我國證券經(jīng)紀業(yè)務現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢分析

尹秀珍

摘 要：我國證券經(jīng)紀業(yè)務一直是國內(nèi)證券公司重要的業(yè)務及收入來源，但現(xiàn)在行業(yè)內(nèi)傭金的不斷下調(diào)讓券商競爭變得更加激烈、此外混業(yè)經(jīng)營的趨勢逐漸加快迫使證券經(jīng)紀業(yè)務面臨轉(zhuǎn)型。我國的證券市場相比于西方國家起步較晚，也可以說與它們相比我國的證券市場還算是新興的并且發(fā)展很不成熟的市場。本文對我國證券經(jīng)紀業(yè)務的現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢進行分析，以淄博某某建投證券公司為例分析研究我國證券經(jīng)紀業(yè)務的發(fā)展現(xiàn)狀，并對證券行業(yè)未來的發(fā)展趨勢作出判斷，提出健康長遠發(fā)展的政策建議。

關鍵詞：證券經(jīng)紀業(yè)務；經(jīng)濟；業(yè)務

一、我國證券經(jīng)紀業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀及面臨的問題

（一） 我國證券經(jīng)紀業(yè)務的發(fā)展現(xiàn)狀

經(jīng)紀業(yè)務、投行業(yè)務、自營業(yè)務及資產(chǎn)管理可以說是券商傳統(tǒng)的四大業(yè)務。證券公司最基礎的業(yè)務為經(jīng)紀業(yè)務，是證券公司較為重要的業(yè)務及主要的收入來源。經(jīng)紀業(yè)務作為全國各大券商的基礎業(yè)務一直在券商收入之中占比很大，但是近年來行業(yè)間的各項政策出現(xiàn)很大變化使經(jīng)紀業(yè)務在各大券商利潤收入中的占比不斷下滑。早在2006年之前，我國證券公司的組織方式、盈利模式及相關的業(yè)務結構都極其相似，大多數(shù)券商的經(jīng)紀業(yè)務收入能夠占其總收入的65%左右，許多地方性券商的比重竟能達到90%。

我國證券業(yè)經(jīng)過20多年的不斷發(fā)展，市場規(guī)模不斷擴大。截止到2015年4月我國國內(nèi)證券公司達190多家，全國券商營業(yè)部數(shù)量在7000家右，其遍布我國所有省市自治區(qū)及直轄市。

圖1 我國2015年各大券商營業(yè)部數(shù)量排名前十的省份

（二）我國證券經(jīng)紀業(yè)務面臨的問題及未來發(fā)展趨勢

1、我國證券經(jīng)紀業(yè)務面臨的問題。證券市場傭金的降低使證券公司經(jīng)紀業(yè)務競爭加劇?，F(xiàn)在我國大部分證券公司的經(jīng)紀業(yè)務都是采取基于傭金的商業(yè)模式，近幾年小券商不斷加入，它們?yōu)榱四軌颢@得一定的市場份額只能通過低傭金來吸引客戶，而原有客戶的流失勢必會使券商收益減少，為了挽回原有的客戶資源只能被迫降低自己原有的傭金比例，久而久之這樣的競爭越來越明顯也變得越來越激烈。

證券公司經(jīng)紀業(yè)務同質(zhì)化的加劇導致行業(yè)競爭更加激烈。隨著券商業(yè)務門檻的降低以及混業(yè)經(jīng)營趨勢的加快，越來越多的小券商也想分得一份羹，在整個證券行業(yè)IB業(yè)務、融資融券業(yè)務、融信通等新型業(yè)務變得越來越普及，各家公司為客戶提供的服務也不過是提供股票交易的通道及場所、提供大盤的每日資訊及實時分析、解決投資者在日常交易過程中遇到的困難及問題，除此之外并無其它具有自身特色的相關服務。

2、中國未來經(jīng)濟業(yè)務發(fā)展趨勢。行業(yè)間企業(yè)合業(yè)的趨勢加快。近年來，銀行業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)對混業(yè)經(jīng)營的呼聲高漲，許多商業(yè)銀行不僅在與券商爭奪個人客戶，而且也逐漸開始成立投資銀行，涉足一些與此相關的投資銀行業(yè)務。因此，我國證券行業(yè)應該在混業(yè)經(jīng)營全面來臨之前，通過公司的各種創(chuàng)新活動，逐步向銀行業(yè)務進行滲透。

行業(yè)收購兼并帶來的集團化、國際化趨勢加強，券商間呈現(xiàn)戰(zhàn)略聯(lián)盟趨勢。目前國內(nèi)證券公司共有190多家，總體來說包括某某證券在內(nèi)行業(yè)的整體資產(chǎn)規(guī)模都不算太大，還無法與國際上的一些證券公司進行抗衡。再加上前幾年行業(yè)不景氣，所以兼并收購似乎是大勢所趨，管理層也在積極的推動行業(yè)間的收購與兼并。

3、行業(yè)收購兼并帶來的集團化、國際化趨勢加強。券商洗牌的節(jié)奏逐漸加快，曾有人提出2014年將是證券公司兼并重組年。目前國內(nèi)證券公司共有124家，總體來說包括中信證券在內(nèi)行業(yè)的整體資產(chǎn)規(guī)模都算太大，還無法與國際上的一些證券公司 進行抗衡。再加上前幾年行業(yè)不景氣，所以兼并收購似乎是大勢所趨，管理層也在積極的推動行業(yè)間的收購與兼并。每當面臨生存危機時，券商之間的收購與兼并與就格外的強烈。我國證券公司的第一次兼并浪潮出現(xiàn)在1996年～2000年期間，當時在政府力量主導下在1996年申銀證券公司與萬國證券公司進行合并，1998年某某證券公司與某某公司的合一度成為當時全國最大的券商。其他五大某某信托公司所屬的證券業(yè)務部門在2000年8月也都進行了重組與合并，標志正式成立而其注冊資本當時達45億元。

二、某某建投證券公司經(jīng)紀業(yè)務發(fā)展對策分析

（一）某某建投證券經(jīng)紀業(yè)務概況

某某建投證券公司是全國綜合性優(yōu)質(zhì)券商代表之一，其經(jīng)紀業(yè)務近年來一直占有市場份額的4%左右?，F(xiàn)在整個證券行業(yè)的傭金比例都在不斷下調(diào)，證券公司的傭金幾乎折半，券商之間的競爭無疑變得更加激烈。某某建投證券公司注冊資本61億元，在全國30個省、市、自治區(qū)設有205家營業(yè)網(wǎng)點，公司擁有350萬客戶，客戶資產(chǎn)規(guī)模4000億元，某某建投證券公司在我國證券行業(yè)排名前十。2005年某某建投證券的前身經(jīng)歷了一次重組被某某證券注資，盡管當時在證券經(jīng)紀業(yè)務盈利方面有一定進展但是其業(yè)務收入并沒有可觀的改變。由此可以看出即使像某某建投證券公司這的優(yōu)質(zhì)型大券商也無法改變傭金收入減少的趨勢，不得不面對同行業(yè)之間的激烈競爭。

（二）某某建投證券經(jīng)紀業(yè)務的發(fā)展對策

1、轉(zhuǎn)變經(jīng)營觀念改進經(jīng)營手段。在經(jīng)營方面，公司具有了證券經(jīng)紀業(yè)務資格后便開始在全國各地設立營業(yè)部，其營業(yè)部規(guī)模大多也跟當?shù)厥袌稣加新食烧?。營業(yè)部位置的選擇也往往會與附近居民消費水平情況掛鉤，除此之外營業(yè)部租金情況也是考慮的重要因素，以淄博中心路營業(yè)部來看就可以說明一切，通過咨詢公司員工了解到之所以繼續(xù)在此辦公最重要的是因為現(xiàn)有的營業(yè)部辦公面積大并且租金相比其它公司的營業(yè)部低一半左右，這樣就大大降低了成本。

2、系統(tǒng)性風險的防范。近年來中國證券業(yè)協(xié)會對我國券商牌照的發(fā)放進一步放松，由此國內(nèi)的證券行業(yè)競爭變得也越來越激烈，相信在不久的將來整個證券行業(yè)也會迎來大整合的局面，由此看來某某建投證券公司要想保持原有的實力水平必須提高自身業(yè)務水平。證券行業(yè)作為整個資本市場的重要組成部分，必須打造相關的系統(tǒng)重要性機構，這樣才能夠增強我國證券行業(yè)在全球金融體系中的影響力與競爭力，進而可以有效地防范行業(yè)可能會面臨的系統(tǒng)風險。

3、進行目標客戶細分，為其提供差異化服務。隨著行業(yè)的進一步發(fā)展，越來越多的證券公司加入到這個行列使競爭變得越來越激烈，傭金的不斷下調(diào)也迫使證券公司必須提供更優(yōu)質(zhì)的服務才能滿足客戶的需求。對于大多數(shù)證券公司來講傳統(tǒng)的服務方式已難以滿足客戶的需求，因為現(xiàn)在大多數(shù)客戶已不再局限于在公司提供的交易場所進行交易，隨著電腦及手機上網(wǎng)的快速普及越來越多的客戶通過電腦及手機隨時隨地就可以進行交易。對于新股民來講吸引他們的不再是低傭金，更重要的是要有專業(yè)的客戶經(jīng)理為他們的股票操作進行指導。這樣看來，現(xiàn)在證券公司要想爭取到盡肯能多的客戶資源就必須對目標客戶進行細分為他們提供差異化服務。（作者單位：山東理工大學）

參考文獻：

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