèi)容僅包括對銀河soho為代表的大型商業(yè)建筑節(jié)能改造，發(fā)電廠節(jié)能為代表的工業(yè)鍋爐改造等，但也具有整合不同業(yè)主同類化項(xiàng)目的節(jié)能減排改造可行性。由專業(yè)公司作為中介，不僅可以聚沙成塔，減輕銀行貸款成本，也可以轉(zhuǎn)移貸款風(fēng)險(xiǎn)，方便銀行監(jiān)督管理。

3. 創(chuàng)新金融產(chǎn)品與節(jié)能減排聯(lián)系。為鼓勵銀行進(jìn)行綠色信貸，除了政策指引，銀行內(nèi)部規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)控制要求等手段之外，還可以強(qiáng)化產(chǎn)品創(chuàng)新以推動其綠色信貸的發(fā)展，例如推出大宗商品衍生品和專門與生態(tài)、環(huán)境相關(guān)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品.創(chuàng)新可再生資源和碳交易的企業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，加強(qiáng)社會責(zé)任投資和可再生能源私募基金。

例如中廣核集團(tuán)和浦發(fā)銀行合作發(fā)行債券，將債券利率與中廣核下屬五家風(fēng)力發(fā)電廠減排產(chǎn)生的核證減排量掛鉤，以碳資產(chǎn)與金融產(chǎn)品掛鉤，降低融資成本。還有農(nóng)業(yè)銀行和節(jié)能服務(wù)公司簽訂貸款合同，以部分節(jié)能減排收益權(quán)為抵押，緩解用能單位還款壓力，降低銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)。招商銀行青島分行也曾推出排污權(quán)抵押貸款、節(jié)能收益抵押貸款、綠色設(shè)備買方信貸、綠色融資租賃、（下轉(zhuǎn)第84頁）清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）融資等專門信貸產(chǎn)品。

此外，還有其他創(chuàng)新渠道，如世界銀行通過國際金融公司，中國財(cái)政部與地方銀行合作方共同推出CHUEE項(xiàng)目，針對符合條件的節(jié)能減排項(xiàng)目，由國際金融公司（IFC）提供擔(dān)保資金，通過《損失分擔(dān)協(xié)議》承擔(dān)一定損失分擔(dān)責(zé)任，發(fā)放短期或中長期貸款。

綜合利用多種金融產(chǎn)品，充分掛鉤企業(yè)碳資產(chǎn)，節(jié)能減排收益，發(fā)揮其他綠色基金杠桿作用，以達(dá)到四兩撥千斤的效益。

4. 建立專項(xiàng)的綠色銀行。2012年，英國正式成立綠色投資銀行，將投資活動限制在“綠色項(xiàng)目”，即那些符合英國政府的環(huán)境保護(hù)和可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的項(xiàng)目。英國政府提出的五個綠色目標(biāo)包括：減少溫室氣體排放；提高自然資源的使用效率；保護(hù)或美化自然環(huán)境；保護(hù)或加強(qiáng)生物多樣性；促進(jìn)環(huán)境可持續(xù)發(fā)展。并以盈利為目標(biāo)實(shí)現(xiàn)獨(dú)立運(yùn)作。

這一投資銀行的建立，將承擔(dān)起額外的，專門的，針對綠色項(xiàng)目的投融資功能。中國目前面臨著巨大的減排壓力，環(huán)境保護(hù)的復(fù)雜性與專業(yè)性需要大量的人力物力財(cái)力支持，或許未來綠色信貸會成為銀行信貸的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，但現(xiàn)階段由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，行業(yè)發(fā)展水平以及商業(yè)銀行業(yè)務(wù)重心等限制，專項(xiàng)的綠色銀行仍有其存在合理性。其中由于交通行業(yè)的特殊性，可以考慮通過現(xiàn)有的財(cái)政資金來源，如國家節(jié)能減排專項(xiàng)資金等，劃撥一部分進(jìn)行市場化運(yùn)作，專門為綠色交通服務(wù)。

四、 結(jié)論

綠色信貸這一概念在我國提出了近十年，但在最近三年，尤其是2014年，隨著各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的制定與規(guī)范，得到了迅速發(fā)展。但一方面，目前的綠色信貸本身在產(chǎn)品種類，核定標(biāo)準(zhǔn)等方面存在一些不足，另一方面，交通行業(yè)涵蓋多個子行業(yè)，具有高度分散，積沙成塔等特點(diǎn)，綠色信貸要應(yīng)用于交通行業(yè)的節(jié)能減排，仍有許多需要改進(jìn)的地方。未來銀行業(yè)和交通部門需要進(jìn)一步加強(qiáng)合作，針對交通行業(yè)的具體特征，設(shè)計(jì)綠色信貸產(chǎn)品，才能順利推動我國節(jié)能減排事業(yè)的整體發(fā)展，實(shí)現(xiàn)共贏。

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作者簡介：馬曉明（1962-），男，漢族，黑龍江省齊齊哈爾市人，北京大學(xué)環(huán)境與能源學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，研究方向?yàn)榄h(huán)境管理、環(huán)境金融以及環(huán)境數(shù)學(xué)模型；應(yīng)鳴岐（1990-），男，漢族，浙江省紹興市人，北京大學(xué)環(huán)境與能源學(xué)院碩士生，研究方向?yàn)榄h(huán)境法、環(huán)境金融；王靖添（1986-），男，漢族，內(nèi)蒙古自治區(qū)烏蘭察布人，北京大學(xué)環(huán)境與能源學(xué)院博士生，交通運(yùn)輸部規(guī)劃院高級工程師，研究方向?yàn)榫G色交通、交通節(jié)能減排與應(yīng)對氣候變化。

收稿日期：2016-07-11。