• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    高價拿地激進擴張被套牢 昔日地王中華企業(yè)慘遭*ST

    2016-05-03 21:45
    投資者報 2016年15期
    關(guān)鍵詞:資金回籠高價城市更新

    曾經(jīng)進入房地產(chǎn)企業(yè)百強榜的上海老牌房企中華企業(yè)連續(xù)兩年虧損,曾經(jīng)大舉擴張高價拿地使其陷入庫存困境

    在去庫存問題上,中華企業(yè)股份有限公司(600675. SH,以下簡稱“中華企業(yè)”)正經(jīng)受著煎熬。

    而且,作為一家老牌房地產(chǎn)企業(yè),中華企業(yè)近幾年發(fā)展一直處于下滑頹勢,今年更是“戴帽”ST,業(yè)績表現(xiàn)令人擔(dān)憂。

    這種狀況主要由什么原因?qū)е??公司未來有何?yīng)對策略?近日,《投資者報》記者致函公司相關(guān)負(fù)責(zé)人,但截至發(fā)稿并未收到具體回復(fù)。

    盲目擴張庫存堪憂

    翻閱中華企業(yè)近年來的財報,單單凈利潤一項,已經(jīng)連續(xù)5年下降,從2011年的8.47億元、2012年的5.65億元、2013年4.02億元,到2014年虧損4.89億元、2015年虧損24.87億元,5年時間一路縮水了300%。

    顯然,這份成績單并不能令投資者滿意。這種局面主要是公司前幾年盲目介入并不熟悉的市場與激進的拿地策略所導(dǎo)致的。

    據(jù)了解,中華企業(yè)項目主要集中在上海及部分二三線城市。2009至2011年,伴隨著中國房地產(chǎn)黃金時期,公司也進入了高速擴張階段。據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)統(tǒng)計,3年間中華企業(yè)曾6度拿地,總價80億元,涉及上海、杭州等多個城市的區(qū)域“地王”級項目。

    2009年9月,中華企業(yè)以總價13.99億元拿下了上海寶山區(qū)羅店新鎮(zhèn)的D1-2地塊,樓面地價高達9128元/平方米,溢價近3倍,被媒體稱為羅店天價。2010年2月,中華企業(yè)又以26.23億元的高價,拿下上海松江區(qū)龍興路R19-1號地塊,樓板價11111元/平方米,而當(dāng)時這一地塊的掛牌價只有9.65億元。

    此外,公司還于2009年以28.1億元的價格將杭州章家壩宅地收入囊中,想借此進軍杭州市場,這塊地也因此成為杭州當(dāng)年的地王。不過,與之后在該區(qū)域拿地的房企相比,中華企業(yè)1.8萬元/平方米的拿地成本卻相當(dāng)之高。比如后進入該區(qū)域的萬科、德信所拿的同類地塊,樓面地價分別約為1.11萬元/平方米、1.24萬元/平方米。

    高價拿地之后,公司曾于2011年宣布開工,但因后來杭州房產(chǎn)市場進入低迷期,這塊曾經(jīng)的地王已整整6年還未開盤。業(yè)內(nèi)人士稱,如今整個房子要賣到3.5萬/平方米才有可能保住成本。

    高價拿地往往會消耗大量資金,而且開發(fā)商為賣出高價,往往不急于開工而是進入一段等待期。這樣一來,資金回籠的速度更加緩慢,成本負(fù)擔(dān)也越來越重。

    中華企業(yè)在相繼購置高地價項目之后陷入了“降價即虧本、保價則滯銷”的兩難境地。公司的資金壓力也越來越大,即使不斷通過借款進行資金“輸血”,在2011年至2014年間,中華企業(yè)還是負(fù)債累累,總體負(fù)債規(guī)模上,從180億元上升至335億元,翻了接近1倍。

    面對越來越大的庫存和負(fù)債壓力,公司不得不轉(zhuǎn)向在存量消化上做文章。據(jù)2015年年報表明,該年公司主要做的重點就是銷售去庫存化以及資金回籠,通過一系列銷售措施減輕庫存。這年公司共簽訂合同金額約80億元,實現(xiàn)資金回籠約91億元。

    此外,中華企業(yè)還通過出售股權(quán)來減輕一部分資金壓力。2012至2015年間,公司相繼出售了上海港國際客運中心2號樓項目、中華企業(yè)大廈部分物業(yè)、上海嘉定安亭新鎮(zhèn)項目40%股權(quán),天津兩項30%股權(quán)等。不過,在龐大的存量之下,貢獻仍是杯水車薪,不能作為資金回籠的主流手段。

    2016年,中華企業(yè)仍表示要將工作重點放在存量消化上。公司相關(guān)高層曾表示,“我們下定決心在存量去化上實現(xiàn)‘銷售過百億、主營過百億、資金回籠也要過百億?!?/p>

    寄望股東扶持免于退市

    其實,相對于如今頹靡的業(yè)績,中華企業(yè)曾有著深厚的資歷。截至今年,中華企業(yè)已成立62年,A股上市23年,是上海最老牌的地產(chǎn)國企,曾進入房地產(chǎn)企業(yè)百強榜。2002年,上海市國資委出資成立了地產(chǎn)集團,經(jīng)過一系列的股權(quán)更迭,上海國資委通過地產(chǎn)集團成為中華企業(yè)的第一大股東,公司成為地產(chǎn)集團19家二級全資子公司中的一名成員。

    整個地產(chǎn)集團及下屬子公司擁有上海灘最搶手的黃金地塊資源,其項目密布黃浦江兩岸的核心位置。而且,地產(chǎn)集團對于中華企業(yè)也相當(dāng)扶持。在2007年,地產(chǎn)集團曾給出兩條明確的規(guī)定,一是但凡中華企業(yè)參與的土地競標(biāo),集團其他子公司不得參與;二是集團內(nèi)部不再新設(shè)與中華企業(yè)業(yè)務(wù)相同的公司。此外,在中華企業(yè)搶下一個又一個地王之后,地產(chǎn)集團還曾不斷通過委托借款、連帶擔(dān)保等形式,對中華企業(yè)進行資金“輸血”或為其融資提供便利,旨在幫助其項目建設(shè)以及優(yōu)化借款結(jié)構(gòu)、降低財務(wù)成本,不過收效甚微,如今面臨退市風(fēng)險。

    正是由于曾經(jīng)的扶持,眼下,中華企業(yè)還是試圖抓住大股東支持和國資改革這兩根救命稻草,試圖擺脫退市的命運。

    早在上海新一輪的國資改革中,地產(chǎn)集團確立了向以“生活、生態(tài)、生產(chǎn)”高度融合的城市更新平臺方向發(fā)展。公司相關(guān)高層也曾表示,“中華企業(yè)未來將融入地產(chǎn)集團的發(fā)展方向?!笨瓷先ィ腥A企業(yè)計劃轉(zhuǎn)型城市更新服務(wù)商,通過提供代建、幫助政府進行城市更新等服務(wù),實現(xiàn)輕資產(chǎn)運作,進一步提升公司的經(jīng)營效能。不過,至于結(jié)果如何,中華企業(yè)是否能通過這種途徑實現(xiàn)自救,還需要更長時間進一步的檢驗。

    猜你喜歡
    資金回籠高價城市更新
    高價收青麥作飼料?堅決禁止毀麥!
    城市更新與房地產(chǎn)發(fā)展
    常談常新的城市更新思路
    淺析REITs運用對保障性住房的影響
    淺析房地產(chǎn)企業(yè)資金管理存在的問題及對策
    買櫝還珠
    城市更新之完善公共服務(wù)設(shè)施與生態(tài)更新
    淺議建筑企業(yè)會計內(nèi)部控制體系構(gòu)建
    “高價”蘋果讓印度人“愛不起”
    城市更新
    免费看av在线观看网站| 黄频高清免费视频| 国产xxxxx性猛交| 日韩一区二区视频免费看| 热99久久久久精品小说推荐| 日韩精品免费视频一区二区三区| 999精品在线视频| 久久久国产欧美日韩av| 美女中出高潮动态图| 少妇的逼水好多| 久久久久久久亚洲中文字幕| 久久久久久人妻| 校园人妻丝袜中文字幕| 纵有疾风起免费观看全集完整版| 国产精品国产三级专区第一集| 免费播放大片免费观看视频在线观看| 大香蕉久久成人网| 日本色播在线视频| 男女午夜视频在线观看| 亚洲国产欧美日韩在线播放| 亚洲av在线观看美女高潮| 老女人水多毛片| 久久婷婷青草| 亚洲精品美女久久av网站| 久久女婷五月综合色啪小说| 男女免费视频国产| 成人免费观看视频高清| 精品少妇黑人巨大在线播放| 久久精品国产亚洲av涩爱| 精品酒店卫生间| 五月开心婷婷网| 秋霞伦理黄片| 久久久a久久爽久久v久久| 日本欧美视频一区| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品| 国产深夜福利视频在线观看| 十八禁高潮呻吟视频| 涩涩av久久男人的天堂| 免费黄色在线免费观看| 啦啦啦在线免费观看视频4| av国产精品久久久久影院| 久久午夜综合久久蜜桃| 亚洲av福利一区| 成人国产麻豆网| 亚洲天堂av无毛| 国产精品一国产av| 国产精品偷伦视频观看了| av在线观看视频网站免费| 午夜av观看不卡| 国产黄频视频在线观看| 一区二区三区精品91| freevideosex欧美| 91aial.com中文字幕在线观看| 国产熟女午夜一区二区三区| 精品久久久久久电影网| 久久久国产一区二区| 国产激情久久老熟女| 久久精品久久久久久噜噜老黄| 日本免费在线观看一区| 亚洲第一青青草原| 国产精品不卡视频一区二区| 久久亚洲国产成人精品v| 欧美激情 高清一区二区三区| 久久av网站| 久久久久国产网址| 国产白丝娇喘喷水9色精品| 国产成人精品在线电影| 99国产综合亚洲精品| 日本-黄色视频高清免费观看| 满18在线观看网站| 国产精品国产三级专区第一集| 欧美人与性动交α欧美精品济南到 | 91成人精品电影| 十八禁网站网址无遮挡| 国产极品粉嫩免费观看在线| 日日摸夜夜添夜夜爱| 久久久久久免费高清国产稀缺| 午夜影院在线不卡| 成人毛片a级毛片在线播放| 女人精品久久久久毛片| 高清欧美精品videossex| 久久精品国产亚洲av天美| 欧美日本中文国产一区发布| 欧美bdsm另类| 好男人视频免费观看在线| 午夜精品国产一区二区电影| 国产av精品麻豆| 国产精品秋霞免费鲁丝片| 亚洲,一卡二卡三卡| 一区二区三区激情视频| 免费大片黄手机在线观看| 久久精品亚洲av国产电影网| 久久综合国产亚洲精品| 中文字幕亚洲精品专区| 国产精品av久久久久免费| 女人精品久久久久毛片| 丝袜脚勾引网站| 欧美在线黄色| 亚洲一区二区三区欧美精品| 青春草亚洲视频在线观看| 青春草国产在线视频| 久久亚洲国产成人精品v| 欧美日韩成人在线一区二区| 日本av手机在线免费观看| 另类精品久久| 欧美激情极品国产一区二区三区| 日韩一卡2卡3卡4卡2021年| av国产精品久久久久影院| 亚洲国产欧美日韩在线播放| 人体艺术视频欧美日本| 高清av免费在线| 97人妻天天添夜夜摸| 亚洲国产看品久久| 午夜日本视频在线| 天美传媒精品一区二区| 涩涩av久久男人的天堂| 美女大奶头黄色视频| 国产激情久久老熟女| 97人妻天天添夜夜摸| 两个人免费观看高清视频| 母亲3免费完整高清在线观看 | 自线自在国产av| 精品酒店卫生间| 久久久精品国产亚洲av高清涩受| 热99国产精品久久久久久7| 久久狼人影院| 亚洲色图 男人天堂 中文字幕| 免费观看性生交大片5| 国产精品蜜桃在线观看| 亚洲成人av在线免费| 99久久精品国产国产毛片| 波多野结衣av一区二区av| 最近最新中文字幕大全免费视频 | 欧美人与性动交α欧美精品济南到 | 少妇猛男粗大的猛烈进出视频| 国产精品蜜桃在线观看| 免费女性裸体啪啪无遮挡网站| 人成视频在线观看免费观看| 免费av中文字幕在线| 99九九在线精品视频| 啦啦啦啦在线视频资源| 五月开心婷婷网| 搡女人真爽免费视频火全软件| 嫩草影院入口| 涩涩av久久男人的天堂| 制服丝袜香蕉在线| 亚洲国产精品一区三区| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 国产探花极品一区二区| 亚洲综合色惰| 人妻少妇偷人精品九色| 99re6热这里在线精品视频| 欧美精品一区二区免费开放| av国产久精品久网站免费入址| 极品少妇高潮喷水抽搐| 高清黄色对白视频在线免费看| 97在线视频观看| 亚洲欧美精品综合一区二区三区 | 精品午夜福利在线看| 亚洲欧美清纯卡通| 日韩在线高清观看一区二区三区| 国产国语露脸激情在线看| 一区二区三区乱码不卡18| 亚洲第一av免费看| 亚洲美女黄色视频免费看| 高清不卡的av网站| 精品一区二区三卡| 丝袜人妻中文字幕| 9191精品国产免费久久| 另类亚洲欧美激情| 少妇人妻 视频| 精品卡一卡二卡四卡免费| 男女午夜视频在线观看| 中文天堂在线官网| 国产精品女同一区二区软件| 在线 av 中文字幕| 亚洲伊人色综图| 国产欧美日韩一区二区三区在线| 丝袜在线中文字幕| 精品国产一区二区三区四区第35| 亚洲,欧美,日韩| 亚洲欧美精品自产自拍| 日韩不卡一区二区三区视频在线| 国产精品 欧美亚洲| videossex国产| 热re99久久精品国产66热6| 日本欧美视频一区| 久久女婷五月综合色啪小说| 91aial.com中文字幕在线观看| √禁漫天堂资源中文www| 色播在线永久视频| 亚洲精品中文字幕在线视频| 久久毛片免费看一区二区三区| 国产精品国产三级专区第一集| av在线播放精品| 国产亚洲av片在线观看秒播厂| 最近最新中文字幕大全免费视频 | 一本—道久久a久久精品蜜桃钙片| av女优亚洲男人天堂| 人妻一区二区av| 一区二区av电影网| 欧美精品亚洲一区二区| 九草在线视频观看| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 97精品久久久久久久久久精品| 欧美人与善性xxx| 日韩不卡一区二区三区视频在线| 一边摸一边做爽爽视频免费| 叶爱在线成人免费视频播放| 9色porny在线观看| 亚洲第一av免费看| 亚洲美女视频黄频| 亚洲五月色婷婷综合| 久久鲁丝午夜福利片| 久久久精品国产亚洲av高清涩受| 日韩中文字幕欧美一区二区 | 1024香蕉在线观看| 日韩三级伦理在线观看| 丰满饥渴人妻一区二区三| 久久女婷五月综合色啪小说| 久久综合国产亚洲精品| 男女无遮挡免费网站观看| 黄片无遮挡物在线观看| 色婷婷久久久亚洲欧美| av有码第一页| 97在线视频观看| 自线自在国产av| 一级片免费观看大全| 亚洲 欧美一区二区三区| 丝袜喷水一区| 欧美日韩精品成人综合77777| 不卡av一区二区三区| 国产伦理片在线播放av一区| 午夜激情久久久久久久| 久久人人97超碰香蕉20202| 一级,二级,三级黄色视频| av卡一久久| 在线观看免费视频网站a站| 看非洲黑人一级黄片| 亚洲欧美中文字幕日韩二区| 看十八女毛片水多多多| 美女xxoo啪啪120秒动态图| 亚洲伊人色综图| 亚洲精品久久久久久婷婷小说| 久久精品国产综合久久久| 午夜福利乱码中文字幕| 18禁裸乳无遮挡动漫免费视频| 青春草国产在线视频| 精品国产乱码久久久久久男人| 成人影院久久| 日本欧美视频一区| 日韩一卡2卡3卡4卡2021年| 性色av一级| 香蕉丝袜av| 亚洲国产精品一区三区| 秋霞伦理黄片| 成年女人毛片免费观看观看9 | 国产精品一区二区在线不卡| 91成人精品电影| 成人手机av| 春色校园在线视频观看| 欧美激情极品国产一区二区三区| 成人漫画全彩无遮挡| 精品亚洲成国产av| 搡女人真爽免费视频火全软件| 少妇人妻精品综合一区二区| 免费黄频网站在线观看国产| 亚洲熟女精品中文字幕| 久久久久国产精品人妻一区二区| 亚洲欧美一区二区三区黑人 | 狠狠婷婷综合久久久久久88av| 亚洲av电影在线观看一区二区三区| 久久精品国产鲁丝片午夜精品| 亚洲精品视频女| 国产在视频线精品| 国产在线免费精品| 观看美女的网站| 国产精品香港三级国产av潘金莲 | 永久免费av网站大全| 91在线精品国自产拍蜜月| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品| 搡女人真爽免费视频火全软件| 欧美成人午夜精品| 一级片免费观看大全| videossex国产| 欧美+日韩+精品| 女人精品久久久久毛片| 久久久久久人妻| 欧美日韩成人在线一区二区| 最近2019中文字幕mv第一页| 在线天堂中文资源库| 久久久久精品久久久久真实原创| 国产亚洲欧美精品永久| 亚洲天堂av无毛| 精品少妇内射三级| 国产av一区二区精品久久| 午夜日本视频在线| 在线观看免费高清a一片| 久久久国产欧美日韩av| 大陆偷拍与自拍| 精品一区二区免费观看| 五月天丁香电影| 另类亚洲欧美激情| 只有这里有精品99| av卡一久久| 欧美在线黄色| 亚洲色图 男人天堂 中文字幕| 日本爱情动作片www.在线观看| 久久久精品区二区三区| 亚洲国产精品999| 伊人亚洲综合成人网| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91| 丝袜在线中文字幕| 丝袜美腿诱惑在线| 爱豆传媒免费全集在线观看| 午夜91福利影院| av在线老鸭窝| 国产高清不卡午夜福利| 精品午夜福利在线看| 少妇人妻精品综合一区二区| 久久精品国产亚洲av涩爱| 性少妇av在线| 2021少妇久久久久久久久久久| 国产精品香港三级国产av潘金莲 | 在现免费观看毛片| 另类亚洲欧美激情| 看非洲黑人一级黄片| 2021少妇久久久久久久久久久| 伦精品一区二区三区| 亚洲精品国产色婷婷电影| 日本91视频免费播放| 久久这里只有精品19| 亚洲国产成人一精品久久久| 久久精品国产自在天天线| 一区二区三区激情视频| 性色av一级| 美女脱内裤让男人舔精品视频| 男男h啪啪无遮挡| 免费大片黄手机在线观看| 青青草视频在线视频观看| 国产又色又爽无遮挡免| 亚洲精品国产色婷婷电影| 久热这里只有精品99| 国产男女内射视频| 日韩电影二区| 中文字幕色久视频| 欧美av亚洲av综合av国产av | 久久韩国三级中文字幕| 日韩熟女老妇一区二区性免费视频| av在线播放精品| 久久精品国产亚洲av涩爱| 黄片播放在线免费| 亚洲,欧美,日韩| 成人漫画全彩无遮挡| 赤兔流量卡办理| 色哟哟·www| 亚洲第一av免费看| 午夜久久久在线观看| 国产淫语在线视频| 五月伊人婷婷丁香| 精品99又大又爽又粗少妇毛片| 日本av免费视频播放| 亚洲精品在线美女| 欧美日韩精品成人综合77777| 久久久久国产一级毛片高清牌| 永久免费av网站大全| 免费不卡的大黄色大毛片视频在线观看| 国产精品久久久久成人av| 国产在线免费精品| 9色porny在线观看| 不卡视频在线观看欧美| 91久久精品国产一区二区三区| 日韩视频在线欧美| 菩萨蛮人人尽说江南好唐韦庄| 热re99久久精品国产66热6| 久久精品亚洲av国产电影网| 亚洲一区中文字幕在线| 伊人亚洲综合成人网| 精品少妇内射三级| 香蕉丝袜av| 日本av手机在线免费观看| 精品人妻熟女毛片av久久网站| 欧美另类一区| 日韩欧美一区视频在线观看| 精品一区二区免费观看| 在线观看一区二区三区激情| 爱豆传媒免费全集在线观看| 成年av动漫网址| 又大又黄又爽视频免费| 亚洲三区欧美一区| 日本午夜av视频| 免费黄色在线免费观看| 国产一区二区三区av在线| 黄色 视频免费看| 男的添女的下面高潮视频| 国产精品免费视频内射| 亚洲av日韩在线播放| 曰老女人黄片| 美女脱内裤让男人舔精品视频| 最近手机中文字幕大全| 精品国产一区二区三区久久久樱花| 丰满少妇做爰视频| 日韩精品免费视频一区二区三区| av又黄又爽大尺度在线免费看| 精品国产一区二区三区四区第35| 爱豆传媒免费全集在线观看| 美女中出高潮动态图| 一区二区av电影网| 久久久久久久亚洲中文字幕| 久久久久久伊人网av| 丝袜美足系列| 中文字幕人妻熟女乱码| 久久国内精品自在自线图片| 久久人妻熟女aⅴ| 9191精品国产免费久久| 欧美激情高清一区二区三区 | 国产亚洲精品第一综合不卡| 91国产中文字幕| 久久久久网色| 国产av码专区亚洲av| 国产精品嫩草影院av在线观看| 久久久久久久久久人人人人人人| 女性被躁到高潮视频| 久久女婷五月综合色啪小说| 男男h啪啪无遮挡| 国产av码专区亚洲av| 91精品伊人久久大香线蕉| 99国产综合亚洲精品| 黄色怎么调成土黄色| 久久久a久久爽久久v久久| 97在线人人人人妻| 欧美日韩成人在线一区二区| 国产精品久久久久久久久免| 国产黄频视频在线观看| 中文字幕亚洲精品专区| 国产成人精品久久久久久| av国产久精品久网站免费入址| 中文字幕另类日韩欧美亚洲嫩草| videossex国产| 欧美人与善性xxx| 久久青草综合色| 中文字幕人妻丝袜一区二区 | 91精品伊人久久大香线蕉| 18+在线观看网站| 9色porny在线观看| 国产伦理片在线播放av一区| 国产一区二区 视频在线| 在线天堂中文资源库| 在线观看美女被高潮喷水网站| 国产成人精品福利久久| 一区二区三区四区激情视频| 你懂的网址亚洲精品在线观看| 激情五月婷婷亚洲| 丝袜在线中文字幕| 久久久久久伊人网av| 在线看a的网站| 综合色丁香网| 久久久国产欧美日韩av| 欧美日韩视频精品一区| 我要看黄色一级片免费的| 欧美老熟妇乱子伦牲交| 人人妻人人澡人人看| 中文字幕最新亚洲高清| 丝袜在线中文字幕| 在线天堂最新版资源| 亚洲欧洲精品一区二区精品久久久 | 亚洲欧美清纯卡通| 国产精品二区激情视频| 中文字幕色久视频| 久久久久久久国产电影| 人成视频在线观看免费观看| 亚洲欧洲日产国产| 韩国精品一区二区三区| 国产福利在线免费观看视频| 少妇猛男粗大的猛烈进出视频| 在线观看免费视频网站a站| 少妇被粗大猛烈的视频| 我要看黄色一级片免费的| 日本91视频免费播放| 中文字幕人妻熟女乱码| 人妻少妇偷人精品九色| 成人免费观看视频高清| 99热国产这里只有精品6| 校园人妻丝袜中文字幕| tube8黄色片| 少妇人妻久久综合中文| 最近的中文字幕免费完整| 日本色播在线视频| 欧美成人精品欧美一级黄| 中国三级夫妇交换| 亚洲第一av免费看| 观看美女的网站| 国产毛片在线视频| √禁漫天堂资源中文www| 免费在线观看完整版高清| 久久午夜综合久久蜜桃| 国产探花极品一区二区| 国产 一区精品| 另类精品久久| 国产精品无大码| 久久精品国产a三级三级三级| 国产麻豆69| 在线观看免费视频网站a站| √禁漫天堂资源中文www| 亚洲国产日韩一区二区| 亚洲 欧美一区二区三区| 看十八女毛片水多多多| 咕卡用的链子| a级毛片在线看网站| 午夜激情av网站| 大话2 男鬼变身卡| 老汉色∧v一级毛片| 欧美人与性动交α欧美精品济南到 | 国产精品蜜桃在线观看| 一区二区av电影网| 日韩精品免费视频一区二区三区| 亚洲欧洲精品一区二区精品久久久 | 午夜福利影视在线免费观看| 99国产综合亚洲精品| 秋霞在线观看毛片| 两性夫妻黄色片| 免费黄频网站在线观看国产| 国产亚洲欧美精品永久| 看免费成人av毛片| 毛片一级片免费看久久久久| 久久久亚洲精品成人影院| 亚洲欧美精品综合一区二区三区 | 一区二区三区四区激情视频| 五月开心婷婷网| 毛片一级片免费看久久久久| 母亲3免费完整高清在线观看 | 中文字幕制服av| videosex国产| 婷婷色麻豆天堂久久| 久久久久久久精品精品| 久久婷婷青草| 精品一区二区免费观看| 亚洲精品第二区| 熟女av电影| 成人影院久久| 国产淫语在线视频| 中国三级夫妇交换| av在线老鸭窝| 亚洲欧洲国产日韩| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 香蕉丝袜av| 亚洲欧美一区二区三区久久| 黄片小视频在线播放| 一级片'在线观看视频| 建设人人有责人人尽责人人享有的| 1024视频免费在线观看| 性色avwww在线观看| 99re6热这里在线精品视频| 久久ye,这里只有精品| 日韩视频在线欧美| 菩萨蛮人人尽说江南好唐韦庄| 久久久久久久大尺度免费视频| 两性夫妻黄色片| 岛国毛片在线播放| 男女边吃奶边做爰视频| 性色av一级| 欧美激情高清一区二区三区 | av视频免费观看在线观看| 日韩伦理黄色片| 性色av一级| 久久精品亚洲av国产电影网| 免费日韩欧美在线观看| 老司机影院毛片| av国产久精品久网站免费入址| 精品人妻熟女毛片av久久网站| 国产高清国产精品国产三级| 国产不卡av网站在线观看| 亚洲综合色网址| 国产日韩欧美在线精品| 这个男人来自地球电影免费观看 | 人人澡人人妻人| 亚洲视频免费观看视频| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91| 亚洲伊人色综图| 精品国产一区二区久久| 伊人久久国产一区二区| 亚洲精品久久久久久婷婷小说| 亚洲精品日本国产第一区| 美女脱内裤让男人舔精品视频| 久久国内精品自在自线图片| 久久精品人人爽人人爽视色| 日韩成人av中文字幕在线观看| 亚洲,欧美,日韩| 精品一区在线观看国产| 欧美精品高潮呻吟av久久| 性少妇av在线| 男女午夜视频在线观看| 最新中文字幕久久久久| 亚洲精品国产av蜜桃| 最黄视频免费看| 午夜激情av网站| 久久99一区二区三区| 日韩欧美精品免费久久| 寂寞人妻少妇视频99o| 久久精品国产综合久久久| 性高湖久久久久久久久免费观看| 精品卡一卡二卡四卡免费| 黄色配什么色好看| 一二三四中文在线观看免费高清| 捣出白浆h1v1| 丰满迷人的少妇在线观看| 成年动漫av网址| 亚洲精品乱久久久久久| 午夜福利视频在线观看免费| 视频区图区小说| 老汉色∧v一级毛片| 女人久久www免费人成看片| 91精品伊人久久大香线蕉| 看十八女毛片水多多多| 精品少妇内射三级|