中小企業(yè)的融資問(wèn)題研究

摘 要 中小企業(yè)對(duì)于實(shí)現(xiàn)社會(huì)化專(zhuān)業(yè)協(xié)作，促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，提高就業(yè)率有著積極的作用。但是，融資困難一直是中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的重大障礙。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)關(guān)于中小企業(yè)融資的研究主要集中在政府和銀行兩個(gè)方面，忽略了從中小企業(yè)自身尋找解決融資問(wèn)題的途徑。基于此，文章從多個(gè)層面對(duì)中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀及原因進(jìn)行了梳理，針對(duì)性地提出了一些解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的建議，旨在能夠有效促進(jìn)中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

關(guān)鍵詞 中小企業(yè) 融資問(wèn)題 研究

一、中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

（一）內(nèi)源融資是中小企業(yè)的主要資金來(lái)源

所謂的內(nèi)源融資，指的就是企業(yè)將自身的資金儲(chǔ)存轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y的一個(gè)過(guò)程，其并沒(méi)有涉及相關(guān)的金融理論，是企業(yè)為擴(kuò)大規(guī)模采用的一種自然行為?？梢哉f(shuō)內(nèi)源融資的大小主要取決于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，經(jīng)營(yíng)狀況良好的企業(yè)內(nèi)源融資規(guī)模一般較大，經(jīng)營(yíng)狀況較差的企業(yè)難以采用內(nèi)源融資這一方式。和其他融資方式相比，內(nèi)源融資的規(guī)模較小，只能夠解決企業(yè)的燃眉之急，對(duì)于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展是杯水車(chē)薪。

（二）銀行貸款是外源融資的主要渠道

當(dāng)前我國(guó)的債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)較之發(fā)達(dá)國(guó)家仍舊存在很大的缺陷，這種現(xiàn)狀決定了中小企業(yè)在融資的時(shí)候更多的是將銀行貸款作為主要融資渠道。但是，一個(gè)不容忽視的問(wèn)題就是當(dāng)前商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款利率往往會(huì)在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上上浮25%～45%，更有一些商業(yè)銀行通過(guò)變相的收取咨詢費(fèi)、中介費(fèi)等形式從而增加中小企業(yè)的融資成本。因此，當(dāng)前中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀是：一方面銀行貸款雖然是中小企業(yè)外源融資的主要渠道，但是大多數(shù)企業(yè)不到萬(wàn)不得已的情況是不會(huì)選擇銀行貸款作為融資渠道的；另一方面是受種種因素的限制，中小企業(yè)哪怕是付出較大的代價(jià)也難以從銀行獲得貸款。此外，值得注意的是，當(dāng)前商業(yè)銀行貸款的高利率使得貸款僅僅能夠解決中小企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)困難，卻無(wú)助于其長(zhǎng)期發(fā)展。

（三）民間融資的比重較大

內(nèi)源融資的局限性和銀行貸款的苛刻條件，使得很多中小企業(yè)選擇民間融資的方式，這點(diǎn)在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的地區(qū)如溫州等，體現(xiàn)得最為明顯。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年溫州民間融資的比重已高達(dá)80%，全國(guó)中小企業(yè)有64.1%選擇了民間借貸的方式進(jìn)行融資?？梢哉f(shuō)，民間融資的迅速發(fā)展為我國(guó)中小企業(yè)的融資指出了一條新的途徑，但一個(gè)不容忽視的問(wèn)題，就是民間融資的基礎(chǔ)是參與者的相互信任，國(guó)家對(duì)于這方面的規(guī)定并不是很多。如此一來(lái)，隨著涉及資金的不斷增加，產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)的可能性就會(huì)不斷地?cái)U(kuò)大。一旦出現(xiàn)問(wèn)題，不僅會(huì)對(duì)中小企業(yè)造成毀滅性打擊，對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定也有著極大的影響。

二、中小企業(yè)融資困難的原因分析

（一）從中小企業(yè)的角度分析

從中小企業(yè)自身的角度來(lái)看，導(dǎo)致其融資困難的原因主要有兩個(gè)：一是當(dāng)前中小企業(yè)的現(xiàn)代化經(jīng)營(yíng)水平較為滯后，經(jīng)濟(jì)效益不是很理想。當(dāng)前，我國(guó)大多數(shù)中小企業(yè)都是典型的家族式企業(yè)，這種模式在企業(yè)發(fā)展的前期尚能夠滿足企業(yè)發(fā)展的需要。但是，隨著企業(yè)規(guī)模的逐步擴(kuò)大，家族企業(yè)的家長(zhǎng)制、任人唯親等特點(diǎn)將成為企業(yè)發(fā)展的主要障礙。再加上部分家族成員缺乏現(xiàn)代管理理念，從而導(dǎo)致了中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益并不是很理想，其融資也是困難重重。二是缺乏完整真實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表。為什么上市公司融資較為容易，很大程度上就是因?yàn)樯鲜泄镜呢?cái)務(wù)信息相對(duì)透明，信息的真實(shí)度較高。如此一來(lái)，銀行就能夠充分地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況。但是，中小企業(yè)所提供的財(cái)務(wù)報(bào)表往往是分散的、不完整的，這就為銀行了解其經(jīng)營(yíng)狀況增加了困難，也變相地?cái)U(kuò)大了銀行向其貸款的風(fēng)險(xiǎn)，其融資困難也是理所當(dāng)然的。

（二）從金融機(jī)構(gòu)的角度分析

從金融機(jī)構(gòu)的角度來(lái)看，導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難的原因主要有三個(gè)：首先是信息的不對(duì)稱(chēng)。中小企業(yè)為獲得自身貸款，從而可能導(dǎo)致為銀行等金融機(jī)構(gòu)所提供的相關(guān)信息具有明顯的不對(duì)稱(chēng)。但是，銀行處于信息弱勢(shì)的地位，很難掌握中小企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)和盈利狀況，不得不選擇規(guī)模較大、風(fēng)險(xiǎn)較小的企業(yè)作為貸款對(duì)象。其次是缺乏為中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保的信用體系。當(dāng)前，我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)雖然較多，但是擔(dān)保機(jī)構(gòu)的數(shù)量卻較少，相應(yīng)的運(yùn)作規(guī)則不夠完善，使得擔(dān)保體系的功能沒(méi)有得到充分發(fā)揮。甚至有部分金融結(jié)構(gòu)采取的是會(huì)員制，中小企業(yè)只夠繳納一定的會(huì)員費(fèi)才能夠獲得服務(wù)，這進(jìn)一步增加了企業(yè)的融資成本。最后是為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)相對(duì)較少。中小企業(yè)的主要融資渠道是銀行貸款，但是當(dāng)前國(guó)有控股的商業(yè)銀行主要為大型企業(yè)提供資金支持，而城市商業(yè)銀行的定位是服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)。因此，導(dǎo)致中小企業(yè)獲得銀行貸款困難重重，不得不依賴(lài)非銀行金融機(jī)構(gòu)，而為中小企業(yè)服務(wù)的銀行金融結(jié)構(gòu)目前仍舊較少。

三、解決中小企業(yè)融資困難的有效對(duì)策

（一）創(chuàng)新銀行業(yè)務(wù)

銀行業(yè)務(wù)的片面性是當(dāng)前中小企業(yè)融資困難的根本原因。例如，國(guó)有商業(yè)銀行的貸款對(duì)象主要是大型企業(yè)，城市銀行的服務(wù)宗旨是地方經(jīng)濟(jì)，農(nóng)村信用社的服務(wù)對(duì)象更多的是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，這種單一的業(yè)務(wù)類(lèi)型毫無(wú)疑問(wèn)增大了中小企業(yè)的貸款難度。因此，應(yīng)當(dāng)積極地創(chuàng)新銀行業(yè)務(wù)，解決中小企業(yè)融資困難問(wèn)題。對(duì)此，筆者建議可以采取以下措施：一是開(kāi)展倉(cāng)單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。倉(cāng)單是倉(cāng)儲(chǔ)公司簽發(fā)給貨物所有人的唯一有效物權(quán)憑證。因此，中小企業(yè)憑借倉(cāng)單向銀行提出質(zhì)押申請(qǐng)是可行的，該業(yè)務(wù)的最大優(yōu)勢(shì)在于期限較短，操作流程簡(jiǎn)單，能夠有效地解決中小企業(yè)的短期資金問(wèn)題。二是開(kāi)展流動(dòng)資金循環(huán)貸款業(yè)務(wù)。銀行可以和中小企業(yè)簽訂一次性借款合同，在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)能夠多次提取，循環(huán)使用資金。如此一來(lái)，中小企業(yè)在資金充足的情況下能夠及時(shí)地歸還資金，在有資金需求的情況下直接從銀行獲取資金。

（二）加強(qiáng)中小企業(yè)的管理

中小企業(yè)的管理現(xiàn)代化水平較低是其融資困難的另一個(gè)主要原因。對(duì)此，筆者建議一方面改變當(dāng)前的家族式管理模式，更新管理理念，提高經(jīng)營(yíng)管理水平，使企業(yè)更容易贏得金融機(jī)構(gòu)對(duì)其經(jīng)營(yíng)與管理水平、可持續(xù)發(fā)展能力的認(rèn)可；另一方面要對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制給予足夠的重視，既要保證財(cái)務(wù)報(bào)表的完整和全面性，也要保證財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)可靠性。為銀行了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和盈利能力提供方便，從而更加容易地獲得銀行貸款。

（三）強(qiáng)化政府的作為

從政府的角度來(lái)說(shuō)，解決中小企業(yè)融資困難問(wèn)題的關(guān)鍵，在于構(gòu)建良好的融資環(huán)境。對(duì)此，政府一方面要建立行之有效的約束機(jī)制以及動(dòng)態(tài)管理結(jié)構(gòu)，來(lái)對(duì)中小企業(yè)的信用加以管理，加大對(duì)失信中小企業(yè)的處罰力度，以此來(lái)營(yíng)造一個(gè)良好的融資信用環(huán)境；另一方面政府應(yīng)當(dāng)多渠道的推進(jìn)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的完善與可持續(xù)發(fā)展，建立一系列的中小企業(yè)服務(wù)中心，創(chuàng)建社會(huì)中介服務(wù)組織以及行業(yè)組織，形成中小企業(yè)的合力。通過(guò)這種形式將更多的人力、財(cái)力、信息等匯聚在一起，更好地帶動(dòng)中小企業(yè)的融資，全面提升中小企業(yè)的融資能力。

（作者單位為成都石室中學(xué)北湖校區(qū)）

[作者簡(jiǎn)介：鄭力方（1998—），女，四川成都人，高中，研究方向：金融。]

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