促進甘肅省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的投融資政策研究

摘 要：戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)代表未來科技和產(chǎn)業(yè)發(fā)展新方向，體現(xiàn)當今世界知識經(jīng)濟、循環(huán)經(jīng)濟、低碳經(jīng)濟發(fā)展潮流。本文以甘肅省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展為基礎(chǔ)，分析了政府發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的投融資政策所存在的問題，提出完善投融資政策支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的對策和建議。

關(guān)鍵詞：甘肅省；戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；投融資

一、甘肅省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

2011年初甘肅省政府制定的《關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的行動計劃》中指出：戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的培育和大力發(fā)展對于發(fā)揮甘肅省資源相對富集、工業(yè)基礎(chǔ)較好、技術(shù)力量較強的優(yōu)勢，提升產(chǎn)業(yè)層次、推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，加快經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，提高經(jīng)濟發(fā)展的質(zhì)量和效益具有重大的戰(zhàn)略意義，是甘肅省實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的必然選擇。

2014年11月5日，國家發(fā)展改革委員會和財政部批準甘肅省金昌市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)區(qū)域集聚發(fā)展試點實施方案。這是甘肅省第一個戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)區(qū)域集聚發(fā)展試點，形成主要以研究有色金屬新材料為主的產(chǎn)業(yè)群，也將是西北地區(qū)最重要的產(chǎn)業(yè)基地。該試點方案的推出必將促進甘肅新興產(chǎn)業(yè)的集聚發(fā)展，也將帶動甘肅整個產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變革。

甘肅2016年2月6日印發(fā)《2016年戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展總體攻堅戰(zhàn)工作要點》提出，2016年，甘肅戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占生產(chǎn)總值的比重提高1個百分點。再培育一批骨干企業(yè)，爭取國家批準設(shè)立3個國家地方聯(lián)合創(chuàng)新平臺、2個國家級企業(yè)技術(shù)中心、2個國家重點實驗室。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)模增加到5億元，圍繞新能源、信息產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域，再設(shè)立3-4只參股創(chuàng)業(yè)投資基金，使參股創(chuàng)業(yè)投資基金總規(guī)模達到25億元。按照《甘肅省國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃綱要》，結(jié)合國家專項規(guī)劃，甘肅提出要科學(xué)編制“十三五”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項規(guī)劃，圍繞重點領(lǐng)域規(guī)劃優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)鏈培育行動，著力培育發(fā)展100戶骨干企業(yè)，打造50條百億元產(chǎn)業(yè)鏈，到2020年，實現(xiàn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重達到16%。

二、甘肅省投融資政策支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的主要問題

甘肅戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展目標明確，發(fā)展速度較快，但要實現(xiàn)上述的發(fā)展目標就需要有足夠的資金作為支撐，進一步增強這些新興產(chǎn)業(yè)的投融資能力，構(gòu)建有利于新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策環(huán)境。由于甘肅省屬于經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)，財政投融資投入不足，金融體系發(fā)展不完善，資本總量較小，而且融資手段單一，導(dǎo)致甘肅省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)存在較為普遍的融資困境。

1.財政投融資投入不足

財政投入對于增強國家的自主創(chuàng)新能力、發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)具有極其重要的作用。近兩年來，雖然省財政對于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的投入有了較大幅度的增長，但是，相較于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展所需和發(fā)達地區(qū)的水平仍存在差距。從表可以看出，甘肅省的R&D經(jīng)費支出的絕對值數(shù)據(jù)呈現(xiàn)逐年增長的趨勢，但R&D經(jīng)費的投入強度卻增長較緩，與東部地區(qū)2010年的平均水平1.99%的差距較大。甘肅省的R&D經(jīng)費支出無論是絕對值數(shù)據(jù)還是投入強度數(shù)據(jù)都與東部地區(qū)的平均水平存在較大差距。

2.金融機構(gòu)缺乏對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)支持的積極性

（1）企業(yè)融資渠道單一

通過走訪甘肅省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)了解到，這些企業(yè)資金融通渠道還是以銀行和信用社為主，大多數(shù)的受訪企業(yè)是利用銀行系統(tǒng)進行融資，只有少數(shù)企業(yè)是通過資本市場和融資平臺進行融資的。一方面銀行系統(tǒng)是追求盈利的企業(yè)，銀行對于高風(fēng)險的新興產(chǎn)業(yè)的投資興趣不是很大。另一方面，我國銀行系統(tǒng)具有明顯的信用壟斷的特征，對于金融資產(chǎn)和金融市場擁有絕對的控制權(quán)。在貸款結(jié)構(gòu)中還是以中短期貸款為主，而更適合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求的中長期貸款所占比重較低。從企業(yè)角度來看，過多依賴商業(yè)銀行貸款，容易形成企業(yè)資本結(jié)構(gòu)過于單一的局面，企業(yè)的抗風(fēng)險能力低。

（2）金融機構(gòu)投資積極性不高

各金融機構(gòu)對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)信貸支持的積極性和主動性不高。因商業(yè)銀行對支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的認識還不充分，沒有找到支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的盈利模式。銀行體系對股權(quán)質(zhì)押和知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等無形資產(chǎn)質(zhì)押等方面還缺乏足夠的政策指導(dǎo)。同時銀行方面也缺乏熟悉新興產(chǎn)業(yè)運作的專業(yè)人才、缺乏與企業(yè)資金需求期限相匹配的長期貸款品種，導(dǎo)致信貸資金難以有效投放到戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)中去。

3.新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金亟待快速發(fā)展

在國家發(fā)展改革委員會和財政部的審核下，甘肅省成立了第一只新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金----生物產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金，首期的基金規(guī)模是3億元。2015年3月13日，甘肅省發(fā)展改革委員會和財政廳共同印發(fā)了《甘肅省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金參股創(chuàng)業(yè)投資基金管理辦法》。目前，甘肅已經(jīng)成立了六支戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資基金，主要集中在生物醫(yī)藥、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、有色金屬新材料、節(jié)能環(huán)保等行業(yè)。其中生物醫(yī)藥和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)兩只基金，首期規(guī)模分別是3億元和2.5億元。雖然政府的積極的創(chuàng)造條件發(fā)展投資基金，解決甘肅省新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的問題，但是仍有些問題困擾著新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

一是甘肅省創(chuàng)業(yè)投資基金的規(guī)模還相對較小，無法滿足新興產(chǎn)業(yè)高投入的需求。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)有四大基本特征：（1）高投入；（2）高風(fēng)險伴隨高收益；（3）企業(yè)中小型化；（4）產(chǎn)業(yè)周期長。高投入是指戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的門檻較高，創(chuàng)建初期一般缺乏成熟的產(chǎn)業(yè)配套，原材料和零部件短缺而且價格高昂，完成一個科技項目需要強有力的資金后盾。

二是風(fēng)險投資機構(gòu)與新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)之間缺乏高效的雙向溝通和交流。許多新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)由于受到多方面因素的制約，使得風(fēng)險投資公司基于風(fēng)險角度考慮，無法做出投資決策。同時，由于雙方之間定期的溝通和交流不夠，導(dǎo)致風(fēng)險投資公司對企業(yè)運作情況的了解可能不夠深入，由此在一定程度上也造成了創(chuàng)投公司對新興產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)的投資障礙。

三、完善投融資支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的對策和建議

1.靈活運用財政投融資政策，發(fā)揮資金杠桿作用

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要靈活運用財政投融資政策，發(fā)揮資金的杠桿作用，從而引導(dǎo)社會資本或風(fēng)險資本投資，最終形成多渠道、多層次的投融資體系。

（1）利用財政補貼

①在投資方面進行補貼。對于符合甘肅省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的行業(yè)或項目，對初期投資額度大的項目，政府可按投資額度的適當比例補助一部分財政資金。對屬于甘肅戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)域，如新能源、生物醫(yī)藥、信息技術(shù)和先進裝備制造等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，并且擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的項目，政府應(yīng)按實際投資額的適當比例撥付相應(yīng)財政資金。②在產(chǎn)出方面進行補貼。對投入較高研究開發(fā)費用并取得重大創(chuàng)新成果的產(chǎn)業(yè)項目，政府財政應(yīng)按研發(fā)費用加計扣除額的一定比例給予相應(yīng)補助。

（2）以獎勵代替補貼

對在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域有突出貢獻，并能帶動其他產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新項目、新技術(shù)等，政府財政應(yīng)給予相應(yīng)的獎勵。對通過構(gòu)建公共創(chuàng)新技術(shù)服務(wù)平臺，并指導(dǎo)和推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的單位，政府財政應(yīng)給予一定的獎勵。對甘肅各市縣通過招商引資帶來的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)項目，政府財政應(yīng)按照建設(shè)投資總額的一定比例給予一定的獎勵。

（3）利用財政貼息

對在蘭州新區(qū)、絲綢之路經(jīng)濟帶甘肅段、中華文明傳承創(chuàng)新區(qū)建設(shè)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，財政應(yīng)給予貸款貼息支持。對列入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展目錄的企業(yè)，財政均應(yīng)給予不同額度的貸款貼息支持。

綜合運用上述財政投融資政策，引導(dǎo)資金流向急需發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)政府的小資金撬動新興產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展。政府財政部門還應(yīng)積極推廣政府綠色采購政策，繼續(xù)完善財稅優(yōu)惠政策等，從多個方面、多種方式促進戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

2.創(chuàng)新商業(yè)銀行對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的支持形式

在目前戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，商業(yè)銀行的信貸支持還是最主要的資金來源渠道。雖然支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，具有較高的風(fēng)險性，但商業(yè)銀行也不應(yīng)錯失戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新機遇、高回報。因此，商業(yè)銀行應(yīng)把握住戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展機遇，相應(yīng)調(diào)整金融支持的政策，積極主動的參與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的投資，從而實現(xiàn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展和自身發(fā)展的雙贏局面。商業(yè)銀行在支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展時，應(yīng)從以下幾個方面革新：

（1）對新興產(chǎn)業(yè)區(qū)別對待

在國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和轉(zhuǎn)型的指導(dǎo)下，銀行方面應(yīng)根據(jù)不同戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的特點和現(xiàn)狀，給予不同的行業(yè)區(qū)別對待的信貸政策。同時，銀行應(yīng)在控制信貸風(fēng)險的前提下，適度增加對新興產(chǎn)業(yè)的信貸支持力度，解決甘肅省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金不足的問題。就我省經(jīng)濟發(fā)展的實際來看，商業(yè)銀行應(yīng)對發(fā)展前景良好的新能源、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥以及文化創(chuàng)意、旅游業(yè)等產(chǎn)業(yè)加大支持力度，給予更多的信貸支持。

（2）創(chuàng)新抵押方式

一般而言，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)所擁有的有形資產(chǎn)較少，無形資產(chǎn)所占的比例較高。這些產(chǎn)業(yè)部門向銀行申請貸款時，就會出現(xiàn)抵押物資欠缺難以貸款的情況。商業(yè)銀行應(yīng)針對這種情況，創(chuàng)新抵押方式。商業(yè)銀行可以開展無形資產(chǎn)（如知識產(chǎn)權(quán)）的抵押方式，或其他擔保融資。商業(yè)銀行應(yīng)該針對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的不同類型或不同的發(fā)展階段，給予不同的信貸管理政策，并根據(jù)不同的抵押方式創(chuàng)造出不同的貸款形式，從而探索出更加適合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持形式。

（3）建立適合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的信用評價體系

依據(jù)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的自身發(fā)展特點，銀行系統(tǒng)應(yīng)構(gòu)建更加科學(xué)合理反映信貸風(fēng)險的信用評價體系。不但要從財務(wù)報表中找到定量的評價數(shù)據(jù)進行評估，還要從企業(yè)管理團隊的專業(yè)素質(zhì)和道德品質(zhì)方面進行定性的評估。因此，商業(yè)銀行應(yīng)建立定量和定性相結(jié)合的綜合評分法來評估戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，形成更適合新興產(chǎn)業(yè)的信用評價體系。

3.拓寬創(chuàng)業(yè)投資基金的來源，合理引導(dǎo)投資基金的投向

甘肅省目前已設(shè)立的各類股權(quán)投資基金只有6家，總規(guī)模約20億元，但仍遠遠低于其他先進省市的基金規(guī)模。政府應(yīng)從以下幾個方面改革：一是應(yīng)當充分利用“一帶一路”的發(fā)展契機，引入外部資本以及先進的金融工具和手段，促使區(qū)域資本市場的發(fā)展和完善，有效解決戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資基金的來源的問題。二是充分利用本地的社會閑散資金，鼓勵并引導(dǎo)組建本地的創(chuàng)業(yè)投資基金，擴大我省創(chuàng)業(yè)投資基金的規(guī)模。

對于甘肅省創(chuàng)業(yè)投資基金的投資方向，應(yīng)堅持從甘肅省經(jīng)濟發(fā)展的實際情況出發(fā)，引導(dǎo)鼓勵創(chuàng)業(yè)投資基金投資于優(yōu)先發(fā)展的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)，并致力于提升企業(yè)價值。

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作者簡介：富永年，甘肅武威人，蘭州商學(xué)院隴橋?qū)W院副教授，主要研究方向：財政金融政策